Analyse approfondie de la voie RWA : le moteur de hausse du marché des cryptomonnaies en 2025
Le développement rapide de la finance décentralisée (DeFi) a créé un écosystème financier qui ne dépend pas du système bancaire traditionnel. Cependant, un problème central auquel le secteur DeFi est confronté est que le fonctionnement du marché dépend fortement des actifs cryptographiques, manquant de suffisamment d'actifs du monde réel (Real-World Assets, RWA) pour le soutenir, ce qui limite son développement à la volatilité du marché des cryptomonnaies. L'émergence de la piste RWA est en train de briser cette limitation, en combinant les actifs financiers du monde réel avec la technologie blockchain, ce qui améliore non seulement la stabilité des produits financiers en chaîne, mais apporte également un énorme accroissement de liquidité au marché. Cette piste devient un pont clé pour les investisseurs institutionnels et les institutions financières traditionnelles pour entrer dans l'industrie cryptographique, et pourrait propulser l'ensemble de l'industrie blockchain vers un nouveau cycle de croissance.
Le concept central de RWA est de numériser différents types d'actifs du marché financier traditionnel (comme les obligations, l'immobilier, les actions, les œuvres d'art, le capital-investissement, etc.) et de les convertir en actifs tokenisés pouvant être échangés, mis en garantie ou prêtés sur la blockchain. Ce processus améliore non seulement la liquidité des actifs, mais réduit également les coûts de friction dans le marché financier traditionnel, tels que les longs temps de règlement des transactions, les coûts intermédiaires élevés et les problèmes de liquidité restreinte. Prenons l'exemple du marché obligataire, où les transactions obligataires traditionnelles impliquent souvent plusieurs institutions financières et organismes de réglementation, rendant les étapes intermédiaires compliquées et entraînant des coûts de transaction élevés, tandis que la tokenisation RWA permet un règlement en temps réel sur la chaîne, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et réduisant les coûts de transaction. En outre, grâce à la transparence et à la traçabilité de la blockchain, la gestion des actifs RWA est plus transparente, ce qui permet de réduire efficacement la fraude et les opérations inappropriées sur le marché.
Avec la maturité de la technologie blockchain et la hausse de la demande du marché, la piste RWA attire de plus en plus d'institutions. Par exemple, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a récemment lancé un fonds tokenisé basé sur la blockchain, BUIDL, qui détient principalement des actifs stables tels que des obligations américaines, et offre des modes de transaction plus efficaces grâce à la blockchain. De plus, des géants de la finance traditionnelle comme Franklin Templeton tentent également activement de tokeniser certains de leurs produits de fonds, permettant ainsi aux investisseurs de participer au marché de manière plus pratique. Ces exemples montrent que la piste RWA n'est plus seulement un "narratif de chiffrement", mais devient une tendance centrale de la numérisation des marchés financiers mondiaux.
D’un point de vue technique, le développement de RWA repose sur la prise en charge de plusieurs infrastructures critiques, notamment les réseaux sous-jacents de blockchain, les contrats intelligents, les oracles, l’identité décentralisée (DID) et la gestion de la conformité. Tout d’abord, en tant que support des actifs RWA, la chaîne publique détermine la sécurité et l’opérabilité des actifs. À l’heure actuelle, Ethereum reste le réseau privilégié pour la tokenisation des RWA, de nombreuses institutions déployant des contrats intelligents sur Ethereum pour gérer les actifs RWA, tandis que les solutions L2 (par exemple, Arbitrum, Optimism) deviennent également un choix populaire pour le trading d’actifs RWA afin de réduire les coûts de transaction et d’augmenter le débit. En outre, les chaînes publiques telles que Solana, Avalanche et Polkadot explorent également les scénarios d’application des actifs RWA, s’efforçant de conquérir des parts de marché dans ce domaine.
En termes de taille de marché, le potentiel du secteur RWA est extrêmement vaste. Selon une étude du Boston Consulting Group, le marché du secteur RWA devrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030, bien au-delà de la capitalisation totale actuelle du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur du marché immobilier mondial est d'environ 300 000 milliards de dollars, mais la plupart des investissements immobiliers nécessitent un capital élevé et présentent une faible liquidité. Si 1 % de ces actifs étaient tokenisés, cela pourrait créer un marché RWA de 3 000 milliards de dollars. De même, la taille du marché obligataire mondial dépasse 120 000 milliards de dollars ; si 1 % entre dans la blockchain, cela formera un nouveau marché émergent de 1 200 milliards de dollars.
Les fonds institutionnels affluent rapidement dans le secteur RWA, indiquant que ce secteur n'est plus un simple "expérience de chiffrement", mais qu'il devient une composante importante du système financier mondial. En 2025, avec le soutien sans précédent des gouvernements envers l'industrie du chiffrement, cette tendance continuera et se développera. Pour les investisseurs, le secteur RWA offre non seulement une nouvelle opportunité de marché, mais pourrait également devenir un pont important entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel. Au cours des prochaines années, avec l'amélioration de l'infrastructure, l'instauration de cadres réglementaires et le déploiement accru des institutions financières traditionnelles, le secteur RWA est susceptible de devenir le nouveau moteur de croissance de l'industrie de la blockchain, et même d'accélérer la transformation numérique de l'ensemble du marché financier.
Dans l'ensemble, l'émergence du secteur RWA représente non seulement la maturité de la technologie blockchain et l'expansion des cas d'utilisation, mais signifie également que le marché financier mondial entre dans une nouvelle phase de décentralisation et d'efficacité. Pour les participants du marché, comment saisir les opportunités de la tokenisation des actifs RWA, établir des infrastructures et des protocoles clés, sera le sujet central du développement de l'industrie du chiffrement dans les années à venir.
Environnement actuel du marché : facteurs catalyseurs de l'économie macro et du développement des RWA
Dans le contexte actuel d'incertitude accrue de l'économie mondiale, de variations des cycles de liquidité et d'un développement florissant du marché des cryptomonnaies, la voie des RWA (Real-World Assets, actifs du monde réel) devient l'un des points de croissance les plus importants de l'industrie du chiffrement. Avec l'ajustement des politiques monétaires, l'impact persistant de la pression inflationniste, la volatilité du marché de la dette et l'augmentation de la participation des institutions au marché des cryptomonnaies, le développement des RWA a rencontré une opportunité sans précédent. En même temps, les défauts du système financier traditionnel et la maturité croissante de la DeFi (finance décentralisée) ont également accéléré le mouvement des actifs du monde réel vers la chaîne. Cet article discutera en profondeur des facteurs catalyseurs du développement de la voie des RWA sous cinq aspects : la situation macroéconomique mondiale, l'environnement de liquidité, les tendances de la réglementation politique, la situation d'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi.
Situation macroéconomique mondiale : variations de l'inflation, des taux d'intérêt et du sentiment de refuge sur le marché
L'environnement macroéconomique mondial est l'une des variables les plus cruciales influençant le développement des RWA. Ces dernières années, en raison de la reprise économique faible après la pandémie de COVID-19, de l'intensification des conflits géopolitiques, des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des ajustements de la politique des banques centrales, la croissance économique mondiale présente une grande incertitude. Parmi celles-ci, les changements dans l'inflation et la politique des taux d'intérêt influencent directement la liquidité des fonds et les stratégies de répartition des actifs des investisseurs, tout en stimulant indirectement le développement du secteur RWA.
Tout d'abord, du point de vue de l'inflation, la politique de hausse des taux d'intérêt agressive des deux dernières années a eu un impact profond sur les marchés mondiaux. Depuis 2022, plusieurs hausses de taux consécutives ont été mises en place pour contenir un taux d'inflation élevé, ce qui a conduit à un resserrement de la liquidité mondiale. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, l'appétit pour le risque des investisseurs diminue, les marchés financiers traditionnels sont frappés, et le capital tend à affluer vers des classes d'actifs à faible risque et à rendement élevé. Cela a incité les investisseurs à se concentrer sur des actifs tels que les obligations d'État, l'or et l'immobilier, et la tokenisation de ces actifs est devenue un point de croissance important pour le secteur des RWA. Par exemple, la tokenisation des obligations américaines (comme le jeton OUSG proposé par Ondo Finance) est devenue un outil d'investissement important sur le marché des cryptomonnaies en raison de son taux de rendement annualisé élevé (plus de 5 %), attirant un afflux considérable de fonds DeFi. Deuxièmement, avec l'aggravation de la crise de la dette mondiale, le secteur des RWA est devenu une option importante pour les investissements refuges. À partir de 2024, la dette mondiale totale a déjà franchi les 300 trillions de dollars, dont plus de 34 trillions de dollars d'obligations d'État américaines, avec un déficit budgétaire à un niveau record. Dans ce contexte, la confiance des investisseurs dans le marché financier traditionnel est ébranlée, et ils recherchent des infrastructures financières plus transparentes et efficaces, tandis que les caractéristiques de décentralisation, de mondialisation et de faible coût offertes par la technologie blockchain font de la chainisation des actifs RWA la meilleure solution. De plus, dans un environnement de forte inflation, la demande pour l'or et les matières premières a explosé, et les jetons d'or sont devenus des actifs populaires sur le marché des cryptomonnaies. Globalement, l'incertitude accrue de l'économie mondiale a augmenté la demande des investisseurs pour des actifs refuges, et les innovations dans le secteur des RWA ont permis à ces actifs d'entrer plus facilement sur le marché des cryptomonnaies, ce qui a propulsé une croissance explosive de ce secteur.
environnement de liquidité : changement de politique monétaire et changements dans l’appétit pour le risque des marchés
Le développement rapide de la piste RWA est indissociable des changements dans l'environnement de liquidité mondial. De 2022 à 2023, la mise en œuvre de hausses de taux d'intérêt importantes a conduit à un resserrement sévère de la liquidité sur les marchés mondiaux. Cependant, depuis 2024, avec l'atténuation des pressions inflationnistes, nous sommes entrés dans la phase finale des hausses de taux d'intérêt, et il est même possible que nous commencions un cycle de baisse des taux, ce qui a entraîné un changement des attentes en matière de liquidité sur le marché, stimulant ainsi considérablement la piste RWA.
Tout d'abord, l'ajustement de la politique monétaire a conduit à une augmentation de la demande du marché pour des actifs à rendement stable. L'écosystème DeFi a connu une phase de forte volatilité et de risques élevés entre 2021 et 2022, mais actuellement, les investisseurs préfèrent des produits à faible risque et à rendement prévisible, et la piste RWA offre exactement cette solution. Par exemple, la tokenisation des obligations et la tokenisation des marchés privés permettent aux investisseurs de bénéficier de modèles de rendement plus stables et conformes dans l'écosystème DeFi, ce qui est l'une des raisons importantes de l'explosion de RWA en 2024. Ensuite, du point de vue du marché des cryptomonnaies, le BTC accueillera en 2024 l'approbation des ETF spot, avec un afflux continu de capitaux institutionnels, élargissant ainsi le pool de fonds de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Ces fonds, en dehors du BTC, doivent également chercher des cibles d'investissement plus stables. Les actifs RWA, en raison de leur liaison profonde avec le marché financier traditionnel, deviennent une direction d'allocation importante pour les fonds institutionnels. Par exemple, des géants de la gestion d'actifs comme BlackRock et Fidelity commencent à s'intéresser au domaine RWA et à lancer des produits d'investissement connexes, ce qui va encore propulser la hausse de la piste RWA. De plus, avec la baisse des taux d'intérêt DeFi, l'avantage de rendement de la piste RWA devient de plus en plus évident. Les rendements de l'écosystème DeFi entre 2021 et 2022 ont généralement atteint plus de 10 %, mais en 2024, le rendement des stablecoins de la plupart des protocoles DeFi a déjà chuté entre 2 % et 4 %, tandis que le rendement des obligations américaines de la piste RWA reste supérieur à 5 %, ce qui fait des actifs RWA un nouveau pilier de rendement DeFi, attirant d'importants flux de capitaux.
Tendances de réglementation des politiques : processus de conformité dans le secteur RWA
Dans l'évolution de l'industrie du chiffrement, les questions de réglementation ont toujours été au centre des préoccupations du marché, et l'émergence du secteur RWA est due à sa conformité par rapport à d'autres secteurs DeFi, ce qui permet de répondre aux besoins des investisseurs institutionnels. Les autorités de régulation de différents pays acceptent progressivement ce modèle innovant de tokenisation des actifs et explorent comment soutenir le développement de l'écosystème RWA à travers un cadre juridique.
Tout d'abord, la SEC (Securities and Exchange Commission) et la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) ont commencé à étudier des domaines tels que la tokenisation des titres et la tokenisation des obligations, et ont permis à certaines institutions d'émettre des actifs tokenisés dans un cadre de conformité. Par exemple, Securitize a obtenu l'approbation de la SEC pour émettre des tokens de titres basés sur la blockchain, ce qui constitue un bon exemple de conformité pour le secteur des RWA. Deuxièmement, des régions comme l'Europe, le Japon et Singapour adoptent une attitude relativement ouverte envers le secteur des RWA. Par exemple, la SIX Digital Exchange (SDX) en Suisse et la Boerse Stuttgart Digital Exchange (BSDEX) en Allemagne ont toutes deux soutenu le trading d'actions tokenisées, tandis que le gouvernement de Singapour pousse également activement le développement de l'on-chain des actifs RWA. Ces politiques favorables incitent les investisseurs institutionnels à entrer dans le secteur des RWA, fournissant ainsi une base solide pour son développement.
entrée des institutions et hausse de la maturité de l'écosystème DeFi
En plus de l'économie macroéconomique et de la réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi sont également des facteurs clés de la hausse de la voie RWA. Les institutions traditionnelles commencent à s'intéresser à la fusion de DeFi et de TradFi (finance traditionnelle), et de nombreuses grandes sociétés de gestion d'actifs, banques et fonds spéculatifs ont commencé à étudier comment émettre et négocier des actifs RWA sur la blockchain. Pendant ce temps, l'écosystème DeFi évolue progressivement d'une "haute volatilité, haut risque" vers "des rendements stables, un développement conforme", et la voie RWA devient précisément cela.
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Deconstructionist
· 07-19 14:01
l'univers de la cryptomonnaie juste ça ? Tu en as marre de jouer avec les investisseurs détaillants ?
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SignatureDenied
· 07-17 20:12
Les actifs réels sont vraiment alléchants.
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SolidityStruggler
· 07-17 19:58
RWA est là, le bull run ne sera-t-il pas loin ?
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TradFiRefugee
· 07-17 01:52
C'est bon ! La voie de la grande gestion d'actifs !
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PriceOracleFairy
· 07-17 01:50
enfin les boomers tradfi ont trouvé leur chemin vers le defi... la saison des fuites alpha commence maintenant à vrai dire
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WenMoon42
· 07-17 01:50
16 billions ah j'en veux
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ParallelChainMaxi
· 07-17 01:44
bull run just relies on you rwa !
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nft_widow
· 07-17 01:34
Est-ce que cette chose est fiable ?
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SleepTrader
· 07-17 01:29
Après avoir spéculé pendant trois ans, il ne me reste qu'un clavier.
Analyse du secteur RWA : moteur de croissance du marché des cryptomonnaies en 2025 et opportunité de 16 000 milliards de dollars
Analyse approfondie de la voie RWA : le moteur de hausse du marché des cryptomonnaies en 2025
Le développement rapide de la finance décentralisée (DeFi) a créé un écosystème financier qui ne dépend pas du système bancaire traditionnel. Cependant, un problème central auquel le secteur DeFi est confronté est que le fonctionnement du marché dépend fortement des actifs cryptographiques, manquant de suffisamment d'actifs du monde réel (Real-World Assets, RWA) pour le soutenir, ce qui limite son développement à la volatilité du marché des cryptomonnaies. L'émergence de la piste RWA est en train de briser cette limitation, en combinant les actifs financiers du monde réel avec la technologie blockchain, ce qui améliore non seulement la stabilité des produits financiers en chaîne, mais apporte également un énorme accroissement de liquidité au marché. Cette piste devient un pont clé pour les investisseurs institutionnels et les institutions financières traditionnelles pour entrer dans l'industrie cryptographique, et pourrait propulser l'ensemble de l'industrie blockchain vers un nouveau cycle de croissance.
Le concept central de RWA est de numériser différents types d'actifs du marché financier traditionnel (comme les obligations, l'immobilier, les actions, les œuvres d'art, le capital-investissement, etc.) et de les convertir en actifs tokenisés pouvant être échangés, mis en garantie ou prêtés sur la blockchain. Ce processus améliore non seulement la liquidité des actifs, mais réduit également les coûts de friction dans le marché financier traditionnel, tels que les longs temps de règlement des transactions, les coûts intermédiaires élevés et les problèmes de liquidité restreinte. Prenons l'exemple du marché obligataire, où les transactions obligataires traditionnelles impliquent souvent plusieurs institutions financières et organismes de réglementation, rendant les étapes intermédiaires compliquées et entraînant des coûts de transaction élevés, tandis que la tokenisation RWA permet un règlement en temps réel sur la chaîne, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et réduisant les coûts de transaction. En outre, grâce à la transparence et à la traçabilité de la blockchain, la gestion des actifs RWA est plus transparente, ce qui permet de réduire efficacement la fraude et les opérations inappropriées sur le marché.
Avec la maturité de la technologie blockchain et la hausse de la demande du marché, la piste RWA attire de plus en plus d'institutions. Par exemple, l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, BlackRock, a récemment lancé un fonds tokenisé basé sur la blockchain, BUIDL, qui détient principalement des actifs stables tels que des obligations américaines, et offre des modes de transaction plus efficaces grâce à la blockchain. De plus, des géants de la finance traditionnelle comme Franklin Templeton tentent également activement de tokeniser certains de leurs produits de fonds, permettant ainsi aux investisseurs de participer au marché de manière plus pratique. Ces exemples montrent que la piste RWA n'est plus seulement un "narratif de chiffrement", mais devient une tendance centrale de la numérisation des marchés financiers mondiaux.
D’un point de vue technique, le développement de RWA repose sur la prise en charge de plusieurs infrastructures critiques, notamment les réseaux sous-jacents de blockchain, les contrats intelligents, les oracles, l’identité décentralisée (DID) et la gestion de la conformité. Tout d’abord, en tant que support des actifs RWA, la chaîne publique détermine la sécurité et l’opérabilité des actifs. À l’heure actuelle, Ethereum reste le réseau privilégié pour la tokenisation des RWA, de nombreuses institutions déployant des contrats intelligents sur Ethereum pour gérer les actifs RWA, tandis que les solutions L2 (par exemple, Arbitrum, Optimism) deviennent également un choix populaire pour le trading d’actifs RWA afin de réduire les coûts de transaction et d’augmenter le débit. En outre, les chaînes publiques telles que Solana, Avalanche et Polkadot explorent également les scénarios d’application des actifs RWA, s’efforçant de conquérir des parts de marché dans ce domaine.
En termes de taille de marché, le potentiel du secteur RWA est extrêmement vaste. Selon une étude du Boston Consulting Group, le marché du secteur RWA devrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030, bien au-delà de la capitalisation totale actuelle du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur du marché immobilier mondial est d'environ 300 000 milliards de dollars, mais la plupart des investissements immobiliers nécessitent un capital élevé et présentent une faible liquidité. Si 1 % de ces actifs étaient tokenisés, cela pourrait créer un marché RWA de 3 000 milliards de dollars. De même, la taille du marché obligataire mondial dépasse 120 000 milliards de dollars ; si 1 % entre dans la blockchain, cela formera un nouveau marché émergent de 1 200 milliards de dollars.
Les fonds institutionnels affluent rapidement dans le secteur RWA, indiquant que ce secteur n'est plus un simple "expérience de chiffrement", mais qu'il devient une composante importante du système financier mondial. En 2025, avec le soutien sans précédent des gouvernements envers l'industrie du chiffrement, cette tendance continuera et se développera. Pour les investisseurs, le secteur RWA offre non seulement une nouvelle opportunité de marché, mais pourrait également devenir un pont important entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel. Au cours des prochaines années, avec l'amélioration de l'infrastructure, l'instauration de cadres réglementaires et le déploiement accru des institutions financières traditionnelles, le secteur RWA est susceptible de devenir le nouveau moteur de croissance de l'industrie de la blockchain, et même d'accélérer la transformation numérique de l'ensemble du marché financier.
Dans l'ensemble, l'émergence du secteur RWA représente non seulement la maturité de la technologie blockchain et l'expansion des cas d'utilisation, mais signifie également que le marché financier mondial entre dans une nouvelle phase de décentralisation et d'efficacité. Pour les participants du marché, comment saisir les opportunités de la tokenisation des actifs RWA, établir des infrastructures et des protocoles clés, sera le sujet central du développement de l'industrie du chiffrement dans les années à venir.
Environnement actuel du marché : facteurs catalyseurs de l'économie macro et du développement des RWA
Dans le contexte actuel d'incertitude accrue de l'économie mondiale, de variations des cycles de liquidité et d'un développement florissant du marché des cryptomonnaies, la voie des RWA (Real-World Assets, actifs du monde réel) devient l'un des points de croissance les plus importants de l'industrie du chiffrement. Avec l'ajustement des politiques monétaires, l'impact persistant de la pression inflationniste, la volatilité du marché de la dette et l'augmentation de la participation des institutions au marché des cryptomonnaies, le développement des RWA a rencontré une opportunité sans précédent. En même temps, les défauts du système financier traditionnel et la maturité croissante de la DeFi (finance décentralisée) ont également accéléré le mouvement des actifs du monde réel vers la chaîne. Cet article discutera en profondeur des facteurs catalyseurs du développement de la voie des RWA sous cinq aspects : la situation macroéconomique mondiale, l'environnement de liquidité, les tendances de la réglementation politique, la situation d'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi.
Situation macroéconomique mondiale : variations de l'inflation, des taux d'intérêt et du sentiment de refuge sur le marché
L'environnement macroéconomique mondial est l'une des variables les plus cruciales influençant le développement des RWA. Ces dernières années, en raison de la reprise économique faible après la pandémie de COVID-19, de l'intensification des conflits géopolitiques, des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des ajustements de la politique des banques centrales, la croissance économique mondiale présente une grande incertitude. Parmi celles-ci, les changements dans l'inflation et la politique des taux d'intérêt influencent directement la liquidité des fonds et les stratégies de répartition des actifs des investisseurs, tout en stimulant indirectement le développement du secteur RWA.
Tout d'abord, du point de vue de l'inflation, la politique de hausse des taux d'intérêt agressive des deux dernières années a eu un impact profond sur les marchés mondiaux. Depuis 2022, plusieurs hausses de taux consécutives ont été mises en place pour contenir un taux d'inflation élevé, ce qui a conduit à un resserrement de la liquidité mondiale. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, l'appétit pour le risque des investisseurs diminue, les marchés financiers traditionnels sont frappés, et le capital tend à affluer vers des classes d'actifs à faible risque et à rendement élevé. Cela a incité les investisseurs à se concentrer sur des actifs tels que les obligations d'État, l'or et l'immobilier, et la tokenisation de ces actifs est devenue un point de croissance important pour le secteur des RWA. Par exemple, la tokenisation des obligations américaines (comme le jeton OUSG proposé par Ondo Finance) est devenue un outil d'investissement important sur le marché des cryptomonnaies en raison de son taux de rendement annualisé élevé (plus de 5 %), attirant un afflux considérable de fonds DeFi. Deuxièmement, avec l'aggravation de la crise de la dette mondiale, le secteur des RWA est devenu une option importante pour les investissements refuges. À partir de 2024, la dette mondiale totale a déjà franchi les 300 trillions de dollars, dont plus de 34 trillions de dollars d'obligations d'État américaines, avec un déficit budgétaire à un niveau record. Dans ce contexte, la confiance des investisseurs dans le marché financier traditionnel est ébranlée, et ils recherchent des infrastructures financières plus transparentes et efficaces, tandis que les caractéristiques de décentralisation, de mondialisation et de faible coût offertes par la technologie blockchain font de la chainisation des actifs RWA la meilleure solution. De plus, dans un environnement de forte inflation, la demande pour l'or et les matières premières a explosé, et les jetons d'or sont devenus des actifs populaires sur le marché des cryptomonnaies. Globalement, l'incertitude accrue de l'économie mondiale a augmenté la demande des investisseurs pour des actifs refuges, et les innovations dans le secteur des RWA ont permis à ces actifs d'entrer plus facilement sur le marché des cryptomonnaies, ce qui a propulsé une croissance explosive de ce secteur.
environnement de liquidité : changement de politique monétaire et changements dans l’appétit pour le risque des marchés
Le développement rapide de la piste RWA est indissociable des changements dans l'environnement de liquidité mondial. De 2022 à 2023, la mise en œuvre de hausses de taux d'intérêt importantes a conduit à un resserrement sévère de la liquidité sur les marchés mondiaux. Cependant, depuis 2024, avec l'atténuation des pressions inflationnistes, nous sommes entrés dans la phase finale des hausses de taux d'intérêt, et il est même possible que nous commencions un cycle de baisse des taux, ce qui a entraîné un changement des attentes en matière de liquidité sur le marché, stimulant ainsi considérablement la piste RWA.
Tout d'abord, l'ajustement de la politique monétaire a conduit à une augmentation de la demande du marché pour des actifs à rendement stable. L'écosystème DeFi a connu une phase de forte volatilité et de risques élevés entre 2021 et 2022, mais actuellement, les investisseurs préfèrent des produits à faible risque et à rendement prévisible, et la piste RWA offre exactement cette solution. Par exemple, la tokenisation des obligations et la tokenisation des marchés privés permettent aux investisseurs de bénéficier de modèles de rendement plus stables et conformes dans l'écosystème DeFi, ce qui est l'une des raisons importantes de l'explosion de RWA en 2024. Ensuite, du point de vue du marché des cryptomonnaies, le BTC accueillera en 2024 l'approbation des ETF spot, avec un afflux continu de capitaux institutionnels, élargissant ainsi le pool de fonds de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Ces fonds, en dehors du BTC, doivent également chercher des cibles d'investissement plus stables. Les actifs RWA, en raison de leur liaison profonde avec le marché financier traditionnel, deviennent une direction d'allocation importante pour les fonds institutionnels. Par exemple, des géants de la gestion d'actifs comme BlackRock et Fidelity commencent à s'intéresser au domaine RWA et à lancer des produits d'investissement connexes, ce qui va encore propulser la hausse de la piste RWA. De plus, avec la baisse des taux d'intérêt DeFi, l'avantage de rendement de la piste RWA devient de plus en plus évident. Les rendements de l'écosystème DeFi entre 2021 et 2022 ont généralement atteint plus de 10 %, mais en 2024, le rendement des stablecoins de la plupart des protocoles DeFi a déjà chuté entre 2 % et 4 %, tandis que le rendement des obligations américaines de la piste RWA reste supérieur à 5 %, ce qui fait des actifs RWA un nouveau pilier de rendement DeFi, attirant d'importants flux de capitaux.
Tendances de réglementation des politiques : processus de conformité dans le secteur RWA
Dans l'évolution de l'industrie du chiffrement, les questions de réglementation ont toujours été au centre des préoccupations du marché, et l'émergence du secteur RWA est due à sa conformité par rapport à d'autres secteurs DeFi, ce qui permet de répondre aux besoins des investisseurs institutionnels. Les autorités de régulation de différents pays acceptent progressivement ce modèle innovant de tokenisation des actifs et explorent comment soutenir le développement de l'écosystème RWA à travers un cadre juridique.
Tout d'abord, la SEC (Securities and Exchange Commission) et la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) ont commencé à étudier des domaines tels que la tokenisation des titres et la tokenisation des obligations, et ont permis à certaines institutions d'émettre des actifs tokenisés dans un cadre de conformité. Par exemple, Securitize a obtenu l'approbation de la SEC pour émettre des tokens de titres basés sur la blockchain, ce qui constitue un bon exemple de conformité pour le secteur des RWA. Deuxièmement, des régions comme l'Europe, le Japon et Singapour adoptent une attitude relativement ouverte envers le secteur des RWA. Par exemple, la SIX Digital Exchange (SDX) en Suisse et la Boerse Stuttgart Digital Exchange (BSDEX) en Allemagne ont toutes deux soutenu le trading d'actions tokenisées, tandis que le gouvernement de Singapour pousse également activement le développement de l'on-chain des actifs RWA. Ces politiques favorables incitent les investisseurs institutionnels à entrer dans le secteur des RWA, fournissant ainsi une base solide pour son développement.
entrée des institutions et hausse de la maturité de l'écosystème DeFi
En plus de l'économie macroéconomique et de la réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi sont également des facteurs clés de la hausse de la voie RWA. Les institutions traditionnelles commencent à s'intéresser à la fusion de DeFi et de TradFi (finance traditionnelle), et de nombreuses grandes sociétés de gestion d'actifs, banques et fonds spéculatifs ont commencé à étudier comment émettre et négocier des actifs RWA sur la blockchain. Pendant ce temps, l'écosystème DeFi évolue progressivement d'une "haute volatilité, haut risque" vers "des rendements stables, un développement conforme", et la voie RWA devient précisément cela.