Regulación Web3 en Hong Kong: el camino inevitable de "abrazar" a "ser cauteloso"
La política de reembolso de la plataforma de intercambio de activos virtuales de Hong Kong (VATP) entró en vigor oficialmente el 31 de mayo, y los intercambios no conformes cesarán sus operaciones. A medida que se acerca la fecha límite, casi la mitad de los solicitantes de VATP han desistido, lo que ha generado discusión en el mercado. Hay opiniones que sostienen que "Hong Kong se ha convertido en un sitio de centro financiero" y que "Web3 de Hong Kong apenas comenzó y ya ha terminado", pero ¿es realmente así? ¿Con qué postura debería la regulación recibir la era de Web3?
En realidad, Hong Kong, como el bastión oriental de Web3, apenas está comenzando su juego con Occidente.
La próxima década de Web3: plena conformidad
Desde una perspectiva global, ¿en qué etapa se encuentra actualmente Hong Kong? Podemos comparar varios mercados financieros principales de Web3.
Japón es un pionero en el ámbito de la regulación de Web3. Después del colapso del intercambio Mt.Gox en 2014, Japón inició gradualmente la regulación y en 2017 implementó un sistema de licencias para intercambios de criptomonedas. Han pasado 10 años y Japón cuenta con 23 intercambios de criptomonedas aprobados, la mayoría de ellos empresas locales. Los requisitos regulatorios de Japón son similares a los de Hong Kong, como la separación de activos, el uso de billeteras frías, auditorías periódicas, entre otros. Gracias a las estrictas regulaciones, los intercambios japoneses se vieron prácticamente no afectados por el incidente de FTX. Además, el marco regulatorio de Japón en múltiples áreas como ICO, IEO, STO y CBDC ya está relativamente bien desarrollado.
Singapur y Estados Unidos iniciaron una fuerte regulación tras el colapso de Three Arrows Capital y el intercambio FTX en 2022. Aunque en EE. UU. no hay un intercambio "regulado" formal, la empresa que cotiza en bolsa Coinbase ha mostrado un comportamiento más normativo, y este año ha tenido un crecimiento notable en su desempeño. Otros intercambios offshore, como cierta plataforma y cierta plataforma de intercambio, han empezado a enfrentar desafíos regulatorios en EE. UU. después del evento FTX.
Se puede ver que la regulación en varios países está profundizándose gradualmente en áreas verticales, convirtiéndose en un "trabajo detallado". Japón y Singapur fueron considerados en sus inicios como regulaciones "demasiado estrictas", pero a medida que las políticas se han perfeccionado, los ecosistemas Web3 en ambos lugares se han vuelto cada vez más activos.
La regulación en Estados Unidos también se ha relajado recientemente. El marco del último FIT21(21 Proyecto de Ley de Innovación y Tecnología Financiera del Siglo XXI ) propone definiciones para activos digitales (, incluyendo DeFi y NFT ), así como criterios para la definición de bienes y valores, y podría convertirse en una de las leyes que más afectan al Crypto.
Siguiendo a Estados Unidos, el sudeste asiático, Dubái, India, Irán y otros lugares también planean implementar políticas de regulación de Web3 en los próximos años. Incluso países como Europa y Nigeria, que anteriormente no estaban activos en la industria de las criptomonedas, también se han unido a esta ronda de regulaciones.
Los reguladores globales no quieren perderse Web3. Ya sea comenzando con la adopción o con eventos de riesgo, cada jurisdicción finalmente se dirigirá hacia una regulación precisa. A juzgar por el número de licencias de intercambio, la proporción de intercambios offshore en diversas regiones no supera el 30%, y los reguladores prefieren las empresas locales.
Este no es un problema regulatorio, sino un desafío que enfrentan los intercambios offshore. Mirando hacia atrás en la era de los pioneros, los intercambios offshore atendieron a casi 200 millones de usuarios en un entorno relajado. Pero eso ya es cosa del pasado. Aparte de una conocida plataforma de intercambio que buscó cumplir después de pagar multas elevadas, otros intercambios que retiraron sus solicitudes, como una plataforma de intercambio, han comenzado a establecerse gradualmente, obteniendo licencias en lugares como Singapur y Dubái, aunque algunas plataformas han obtenido pocas licencias.
Los intercambios offshore deben "aterrizar" en las principales jurisdicciones de regulación financiera, y el camino es bastante accidentado. La "arbitraje regulatorio" de la era salvaje del mercado de criptomonedas ha desaparecido para siempre.
En comparación con la "regulación extensiva" de Estados Unidos, que permite operar antes de ser sancionado, Hong Kong adopta una "regulación nativa" que requiere obtener una licencia antes de operar, saltándose directamente la fase de crecimiento descontrolado. Desde que Hong Kong introdujo políticas de regulación Web3 en 2022 hasta la implementación oficial de la licencia AMLO el 1 de junio de 2024, los intercambios no regulados han completado su retiro, y actualmente todavía hay más de la mitad de los solicitantes en el mercado. Los intercambios que ya están operando, como una plataforma de intercambio, han alcanzado un volumen de transacciones de más de 440 mil millones de dólares de Hong Kong, mostrando una buena tendencia de desarrollo.
No es necesario ser demasiado pesimista por la salida de algunos exchanges. Desde una perspectiva histórica global, esto es solo una fase de limpieza inevitable que Hong Kong, al igual que otras jurisdicciones reguladoras, debe atravesar. Más importante aún, la política 531 marca que Hong Kong ha masticado "exchanges", la "nuez dura" con la mayor concentración de fondos y la más compleja en la industria, completando así la regulación integral.
Hong Kong y Estados Unidos: el bastión del juego Web3 entre Oriente y Occidente
Después de la regulación, ¿cuál es el siguiente paso? El período de auge ya ha pasado, ahora apenas comienza el período de juego.
Hace 4 años, el fundador de PayPal predijo que los futuros conflictos políticos se darían entre la inteligencia artificial comunista y la tecnología de criptomonedas liberal. Hoy en día, tanto la IA como el Web3 han surgido, y Estados Unidos y Hong Kong son vistos como los bastiones del Web3 en Oriente y Occidente; la lucha por la regulación en ambos lugares guiará la dirección del desarrollo global del Web3.
¿Por qué hay que jugar? A diferencia de la IA, la regulación monopólica no funciona en la era Web3. Web3 ha construido más entidades comerciales basadas en la economía de la red, que pueden cruzar fácilmente las fronteras físicas para atender a los clientes.
"La obra 'Sovereign Individual', que inspiró a Satoshi Nakamoto a inventar Bitcoin, describe esta escena: 'Después del desarrollo de la tecnología de la información, puedes crear riqueza en el ciberespacio, sin ser saqueado por los estados nacionales. Esto formará una exigencia de facto de la meta-constitución, donde el gobierno, antes de recaudar impuestos, debe proporcionar servicios que te satisfagan.'"
En el futuro, el liderazgo político podría parecerse cada vez más al espíritu empresarial; solo siendo lo suficientemente amigable se puede atraer fondos y talento. No es que Web3 necesite regulación, sino que los reguladores necesitan Web3.
La actitud de Estados Unidos ha sido muy clara recientemente. Este año, el tema de las criptomonedas se ha convertido por primera vez en un foco de atención en la política estadounidense. Según una plataforma de datos, aproximadamente un tercio de los votantes estadounidenses considera la postura de los candidatos sobre las criptomonedas antes de votar. El 77% de los votantes cree que los candidatos a la presidencia deberían tener al menos un conocimiento básico sobre criptomonedas. El 44% de los votantes considera en cierta medida que "las criptomonedas y la tecnología blockchain son el futuro de las finanzas". Cierta figura política incluso ha hecho un llamado: "¡Asegurémonos de que el futuro de las criptomonedas ocurra en Estados Unidos!"
El patrón de confrontación entre Oriente y Occidente ya se ha formado, y el ETF es un campo de batalla evidente. La repentina cambio de actitud de Estados Unidos hacia la aprobación del ETF de ETH, además de factores locales, podría deberse también a que Hong Kong ya lanzó de manera relativamente pionera el ETF de ETH en abril.
Aunque actualmente hay una gran diferencia en la escala de los ETF entre Hong Kong y Estados Unidos, se espera que, como uno de los mayores centros financieros offshore del mundo, Hong Kong atraiga a más instituciones en el futuro a medida que se complete su ecosistema, formando un mercado alcista institucional.
El ETF de ETH, como un activo que se puede apostar y generar ingresos, se espera que se convierta en un punto focal en la próxima competencia. Desde que Ethereum pasó de POS a POW, la posibilidad de apostar ha generado ingresos pasivos similares a intereses, y actualmente, la tasa de interés del mercado es de aproximadamente el 4.5% anual. Si Hong Kong lanza primero un ETF de Ethereum al contado con Staking, después de obtener ingresos por apuestas, suscribirse al ETF pasará de ser una acción de pago a ser una acción de ganancia. Esto podría convertirse, en cierto modo, en un "bono del tesoro digital", y su atractivo podría incluso superar al del ETF de Bitcoin.
El desarrollo de la industria Web3 también está relacionado con la cultura local. Aunque, en comparación con los occidentales, que son más extrovertidos y diversos, los orientales son más reservados y cautelosos, esto no significa que estén atrasados.
Hong Kong ha publicado varios documentos regulatorios, incluidos las "Guías para operadores de plataformas de comercio de activos virtuales" y las "Guías para la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo", entre otros. Estas políticas son más claras y maduras que el anterior "Reglamento de la Ley de Comercio de Futuros de Productos" utilizado en Estados Unidos, y no es necesario gastar muchas palabras en la cuestión de si las criptomonedas son "valores" o "productos".
A medida que el mercado alcista se acerca a su punto máximo, el efecto de enriquecimiento de la industria se hará evidente, y una nueva generación de multimillonarios está a punto de nacer. Hong Kong, gracias a su ventaja de "poder místico oriental", atraerá a más fuerzas centrales de Web3 de la China continental y de la diáspora, así como su capital.
El próximo ciclo será una fusión multidimensional de Web3 y las finanzas tradicionales, revitalizando el mercado financiero de Hong Kong. Actualmente, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong ha indicado que podría abrir la inversión en STO y RWA a los inversores minoristas, ampliando aún más el mercado de activos virtuales. Además, el marco regulatorio para las stablecoins en dólares de Hong Kong y la tienda de activos virtuales OTC( está en progreso. Una vez que se complete la conexión de toda la cadena, Web3 inyectará nueva vitalidad al mercado de Hong Kong.
![El FUD suena en todas partes, ¿Hong Kong se retirará del campo de batalla de "la capital del Web3"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e87d0e1fb363c7980ef8fa241230dd4.webp(
En un futuro previsible, las casas de cambio con licencia que aún están operativas, además de su propia actividad de trading, también se convertirán en la clave para conectar las diferentes industrias financieras de Hong Kong en el ámbito de Web3. Por ejemplo, en la emisión de ETFs, una plataforma de intercambio también actúa como custodio, proporcionando soporte de infraestructura subyacente al emisor. En el futuro, en los negocios de RWA, STO y OTC, estas casas de cambio desempeñarán un papel indispensable.
Por esta razón, algunas casas de cambio offshore fueron expulsadas de la mesa en Hong Kong. Esto también es "el que juega, tarde o temprano tendrá que pagar".
El desarrollo tiene altibajos, debemos experimentar el momento de eliminación en Hong Kong, y al mismo tiempo, observar la historia en su conjunto y juzgar con racionalidad.
![Los rumores de FUD no cesan, ¿Hong Kong se retirará del campo de batalla de "Web3 City"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47eca9ac4f2983b5c56a86d633b19621.webp(
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Regulación y retirada de Web3 en Hong Kong: un nuevo punto de partida en la estrategia global y el juego entre Oriente y Occidente
Regulación Web3 en Hong Kong: el camino inevitable de "abrazar" a "ser cauteloso"
La política de reembolso de la plataforma de intercambio de activos virtuales de Hong Kong (VATP) entró en vigor oficialmente el 31 de mayo, y los intercambios no conformes cesarán sus operaciones. A medida que se acerca la fecha límite, casi la mitad de los solicitantes de VATP han desistido, lo que ha generado discusión en el mercado. Hay opiniones que sostienen que "Hong Kong se ha convertido en un sitio de centro financiero" y que "Web3 de Hong Kong apenas comenzó y ya ha terminado", pero ¿es realmente así? ¿Con qué postura debería la regulación recibir la era de Web3?
En realidad, Hong Kong, como el bastión oriental de Web3, apenas está comenzando su juego con Occidente.
La próxima década de Web3: plena conformidad
Desde una perspectiva global, ¿en qué etapa se encuentra actualmente Hong Kong? Podemos comparar varios mercados financieros principales de Web3.
Japón es un pionero en el ámbito de la regulación de Web3. Después del colapso del intercambio Mt.Gox en 2014, Japón inició gradualmente la regulación y en 2017 implementó un sistema de licencias para intercambios de criptomonedas. Han pasado 10 años y Japón cuenta con 23 intercambios de criptomonedas aprobados, la mayoría de ellos empresas locales. Los requisitos regulatorios de Japón son similares a los de Hong Kong, como la separación de activos, el uso de billeteras frías, auditorías periódicas, entre otros. Gracias a las estrictas regulaciones, los intercambios japoneses se vieron prácticamente no afectados por el incidente de FTX. Además, el marco regulatorio de Japón en múltiples áreas como ICO, IEO, STO y CBDC ya está relativamente bien desarrollado.
Singapur y Estados Unidos iniciaron una fuerte regulación tras el colapso de Three Arrows Capital y el intercambio FTX en 2022. Aunque en EE. UU. no hay un intercambio "regulado" formal, la empresa que cotiza en bolsa Coinbase ha mostrado un comportamiento más normativo, y este año ha tenido un crecimiento notable en su desempeño. Otros intercambios offshore, como cierta plataforma y cierta plataforma de intercambio, han empezado a enfrentar desafíos regulatorios en EE. UU. después del evento FTX.
Se puede ver que la regulación en varios países está profundizándose gradualmente en áreas verticales, convirtiéndose en un "trabajo detallado". Japón y Singapur fueron considerados en sus inicios como regulaciones "demasiado estrictas", pero a medida que las políticas se han perfeccionado, los ecosistemas Web3 en ambos lugares se han vuelto cada vez más activos.
La regulación en Estados Unidos también se ha relajado recientemente. El marco del último FIT21(21 Proyecto de Ley de Innovación y Tecnología Financiera del Siglo XXI ) propone definiciones para activos digitales (, incluyendo DeFi y NFT ), así como criterios para la definición de bienes y valores, y podría convertirse en una de las leyes que más afectan al Crypto.
Siguiendo a Estados Unidos, el sudeste asiático, Dubái, India, Irán y otros lugares también planean implementar políticas de regulación de Web3 en los próximos años. Incluso países como Europa y Nigeria, que anteriormente no estaban activos en la industria de las criptomonedas, también se han unido a esta ronda de regulaciones.
Los reguladores globales no quieren perderse Web3. Ya sea comenzando con la adopción o con eventos de riesgo, cada jurisdicción finalmente se dirigirá hacia una regulación precisa. A juzgar por el número de licencias de intercambio, la proporción de intercambios offshore en diversas regiones no supera el 30%, y los reguladores prefieren las empresas locales.
Este no es un problema regulatorio, sino un desafío que enfrentan los intercambios offshore. Mirando hacia atrás en la era de los pioneros, los intercambios offshore atendieron a casi 200 millones de usuarios en un entorno relajado. Pero eso ya es cosa del pasado. Aparte de una conocida plataforma de intercambio que buscó cumplir después de pagar multas elevadas, otros intercambios que retiraron sus solicitudes, como una plataforma de intercambio, han comenzado a establecerse gradualmente, obteniendo licencias en lugares como Singapur y Dubái, aunque algunas plataformas han obtenido pocas licencias.
Los intercambios offshore deben "aterrizar" en las principales jurisdicciones de regulación financiera, y el camino es bastante accidentado. La "arbitraje regulatorio" de la era salvaje del mercado de criptomonedas ha desaparecido para siempre.
En comparación con la "regulación extensiva" de Estados Unidos, que permite operar antes de ser sancionado, Hong Kong adopta una "regulación nativa" que requiere obtener una licencia antes de operar, saltándose directamente la fase de crecimiento descontrolado. Desde que Hong Kong introdujo políticas de regulación Web3 en 2022 hasta la implementación oficial de la licencia AMLO el 1 de junio de 2024, los intercambios no regulados han completado su retiro, y actualmente todavía hay más de la mitad de los solicitantes en el mercado. Los intercambios que ya están operando, como una plataforma de intercambio, han alcanzado un volumen de transacciones de más de 440 mil millones de dólares de Hong Kong, mostrando una buena tendencia de desarrollo.
No es necesario ser demasiado pesimista por la salida de algunos exchanges. Desde una perspectiva histórica global, esto es solo una fase de limpieza inevitable que Hong Kong, al igual que otras jurisdicciones reguladoras, debe atravesar. Más importante aún, la política 531 marca que Hong Kong ha masticado "exchanges", la "nuez dura" con la mayor concentración de fondos y la más compleja en la industria, completando así la regulación integral.
Hong Kong y Estados Unidos: el bastión del juego Web3 entre Oriente y Occidente
Después de la regulación, ¿cuál es el siguiente paso? El período de auge ya ha pasado, ahora apenas comienza el período de juego.
Hace 4 años, el fundador de PayPal predijo que los futuros conflictos políticos se darían entre la inteligencia artificial comunista y la tecnología de criptomonedas liberal. Hoy en día, tanto la IA como el Web3 han surgido, y Estados Unidos y Hong Kong son vistos como los bastiones del Web3 en Oriente y Occidente; la lucha por la regulación en ambos lugares guiará la dirección del desarrollo global del Web3.
¿Por qué hay que jugar? A diferencia de la IA, la regulación monopólica no funciona en la era Web3. Web3 ha construido más entidades comerciales basadas en la economía de la red, que pueden cruzar fácilmente las fronteras físicas para atender a los clientes.
"La obra 'Sovereign Individual', que inspiró a Satoshi Nakamoto a inventar Bitcoin, describe esta escena: 'Después del desarrollo de la tecnología de la información, puedes crear riqueza en el ciberespacio, sin ser saqueado por los estados nacionales. Esto formará una exigencia de facto de la meta-constitución, donde el gobierno, antes de recaudar impuestos, debe proporcionar servicios que te satisfagan.'"
En el futuro, el liderazgo político podría parecerse cada vez más al espíritu empresarial; solo siendo lo suficientemente amigable se puede atraer fondos y talento. No es que Web3 necesite regulación, sino que los reguladores necesitan Web3.
La actitud de Estados Unidos ha sido muy clara recientemente. Este año, el tema de las criptomonedas se ha convertido por primera vez en un foco de atención en la política estadounidense. Según una plataforma de datos, aproximadamente un tercio de los votantes estadounidenses considera la postura de los candidatos sobre las criptomonedas antes de votar. El 77% de los votantes cree que los candidatos a la presidencia deberían tener al menos un conocimiento básico sobre criptomonedas. El 44% de los votantes considera en cierta medida que "las criptomonedas y la tecnología blockchain son el futuro de las finanzas". Cierta figura política incluso ha hecho un llamado: "¡Asegurémonos de que el futuro de las criptomonedas ocurra en Estados Unidos!"
El patrón de confrontación entre Oriente y Occidente ya se ha formado, y el ETF es un campo de batalla evidente. La repentina cambio de actitud de Estados Unidos hacia la aprobación del ETF de ETH, además de factores locales, podría deberse también a que Hong Kong ya lanzó de manera relativamente pionera el ETF de ETH en abril.
Aunque actualmente hay una gran diferencia en la escala de los ETF entre Hong Kong y Estados Unidos, se espera que, como uno de los mayores centros financieros offshore del mundo, Hong Kong atraiga a más instituciones en el futuro a medida que se complete su ecosistema, formando un mercado alcista institucional.
El ETF de ETH, como un activo que se puede apostar y generar ingresos, se espera que se convierta en un punto focal en la próxima competencia. Desde que Ethereum pasó de POS a POW, la posibilidad de apostar ha generado ingresos pasivos similares a intereses, y actualmente, la tasa de interés del mercado es de aproximadamente el 4.5% anual. Si Hong Kong lanza primero un ETF de Ethereum al contado con Staking, después de obtener ingresos por apuestas, suscribirse al ETF pasará de ser una acción de pago a ser una acción de ganancia. Esto podría convertirse, en cierto modo, en un "bono del tesoro digital", y su atractivo podría incluso superar al del ETF de Bitcoin.
El desarrollo de la industria Web3 también está relacionado con la cultura local. Aunque, en comparación con los occidentales, que son más extrovertidos y diversos, los orientales son más reservados y cautelosos, esto no significa que estén atrasados.
Hong Kong ha publicado varios documentos regulatorios, incluidos las "Guías para operadores de plataformas de comercio de activos virtuales" y las "Guías para la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo", entre otros. Estas políticas son más claras y maduras que el anterior "Reglamento de la Ley de Comercio de Futuros de Productos" utilizado en Estados Unidos, y no es necesario gastar muchas palabras en la cuestión de si las criptomonedas son "valores" o "productos".
A medida que el mercado alcista se acerca a su punto máximo, el efecto de enriquecimiento de la industria se hará evidente, y una nueva generación de multimillonarios está a punto de nacer. Hong Kong, gracias a su ventaja de "poder místico oriental", atraerá a más fuerzas centrales de Web3 de la China continental y de la diáspora, así como su capital.
El próximo ciclo será una fusión multidimensional de Web3 y las finanzas tradicionales, revitalizando el mercado financiero de Hong Kong. Actualmente, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong ha indicado que podría abrir la inversión en STO y RWA a los inversores minoristas, ampliando aún más el mercado de activos virtuales. Además, el marco regulatorio para las stablecoins en dólares de Hong Kong y la tienda de activos virtuales OTC( está en progreso. Una vez que se complete la conexión de toda la cadena, Web3 inyectará nueva vitalidad al mercado de Hong Kong.
![El FUD suena en todas partes, ¿Hong Kong se retirará del campo de batalla de "la capital del Web3"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e87d0e1fb363c7980ef8fa241230dd4.webp(
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Por esta razón, algunas casas de cambio offshore fueron expulsadas de la mesa en Hong Kong. Esto también es "el que juega, tarde o temprano tendrá que pagar".
El desarrollo tiene altibajos, debemos experimentar el momento de eliminación en Hong Kong, y al mismo tiempo, observar la historia en su conjunto y juzgar con racionalidad.
![Los rumores de FUD no cesan, ¿Hong Kong se retirará del campo de batalla de "Web3 City"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47eca9ac4f2983b5c56a86d633b19621.webp(