Changement sur le marché des actifs chiffrement et nouvelles opportunités pour les actions conceptuelles

Au premier semestre de 2025, le marché mondial des actifs numériques a connu une transformation majeure, passant d'une domination des particuliers à une domination des institutions. Le 22 mai, le prix du Bitcoin a atteint un sommet annuel de 110 000 dollars, principalement grâce à l'afflux massif de fonds institutionnels. Cette tendance marque la transition des actifs numériques d'un simple outil de spéculation à une véritable option de répartition d'actifs. Dans ce contexte, les actions liées au chiffrement ont connu de nouvelles opportunités d'investissement.

Sur le marché boursier américain, le prix des actions d'une plateforme de trading fluctue à un niveau élevé, atteignant un maximum de 271,95 dollars le 22 mai. Une entreprise émettrice de stablecoin a été cotée le 5 juin, et le prix des actions a déclenché un mécanisme de coupure en raison de plusieurs hausses spectaculaires, augmentant finalement d'environ 167 % par rapport au prix d'émission. À Hong Kong, l'introduction du "règlement sur les stablecoins" a renforcé la confiance du marché. Huaxing Capital Holdings a attiré l'attention en raison de son investissement précoce dans une entreprise de stablecoin, avec une hausse de plus de 14 % pendant la séance du 9 juin. D'autres actions telles que Lianlian Digital, OK Blockchain, Yika Technology, et Zhong'an Online ont également connu de fortes hausses. Le marché A a également été positivement influencé, avec des performances exceptionnelles de Cuilong Co., Zhongke Jin Cai, et Hengbao Co.

Dans l'ensemble, la hausse des prix des actifs de chiffrement de fin mai à début juin est devenue un facteur important de la performance du marché des actions liées au chiffrement, marquant l'entrée des investissements dans une nouvelle phase d'institutionnalisation, de conformité et de reconstruction de la valeur, avec des attentes plus élevées des investisseurs concernant la transition de la "spéculation sur les cryptomonnaies" vers la "spéculation sur les actions".

chiffrement d'actifs et logique de résonance des actions liées au chiffrement

Les raisons pour lesquelles les actifs chiffrés ont récemment affiché une performance remarquable sont principalement les suivantes :

Tout d'abord, l'effet de contrôle institutionnel et de concentration des fonds est significatif. En mai 2025, le Bitcoin a atteint un nouveau sommet annuel, les données on-chain montrant une augmentation significative de la proportion de détention par les institutions. Plusieurs géants de la gestion d'actifs ont absorbé des milliards de dollars de fonds via des ETF au comptant, marquant l'intégration officielle du Bitcoin dans les modèles de répartition d'actifs mondiaux.

Deuxièmement, l'écosystème Ethereum a connu une explosion synchronisée, la part des transactions Layer 2 a dépassé 60 %, et le montant total verrouillé (TVL) a franchi les 108 milliards de dollars. La mise à niveau de Cancun a amélioré l'efficacité du traitement du réseau, ce qui a propulsé le prix de l'ETH à la hausse, et la fréquence des appels de contrats intelligents a augmenté de 55 % par rapport à l'année précédente.

De plus, le processus de conformité des stablecoins s'accélère, redéfinissant les infrastructures financières sous-jacentes. La loi américaine "GENIUS" établit l'exigence de "100% de réserves en dollars américains/obligations américaines", propulsant la capitalisation boursière des stablecoins grand public au-dessus de 280 milliards de dollars. La "réglementation sur les stablecoins" de Hong Kong est mise en œuvre, servant directement les scénarios de paiement transfrontalier et de financement de la chaîne d'approvisionnement.

Ces facteurs ont conjointement contribué à la hausse des prix des actifs de chiffrement, entraînant également la performance boursière des entreprises cotées associées.

Chiffrement concept actions : la couplage industriel et la revalorisation derrière la liaison des prix des actions

Avec l'engouement du marché des actifs chiffrés, les actions liées au chiffrement ont également connu une vague d'investissement.

Sur le marché boursier américain, une plateforme de trading a maintenu une forte volatilité entre la fin mai et le début juin, atteignant un pic à 271,95 dollars le 22 mai. Le prix de l'action de la société minière Marathon Digital Holdings se stabilise dans la fourchette de 15,5 à 16 dollars, tandis que Riot Platforms se maintient entre 4,5 et 5 dollars. Une société émettrice de stablecoins a été cotée le 5 juin, avec une flambée de 167 % de son prix d'action le premier jour, attirant l'attention du marché. Les actions de Bitfarms, HIVE Blockchain et d'autres entreprises de minage et de blockchain ont également enregistré des hausses de différentes ampleurs.

Sur le marché boursier de Hong Kong, sous l'effet positif de l'entrée en vigueur imminente de la "loi sur les stablecoins" à Hong Kong, les stablecoins et les actions liées au chiffrement affichent de solides performances. Huaxing Capital Holdings a vu son action grimper de plus de 14 % lors de la séance matinale du 9 juin, pour clôturer avec une hausse de plus de 10 %, en raison de l'intérêt suscité par son investissement précoce dans une entreprise de stablecoin. Lianlian Digital a enregistré une hausse d'environ 80 % durant la séance du 2 juin ; OK Blockchain a augmenté de plus de 41 % ; Yika Technology a grimpé près de 40 % ; ZhongAn Online a enregistré une hausse de 31,56 % en une seule journée le 29 mai, avec un gain total de plus de 70 % au cours des cinq derniers jours de négociation. Les actions de Lianyi Technology, JD.com, et China Everbright Holdings ont également suivi la tendance haussière, avec des augmentations généralement comprises entre 5 % et 12 %.

Le marché A-shares, le secteur des monnaies numériques et de la sécurité du chiffrement sont actifs. Cuivi Co., Ltd. a augmenté de 10,04 % le 3 juin ; Zhongke Jincai a atteint le plafond de hausse le 5 juin ; Hengbao Co., Ltd. a augmenté de 4,36 % en cours de séance le 9 juin, avec une augmentation cumulative d'environ 30 % sur les 5 derniers jours ; Asia Optical a augmenté d'environ 4,6 % de fin mai au début juin. Dans l'ensemble, les titres A-shares connexes affichent une performance solide, soutenue par des politiques et des technologies.

Les trois grands moteurs de la reconstruction de la valeur : conformité, institutionnalisation et innovation technologique

Récemment, la valeur des actifs de chiffrement et des actions connexes a considérablement augmenté, reflétant une profonde restructuration du système de valeur de l'ensemble du secteur. Ce changement est principalement poussé par trois grands moteurs.

Tout d'abord, la conformité devient la pierre angulaire du développement de l'industrie. En 2025, les principales économies mondiales accélèrent l'amélioration des cadres réglementaires. La loi américaine "GENIUS" exige que les actifs de réserve des stablecoins soient entièrement ancrés au dollar américain ou aux obligations américaines et soient régulièrement audités, la loi MiCA de l'Union Européenne pousse à la concentration de l'industrie, tandis que Hong Kong forme un avantage unique grâce à son modèle de régulation "à double voie". La conformité améliore non seulement la transparence et la sécurité du marché, mais apporte également une "prime de licence", les investisseurs institutionnels étant plus enclins à choisir des plateformes conformes, ce qui assure un flux de fonds plus stable et continu.

Deuxièmement, l'afflux continu de fonds institutionnels a remodelé le mécanisme de tarification du marché. Représenté par le fonds négocié en bourse Bitcoin d'une certaine société de gestion d'actifs, les investisseurs institutionnels intègrent les actifs chiffrés dans leur allocation d'actifs à long terme, les fonds souverains et les trésoreries d'entreprise adoptant les actifs numériques comme outils de protection contre l'inflation. La structuration institutionnelle des fonds a renforcé l'effet de liaison entre le prix des cryptomonnaies et les actions connexes, poussant le marché à passer de la spéculation des particuliers à un investissement rationnel.

Enfin, l'innovation technologique injecte une nouvelle dynamique au développement de l'industrie. Les institutions financières traditionnelles explorent activement l'application de la technologie blockchain, lançant des jetons d'or et des plateformes d'obligations en chaîne, améliorant ainsi la numérisation des actifs et l'efficacité des transactions. Les progrès technologiques non seulement optimisent les infrastructures, mais confèrent également aux entreprises liées au chiffrement davantage de propriétés de "hard tech", poussant la logique d'évaluation du marché à passer d'attributs purement financiers à des attributs d'innovation technologique.

Ces trois grands moteurs interagissent et propulsent ensemble les actifs de chiffrement et leurs actions connexes vers une nouvelle ère plus mature, conforme et axée sur la technologie, où le système d'évaluation de la valeur connaît ainsi un bond qualitatif.

Diversification de la réglementation, mise en œuvre des scénarios et saut de paradigme d'investissement

Avec la maturation progressive du marché mondial des actifs chiffrés, à partir de 2026 et au-delà, l'environnement réglementaire adoptera une structure plus diversifiée et détaillée. La SEC américaine prévoit de lancer une licence de garde d'actifs chiffrés, l'Union européenne renforce les règles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et d'identification des clients (KYC), tandis que Hong Kong accélère la construction d'un hub d'actifs numériques, attirant activement les entreprises de chiffrement conformes. Cette différence réglementaire non seulement favorise l'augmentation de la valeur des licences conformes, mais génère également des opportunités d'arbitrage de conformité interrégionales, rendant les entreprises disposant de qualifications conformes dans plusieurs régions des cibles privilégiées pour la migration des fonds institutionnels.

La concentration de l'industrie va encore s'accroître, les institutions agréées contrôleront la majeure partie du marché, la conformité deviendra le seuil central à la survie et au développement des entreprises, construisant ainsi une forte barrière institutionnelle et attirant des capitaux à long terme.

Dans le domaine de la numérisation des actifs et de la mise en œuvre des scénarios, les actifs du monde réel (RWA) deviennent un pont important entre la finance traditionnelle et la finance numérique. Selon les prévisions, la taille du marché mondial des RWA dépassera plusieurs centaines de milliards de dollars au cours des prochaines années, avec des secteurs comme l'immobilier, les crédits carbone et la finance de la chaîne d'approvisionnement comme principaux scénarios de mise en œuvre. L'application de la technologie de blockchain a accéléré la titrisation des actifs et l'amélioration de l'efficacité des échanges.

Au niveau des entreprises, les cas de configuration d'actifs numériques se multiplient. Prenons l'exemple de la plateforme de cuisine "日日煮" de Hong Kong, dont la société mère a lancé un plan d'achat de Bitcoin à grande échelle, visant à détenir 5000 Bitcoins au cours des trois prochaines années, dans le but de considérer les actifs numériques comme une réserve de valeur importante et d'explorer leur potentiel dans l'économie numérique. Cette pratique d'intégration des actifs numériques dans le bilan des entreprises marque un changement de paradigme d'investissement, passant de la simple spéculation sur les prix à la diversification des actifs et à la co-création de valeur.

Dans l'ensemble, l'amélioration et la différenciation continues de la réglementation, l'atterrissage durable des scénarios d'actifs numériques, ainsi que l'évolution des concepts d'investissement des institutions et des entreprises, poussent ensemble le marché des actifs chiffrés et des actions connexes vers une nouvelle phase plus mature, conforme et axée sur la valeur. Les investisseurs doivent se concentrer sur les "créateurs de valeur chiffrée" qui disposent d'avantages réglementaires, d'innovations technologiques et de capacités d'application des scénarios, afin de saisir les opportunités d'investissement à long terme à travers les cycles.

Conclusion : Ancrage de la valeur dans le nouveau paradigme

Les actifs en chiffrement ne sont pas une bulle non périodique institutionnalisée, mais plutôt une acceptation institutionnelle par le système financier mondial du "mécanisme de confiance décentralisé". De "trading de cryptomonnaies" à "trading d'actions", la logique d'investissement est passée d'un jeu à somme nulle à une cohabitation de valeur. La conformité constitue le seuil de survie des entreprises, la technologie détermine la pente de croissance, et la mise en œuvre des scénarios façonne le plafond de valorisation.

Les avantages des politiques boursières de Hong Kong, la transformation des affaires sur le marché américain et les percées techniques du marché A forment ensemble un échantillon de la reconstruction du système d'évaluation du marché. Les opportunités clés à l'avenir ne seront plus un jeu de prix à court terme, mais plutôt autour des barrières réglementaires, de la profondeur technique et des capacités d'intégration des scénarios, en exploitant les "créateurs de valeur de chiffrement" à travers les cycles. Ce nouveau paradigme annonce l'avènement d'une nouvelle ère de fusion profonde entre la finance numérique et la finance traditionnelle.