Rapport hebdomadaire sur le marché macroéconomique : les inquiétudes concernant le ralentissement économique dominent les tendances du marché
Logique de trading actuelle sur le marché : Renforcement des attentes de récession, risque de stagflation émergent
Les signaux du marché des taux d'intérêt reflètent une intensification des attentes de ralentissement économique. Le rendement des obligations américaines à 2 ans a rapidement chuté, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme, tandis que le rendement à 10 ans est tombé en dessous du niveau des taux à court terme. Cela indique que le marché anticipe déjà une baisse des taux d'intérêt qui pourrait résulter d'un ralentissement économique, et l'inversion des taux à long terme renforce encore l'alerte de récession.
Il y a un paradoxe en matière de liquidité : bien que la consommation des comptes gouvernementaux ait amélioré marginalement la liquidité du dollar, le sentiment d'aversion au risque sur le marché a conduit à un retrait des fonds des actifs risqués au profit du marché des obligations d'État. Cela a créé une situation contradictoire de "liquidité accommodante mais de réduction de l'appétit pour le risque".
Origines de la volatilité des actifs à risque : données économiques faibles et incertitude politique
Les données économiques récentes montrent une faiblesse, l'indice de confiance des consommateurs a considérablement chuté, et le marché de l'emploi montre également des signes de refroidissement. De plus, avec les risques potentiels liés aux politiques commerciales, les inquiétudes du marché concernant un "atterrissage brutal" de l'économie se sont nettement intensifiées.
Dans le secteur technologique, les controverses techniques suscitées par les résultats financiers de Nvidia, ainsi que les doutes sur la commercialisation liés aux itérations de la technologie AI, ont entraîné une vente massive des actions technologiques, en particulier dans le secteur lié à la puissance de calcul.
Le marché des cryptomonnaies est également affecté par des réactions en chaîne. Les changements dans la structure des prix du marché des futures ont diminué l'attractivité de l'arbitrage, ajoutés à des sorties de fonds des ETF, ce qui a conduit à une chute synchronisée du Bitcoin et des marchés boursiers, plongeant le sentiment du marché dans une zone de panique extrême.
Points clés de la semaine prochaine : les données sur l'emploi non agricole détermineront l'intensité du "trade de récession"
L'attention du marché se concentrera sur les données d'emploi à venir. Si les emplois non agricoles de février continuent à dépasser les prévisions, ou si l'indice PMI manufacturier continue de décliner, cela pourrait renforcer les attentes de récession, poussant les rendements obligataires à la baisse et mettant la pression sur les actifs risqués. En revanche, si les données dépassent les prévisions, cela pourrait à court terme restaurer les attentes du marché concernant un "atterrissage en douceur".
En ce qui concerne le risque de politique, il faut prêter attention aux détails potentiels de la politique commerciale ainsi qu'aux dernières déclarations des responsables de la Réserve fédérale sur le chemin de la réduction des taux d'intérêt, car ces facteurs pourraient provoquer des fluctuations importantes sur le marché.
Les recommandations de stratégie d'investissement doivent se concentrer sur la défense, tout en surveillant de près les opportunités de rebond. Bien que le marché des cryptomonnaies fasse face à une pression de vente à court terme en raison du retrait de fonds à effet de levier, à long terme, l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique soutiennent toujours son potentiel de croissance.
Focal de marché : stagnation vs récession
Revue macroéconomique de cette semaine
Variation de la liquidité et des taux d'intérêt
La liquidité de base en dollars a légèrement amélioré, principalement grâce à la consommation des comptes gouvernementaux. Par rapport à la semaine dernière, cela représente une augmentation de 39 milliards de dollars, mais reste inférieur au niveau de l'année précédente. Le solde des comptes gouvernementaux est rapidement tombé de 800 milliards de dollars à plus de 530 milliards de dollars depuis la mi-février.
Le marché des taux d'intérêt commence à refléter les attentes de baisse des taux, et les rendements des obligations d'État à long terme prennent également en compte les risques de ralentissement économique. L'écart entre le rendement des obligations d'État à 2 ans et les taux de financement à court terme s'élargit, et le rendement à 10 ans tombe en dessous du niveau des taux à court terme. Cela indique que :
Dans un contexte de détérioration des données économiques, les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année ont rapidement augmenté.
Les taux d'intérêt de financement à court terme ne sont pas encore entièrement fixés en raison des baisses de taux, ce qui montre que la Réserve fédérale maintient encore un certain resserrement par le biais des opérations sur le marché ouvert.
La vitesse de la baisse des rendements des obligations d'État s'accélère, reflétant un fort sentiment de recherche de sécurité sur le marché.
Dans l'ensemble, bien que la Réserve fédérale continue de s'efforcer de maintenir une politique de taux d'intérêt à court terme restrictive, les transactions sur le marché ont commencé à refléter les attentes selon lesquelles "un ralentissement économique pourrait contraindre la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt".
Revue du marché des risques
La volatilité des marchés boursiers s'intensifie, l'indice VIX reste au-dessus de 19. L'attention du marché passe progressivement de l'inflation aux données économiques, en particulier la forte baisse de l'indice de confiance des consommateurs qui a suscité une nouvelle vague d'inquiétudes concernant la récession. Ce n'est que vendredi, avec la publication des données PCE, que l'humeur du marché s'est légèrement apaisée.
Dans le secteur des actions technologiques, les controverses techniques suscitées par les résultats financiers de Nvidia et les doutes sur la commercialisation de l'IA ont conduit à une vente massive du secteur.
Le marché des cryptomonnaies a également connu une semaine tumultueuse. Dans un contexte de baisse de l'appétit pour le risque, les fonds se sont retirés des actifs à haut risque pour se diriger vers le marché des obligations d'État. Les changements de la structure des prix sur le marché des contrats à terme Bitcoin ont affaibli l'attrait des arbitrages, et avec les sorties de fonds des ETF, cela a intensifié la pression à la vente sur le marché. Ce n'est que vendredi, avec une légère reprise de l'appétit pour le risque, que le marché a connu un rebond.
Perspectives du marché pour la semaine prochaine
Le marché est à un tournant d'une forte correction anticipée, avec des facteurs de jeu complexes, ce qui augmente la difficulté de trading. Les investisseurs doivent suivre de près les dernières données afin d'ajuster leur stratégie en temps voulu.
Les données clés de la semaine prochaine incluent l'indice ISM des directeurs d'achat, le nombre d'emplois ADP, le rapport sur l'emploi non agricole, etc. Il convient de noter qu'une agence de données a exceptionnellement révisé sa prévision du PIB américain pour le premier trimestre 2025 à -1,5 %. Bien que cela puisse être en partie dû à des facteurs saisonniers, cela reflète également un risque croissant de ralentissement économique sous la menace potentielle de politiques commerciales.
Le marché est actuellement dans une période d'ajustement à double attente entre "le renforcement des attentes de récession" et "l'impact des politiques", et les prix des actifs pourraient rester très volatils. En particulier, les données sur l'emploi non agricole qui seront publiées prochainement seront la clé pour déterminer si le marché renforce davantage le "trade de récession".
Conseils d'investissement :
Adoptez une position prudente, il n'est pas conseillé de poursuivre les hausses, mais si l'appétit pour le risque se stabilise, un rebond à court terme pourrait se produire.
Diversification des allocations, augmentation des actifs défensifs et des produits d'arbitrage quantitatif, équilibrer le risque et le rendement.
Surveillez de près les données économiques, les variations des taux d'intérêt, la liquidité et les ajustements des attentes du marché apportés par les politiques.
Bien que le sentiment du marché à court terme soit affecté, à long terme, la tendance à l'assouplissement de la réglementation politique reste inchangée, ce qui offre à l'industrie de la cryptographie une dynamique de croissance continue. Les fluctuations à court terme du marché proviennent principalement du comportement de fuite vers la sécurité des capitaux dans un environnement incertain, en particulier des opérations de gestion des risques de fonds à effet de levier, et ne reflètent pas une vision fondamentalement baissière de l'avenir de l'industrie.
À long terme, nous restons optimistes quant aux perspectives de développement du Bitcoin et de l'ensemble de l'industrie de la cryptomonnaie.
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OnChainDetective
· 07-06 06:48
des motifs statistiques suggèrent un autre dump typique à venir
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PretendingToReadDocs
· 07-06 06:29
chute chute est plus sain
Voir l'originalRépondre0
RugResistant
· 07-06 06:26
a signalé cela comme un modèle à haut risque... procédez avec une extrême prudence
Les inquiétudes concernant le ralentissement économique dominent le marché, les US Non-farm Payrolls (NFP) définiront la tendance future.
Rapport hebdomadaire sur le marché macroéconomique : les inquiétudes concernant le ralentissement économique dominent les tendances du marché
Logique de trading actuelle sur le marché : Renforcement des attentes de récession, risque de stagflation émergent
Les signaux du marché des taux d'intérêt reflètent une intensification des attentes de ralentissement économique. Le rendement des obligations américaines à 2 ans a rapidement chuté, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme, tandis que le rendement à 10 ans est tombé en dessous du niveau des taux à court terme. Cela indique que le marché anticipe déjà une baisse des taux d'intérêt qui pourrait résulter d'un ralentissement économique, et l'inversion des taux à long terme renforce encore l'alerte de récession.
Il y a un paradoxe en matière de liquidité : bien que la consommation des comptes gouvernementaux ait amélioré marginalement la liquidité du dollar, le sentiment d'aversion au risque sur le marché a conduit à un retrait des fonds des actifs risqués au profit du marché des obligations d'État. Cela a créé une situation contradictoire de "liquidité accommodante mais de réduction de l'appétit pour le risque".
Origines de la volatilité des actifs à risque : données économiques faibles et incertitude politique
Les données économiques récentes montrent une faiblesse, l'indice de confiance des consommateurs a considérablement chuté, et le marché de l'emploi montre également des signes de refroidissement. De plus, avec les risques potentiels liés aux politiques commerciales, les inquiétudes du marché concernant un "atterrissage brutal" de l'économie se sont nettement intensifiées.
Dans le secteur technologique, les controverses techniques suscitées par les résultats financiers de Nvidia, ainsi que les doutes sur la commercialisation liés aux itérations de la technologie AI, ont entraîné une vente massive des actions technologiques, en particulier dans le secteur lié à la puissance de calcul.
Le marché des cryptomonnaies est également affecté par des réactions en chaîne. Les changements dans la structure des prix du marché des futures ont diminué l'attractivité de l'arbitrage, ajoutés à des sorties de fonds des ETF, ce qui a conduit à une chute synchronisée du Bitcoin et des marchés boursiers, plongeant le sentiment du marché dans une zone de panique extrême.
Points clés de la semaine prochaine : les données sur l'emploi non agricole détermineront l'intensité du "trade de récession"
L'attention du marché se concentrera sur les données d'emploi à venir. Si les emplois non agricoles de février continuent à dépasser les prévisions, ou si l'indice PMI manufacturier continue de décliner, cela pourrait renforcer les attentes de récession, poussant les rendements obligataires à la baisse et mettant la pression sur les actifs risqués. En revanche, si les données dépassent les prévisions, cela pourrait à court terme restaurer les attentes du marché concernant un "atterrissage en douceur".
En ce qui concerne le risque de politique, il faut prêter attention aux détails potentiels de la politique commerciale ainsi qu'aux dernières déclarations des responsables de la Réserve fédérale sur le chemin de la réduction des taux d'intérêt, car ces facteurs pourraient provoquer des fluctuations importantes sur le marché.
Les recommandations de stratégie d'investissement doivent se concentrer sur la défense, tout en surveillant de près les opportunités de rebond. Bien que le marché des cryptomonnaies fasse face à une pression de vente à court terme en raison du retrait de fonds à effet de levier, à long terme, l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique soutiennent toujours son potentiel de croissance.
Focal de marché : stagnation vs récession
Revue macroéconomique de cette semaine
La liquidité de base en dollars a légèrement amélioré, principalement grâce à la consommation des comptes gouvernementaux. Par rapport à la semaine dernière, cela représente une augmentation de 39 milliards de dollars, mais reste inférieur au niveau de l'année précédente. Le solde des comptes gouvernementaux est rapidement tombé de 800 milliards de dollars à plus de 530 milliards de dollars depuis la mi-février.
Le marché des taux d'intérêt commence à refléter les attentes de baisse des taux, et les rendements des obligations d'État à long terme prennent également en compte les risques de ralentissement économique. L'écart entre le rendement des obligations d'État à 2 ans et les taux de financement à court terme s'élargit, et le rendement à 10 ans tombe en dessous du niveau des taux à court terme. Cela indique que :
Dans l'ensemble, bien que la Réserve fédérale continue de s'efforcer de maintenir une politique de taux d'intérêt à court terme restrictive, les transactions sur le marché ont commencé à refléter les attentes selon lesquelles "un ralentissement économique pourrait contraindre la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt".
La volatilité des marchés boursiers s'intensifie, l'indice VIX reste au-dessus de 19. L'attention du marché passe progressivement de l'inflation aux données économiques, en particulier la forte baisse de l'indice de confiance des consommateurs qui a suscité une nouvelle vague d'inquiétudes concernant la récession. Ce n'est que vendredi, avec la publication des données PCE, que l'humeur du marché s'est légèrement apaisée.
Dans le secteur des actions technologiques, les controverses techniques suscitées par les résultats financiers de Nvidia et les doutes sur la commercialisation de l'IA ont conduit à une vente massive du secteur.
Le marché des cryptomonnaies a également connu une semaine tumultueuse. Dans un contexte de baisse de l'appétit pour le risque, les fonds se sont retirés des actifs à haut risque pour se diriger vers le marché des obligations d'État. Les changements de la structure des prix sur le marché des contrats à terme Bitcoin ont affaibli l'attrait des arbitrages, et avec les sorties de fonds des ETF, cela a intensifié la pression à la vente sur le marché. Ce n'est que vendredi, avec une légère reprise de l'appétit pour le risque, que le marché a connu un rebond.
Perspectives du marché pour la semaine prochaine
Le marché est à un tournant d'une forte correction anticipée, avec des facteurs de jeu complexes, ce qui augmente la difficulté de trading. Les investisseurs doivent suivre de près les dernières données afin d'ajuster leur stratégie en temps voulu.
Les données clés de la semaine prochaine incluent l'indice ISM des directeurs d'achat, le nombre d'emplois ADP, le rapport sur l'emploi non agricole, etc. Il convient de noter qu'une agence de données a exceptionnellement révisé sa prévision du PIB américain pour le premier trimestre 2025 à -1,5 %. Bien que cela puisse être en partie dû à des facteurs saisonniers, cela reflète également un risque croissant de ralentissement économique sous la menace potentielle de politiques commerciales.
Le marché est actuellement dans une période d'ajustement à double attente entre "le renforcement des attentes de récession" et "l'impact des politiques", et les prix des actifs pourraient rester très volatils. En particulier, les données sur l'emploi non agricole qui seront publiées prochainement seront la clé pour déterminer si le marché renforce davantage le "trade de récession".
Conseils d'investissement :
Bien que le sentiment du marché à court terme soit affecté, à long terme, la tendance à l'assouplissement de la réglementation politique reste inchangée, ce qui offre à l'industrie de la cryptographie une dynamique de croissance continue. Les fluctuations à court terme du marché proviennent principalement du comportement de fuite vers la sécurité des capitaux dans un environnement incertain, en particulier des opérations de gestion des risques de fonds à effet de levier, et ne reflètent pas une vision fondamentalement baissière de l'avenir de l'industrie.
À long terme, nous restons optimistes quant aux perspectives de développement du Bitcoin et de l'ensemble de l'industrie de la cryptomonnaie.