JPMorgan a attribué pour la première fois une note aux actions de Circle : recommandation de vente, prix cible de 80 dollars.

【Bloc律动】30 juin, les analystes de la principale banque d'investissement américaine JPMorgan ont pour la première fois noté l'action de Circle (CRCL), lui attribuant une note de « sous-pondérer » et fixant un objectif de prix de 80 dollars pour décembre 2026.

L'équipe d'analystes de JPMorgan dirigée par Kenneth Worthington a publié lundi son premier rapport d'analyse officiel sur les actions de Circle. Cet objectif de prix est inférieur de 55 % au prix actuel de l'action Circle de 180 dollars, calculé sur la base d'un ratio cours/bénéfice (PE) de 45 fois le bénéfice par action (EPS) prévu pour 2027, auquel s'ajoute une prime de potentiel haussier de 10 dollars.

Bien que les analystes de JPMorgan estiment que Circle occupe une position favorable sur le marché émergent des stablecoins grâce à son avantage concurrentiel et à de nombreuses applications, ils soulignent que la capitalisation boursière actuelle est surévaluée. Selon les données de la plateforme de données, la capitalisation boursière de Circle est actuellement de 43,8 milliards de dollars, en forte hausse depuis son introduction en bourse sur le NYSE avec une capitalisation de 8 milliards de dollars le 5 juin. Les analystes déclarent : « Notre objectif de prix de 80 dollars pour décembre 2026 implique une capitalisation boursière d'environ 21 milliards de dollars. Il convient de noter que le prix médian de l'introduction en bourse de l'entreprise était de 31 dollars, correspondant à une capitalisation de 8 milliards de dollars."

Pour prouver la rationalité de la note de « réduction » de Circle, l'analyste de JPMorgan a mentionné plusieurs facteurs qui pourraient nuire à la capitalisation boursière de l'entreprise dans les mois à venir, y compris l'impact de la concurrence sur le marché. L'analyste a déclaré : « Nous pensons que la concurrence est une menace potentielle pour Circle », cela inclut à la fois des concurrents directs de stablecoins, ainsi que d'autres produits d'investissement cryptographique tels que des comptes de dépôt tokenisés et des fonds de marché de cryptomonnaies. « Le risque est que, dans une industrie où les coûts de conversion sont faibles, plusieurs concurrents pourraient acquérir une part de marché suffisante pour atteindre une échelle critique, leur permettant ainsi de tirer parti des effets de réseau établis par Circle. »

Parmi d'autres risques, JPMorgan a mentionné la réglementation des stablecoins aux États-Unis. Ces politiques pourraient bientôt exiger que des émetteurs comme Circle détiennent un capital de fonds propres correspondant à la quantité de stablecoins en circulation, similaire au Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) en Europe. Bien que JPMorgan estime que Circle dispose de suffisamment de capital pour soutenir son stablecoin USDC détenu aux États-Unis, les analystes indiquent que des exigences en capital plus élevées pourraient limiter la croissance de l'USDC. De plus, les analystes ont également souligné certains risques associés au développement des monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Le rapport note que, bien que les États-Unis aient adopté des politiques favorables aux stablecoins pour renforcer la puissance du dollar, d'autres pays pourraient exercer une pression sur l'expansion mondiale de Circle.