Ce soir, le point culminant de la décision de la Réserve fédérale (FED) : cette année, y aura-t-il une ou deux baisses de taux ?
Le 18 juin, selon le Financial Associated Press, l'incertitude croissante concernant l'évolution des tarifs douaniers et des prix du pétrole, ainsi que leur impact sur l'inflation, fait monter une certaine inquiétude quant à la décision de ce soir de la Réserve fédérale (FED), à savoir que les responsables de la FED pourraient ne pas être en mesure de réduire les taux d'intérêt deux fois cette année comme ils l'avaient précédemment prévu...
La Réserve fédérale (FED) va publier sa décision sur les taux d'intérêt de juin jeudi à 2 heures du matin, heure de Pékin. Il n'est pas difficile de prévoir que le "diagramme des points", qui reflète les attentes des responsables de la Réserve fédérale concernant les changements de politique des taux d'intérêt cette année, sera clairement au centre de l'attention de nombreux participants au marché.
Dans le dernier graphique à points de mars, les attentes médianes des responsables de la Fed indiquaient deux baisses de taux d’ici la fin de l’année. Dans le même temps, les traders de contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux pensent désormais généralement que la probabilité que la Fed réduise les taux d’intérêt moins de deux fois n’est que de 37,7 % !
Et cela apporte manifestement un énorme risque au marché de ce soir : si les prévisions de baisse des taux pour cette année, reflétées dans le graphique des points de juin, ne laissent qu'une seule baisse, les investisseurs qui "attendent avec impatience" deux baisses pourraient-ils être très déçus ?
Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez la société de services financiers Ebury, a déclaré dans un e-mail lundi que l'entreprise estime que deux baisses de taux cette année resteront la principale attente de la plupart des décideurs de la Réserve fédérale (FED). Étant donné l'énorme incertitude actuelle concernant les tarifs, ils pourraient ne pas avoir suffisamment de confiance pour changer substantiellement d'avis. Cependant, il existe également un risque que quelques responsables pensent que le nombre de baisses de taux cette année sera inférieur aux attentes précédentes, ce qui pourrait suffire à faire pencher la balance des décisions vers une seule baisse de 125 points de base en 2025.
Il a ajouté : « Un graphique dot (point de vue hawkish), associé aux commentaires de Powell soulignant qu'il n'est pas pressé de réduire les taux, pourrait offrir un certain espace pour un renforcement du dollar dans la seconde moitié de cette semaine. »
Au cours des trois derniers mois, les responsables de La Réserve fédérale (FED) ont prévu que le taux d'inflation et le taux d'inflation de base ( pour 2025, basés sur leur indicateur d'inflation préféré, l'indice des prix PCE ), atteindront respectivement 2,7 % et 2,8 %, puis redescendront progressivement à l'objectif de 2 % d'ici 2027 et au-delà.
Depuis décembre dernier, ils ont également maintenu leur décision lors de trois réunions consécutives de politique monétaire, gardant le taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,5 %. Actuellement, les traders s'attendent généralement à ce que les décideurs de La Réserve fédérale (FED) mettent en œuvre la première baisse de taux en 2025 en septembre.
En fait, les facteurs de risque qui empêchent la Réserve fédérale (FED) de réduire les taux d'intérêt rapidement sont récemment présents et continuent de s'accumuler.
Le président américain Trump a annoncé le 2 avril l'imposition d'un tarif douanier de base de 10 % sur la plupart des produits importés, tandis que la période de suspension des droits de douane réciproques qu'il a fixée pour 90 jours expirera le 7 juillet (. Cette guerre commerciale continue de manquer de solution permanente, ce qui exacerbe l'incertitude concernant les perspectives d'inflation. De plus, le conflit entre Israël et l'Iran, qui a éclaté plus tôt la semaine dernière, se poursuit depuis cinq jours, entraînant une volatilité accrue des prix du pétrole et suscitant des inquiétudes quant à la possibilité que les interruptions d'approvisionnement déclenchent une nouvelle vague d'inflation.
Greg Faranello, responsable des opérations et des stratégies de taux d'intérêt chez AmeriVet Securities à New York, a déclaré que les participants au marché réagiront mercredi aux "dot plots et à leur relation avec les prévisions d'inflation de La Réserve fédérale (FED)."
Faranello a souligné que si La Réserve fédérale (FED) prévoit dans son dernier graphique des points qu'il n'y aura qu'une seule baisse de taux en 2025, cela pourrait être considéré comme "plus accommodant" et pourrait entraîner une augmentation des taux d'intérêt à court terme ), comme le rendement des obligations du Trésor américain à 2 ans (, ce qui constituera une opportunité d'achat pour certains investisseurs.
Faranello a écrit que les rendements des obligations d'État ont fluctué dans une fourchette pendant environ deux mois, et les participants du marché des taux d'intérêt ont déclaré : « Nous ne savons pas ce qui va se passer ensuite ». Faranello a également mentionné que La Réserve fédérale (FED) pourrait même ne pas réduire les taux d'intérêt cette année.
Faranello pense que, par rapport aux prévisions de la trajectoire des taux d'intérêt de cette année sur le graphique des points, les traders ne prêteront peut-être pas trop attention aux prévisions de taux d'intérêt mises à jour par la Réserve fédérale pour 2026 et 2027, car il y a trop d'incertitude concernant les perspectives d'inflation, et ils pourraient réagir de manière assez mesurée à la conférence de presse de Powell, puisque le mandat du président de la Réserve fédérale se termine l'année prochaine et que Trump cherchera un successeur.
« La trajectoire globale des taux d'intérêt va certainement baisser, c'est certain. La question est de savoir à quelle vitesse nous y parviendrons », a ajouté le stratège.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Ce soir, le point culminant de la décision de la Réserve fédérale (FED) : cette année, y aura-t-il une ou deux baisses de taux ?
Le 18 juin, selon le Financial Associated Press, l'incertitude croissante concernant l'évolution des tarifs douaniers et des prix du pétrole, ainsi que leur impact sur l'inflation, fait monter une certaine inquiétude quant à la décision de ce soir de la Réserve fédérale (FED), à savoir que les responsables de la FED pourraient ne pas être en mesure de réduire les taux d'intérêt deux fois cette année comme ils l'avaient précédemment prévu...
La Réserve fédérale (FED) va publier sa décision sur les taux d'intérêt de juin jeudi à 2 heures du matin, heure de Pékin. Il n'est pas difficile de prévoir que le "diagramme des points", qui reflète les attentes des responsables de la Réserve fédérale concernant les changements de politique des taux d'intérêt cette année, sera clairement au centre de l'attention de nombreux participants au marché.
Dans le dernier graphique à points de mars, les attentes médianes des responsables de la Fed indiquaient deux baisses de taux d’ici la fin de l’année. Dans le même temps, les traders de contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux pensent désormais généralement que la probabilité que la Fed réduise les taux d’intérêt moins de deux fois n’est que de 37,7 % !
Et cela apporte manifestement un énorme risque au marché de ce soir : si les prévisions de baisse des taux pour cette année, reflétées dans le graphique des points de juin, ne laissent qu'une seule baisse, les investisseurs qui "attendent avec impatience" deux baisses pourraient-ils être très déçus ?
Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez la société de services financiers Ebury, a déclaré dans un e-mail lundi que l'entreprise estime que deux baisses de taux cette année resteront la principale attente de la plupart des décideurs de la Réserve fédérale (FED). Étant donné l'énorme incertitude actuelle concernant les tarifs, ils pourraient ne pas avoir suffisamment de confiance pour changer substantiellement d'avis. Cependant, il existe également un risque que quelques responsables pensent que le nombre de baisses de taux cette année sera inférieur aux attentes précédentes, ce qui pourrait suffire à faire pencher la balance des décisions vers une seule baisse de 125 points de base en 2025.
Il a ajouté : « Un graphique dot (point de vue hawkish), associé aux commentaires de Powell soulignant qu'il n'est pas pressé de réduire les taux, pourrait offrir un certain espace pour un renforcement du dollar dans la seconde moitié de cette semaine. »
Au cours des trois derniers mois, les responsables de La Réserve fédérale (FED) ont prévu que le taux d'inflation et le taux d'inflation de base ( pour 2025, basés sur leur indicateur d'inflation préféré, l'indice des prix PCE ), atteindront respectivement 2,7 % et 2,8 %, puis redescendront progressivement à l'objectif de 2 % d'ici 2027 et au-delà.
Depuis décembre dernier, ils ont également maintenu leur décision lors de trois réunions consécutives de politique monétaire, gardant le taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,5 %. Actuellement, les traders s'attendent généralement à ce que les décideurs de La Réserve fédérale (FED) mettent en œuvre la première baisse de taux en 2025 en septembre.
En fait, les facteurs de risque qui empêchent la Réserve fédérale (FED) de réduire les taux d'intérêt rapidement sont récemment présents et continuent de s'accumuler.
Le président américain Trump a annoncé le 2 avril l'imposition d'un tarif douanier de base de 10 % sur la plupart des produits importés, tandis que la période de suspension des droits de douane réciproques qu'il a fixée pour 90 jours expirera le 7 juillet (. Cette guerre commerciale continue de manquer de solution permanente, ce qui exacerbe l'incertitude concernant les perspectives d'inflation. De plus, le conflit entre Israël et l'Iran, qui a éclaté plus tôt la semaine dernière, se poursuit depuis cinq jours, entraînant une volatilité accrue des prix du pétrole et suscitant des inquiétudes quant à la possibilité que les interruptions d'approvisionnement déclenchent une nouvelle vague d'inflation.
Greg Faranello, responsable des opérations et des stratégies de taux d'intérêt chez AmeriVet Securities à New York, a déclaré que les participants au marché réagiront mercredi aux "dot plots et à leur relation avec les prévisions d'inflation de La Réserve fédérale (FED)."
Faranello a souligné que si La Réserve fédérale (FED) prévoit dans son dernier graphique des points qu'il n'y aura qu'une seule baisse de taux en 2025, cela pourrait être considéré comme "plus accommodant" et pourrait entraîner une augmentation des taux d'intérêt à court terme ), comme le rendement des obligations du Trésor américain à 2 ans (, ce qui constituera une opportunité d'achat pour certains investisseurs.
Faranello a écrit que les rendements des obligations d'État ont fluctué dans une fourchette pendant environ deux mois, et les participants du marché des taux d'intérêt ont déclaré : « Nous ne savons pas ce qui va se passer ensuite ». Faranello a également mentionné que La Réserve fédérale (FED) pourrait même ne pas réduire les taux d'intérêt cette année.
Faranello pense que, par rapport aux prévisions de la trajectoire des taux d'intérêt de cette année sur le graphique des points, les traders ne prêteront peut-être pas trop attention aux prévisions de taux d'intérêt mises à jour par la Réserve fédérale pour 2026 et 2027, car il y a trop d'incertitude concernant les perspectives d'inflation, et ils pourraient réagir de manière assez mesurée à la conférence de presse de Powell, puisque le mandat du président de la Réserve fédérale se termine l'année prochaine et que Trump cherchera un successeur.
« La trajectoire globale des taux d'intérêt va certainement baisser, c'est certain. La question est de savoir à quelle vitesse nous y parviendrons », a ajouté le stratège.