Le VIX atteint un nouveau sommet à 60 : interprétation de l'indice de peur et des tendances du marché

La guerre tarifaire mondiale s'intensifie, provoquant des turbulences sur le marché et une hausse de l'indice de peur

En 2025, le paysage commercial mondial subit des transformations majeures. Une guerre tarifaire sans précédent éclate, et presque tous les produits des pays se voient imposer des droits de douane d'au moins 10 %. Pour environ 60 pays ayant un déficit commercial important avec les États-Unis, des barrières tarifaires encore plus élevées sont mises en place. Cette mesure provoque des turbulences importantes sur le marché mondial, avec des impacts majeurs dans les domaines suivants :

  1. Les coûts des entreprises augmentent, les prévisions de bénéfice se contractent.
  2. La chaîne d'approvisionnement mondiale est gravement perturbée, l'incertitude économique s'aggrave
  3. Les risques de guerre commerciale s'élargissent, et les pays pourraient prendre des mesures tarifaires de représailles.

Dans cet environnement économique complexe, les participants du marché des capitaux ajustent leurs stratégies d'investissement :

  • Réduire l'allocation aux actifs risqués tels que les actions et les cryptomonnaies
  • Augmenter la proportion d'actifs refuges tels que l'or, le dollar américain et le yen.
  • Une augmentation des attentes de volatilité du marché a conduit à une forte hausse de l'indice VIX.

Les réactions en chaîne provoquées par l'augmentation des droits de douane comprennent l'augmentation des coûts, le désordre dans la chaîne d'approvisionnement mondiale, l'aggravation des risques de représailles, la baisse de l'appétit pour l'investissement et le mouvement des fonds de couverture, entraînant finalement un état de panique sur le marché.

Il est important de noter que le 7 avril, l'indice de peur VIX a grimpé jusqu'à 60, atteignant un niveau record. La signification de ce chiffre est inhabituelle, car un indice VIX aussi élevé n'est apparu que dans trois situations extrêmes dans le passé, la plus récente étant le 5 août 2024, et la première remontant à la période du début de la pandémie de COVID-19 en 2020.

L'indice VIX a atteint des niveaux extrêmes historiques, ce qui nous fournit une référence importante pour interpréter les tendances du marché. Comment devrions-nous utiliser l'indice VIX pour anticiper les mouvements du marché ?

Analyse de l'indice VIX

L'indice VIX est calculé à partir des prix des options sur l'indice S&P 500 et reflète les attentes du marché concernant la volatilité pour les 30 jours à venir. Il est largement considéré comme un indicateur important de l'incertitude du marché et de l'anxiété.

En termes simples, un indice VIX plus élevé signifie que le marché s'attend à des fluctuations futures plus importantes, et que le sentiment de panique est plus fort ; inversement, un indice VIX plus bas indique que le marché est plus calme et que la confiance des investisseurs est plus forte. Les données historiques montrent que l'indice VIX a tendance à monter en flèche lorsque le marché boursier s'effondre, et à redescendre lorsque le marché boursier se stabilise à la hausse. C'est précisément en raison de cette relation inverse avec le marché boursier que l'indice VIX est également appelé "indice de la peur" ou thermomètre émotionnel du marché.

En temps normal, un indice VIX maintenu en dessous de 15-20 est considéré comme étant dans une zone de calme. Lorsque le VIX dépasse 25, cela indique que le marché commence à montrer une panique évidente ; si cela dépasse 35, cela signifie que le marché est plongé dans un état de panique extrême. Lors d'événements extrêmes tels que des crises financières ou des épidémies, l'indice VIX peut même dépasser 50, reflétant une aversion au risque extrême sur le marché. Par conséquent, en observant les variations de l'indice VIX, les investisseurs peuvent percevoir la force de l'aversion au risque actuelle sur le marché, fournissant ainsi des références pour ajuster leurs stratégies d'investissement.

Zone de panique de forte volatilité : VIX ≥ 30

Lorsque l'indice VIX dépasse 30, cela signifie généralement que le marché est en phase de peur ou de panique extrême. Cette situation est souvent accompagnée de chutes sévères du marché boursier, mais les données historiques montrent qu'après une peur extrême, le marché a tendance à rebondir.

Entre 2018 et 2024, il y a eu environ une dizaine d'événements où le prix de clôture du VIX a dépassé 30 pour la première fois. Des cas typiques incluent la tempête de volatilité de février 2018, la vente avant Noël en décembre 2018, la panique liée à la pandémie de février-mars 2020, la tempête des investisseurs particuliers au début de 2021, ainsi que les turbulences du marché au début de 2022 causées par les hausses de taux d'intérêt et les conflits géopolitiques.

L'analyse des données montre qu'au cours des 7 jours suivant ces événements de panique, l'indice S&P 500 a tendance à connaître un rebond positif. L'augmentation moyenne est d'environ 1,4 %, et il y a environ 73 % de chances qu'une hausse se produise dans les 7 jours suivant l'événement. Cela indique que lorsque le VIX grimpe au-dessus de 30 (entré dans la zone de panique), le marché boursier connaît généralement un rebond technique à court terme.

Le Bitcoin a tendance à rebondir fortement après une extrême panique. Les données statistiques montrent que l'augmentation moyenne du BTC sur une période de 7 jours est d'environ 10%, avec un taux de réussite d'environ 75-80%. Par exemple, en février 2022, lorsque le VIX a dépassé 30 en raison d'une crise géopolitique, le Bitcoin a augmenté de plus de 20% au cours de la semaine suivante, montrant un phénomène de rebond similaire à celui des marchés boursiers après l'atténuation des sentiments de recherche de refuge.

En prenant la guerre commerciale comme exemple, interpréter la relation entre l'indice de peur et l'évolution des actifs risqués

Pic de panique extrême : VIX ≥ 40

Lorsque la norme est élevée à VIX ≥ 40 (extrême panique), les événements correspondants étaient extrêmement rares entre 2018 et 2024. En réalité, seul le 5 février 2018, ainsi que l'effondrement provoqué par la pandémie le 28 février 2020, ont fait passer la clôture du VIX au-dessus de 40 (pour la première fois en quatre ans), après quoi le VIX a atteint un sommet sans précédent de 82 points en mars.

En raison du très faible échantillon, les résultats statistiques ne sont qu'indicatifs : après cet événement de 2020, l'indice S&P 500 a légèrement rebondi d'environ 0,6 % en l'espace de 7 jours (le marché a connu de fortes fluctuations cette semaine-là mais a légèrement rebondi techniquement), tandis que le BTC a augmenté d'environ 7 %. En termes de taux de réussite, les deux sont de 100 %, mais cela est uniquement dû à un événement unique (cela ne garantit pas que des situations similaires entraînent une hausse à l'avenir). Dans l'ensemble, lorsque le VIX atteint des valeurs extrêmes historiques supérieures à 40, cela signifie souvent que la pression de vente due à une peur extrême sur le marché est proche de son pic, et par conséquent, les opportunités de rebond à court terme sont relativement élevées, ce qui, dans un grand cycle, représente des points relativement bas.

Bien que les performances à court terme après une extrême panique soient statistiquement orientées positivement, le faible échantillon signifie une incertitude élevée, et la corrélation entre le Bitcoin et le marché boursier américain n'était pas aussi élevée qu'aujourd'hui. Dans la pratique, un VIX supérieur à 40 est principalement un signal confirmant que le marché est dans un état de panique extrême, et la tendance future doit être jugée en tenant compte des informations fondamentales.

Plage de faible volatilité : VIX ≤ 15

Lorsque l'indice VIX tombe en dessous de 15, cela signifie généralement que le marché est dans un état de relative tranquillité. Le sentiment des investisseurs est plutôt optimiste et la demande de protection est faible. Cependant, à ce moment-là, l'évolution future n'est pas aussi clairement cohérente que lorsqu'il y a un VIX élevé :

Entre 2018 et 2024, le VIX est tombé plusieurs fois en dessous de 15, par exemple après un fort rebond du marché boursier au début de 2019, durant la période de stabilité du marché à la fin de 2019, pendant la période de hausse du marché boursier au milieu de 2021, ainsi qu'au milieu de 2023. Pendant ces périodes, la volatilité du marché était à un niveau historiquement bas.

Performance de l'indice S&P 500 : dans les 7 jours suivant un point d'événement avec un VIX extrêmement bas, le rendement moyen du S&P 500 est d'environ +0,8 %, avec un taux de réussite d'environ 60 à 75 % (légèrement supérieur à la probabilité aléatoire). Dans l'ensemble, dans un environnement à faible volatilité, les indices boursiers ont tendance à maintenir une hausse lente ou des fluctuations mineures. Par exemple, après que le VIX soit tombé en dessous de 15 en octobre 2019, le S&P 500 est resté essentiellement stable et a légèrement atteint un nouveau sommet au cours de la semaine suivante ; en juillet 2023, lorsque le VIX se situait autour de 13, l'indice a continué à augmenter lentement d'environ 2 % au cours de la semaine suivante. Cela indique qu'un faible VIX ne conduit pas nécessairement à un recul immédiat, le marché pouvant continuer à maintenir une tendance haussière pendant un certain temps. Cependant, il faut garder à l'esprit qu'une volatilité extrêmement faible implique souvent une complaisance du marché, et en cas de nouvelles négatives inattendues, la volatilité et les baisses peuvent s'amplifier considérablement.

Le mouvement du Bitcoin pendant les périodes de faible VIX manque de direction claire. Les statistiques montrent que son augmentation moyenne sur 7 jours n'est d'environ que +2 %, avec un taux de victoire d'environ 60 %. Parfois, les périodes de calme à faible VIX coïncident avec une phase haussière de BTC (par exemple, au printemps 2019, un faible VIX a accompagné une forte augmentation de BTC) ; mais il arrive aussi que pendant les faibles VIX, BTC subisse une correction (par exemple, au début de 2018, lorsque le VIX est resté bas, le Bitcoin était en tendance baissière après l'éclatement de la bulle).

Par conséquent, la faible VIX n'a pas de valeur prédictive évidente pour l'évolution future de BTC, et il est nécessaire de prendre en compte le sentiment de capitaux et les cycles propres au marché des cryptomonnaies.

Dans l'ensemble, lorsque le VIX est inférieur à 15, le S&P 500 tend à poursuivre sa tendance existante (la plupart du temps une hausse lente), mais l'ampleur de la hausse et le taux de réussite sont clairement inférieurs à ceux de la reprise après une panique. En revanche, le BTC ne montre pas de modèle de réaction uniforme dans cet environnement, indiquant que la faible volatilité du marché traditionnel ne signifie pas nécessairement une synchronisation avec le marché des cryptomonnaies.

Conclusion : Risques et opportunités coexistent

Lorsque le VIX monte dans la plage de 30 à 40, il peut y avoir des risques à court terme, mais cela implique également des opportunités de retournement potentielles. Le BTC a généralement tendance à chuter en synchronisation avec la pression de vente panique, mais à mesure que l'anxiété diminue, les positions courtes accumulées par une vente excessive peuvent facilement déclencher un fort rebond technique. Si l'on observe que le VIX commence à atteindre un sommet et à redescendre (de 35 à moins de 30), cela pourrait être un moment d'achat potentiel pour le BTC à court terme. Cependant, il est également nécessaire d'évaluer la gravité de l'événement lui-même ; si un risque financier majeur éclate, le marché pourrait continuer à chuter.

Lorsque le VIX ≥ 40, cela signifie que le marché est en proie à une peur extrême, avec des possibilités d'assèchement de la liquidité et de retraits massifs de fonds. La probabilité d'une forte chute à court terme du BTC est très élevée, mais souvent, une à deux semaines plus tard, si la panique s'atténue légèrement, l'ampleur du rebond du BTC sera également relativement surprenante. Dans ce type d'environnement, il est conseillé aux spéculateurs à court terme de maintenir un contrôle des risques élevé et de respecter strictement les ordres de stop-loss, car "lécher le sang sur le fil" implique que le profit et le risque coexistent. D'un point de vue macro, cela représente généralement un point relativement bas.

Lorsque le VIX ≤ 15, le marché est généralement dans un état naturel. La hausse de BTC dépend souvent des cycles du marché de la cryptomonnaie, de la liquidité ou des tendances techniques. Dans un environnement excessivement calme, il faut faire attention à ce qu'une fois qu'un imprévu ou un événement de cygne noir se produit, le VIX monte rapidement, et BTC pourrait également subir une correction. Il peut être judicieux de conserver une partie de liquidités / stablecoins comme réserve pendant cette période, tout en surveillant constamment les mouvements des risques.

La zone intermédiaire de VIX 15-30 est généralement considérée comme une "plage de fluctuations normales". BTC est également influencé par le cycle des cryptomonnaies et la situation macroéconomique, et dans ce cas, le VIX peut servir d'indicateur auxiliaire. Si le VIX passe de plus de 20 à près de 30, cela indique que la panique commence à monter et qu'il est nécessaire de se prémunir contre les risques ; en revanche, si le VIX descend lentement de 25 à moins de 20, cela montre que la panique s'estompe et que BTC pourrait être relativement stable.

À l'heure actuelle, le VIX est à 50, face à l'incertitude de la politique tarifaire américaine, le sentiment du marché reste en état de panique extrême. Cependant, le marché naît toujours dans le désespoir.

En regardant en arrière pendant la pandémie de 2020, le VIX a atteint un sommet de plus de 80, alors que l'indice S&P 500 était d'environ 2300 points. Même après la récente chute de panique, le S&P 500 reste autour de 5000 points, réalisant un retour sur investissement de plus de 100 % au cours des cinq dernières années. Pendant ce temps, le Bitcoin était à un excellent point d'achat, à seulement 4800 dollars, tandis que le point culminant de ce marché haussier a atteint 110 000 dollars, avec une augmentation maximale proche de 25 fois.

Chaque grande chute est souvent accompagnée d'une revalorisation du marché et d'un flux de capitaux, et le chaos peut devenir une échelle d'ascension. La capacité à saisir cette opportunité pour réaliser un développement exponentiel est le principal défi auquel les investisseurs sont confrontés dans l'environnement de marché actuel.

Exemple de guerre commerciale, interprétation de la relation entre l'indice de peur et les mouvements des actifs à risque

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NotAFinancialAdvicevip
· 07-24 02:32
Cut Loss Cut Loss il faut encore couper
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fomo_fightervip
· 07-22 15:24
Tous les jours on crie à l'effondrement, mais il n'y a pas d'effondrement.
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metaverse_hermitvip
· 07-22 15:23
vix60 ? Le marché va-t-il exploser le plafond ?
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MEVHuntervip
· 07-22 15:19
spirale de la mort chargement... je vais profiter de cette volatilité
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CryptoTherapistvip
· 07-22 15:17
je ressens de fortes vibrations de traumatisme sur le marché rn... il est temps pour une séance de thérapie de trading collective fam
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AirdropCollectorvip
· 07-22 14:57
Le marché est plein de tromperies, crois en toi.
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Trader les cryptos partout et à tout moment
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