Le marché des actifs virtuels de Hong Kong accueille de nouvelles opportunités : approbation du staking d'ETF
Récemment, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire importante, permettant aux ETF sur actifs virtuels de participer aux activités de staking en chaîne sous une réglementation stricte, tout en assouplissant les restrictions sur les plateformes de trading d'actifs virtuels. Cette initiative marque une étape importante pour Hong Kong dans la promotion de la conformité des produits financiers liés aux actifs virtuels. Elle devrait non seulement accroître l'attractivité de l'écosystème des actifs virtuels à Hong Kong, mais c'est également la première fois que des produits financiers traditionnels sont combinés avec les mécanismes natifs de l'économie en chaîne, offrant un exemple très significatif pour la réglementation des actifs virtuels et l'innovation financière à l'échelle mondiale.
Mécanisme de stake introduit dans le système financier traditionnel
Le staking est devenu l'une des activités économiques en chaîne les plus importantes dans l'écosystème des actifs virtuels, en particulier pour les blockchains publiques utilisant le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Il non seulement maintient la sécurité et le bon fonctionnement du réseau, mais constitue également le principal canal pour les institutions et les utilisateurs d'obtenir des revenus en chaîne. Les données montrent qu'au début d'avril 2025, plus de 34 millions d'ETH étaient déjà stakés sur le réseau Ethereum, représentant 28,03 % de son offre totale ; d'autres projets comme Cardano et Solana maintiennent également un taux de staking supérieur à 70 % sur le long terme.
Les autorités de régulation de Hong Kong ont cette fois-ci autorisé les ETF sur actifs virtuels à participer au staking sur la chaîne, ce qui indique leur reconnaissance du staking comme mécanisme central pour obtenir des incitations sur les réseaux publics, disposant d'une logique économique raisonnable. En même temps, cela reflète également la compréhension technique et la capacité de contrôle des risques des autorités de régulation vis-à-vis des actifs virtuels et de l'écosystème Web3 qui deviennent de plus en plus matures.
Pour garantir un risque maîtrisé, la circulaire stipule que la participation à la mise en gage des ETF au comptant doit être effectuée via des plateformes de négociation agréées et des institutions autorisées pour opérer et conserver les actifs mis en gage, et fixe un plafond de ratio de mise en gage afin de gérer le risque de liquidité, tout en garantissant l'indépendance et la sécurité des actifs. Les gestionnaires d'ETF doivent également divulguer de manière exhaustive le mécanisme de fonctionnement de la mise en gage, le modèle de calcul des revenus, les risques potentiels et d'autres informations clés telles que le plafond de ratio de mise en gage, afin de protéger le droit à l'information et les droits des investisseurs sur leurs actifs.
De plus, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a simultanément publié une circulaire, révisant les restrictions précédentes sur les plateformes de trading, et clarifiant qu'elles sont désormais autorisées à offrir des services de stake à leurs clients. Cela élargit non seulement les frontières des services des plateformes de trading, mais fournit également un environnement d'exécution conforme et fiable pour la participation au stake des ETF au comptant.
Impact de l'introduction du stake
Pour les ETF sur actifs virtuels, la nature du staking est la "réutilisation" des actifs sous-jacents, permettant de générer des revenus supplémentaires sans affecter la structure des parts de l'ETF, et offrant ainsi un "canal de revenus en chaîne" conforme pour un plus grand nombre d'utilisateurs et d'institutions. L'introduction du mécanisme de staking augmentera considérablement l'attractivité et l'échelle des produits ETF sur actifs virtuels.
Les revenus des ETF traditionnels dépendent des fluctuations des prix des actifs ou des dividendes, tandis que l'introduction du mécanisme de staking fera des ETF d'actifs virtuels au comptant plus qu'un simple suiveur passif des tendances des prix, mais un "certificat de droits sur chaîne" avec une fonction de revenus actifs. Les revenus annuels supplémentaires de 3 % à 6 % apportés par le staking deviendront un facteur important pour attirer les investisseurs institutionnels, les bureaux de famille et d'autres fonds à moyen et long terme. On s'attend à ce qu'au cours des 6 à 12 prochains mois, avec la mise en œuvre progressive du mécanisme de staking, la taille des actifs sous gestion des ETF d'actifs virtuels au comptant à Hong Kong connaisse une croissance structurelle.
En outre, le mécanisme de partage des revenus de staking élargira la structure de revenus entre les gestionnaires de fonds et les institutions de garde, incitant davantage d'acteurs du marché à concevoir des structures de produits innovants dans un cadre réglementaire, renforçant ainsi la différenciation et la compétitivité des produits liés aux actifs virtuels à Hong Kong. De plus, en raison des exigences élevées en matière de sécurité des actifs et de stabilité technique liées aux opérations de staking, la demande potentielle de staking conforme poussera Hong Kong à accélérer la construction d'infrastructures pour les actifs virtuels, favorisant ainsi la formation d'un écosystème Web3 plus mature et complet.
Construire un pont de liaison entre les revenus de la finance traditionnelle et l'économie sur blockchain
La libération des services de staking à Hong Kong reflète une considération profonde dans la conception du système : sur la base de la garantie des droits des investisseurs et du contrôle des risques, elle favorise le développement du marché des actifs virtuels de Hong Kong vers une phase plus mature et plus internationalisée.
La principale motivation réside dans le renforcement et l'optimisation du mécanisme de fonctionnement du marché local des ETF. Depuis que Hong Kong a approuvé le premier lot d'ETF sur actifs virtuels pour la négociation en 2024, bien que la réaction du marché soit rationnelle et que le mécanisme des produits soit solide, l'activité globale des transactions et la taille de la gestion d'actifs n'ont pas encore atteint les attentes du marché. L'introduction du mécanisme de stake peut non seulement apporter une source de revenus supplémentaire, mais également offrir aux ETF un lien plus étroit avec l'écosystème de la blockchain, ce qui devrait attirer un plus large éventail d'investisseurs, en particulier ceux qui mettent l'accent sur l'équilibre "revenu + allocation d'actifs" des investisseurs institutionnels.
D'un point de vue plus profond, l'ouverture de l'ETF de staking est également une étape importante dans la construction d'un écosystème financier Web3 à Hong Kong. L'introduction du mécanisme de staking sur la chaîne est en effet la première tentative d'intégrer les fonctions natives de la DeFi dans la finance traditionnelle, établissant ainsi un pont institutionnel et durable entre la finance sur la chaîne et les marchés de capitaux traditionnels.
Dans le contexte de la lutte réglementaire mondiale, la mise en œuvre des politiques à Hong Kong a un effet de démonstration prospectif. Hong Kong a exploré un modèle de réglementation prudente grâce à des mesures telles que la séparation des actifs, les limites de proportion et la divulgation des risques, fournissant ainsi une référence solide pour d'autres juridictions.
À l'avenir, l'approbation par les États-Unis de la fonction de staking d'un ETF Ethereum pourrait avoir un impact important sur la conception des produits d'actifs virtuels dans le monde entier. Si les États-Unis approuvent finalement cela, cela suscitera à nouveau l'intérêt du marché mondial pour les produits liés aux "ETF de staking" et exercera une pression concurrentielle sur la structure des produits existants à Hong Kong. Mais avant cela, Hong Kong, grâce à la rapidité de mise en œuvre de sa politique et à la clarté de son système, devrait attirer davantage de capitaux internationaux s'intéressant aux "revenus on-chain" vers le marché asiatique, consolidant ainsi son avantage de leader dans le paysage mondial de l'innovation en matière d'actifs virtuels et de finance numérique.
Avec de plus en plus de gestionnaires d'ETF soumettant des plans de staking et davantage de plateformes de trading lançant des services de staking conformes, Hong Kong construira un système de produits financiers d'actifs virtuels plus riche en rendements, plus rationnel en structure et plus complet en réglementation, et poussera les actifs virtuels à passer d'un stade "négociable" à un stade "configurable" et "valorisable", afin de répondre aux besoins diversifiés des investisseurs et de soutenir le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong.
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TheShibaWhisperer
· 07-29 09:00
Il faut absolument goûter la liberté à la hongkongaise~
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MindsetExpander
· 07-28 02:40
Bull, le petit port est vraiment audacieux.
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BTCRetirementFund
· 07-26 21:41
Hong Kong est vraiment doué pour créer des choses.
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GigaBrainAnon
· 07-26 21:41
Le port est toujours compréhensible !
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GasDevourer
· 07-26 21:16
Encore de l'argent à prendre les gens pour des idiots!
Hong Kong approuve les ETF d'actifs virtuels participant au stake off-chain, ouvrant un nouveau modèle financier Web3.
Le marché des actifs virtuels de Hong Kong accueille de nouvelles opportunités : approbation du staking d'ETF
Récemment, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire importante, permettant aux ETF sur actifs virtuels de participer aux activités de staking en chaîne sous une réglementation stricte, tout en assouplissant les restrictions sur les plateformes de trading d'actifs virtuels. Cette initiative marque une étape importante pour Hong Kong dans la promotion de la conformité des produits financiers liés aux actifs virtuels. Elle devrait non seulement accroître l'attractivité de l'écosystème des actifs virtuels à Hong Kong, mais c'est également la première fois que des produits financiers traditionnels sont combinés avec les mécanismes natifs de l'économie en chaîne, offrant un exemple très significatif pour la réglementation des actifs virtuels et l'innovation financière à l'échelle mondiale.
Mécanisme de stake introduit dans le système financier traditionnel
Le staking est devenu l'une des activités économiques en chaîne les plus importantes dans l'écosystème des actifs virtuels, en particulier pour les blockchains publiques utilisant le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Il non seulement maintient la sécurité et le bon fonctionnement du réseau, mais constitue également le principal canal pour les institutions et les utilisateurs d'obtenir des revenus en chaîne. Les données montrent qu'au début d'avril 2025, plus de 34 millions d'ETH étaient déjà stakés sur le réseau Ethereum, représentant 28,03 % de son offre totale ; d'autres projets comme Cardano et Solana maintiennent également un taux de staking supérieur à 70 % sur le long terme.
Les autorités de régulation de Hong Kong ont cette fois-ci autorisé les ETF sur actifs virtuels à participer au staking sur la chaîne, ce qui indique leur reconnaissance du staking comme mécanisme central pour obtenir des incitations sur les réseaux publics, disposant d'une logique économique raisonnable. En même temps, cela reflète également la compréhension technique et la capacité de contrôle des risques des autorités de régulation vis-à-vis des actifs virtuels et de l'écosystème Web3 qui deviennent de plus en plus matures.
Pour garantir un risque maîtrisé, la circulaire stipule que la participation à la mise en gage des ETF au comptant doit être effectuée via des plateformes de négociation agréées et des institutions autorisées pour opérer et conserver les actifs mis en gage, et fixe un plafond de ratio de mise en gage afin de gérer le risque de liquidité, tout en garantissant l'indépendance et la sécurité des actifs. Les gestionnaires d'ETF doivent également divulguer de manière exhaustive le mécanisme de fonctionnement de la mise en gage, le modèle de calcul des revenus, les risques potentiels et d'autres informations clés telles que le plafond de ratio de mise en gage, afin de protéger le droit à l'information et les droits des investisseurs sur leurs actifs.
De plus, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a simultanément publié une circulaire, révisant les restrictions précédentes sur les plateformes de trading, et clarifiant qu'elles sont désormais autorisées à offrir des services de stake à leurs clients. Cela élargit non seulement les frontières des services des plateformes de trading, mais fournit également un environnement d'exécution conforme et fiable pour la participation au stake des ETF au comptant.
Impact de l'introduction du stake
Pour les ETF sur actifs virtuels, la nature du staking est la "réutilisation" des actifs sous-jacents, permettant de générer des revenus supplémentaires sans affecter la structure des parts de l'ETF, et offrant ainsi un "canal de revenus en chaîne" conforme pour un plus grand nombre d'utilisateurs et d'institutions. L'introduction du mécanisme de staking augmentera considérablement l'attractivité et l'échelle des produits ETF sur actifs virtuels.
Les revenus des ETF traditionnels dépendent des fluctuations des prix des actifs ou des dividendes, tandis que l'introduction du mécanisme de staking fera des ETF d'actifs virtuels au comptant plus qu'un simple suiveur passif des tendances des prix, mais un "certificat de droits sur chaîne" avec une fonction de revenus actifs. Les revenus annuels supplémentaires de 3 % à 6 % apportés par le staking deviendront un facteur important pour attirer les investisseurs institutionnels, les bureaux de famille et d'autres fonds à moyen et long terme. On s'attend à ce qu'au cours des 6 à 12 prochains mois, avec la mise en œuvre progressive du mécanisme de staking, la taille des actifs sous gestion des ETF d'actifs virtuels au comptant à Hong Kong connaisse une croissance structurelle.
En outre, le mécanisme de partage des revenus de staking élargira la structure de revenus entre les gestionnaires de fonds et les institutions de garde, incitant davantage d'acteurs du marché à concevoir des structures de produits innovants dans un cadre réglementaire, renforçant ainsi la différenciation et la compétitivité des produits liés aux actifs virtuels à Hong Kong. De plus, en raison des exigences élevées en matière de sécurité des actifs et de stabilité technique liées aux opérations de staking, la demande potentielle de staking conforme poussera Hong Kong à accélérer la construction d'infrastructures pour les actifs virtuels, favorisant ainsi la formation d'un écosystème Web3 plus mature et complet.
Construire un pont de liaison entre les revenus de la finance traditionnelle et l'économie sur blockchain
La libération des services de staking à Hong Kong reflète une considération profonde dans la conception du système : sur la base de la garantie des droits des investisseurs et du contrôle des risques, elle favorise le développement du marché des actifs virtuels de Hong Kong vers une phase plus mature et plus internationalisée.
La principale motivation réside dans le renforcement et l'optimisation du mécanisme de fonctionnement du marché local des ETF. Depuis que Hong Kong a approuvé le premier lot d'ETF sur actifs virtuels pour la négociation en 2024, bien que la réaction du marché soit rationnelle et que le mécanisme des produits soit solide, l'activité globale des transactions et la taille de la gestion d'actifs n'ont pas encore atteint les attentes du marché. L'introduction du mécanisme de stake peut non seulement apporter une source de revenus supplémentaire, mais également offrir aux ETF un lien plus étroit avec l'écosystème de la blockchain, ce qui devrait attirer un plus large éventail d'investisseurs, en particulier ceux qui mettent l'accent sur l'équilibre "revenu + allocation d'actifs" des investisseurs institutionnels.
D'un point de vue plus profond, l'ouverture de l'ETF de staking est également une étape importante dans la construction d'un écosystème financier Web3 à Hong Kong. L'introduction du mécanisme de staking sur la chaîne est en effet la première tentative d'intégrer les fonctions natives de la DeFi dans la finance traditionnelle, établissant ainsi un pont institutionnel et durable entre la finance sur la chaîne et les marchés de capitaux traditionnels.
Dans le contexte de la lutte réglementaire mondiale, la mise en œuvre des politiques à Hong Kong a un effet de démonstration prospectif. Hong Kong a exploré un modèle de réglementation prudente grâce à des mesures telles que la séparation des actifs, les limites de proportion et la divulgation des risques, fournissant ainsi une référence solide pour d'autres juridictions.
À l'avenir, l'approbation par les États-Unis de la fonction de staking d'un ETF Ethereum pourrait avoir un impact important sur la conception des produits d'actifs virtuels dans le monde entier. Si les États-Unis approuvent finalement cela, cela suscitera à nouveau l'intérêt du marché mondial pour les produits liés aux "ETF de staking" et exercera une pression concurrentielle sur la structure des produits existants à Hong Kong. Mais avant cela, Hong Kong, grâce à la rapidité de mise en œuvre de sa politique et à la clarté de son système, devrait attirer davantage de capitaux internationaux s'intéressant aux "revenus on-chain" vers le marché asiatique, consolidant ainsi son avantage de leader dans le paysage mondial de l'innovation en matière d'actifs virtuels et de finance numérique.
Avec de plus en plus de gestionnaires d'ETF soumettant des plans de staking et davantage de plateformes de trading lançant des services de staking conformes, Hong Kong construira un système de produits financiers d'actifs virtuels plus riche en rendements, plus rationnel en structure et plus complet en réglementation, et poussera les actifs virtuels à passer d'un stade "négociable" à un stade "configurable" et "valorisable", afin de répondre aux besoins diversifiés des investisseurs et de soutenir le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong.