Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptomonnaies : Les tensions commerciales frappent la finance mondiale, Bitcoin retombe près de la ligne annuelle

Cette semaine, le Bitcoin a ouvert à 82379,98 dollars et a clôturé à 78370,75 dollars, enregistrant une baisse de 4,87 % sur la semaine, avec une amplitude de 13,92 % et un volume de transactions nettement accru. Le prix du Bitcoin évolue dans un canal baissier, proche de la limite supérieure du canal, avant de chuter en raison de l'impact des politiques américaines pendant le week-end. Il se stabilise temporairement près de la ligne annuelle (moyenne mobile sur 365 jours).

Le 2 avril, le gouvernement américain a annoncé une nouvelle politique commerciale dépassant les attentes, provoquant une onde de choc mondiale. Par la suite, le gouvernement chinois a annoncé des mesures correspondantes. Les marchés des capitaux ont immédiatement connu de fortes fluctuations, les trois principaux indices boursiers américains ayant fortement chuté cette semaine en réponse à ce choc, et les rendements des obligations du Trésor américain ont également connu une baisse significative.

L'impact de la nouvelle politique commerciale a éclipsé toutes les autres nouvelles, le marché étant occupé à liquider des actifs et à re-pricer cette politique inattendue.

Actuellement, les marchés de capitaux mondiaux sont en cours de réajustement et de revalorisation, le plus grand facteur d'incertitude provient des mesures de réponse ultérieures du gouvernement américain et de la Réserve fédérale.

Économie macroéconomique et données financières

Le 2 avril, le gouvernement américain a annoncé l'implémentation d'une nouvelle politique tarifaire pour ses partenaires commerciaux mondiaux, établissant un tarif de base minimum de 10 % et des taux plus élevés pour certains pays. Le tarif de base entrera en vigueur le 5 avril, tandis que les mesures tarifaires élevées entreront en vigueur le 9 avril 2025.

Le secrétaire au Trésor américain a appelé les pays à faire preuve de retenue lors d'une interview, affirmant que ce serait un plafond s'il n'y avait pas de contre-mesures.

Le 3 avril, la Chine a rapidement répondu en annonçant qu'elle imposerait des droits de douane équivalents sur tous les produits importés originaires des États-Unis, avec une date d'entrée en vigueur fixée au 9 avril.

Bien que certaines petites économies aient choisi de l'accepter, on s'attend à ce que des économies majeures comme l'Union européenne et le Royaume-Uni mettent en place certaines mesures de réponse.

En raison d'une politique bien plus stricte que prévu, les trois principaux indices boursiers américains ont rapidement chuté au cours de deux jours de négociation, jeudi et vendredi. Le Nasdaq, le S&P 500 et l'indice Dow Jones ont respectivement baissé de 10,02 %, 9,08 % et 7,86 % sur la semaine. Les actions des géants de la technologie, directement touchées, ont subi des baisses encore plus importantes, avec une valeur totale des actions américaines qui a disparu de plus de 5 000 milliards de dollars au cours de la semaine.

Les données sur l'emploi non agricole de mars aux États-Unis, publiées le 4 avril, montrent que le nombre d'emplois a augmenté de 228 000, dépassant largement les attentes du marché, tandis que le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,2 %. Le président de la Réserve fédérale a déclaré dans un discours : l'économie américaine reste forte, mais la nouvelle politique tarifaire pourrait freiner la croissance économique et l'inflation.

Le président des États-Unis a exhorté la Réserve fédérale à réduire les taux d'intérêt dès que possible sur les réseaux sociaux. À la fin de la semaine, le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt 4 fois cette année, avec une probabilité de plus de 90 % pour une baisse en juin.

Les frictions commerciales peuvent persister, mais le choc le plus grave est peut-être déjà derrière nous. Le marché a besoin d'un certain temps pour confirmer si les prix sont adéquats et s'il y aura des situations plus graves. La clé réside dans le fait de savoir si les nouvelles politiques aideront à faire avancer les négociations, ainsi que le résultat final des négociations entre les États-Unis et les autres pays.

Flux de fonds

Le marché des cryptomonnaies a enregistré cette semaine des sorties nettes de fonds de 333 millions de dollars, dont 178 millions de dollars pour les ETF Bitcoin au comptant et 108 millions de dollars pour les stablecoins. Cela met fin à une tendance de quatre semaines consécutives d'entrées nettes de fonds.

Compte tenu de la forte volatilité du marché boursier américain, cette ampleur de sortie n'est pas considérée comme grave, mais il est tout de même nécessaire de rester vigilant face aux ventes supplémentaires qui pourraient survenir par la suite.

Pression de vente et situation de vente

Avec la volatilité des actions américaines, la pression de vente sur le marché a également augmenté. Les données en chaîne montrent que le nombre de Bitcoin entrant sur les échanges a atteint 188614,7 jetons, les détenteurs à court terme intensifiant leur vente, tandis que la vente des détenteurs à long terme a légèrement diminué par rapport à la semaine dernière. Les données montrent qu'après trois semaines de sorties consécutives, le nombre de Bitcoin détenu par les échanges centralisés a augmenté de 3116,1 jetons cette semaine, indiquant une accumulation de pression de vente.

Depuis la fin février, la majorité des détenteurs à court terme ont été en état de perte latente, le ratio de perte latente le plus récent atteignant 16 %, établissant ainsi un nouveau record de pertes depuis le début de ce cycle. Ce groupe reste sous une pression énorme, et un effondrement pourrait entraîner une nouvelle baisse des prix.

Le groupe des détenteurs à long terme continue de jouer le rôle de stabilisateur du marché, avec un ajout de 53 300 jetons Bitcoin cette semaine.

À moins que le marché boursier américain ne rebondisse ou que la Réserve fédérale n'implémente des politiques d'assouplissement telles que des baisses de taux d'intérêt, la force d'achat sur le marché des cryptomonnaies aura du mal à augmenter considérablement, et le prix du Bitcoin aura du mal à obtenir une dynamique à la hausse.

Indicateurs de cycle

Selon les données d'un moteur d'analyse, l'indicateur cyclique du Bitcoin est actuellement de 0,375, ce qui indique que le marché est en phase de relais ascendant.