Tokenización de activos reales: oportunidades y desafíos coexistentes
La tokenización de activos reales ( RWA ) tiene como objetivo mejorar la liquidez, la transparencia y la accesibilidad, permitiendo que más personas accedan a activos de alto valor. Sin embargo, la implementación práctica de este concepto aún enfrenta numerosos desafíos. Este artículo explorará la situación actual del desarrollo de RWA desde una perspectiva personal.
I. Primeras tentativas y limitaciones
La combinación de blockchain con activos reales se remonta a los Colored Coins en Bitcoin. Al agregar metadatos a Satoshis específicos, se logró marcar y gestionar activos reales en la cadena de Bitcoin. Esta fue la primera vez que la blockchain intentó funciones no monetarias, abriendo así la exploración de la inteligencia. Sin embargo, limitada por las restricciones del script de Bitcoin, los Colored Coins aún dependen de billeteras de terceros para su interpretación, sin poder liberarse completamente de la confianza centralizada.
La aparición de Ethereum marcó el inicio de la era de la completitud de Turing en blockchain. Sin embargo, aparte de las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, la tokenización de activos del mundo real no ha logrado avances sustanciales en la última década. Las principales razones incluyen:
La contradicción entre la descentralización y la regulación. RWA debe establecerse sobre entidades centralizadas, mientras que la arquitectura subyacente de la cadena pública esencialmente resiste la regulación.
Complejidad de los activos. Los activos financieros son relativamente fáciles de estandarizar, pero la tokenización de activos no financieros enfrenta numerosos desafíos técnicos.
Diferencia en la tasa de rendimiento. En comparación con la alta volatilidad y altos rendimientos de los activos digitales, los activos reales tienen dificultades para proporcionar suficientes incentivos de participación.
Dos, el marco regulatorio se va aclarando gradualmente
Recientemente, lugares como Hong Kong, Dubái y Singapur han implementado marcos regulatorios para RWA, sentando las bases para el desarrollo en este campo. Sin embargo, la fragmentación de la regulación y la actitud de aversión al riesgo de las instituciones financieras tradicionales siguen arrojando una sombra sobre el desarrollo de RWA.
Enfoque de los marcos regulatorios en diferentes lugares:
Estados Unidos: la SEC y la CFTC regulan respectivamente los Token de tipo valor y los Token de tipo mercancía, fortaleciendo los requisitos de KYC/AML.
Hong Kong: Incluir los Token de tipo valor en la regulación, lanzar un plan de sandbox para probar la tokenización de bonos.
Unión Europea: La ley MiCA entrará en vigor en 2025, exigiendo a los emisores de RWA establecer una entidad en la UE y someterse a auditorías.
Dubái: lanzamiento de un sandbox de tokenización, pruebas por fases de tokens de tipo valores y derivados.
Singapur: Incluir los Token de tipo valor en el marco legal existente, impulsando pilotos a través de un sandbox.
Actualmente, aunque los protocolos RWA pueden existir en la cadena pública, necesitan complementarse con varios módulos de cumplimiento para adaptarse a los requisitos regulatorios de diferentes regiones. Esto lleva a una baja interoperabilidad entre los protocolos, lo que dificulta alcanzar la alta accesibilidad ideal.
Tres, estado actual y ventajas de los activos RWA
Hasta el momento, el valor total de los activos RWA en la cadena es de aproximadamente 20,69 mil millones de dólares (, excluyendo las monedas estables ), e incluye principalmente créditos privados, bonos del Tesoro de EE. UU., materias primas, bienes raíces y valores de acciones.
El protocolo RWA está dirigido principalmente a usuarios de finanzas tradicionales, especialmente a pequeñas y medianas empresas y clientes institucionales. Las ventajas de trasladar estos negocios a la cadena incluyen:
Liquidación instantánea 24/7, realizando operaciones como el préstamo T+0.
Romper las limitaciones geográficas y reducir las barreras para la inversión y financiación transfronteriza.
Reducir el costo marginal de los servicios a través de contratos inteligentes.
Proporcionar canales de financiamiento para empresas ( como las mineras y las pequeñas casas de cambio ) que carecen de registros de crédito tradicionales.
La segmentación de activos reduce el umbral de inversión, atrayendo a más inversores comunes.
Para la industria de las criptomonedas, el éxito de RWA traerá un espacio de mercado de billones. Al mismo tiempo, RWA también proporciona más opciones de activos para los protocolos DeFi, lo que ayuda a mejorar la estabilidad general.
Cuatro, el impacto potencial de RWA
RWA no solo podría remodelar el sistema financiero, sino que también tiene el potencial de traer más oportunidades reales al mundo en cadena. En ciertos campos específicos, RWA incluso podría convertirse en una fuerza importante para regular el ecosistema de la blockchain.
Tomando como ejemplo los NFT, la mayoría de los proyectos actuales aún no tienen claros los derechos de propiedad intelectual y los modelos de distribución de ingresos. Si se reconstruyen los activos de propiedad intelectual a través del método RWA, podría proteger mejor los derechos de los creadores e inversores, impulsando a toda la industria hacia un desarrollo más regulado y equitativo.
Cinco, perspectivas futuras
A pesar de que el potencial de RWA es enorme, actualmente está limitado por el marco regulatorio financiero tradicional, lo que dificulta aprovechar plenamente las ventajas de la blockchain. En el futuro, esperamos que haya un guía o una alianza de la industria que rompa esta barrera y promueva la evolución de RWA hacia formas más ideales.
En su forma final, RWA permitirá la circulación sin problemas de activos globales. Los inversores podrán superar fácilmente las restricciones geográficas y de zona horaria, participando en oportunidades de inversión diversificadas. Este mundo que opera en un enorme libro mayor público es la visión última de RWA.
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Ser_This_Is_A_Casino
· hace21h
Esta ola, esta ola es la próxima moneda estable.
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MagicBean
· hace21h
Juega si quieres, yo de todos modos ya lo hice.
Ver originalesResponder0
WagmiOrRekt
· hace21h
incluso más centralizado que las empresas de fideicomiso
Tokenización de activos reales: oportunidades y desafíos de RWA en la cadena
Tokenización de activos reales: oportunidades y desafíos coexistentes
La tokenización de activos reales ( RWA ) tiene como objetivo mejorar la liquidez, la transparencia y la accesibilidad, permitiendo que más personas accedan a activos de alto valor. Sin embargo, la implementación práctica de este concepto aún enfrenta numerosos desafíos. Este artículo explorará la situación actual del desarrollo de RWA desde una perspectiva personal.
I. Primeras tentativas y limitaciones
La combinación de blockchain con activos reales se remonta a los Colored Coins en Bitcoin. Al agregar metadatos a Satoshis específicos, se logró marcar y gestionar activos reales en la cadena de Bitcoin. Esta fue la primera vez que la blockchain intentó funciones no monetarias, abriendo así la exploración de la inteligencia. Sin embargo, limitada por las restricciones del script de Bitcoin, los Colored Coins aún dependen de billeteras de terceros para su interpretación, sin poder liberarse completamente de la confianza centralizada.
La aparición de Ethereum marcó el inicio de la era de la completitud de Turing en blockchain. Sin embargo, aparte de las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, la tokenización de activos del mundo real no ha logrado avances sustanciales en la última década. Las principales razones incluyen:
La contradicción entre la descentralización y la regulación. RWA debe establecerse sobre entidades centralizadas, mientras que la arquitectura subyacente de la cadena pública esencialmente resiste la regulación.
Complejidad de los activos. Los activos financieros son relativamente fáciles de estandarizar, pero la tokenización de activos no financieros enfrenta numerosos desafíos técnicos.
Diferencia en la tasa de rendimiento. En comparación con la alta volatilidad y altos rendimientos de los activos digitales, los activos reales tienen dificultades para proporcionar suficientes incentivos de participación.
Dos, el marco regulatorio se va aclarando gradualmente
Recientemente, lugares como Hong Kong, Dubái y Singapur han implementado marcos regulatorios para RWA, sentando las bases para el desarrollo en este campo. Sin embargo, la fragmentación de la regulación y la actitud de aversión al riesgo de las instituciones financieras tradicionales siguen arrojando una sombra sobre el desarrollo de RWA.
Enfoque de los marcos regulatorios en diferentes lugares:
Actualmente, aunque los protocolos RWA pueden existir en la cadena pública, necesitan complementarse con varios módulos de cumplimiento para adaptarse a los requisitos regulatorios de diferentes regiones. Esto lleva a una baja interoperabilidad entre los protocolos, lo que dificulta alcanzar la alta accesibilidad ideal.
Tres, estado actual y ventajas de los activos RWA
Hasta el momento, el valor total de los activos RWA en la cadena es de aproximadamente 20,69 mil millones de dólares (, excluyendo las monedas estables ), e incluye principalmente créditos privados, bonos del Tesoro de EE. UU., materias primas, bienes raíces y valores de acciones.
El protocolo RWA está dirigido principalmente a usuarios de finanzas tradicionales, especialmente a pequeñas y medianas empresas y clientes institucionales. Las ventajas de trasladar estos negocios a la cadena incluyen:
Para la industria de las criptomonedas, el éxito de RWA traerá un espacio de mercado de billones. Al mismo tiempo, RWA también proporciona más opciones de activos para los protocolos DeFi, lo que ayuda a mejorar la estabilidad general.
Cuatro, el impacto potencial de RWA
RWA no solo podría remodelar el sistema financiero, sino que también tiene el potencial de traer más oportunidades reales al mundo en cadena. En ciertos campos específicos, RWA incluso podría convertirse en una fuerza importante para regular el ecosistema de la blockchain.
Tomando como ejemplo los NFT, la mayoría de los proyectos actuales aún no tienen claros los derechos de propiedad intelectual y los modelos de distribución de ingresos. Si se reconstruyen los activos de propiedad intelectual a través del método RWA, podría proteger mejor los derechos de los creadores e inversores, impulsando a toda la industria hacia un desarrollo más regulado y equitativo.
Cinco, perspectivas futuras
A pesar de que el potencial de RWA es enorme, actualmente está limitado por el marco regulatorio financiero tradicional, lo que dificulta aprovechar plenamente las ventajas de la blockchain. En el futuro, esperamos que haya un guía o una alianza de la industria que rompa esta barrera y promueva la evolución de RWA hacia formas más ideales.
En su forma final, RWA permitirá la circulación sin problemas de activos globales. Los inversores podrán superar fácilmente las restricciones geográficas y de zona horaria, participando en oportunidades de inversión diversificadas. Este mundo que opera en un enorme libro mayor público es la visión última de RWA.