Le volume de transactions sur le Perp DEX est gonflé, masquant la difficulté de la hausse des utilisateurs. Les incitations ne résolvent pas les problèmes structurels.
La piste Perp DEX est en proie à une hausse de difficultés, une crise cachée derrière une apparente prospérité.
Un célèbre échange décentralisé de contrats à terme perpétuels a récemment lancé une nouvelle version sur le réseau principal, mais la réaction du marché a été plutôt tiède. Cela reflète non seulement les problèmes de ce projet, mais aussi l'image d'un secteur entier de Perp DEX actuellement confronté à un blocage dans son développement. Cet article analysera en profondeur l'état de l'industrie des Perp DEX, ses difficultés de hausse et les raisons sous-jacentes, et explorera les solutions possibles et les directions de développement futur.
D'une manière générale, le volume des transactions sur le marché des DEX perpétuels reste à environ 60 % du niveau de prospérité d'il y a trois mois. Cependant, ce qui mérite davantage d'attention est la baisse significative des revenus des frais et du nombre d'utilisateurs. Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens ne représente plus que 30 % de son niveau au pic, et le total des plateformes n'atteint qu'un niveau équivalent à celui d'une seule plateforme de tête d'avant. Il convient de noter que les données de volume des transactions dépendent fortement des incitations liées aux tokens, contrastant fortement avec la croissance naturelle basée sur le comportement réel des utilisateurs observée au début.
Prenons l'exemple d'une plateforme d'échange qui domine actuellement en termes de volume de transactions, dont la performance exceptionnelle est en grande partie due à des incitations commerciales massives. Cela inclut des récompenses en tokens de plusieurs centaines de milliers de dollars reçues chaque semaine d'une certaine blockchain, ainsi que l'émission supplémentaire de tokens de la plateforme elle-même. Rien que pour cela, le montant des incitations hebdomadaires est proche de 600 000 dollars. Une autre plateforme qui se distingue également a adopté une stratégie similaire, en finançant des incitations commerciales par le biais d'une blockchain.
Cependant, bien que les incitations à la transaction aient entraîné une hausse apparente du volume des transactions, le nombre d'adresses actives montre que la véritable participation des utilisateurs n'est pas optimiste. Bien que le volume des transactions de certaines plateformes soit trois fois celui des plateformes leaders, le nombre d'adresses actives n'en représente qu'environ un tiers. Après avoir déduit les utilisateurs qui exploitent les incitations, la véritable participation pourrait être encore plus faible.
Pourquoi les incitations à la négociation ont-elles du mal à attirer de vrais utilisateurs ? La principale raison est que des équipes professionnelles vont faire monter le volume des transactions à un niveau très élevé, ce qui entraîne un niveau moyen d'incitation relativement bas. Pour les particuliers, négocier sur ces plateformes ne génère pas de gains significatifs, rendant donc difficile l'attraction d'un grand nombre d'utilisateurs.
Il est difficile d'attirer de vrais utilisateurs par des incitations, ce qui rend difficile la réalisation d'une hausse naturelle saine. Dans ce cas, le prix du token devient l'indicateur le plus important du projet. En période de marché haussier, tout le monde est optimiste quant aux données, mais lorsque le marché baissier arrive, la vraie valeur se révèle sans détour.
Ce dilemme provient de la difficulté à identifier les "utilisateurs réels sur la chaîne". Si l'on assimile simplement une adresse à un utilisateur, cela ressemblera à de nombreux L1/L2 actuels, remplis d'escrocs et de studios. La différence est que le marché a des attentes de rentabilité continue pour des plateformes comme Perp DEX qui reposent sur des "revenus réels". Si ces attentes ne sont pas atteintes, le prix du jeton pourrait chuter rapidement.
Puisque les incitations à la transaction sont difficiles à utiliser efficacement pour attirer les utilisateurs, il semble que l'amélioration de l'expérience utilisateur et la réduction des barrières d'entrée soient devenues des choix inévitables. Après tout, les utilisateurs capables de manipuler habilement des applications décentralisées ne représentent qu'une minorité par rapport à l'ensemble de la communauté des utilisateurs de crypto-monnaies. Si nous pouvons attirer les utilisateurs des échanges centralisés, cela pourrait être une piste de percée.
Le secteur des robots de trading, qui suscite beaucoup d'attention récemment, est un très bon exemple. Grâce à l'interface des plateformes sociales et au mode de gestion, l'expérience utilisateur des échanges décentralisés a été considérablement améliorée, abaissant le seuil d'accès et aidant les utilisateurs ordinaires à participer au trading de tokens à faible capitalisation. Une plateforme de robots bien connue peut maintenir environ 3000 utilisateurs actifs par jour, même sans émettre de tokens.
Cependant, la piste des robots se concentre actuellement principalement sur le domaine des échanges de tokens à petite capitalisation, à court terme et valorisant les opportunités précoces, ce qui constitue justement le point faible des échanges centralisés. En revanche, en ce qui concerne le trading de contrats de tokens majeurs, les plateformes décentralisées n'ont pas d'avantage clair par rapport aux échanges centralisés.
En plus du trading automatisé, la mise à niveau des fonctionnalités des portefeuilles décentralisés est également une direction prometteuse. Par exemple, l'amélioration de l'expérience de transaction grâce au modèle de portefeuille d'abstraction de compte (AA). Cependant, cette amélioration pourrait prendre du temps avant de porter ses fruits.
En résumé, l'industrie des Perp DEX fait actuellement face à un goulot d'étranglement en matière de croissance des utilisateurs, avec une part élevée de volume de transactions dépendant des incitations. Les principaux défis incluent : l'inefficacité des moyens de croissance, rendant difficile l'obtention d'une véritable croissance des utilisateurs par de simples distributions d'argent ; l'expérience utilisateur et le seuil d'accès qui sont difficilement améliorables à court terme. L'amélioration des infrastructures telles que le trading robotisé et les portefeuilles abstraits pourrait peut-être atténuer ces problèmes à l'avenir.
Ces défis sont très complexes, et il est difficile de les résoudre complètement par la simple mise à jour d'une version d'une plateforme. Le développement du domaine du trading algorithmique montre que les plateformes au niveau des infrastructures ne peuvent pas nécessairement obtenir des rendements réels plus élevés que celles orientées vers les services aux utilisateurs finaux. Dans un contexte d'homogénéisation des mécanismes de base, offrir des services et une exploitation de qualité aux utilisateurs peut générer des retours plus importants. Cette tendance est similaire à l'évolution des contrats perpétuels, bien que créés par un échange spécifique, le véritable gagnant du marché est la plateforme qui excelle dans les services aux utilisateurs.
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CommunityLurker
· 07-14 11:41
Volume faible, popularité médiocre ? C'est un peu triste.
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BearMarketSurvivor
· 07-13 15:51
Vraiment tragique, c'est encore le même vieux piège à pigeons.
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PessimisticOracle
· 07-11 13:32
Jusqu'à la fin, c'est toujours frapper un chien trempé, n'est-ce pas ?
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GateUser-afe07a92
· 07-11 13:31
Encore une blockchain pleine de désordre.
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DaisyUnicorn
· 07-11 13:31
Petits pigeons vont encore devenir des fleurs de colza～
Le volume de transactions sur le Perp DEX est gonflé, masquant la difficulté de la hausse des utilisateurs. Les incitations ne résolvent pas les problèmes structurels.
La piste Perp DEX est en proie à une hausse de difficultés, une crise cachée derrière une apparente prospérité.
Un célèbre échange décentralisé de contrats à terme perpétuels a récemment lancé une nouvelle version sur le réseau principal, mais la réaction du marché a été plutôt tiède. Cela reflète non seulement les problèmes de ce projet, mais aussi l'image d'un secteur entier de Perp DEX actuellement confronté à un blocage dans son développement. Cet article analysera en profondeur l'état de l'industrie des Perp DEX, ses difficultés de hausse et les raisons sous-jacentes, et explorera les solutions possibles et les directions de développement futur.
D'une manière générale, le volume des transactions sur le marché des DEX perpétuels reste à environ 60 % du niveau de prospérité d'il y a trois mois. Cependant, ce qui mérite davantage d'attention est la baisse significative des revenus des frais et du nombre d'utilisateurs. Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens ne représente plus que 30 % de son niveau au pic, et le total des plateformes n'atteint qu'un niveau équivalent à celui d'une seule plateforme de tête d'avant. Il convient de noter que les données de volume des transactions dépendent fortement des incitations liées aux tokens, contrastant fortement avec la croissance naturelle basée sur le comportement réel des utilisateurs observée au début.
Prenons l'exemple d'une plateforme d'échange qui domine actuellement en termes de volume de transactions, dont la performance exceptionnelle est en grande partie due à des incitations commerciales massives. Cela inclut des récompenses en tokens de plusieurs centaines de milliers de dollars reçues chaque semaine d'une certaine blockchain, ainsi que l'émission supplémentaire de tokens de la plateforme elle-même. Rien que pour cela, le montant des incitations hebdomadaires est proche de 600 000 dollars. Une autre plateforme qui se distingue également a adopté une stratégie similaire, en finançant des incitations commerciales par le biais d'une blockchain.
Cependant, bien que les incitations à la transaction aient entraîné une hausse apparente du volume des transactions, le nombre d'adresses actives montre que la véritable participation des utilisateurs n'est pas optimiste. Bien que le volume des transactions de certaines plateformes soit trois fois celui des plateformes leaders, le nombre d'adresses actives n'en représente qu'environ un tiers. Après avoir déduit les utilisateurs qui exploitent les incitations, la véritable participation pourrait être encore plus faible.
Pourquoi les incitations à la négociation ont-elles du mal à attirer de vrais utilisateurs ? La principale raison est que des équipes professionnelles vont faire monter le volume des transactions à un niveau très élevé, ce qui entraîne un niveau moyen d'incitation relativement bas. Pour les particuliers, négocier sur ces plateformes ne génère pas de gains significatifs, rendant donc difficile l'attraction d'un grand nombre d'utilisateurs.
Il est difficile d'attirer de vrais utilisateurs par des incitations, ce qui rend difficile la réalisation d'une hausse naturelle saine. Dans ce cas, le prix du token devient l'indicateur le plus important du projet. En période de marché haussier, tout le monde est optimiste quant aux données, mais lorsque le marché baissier arrive, la vraie valeur se révèle sans détour.
Ce dilemme provient de la difficulté à identifier les "utilisateurs réels sur la chaîne". Si l'on assimile simplement une adresse à un utilisateur, cela ressemblera à de nombreux L1/L2 actuels, remplis d'escrocs et de studios. La différence est que le marché a des attentes de rentabilité continue pour des plateformes comme Perp DEX qui reposent sur des "revenus réels". Si ces attentes ne sont pas atteintes, le prix du jeton pourrait chuter rapidement.
Puisque les incitations à la transaction sont difficiles à utiliser efficacement pour attirer les utilisateurs, il semble que l'amélioration de l'expérience utilisateur et la réduction des barrières d'entrée soient devenues des choix inévitables. Après tout, les utilisateurs capables de manipuler habilement des applications décentralisées ne représentent qu'une minorité par rapport à l'ensemble de la communauté des utilisateurs de crypto-monnaies. Si nous pouvons attirer les utilisateurs des échanges centralisés, cela pourrait être une piste de percée.
Le secteur des robots de trading, qui suscite beaucoup d'attention récemment, est un très bon exemple. Grâce à l'interface des plateformes sociales et au mode de gestion, l'expérience utilisateur des échanges décentralisés a été considérablement améliorée, abaissant le seuil d'accès et aidant les utilisateurs ordinaires à participer au trading de tokens à faible capitalisation. Une plateforme de robots bien connue peut maintenir environ 3000 utilisateurs actifs par jour, même sans émettre de tokens.
Cependant, la piste des robots se concentre actuellement principalement sur le domaine des échanges de tokens à petite capitalisation, à court terme et valorisant les opportunités précoces, ce qui constitue justement le point faible des échanges centralisés. En revanche, en ce qui concerne le trading de contrats de tokens majeurs, les plateformes décentralisées n'ont pas d'avantage clair par rapport aux échanges centralisés.
En plus du trading automatisé, la mise à niveau des fonctionnalités des portefeuilles décentralisés est également une direction prometteuse. Par exemple, l'amélioration de l'expérience de transaction grâce au modèle de portefeuille d'abstraction de compte (AA). Cependant, cette amélioration pourrait prendre du temps avant de porter ses fruits.
En résumé, l'industrie des Perp DEX fait actuellement face à un goulot d'étranglement en matière de croissance des utilisateurs, avec une part élevée de volume de transactions dépendant des incitations. Les principaux défis incluent : l'inefficacité des moyens de croissance, rendant difficile l'obtention d'une véritable croissance des utilisateurs par de simples distributions d'argent ; l'expérience utilisateur et le seuil d'accès qui sont difficilement améliorables à court terme. L'amélioration des infrastructures telles que le trading robotisé et les portefeuilles abstraits pourrait peut-être atténuer ces problèmes à l'avenir.
Ces défis sont très complexes, et il est difficile de les résoudre complètement par la simple mise à jour d'une version d'une plateforme. Le développement du domaine du trading algorithmique montre que les plateformes au niveau des infrastructures ne peuvent pas nécessairement obtenir des rendements réels plus élevés que celles orientées vers les services aux utilisateurs finaux. Dans un contexte d'homogénéisation des mécanismes de base, offrir des services et une exploitation de qualité aux utilisateurs peut générer des retours plus importants. Cette tendance est similaire à l'évolution des contrats perpétuels, bien que créés par un échange spécifique, le véritable gagnant du marché est la plateforme qui excelle dans les services aux utilisateurs.