Analyse des tendances d'investissement Web3 : la transition du modèle VC vers les incubateurs
Récemment, le domaine des investissements Web3 subit un profond ajustement structurel. Bien que certains points de vue estiment que les perspectives des VC en crypto restent encourageantes, les données et le sentiment du marché montrent que le marché primaire fait face à des défis sévères. Cette tendance montre des signes d'accélération supplémentaire au début de 2025.
Les défis du marché primaire
Au second semestre de 2024, alors que le marché secondaire est en pleine frénésie pour MEMECoin et BTC, le marché primaire est déjà plongé dans un hiver. Les données montrent que le montant des levées de fonds en VC crypto est passé d'un sommet de 33,7 milliards de dollars en 2021 à moins de 4 milliards de dollars en 2024.
Les raisons de ce dilemme incluent :
Les VC cryptographiques ne sont pas encore complètement alignés avec les marchés financiers traditionnels, et le montant des fonds est limité.
Faire face à des périodes de sortie plus longues, un marché très volatil présente des risques énormes.
De nombreux tokens verrouillés ont vu leur capitalisation boursière s'effondrer après le déverrouillage, la valorisation moyenne ayant diminué de plus de 50 %.
Le problème fondamental du marché primaire réside dans le cercle vicieux de financement - lancement - crash. La chaîne de transmission de valeur clairement définie lors du dernier marché haussier a été rompue. Les porteurs de projets et les investisseurs, pour se désengager, sont contraints de lancer les jetons trop tôt, mais en raison du manque de reprise sur le marché secondaire, cela entraîne un effondrement des prix. Les données montrent que les nouveaux projets de crypto lancés entre 2023 et 2024 ont une baisse moyenne de 45 % dans les 90 jours, et 60 % des projets se retrouvent en dessous de leur prix d'émission dans les six mois.
L'émergence des modes d'incubation
Face à la crise du marché primaire, le modèle d'investissement de type incubateur commence à être privilégié. Certains investisseurs réputés et des institutions de type plateforme se tournent ou renforcent leur modèle d'incubateur. On prévoit qu'en 2032, la taille du marché mondial des incubateurs de projets Bitcoin atteindra 5,7 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 19,1 %.
Raisons de la popularité du modèle d'incubation :
Intervention à tous les niveaux, de la collaboration entre ressources, marché et produit, pour établir une digue plus profonde.
Les méthodes de sortie sont diversifiées et ne se limitent pas à l'introduction de tokens.
Les exigences en matière de fonds sont flexibles, et il est possible de réduire l'investissement en espèces par "échange de ressources contre des actions/Token".
Cependant, le modèle d'incubation exige davantage des investisseurs, nécessitant des ressources industrielles et des compétences d'équipe complètes.
Développement du marché secondaire
Comparé au marché primaire, le marché secondaire est devenu le principal refuge pour les fonds actuels. En 2024, le volume total des transactions au comptant sur le marché secondaire des cryptomonnaies a rebondi à près de 13 000 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 40 % par rapport à l'année précédente. Les actifs majeurs dominent toujours, mais les actifs de petite et moyenne capitalisation reçoivent également de plus en plus d'attention.
Les caractéristiques de cette vague de frénésie sur le marché secondaire :
L'entrée des institutions, conduite par la stratégie. En 2024, la taille de la gestion des actifs cryptographiques atteindra 67,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 160 % par rapport à l'année précédente.
Priorité à la liquidité, spéculation en premier. Les secteurs d'intérêt tels que MEMECoin, AI, RWA, etc. deviennent des objets de préoccupation majeurs.
Choix des investisseurs
Bien que le modèle VC ait rencontré des revers, l'existence de cycles de marché signifie qu'il pourrait renaître à l'avenir. Pour les investisseurs à valeur nette élevée actuels, plusieurs voies peuvent être envisagées :
Mode d'incubation : adapté aux investisseurs capables de participer en profondeur au développement de projets, nécessitant des ressources industrielles riches et des capacités de collaboration.
Marché secondaire : offre une plus grande liquidité et flexibilité stratégique, pouvant être participée par des produits structurés, des configurations de garde, etc.
Quel que soit le chemin choisi, la conformité est une considération centrale. Avec le renforcement de la réglementation mondiale sur les cryptomonnaies, les exigences de conformité, les risques juridiques et les arrangements fiscaux varient selon les différentes voies d'investissement. La conformité n'est pas seulement un cours obligatoire pour la gestion des risques, mais aussi une garantie essentielle pour traverser les cycles et établir des positions solides.
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TestnetFreeloader
· 07-24 06:34
L'incubateur est-il encore un nouveau piège ?
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liquiditea_sipper
· 07-23 01:23
C'est vraiment bien d'avoir de l'argent~
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ChainSherlockGirl
· 07-21 07:23
Les vc se tournent vers l'arbitrage secondaire ? Je sens le plaisir de l'analyse de données ~
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DegenDreamer
· 07-21 07:17
Incubation, incubation, tout le monde veut incuber.
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digital_archaeologist
· 07-21 07:07
Encore une fois, la ronde des pigeons a commencé ?
Web3 investissement nouvelle tendance : de VC à incubateurs et développement du Marché secondaire
Analyse des tendances d'investissement Web3 : la transition du modèle VC vers les incubateurs
Récemment, le domaine des investissements Web3 subit un profond ajustement structurel. Bien que certains points de vue estiment que les perspectives des VC en crypto restent encourageantes, les données et le sentiment du marché montrent que le marché primaire fait face à des défis sévères. Cette tendance montre des signes d'accélération supplémentaire au début de 2025.
Les défis du marché primaire
Au second semestre de 2024, alors que le marché secondaire est en pleine frénésie pour MEMECoin et BTC, le marché primaire est déjà plongé dans un hiver. Les données montrent que le montant des levées de fonds en VC crypto est passé d'un sommet de 33,7 milliards de dollars en 2021 à moins de 4 milliards de dollars en 2024.
Les raisons de ce dilemme incluent :
Le problème fondamental du marché primaire réside dans le cercle vicieux de financement - lancement - crash. La chaîne de transmission de valeur clairement définie lors du dernier marché haussier a été rompue. Les porteurs de projets et les investisseurs, pour se désengager, sont contraints de lancer les jetons trop tôt, mais en raison du manque de reprise sur le marché secondaire, cela entraîne un effondrement des prix. Les données montrent que les nouveaux projets de crypto lancés entre 2023 et 2024 ont une baisse moyenne de 45 % dans les 90 jours, et 60 % des projets se retrouvent en dessous de leur prix d'émission dans les six mois.
L'émergence des modes d'incubation
Face à la crise du marché primaire, le modèle d'investissement de type incubateur commence à être privilégié. Certains investisseurs réputés et des institutions de type plateforme se tournent ou renforcent leur modèle d'incubateur. On prévoit qu'en 2032, la taille du marché mondial des incubateurs de projets Bitcoin atteindra 5,7 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 19,1 %.
Raisons de la popularité du modèle d'incubation :
Cependant, le modèle d'incubation exige davantage des investisseurs, nécessitant des ressources industrielles et des compétences d'équipe complètes.
Développement du marché secondaire
Comparé au marché primaire, le marché secondaire est devenu le principal refuge pour les fonds actuels. En 2024, le volume total des transactions au comptant sur le marché secondaire des cryptomonnaies a rebondi à près de 13 000 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 40 % par rapport à l'année précédente. Les actifs majeurs dominent toujours, mais les actifs de petite et moyenne capitalisation reçoivent également de plus en plus d'attention.
Les caractéristiques de cette vague de frénésie sur le marché secondaire :
Choix des investisseurs
Bien que le modèle VC ait rencontré des revers, l'existence de cycles de marché signifie qu'il pourrait renaître à l'avenir. Pour les investisseurs à valeur nette élevée actuels, plusieurs voies peuvent être envisagées :
Quel que soit le chemin choisi, la conformité est une considération centrale. Avec le renforcement de la réglementation mondiale sur les cryptomonnaies, les exigences de conformité, les risques juridiques et les arrangements fiscaux varient selon les différentes voies d'investissement. La conformité n'est pas seulement un cours obligatoire pour la gestion des risques, mais aussi une garantie essentielle pour traverser les cycles et établir des positions solides.