Rapport d'analyse des investissements en capital-risque dans le chiffrement et le Blockchain du deuxième trimestre 2023

Principales découvertes

• Le capital-risque dans le domaine du chiffrement n'a pas atteint son point le plus bas. Le volume des transactions a légèrement augmenté au deuxième trimestre, mais le montant total des investissements a diminué par rapport au trimestre précédent.
• La valorisation continue de décliner. La médiane des valorisations pré-investissement des transactions de capital-risque en chiffrement au deuxième trimestre est tombée à 17,93 millions de dollars, le niveau le plus bas depuis le premier trimestre de 2021.
• Les projets de type Web3 dominent en termes de volume de transactions, tandis que les projets de transactions atteignent le montant de financement le plus élevé, poursuivant la tendance du trimestre précédent.
• Les États-Unis dominent le secteur des start-ups en chiffrement. Les start-ups américaines représentent plus de 43% du volume des transactions et plus de 45% des fonds levés.
• L'environnement de financement par capital-risque est sévère. Au deuxième trimestre, seulement 10 nouveaux fonds ont levé 7,2 millions de dollars, ce qui est le chiffre le plus bas depuis le début de la pandémie.

Analyse du nombre de transactions et du montant des investissements

Au deuxième trimestre 2023, les investissements dans le secteur du chiffrement et de la Blockchain s'élèvent à 2,32 milliards de dollars, atteignant un nouveau creux de cycle, le plus bas depuis le quatrième trimestre 2020, poursuivant la tendance à la baisse amorcée après le pic de 13 milliards de dollars du premier trimestre 2022. Le montant total des fonds levés au cours des trois derniers trimestres est inférieur à celui du deuxième trimestre de l'année dernière.

L'activité de transaction a légèrement augmenté, avec 456 transactions réalisées, contre 439 au premier trimestre. Les transactions de série A sont passées de 154 à 174.

Dans les premières étapes, ( le capital de départ, les semences et le premier tour ) représentent 73 % de l'investissement, tandis que les transactions ultérieures représentent 27 %.

Analyse par année de l'entreprise

Les entreprises fondées en 2021 et 2022 ont réalisé le plus grand nombre de transactions de capital-risque au deuxième trimestre. Les levées de fonds des entreprises en 2022 ont atteint leur plus haut niveau, suivies de près par celles de 2021.

Répartition du siège social

Les entreprises américaines dominent. Au deuxième trimestre, les entreprises américaines ont levé 45 % des fonds de capital-risque, suivies par le Royaume-Uni (7,7 % ), Singapour (5,7 % ) et la Corée du Sud (5,4 % ).

Les entreprises américaines ont réalisé 43% des transactions, suivies de Singapour (7,5%), du Royaume-Uni (7,5%) et de la Corée du Sud (3,1%).

Échelle des transactions et évaluation

La médiane des valorisations pré-transactionnelles des investissements en capital-risque dans le chiffrement au deuxième trimestre est tombée à 17,93 millions de dollars, le niveau le plus bas depuis le premier trimestre de 2022. La médiane des tailles des transactions est de 3 millions de dollars.

Analyse des sous-domaines

Les startups dans le domaine des transactions, des investissements et des prêts ont levé le plus de fonds, atteignant 473 millions de dollars, représentant 20 %. Les financements dans les domaines du Web3, des NFT, et des jeux s'élèvent à 442 millions de dollars, soit 19 %.

Transaction maximale : LayerZero 120 millions de dollars au tour de financement B, Magic Eden 52 millions de dollars, Auradine 81 millions de dollars, River Financial 35 millions de dollars.

Les jeux Web3, les NFT et d'autres domaines ont le plus grand nombre de transactions, suivis par le trading, les échanges, etc. Les entreprises de produits de sécurité de la vie privée ont enregistré une augmentation de 275 % de leur volume de transactions par rapport au mois précédent, tandis que l'infrastructure a augmenté de 114 %.

L'exploitation minière et la part des transactions en entreprise sur la Blockchain en phase avancée est élevée, la part des transactions préalables conformes est également élevée. L'exploitation minière et Layer 1 sont principalement financées à un stade avancé, tandis que la garde, l'éducation médiatique, la conformité et la DeFi sont principalement financées à un stade précoce.

Levée de fonds de fonds de capital-risque

Le nombre de nouveaux fonds émis au cours du deuxième trimestre est de (10 fonds ) et le montant levé est de (7,2 millions de dollars ), atteignant tous deux un niveau historiquement bas depuis le troisième trimestre de 2020.

Au premier semestre 2023, la taille moyenne des nouveaux fonds était de 236 millions de dollars, la médiane étant de 50 millions de dollars, ce qui représente une forte baisse par rapport à l'année dernière.

Analyse et conclusion

• Le marché baissier du chiffrement se poursuit, mais l'activité reste supérieure à celle des marchés baissiers de 2017-2020.
• L'environnement de collecte de fonds en capital-risque est difficile, ce qui affecte les investissements.
• Le manque de nouveaux fonds augmente la pression de financement sur les fondateurs.
• Les transactions de pré-seed sont actives, représentant 75 % des transactions précoces.
• Les États-Unis dominent l'écosystème des startups en chiffrement, et le soutien politique aide à maintenir cette position de leader.
• Le nombre de transactions Web3 est en tête, les investissements dans les projets de transaction sont les plus élevés, la tendance se poursuit.