La fluctuation de l'écosystème Solana se reproduit, la plateforme de jeton MEME pourrait lever 1 milliard de dollars.

Récemment, les nouvelles de financement d'une plateforme de trading de jetons MEME bien connue ont de nouveau attiré l'attention du marché. Selon les rapports, cette plateforme prévoit de lever 1 milliard de dollars grâce à la vente de jetons, avec une valorisation atteignant 4 milliards de dollars. Bien que l'annonce officielle n'ait pas encore confirmé la date de lancement précise, le compte social de la plateforme a laissé entendre qu'il pourrait être lancé dans deux semaines.

Ce n'est pas la première fois que la plateforme annonce un projet d'émission de jetons. En février de cette année, des informations indiquaient que la plateforme prévoyait d'émettre des jetons sur un certain échange centralisé par le biais d'une vente aux enchères à la néerlandaise, et avait déjà fourni des documents préparatoires détaillés. Cependant, à l'époque, en raison de la liquidité du marché attirée de manière significative par d'autres jetons populaires, ce projet a finalement été mis en attente. Aujourd'hui, avec une légère amélioration de l'environnement du marché, le projet d'émission de jetons semble à nouveau sur la table.

Cependant, les données montrent que cette plateforme, autrefois considérée comme une "machine à imprimer de l'argent", fait face à une forte baisse de l'engouement du marché. Au 4 juin, bien que les revenus cumulés de la plateforme aient dépassé 730 millions de dollars, la croissance a considérablement ralenti depuis février 2025, et les revenus quotidiens se stabilisent principalement dans une fourchette de plusieurs millions de dollars. En termes de volume de transactions, la plateforme a établi un record historique de 3,3 milliards de dollars en une semaine à la fin de 2024, bien qu'il y ait eu plusieurs rebonds au niveau de 1 milliard de dollars par la suite, il est difficile de retrouver le sommet.

En termes de création de jetons, cette plateforme a jusqu'à présent créé plus de 11,02 millions de jetons, avec un pic quotidien atteignant 70 000 (en janvier 2025). Cependant, ce chiffre a maintenant diminué à environ 30 000 par jour, ce qui reflète un certain refroidissement de l'enthousiasme des utilisateurs. Il est à noter qu'au milieu d'une multitude de jetons MEME, il y a très peu de projets ayant une certaine capitalisation boursière. Les données montrent que seuls 14 jetons ont une capitalisation boursière supérieure à 50 millions de dollars, 259 se situant entre 1 million et 50 millions de dollars, tandis que les autres environ 14 000 sont dans une phase de capitalisation boursière faible.

Les utilisateurs sont également confrontés à un nouveau gouffre de flux, avec une situation où les anciens utilisateurs peinent à maintenir le cap. La plateforme a connu un moment fort à la fin janvier 2025, avec un nombre de portefeuilles actifs quotidien dépassant les 400 000. Cependant, avec le refroidissement du sentiment du marché, l'activité dépend principalement des anciens utilisateurs, tandis que la contribution des nouveaux utilisateurs a fortement chuté. Il est également préoccupant de constater qu'il existe une grave inégalité dans la distribution des bénéfices derrière le récit de l'enrichissement rapide. Les données montrent qu'environ 594 000 portefeuilles ayant participé aux transactions ce mois-ci, seulement 3,6 % ont réalisé un bénéfice substantiel de plus de 500 dollars. Seulement 27 portefeuilles ont gagné plus de 100 000 dollars, représentant 0,0045 % ; 577 portefeuilles ont gagné plus de 10 000 dollars, représentant 0,1 %. En revanche, le taux de pertes atteint 52,5 %.

Cette nouvelle de l'émission de jeton à forte valorisation suscite des controverses sur le marché. Certains estiment que cela pourrait reproduire la dernière vague de frénésie lors de la publication de jetons d'un projet NFT connu. D'après les flux de fonds sur la chaîne Solana, le sentiment d'aversion au risque est en hausse, et les jetons MEME sont en forte baisse. Au cours des dernières 24 heures, les jetons MEME populaires dans l'écosystème Solana ont généralement connu des corrections de divers degrés, et Solana est également devenu l'un des réseaux de blockchain avec un fort flux net de fonds sortants.

Des chercheurs ont indiqué que la plateforme est actuellement "extrêmement surévaluée", la valorisation d'une plateforme de lancement de MEME dépassant celle de la plupart des protocoles DeFi de premier plan. Les critiques se concentrent principalement sur les points suivants : (1) la valorisation du marché est irrationnelle, dépendant excessivement de comportements non rationnels à court terme ; (2) le modèle commercial manque de durabilité ; (3) il est difficile d'évoluer d'une plateforme d'outils unique vers un écosystème complexe ; (4) une surévaluation extrême pourrait déformer l'orientation de l'innovation dans l'industrie.

Cependant, certains estiment que cette plateforme a résolu le problème clé de la liquidité nulle à un système de transaction complet dans l'écosystème Solana, représentant une avancée importante pour les applications sur la chaîne. D'un point de vue d'évaluation, cette plateforme a généré environ 77,98 millions de dollars de revenus annualisés au cours des 30 derniers jours, ce qui, pour une valorisation entièrement diluée de 5 milliards de dollars, correspond à un ratio prix/vente de 64, ce qui est relativement élevé.

Dans l'ensemble, cette annonce de lancement de jeton a de nouveau suscité des discussions animées sur le marché, mais elle cache des problèmes tels que la vulnérabilité structurelle de la liquidité du marché, le reflux de l'engagement des utilisateurs, ainsi que la possible énorme bulle derrière la narration de MEME. Le marché reste en désaccord sur l'impact à long terme de ce lancement de jeton, nécessitant une observation plus approfondie.