Recientemente, una plataforma llamada Mystonks de "acciones estadounidenses en la cadena" ha provocado una amplia controversia debido al congelamiento de los fondos de los usuarios. Se entiende que la plataforma retuvo una gran cantidad de activos bajo el pretexto de que "la fuente de los fondos de los usuarios no cumple con las normativas".
Desde la perspectiva del cumplimiento financiero, este enfoque es extremadamente inusual. Una institución financiera regulada, al identificar fondos sospechosos, tiene como práctica estándar rechazar la recepción y devolverlos por la misma vía, mientras presenta un informe a las autoridades regulatorias. Que la plataforma «retenga» activos plantea una gran interrogante sobre su supuesta «cumplimiento».
Y la plataforma Mystonks ha estado utilizando la posesión de la licencia MSB de EE. UU. y el cumplimiento en la emisión de STO como su principal punto de promoción. Entonces, ¿cuál es la verdadera naturaleza de estas supuestas calificaciones de "cumplimiento"? El autor realizó una investigación al respecto.
Uno, la verdad sobre el "Cumplimiento STO": el registro no equivale a un permiso, la oferta privada no equivale a pública.
Durante el proceso de investigación, el autor descubrió que la promoción de Mystonks no carece de fundamento. En la base de datos pública de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), efectivamente se puede encontrar la información de registro de la empresa Mystonks Holding LLC.
Los puntos clave de este documento (Formulario D) son los siguientes:
● Tipo de registro: Exención de oferta privada basada en la regla Regulation D 506(c).
● Emisión dirigida: solo para "inversores acreditados" (Accredited Investors).
● Escala de emisión: 575,000 dólares, y el umbral de inversión mínimo es de 50,000 dólares.
Este documento es precisamente la clave del problema y también el lugar donde la plataforma es más engañosa en su promoción.
Primero, el Formulario D es una presentación de notificación, no un permiso operativo. Solo representa que la empresa ha informado a la SEC sobre una emisión de oferta privada, la SEC solo lo archiva y no representa ninguna revisión o aprobación de la idoneidad de la empresa o la veracidad del proyecto.
En segundo lugar, y lo más importante, esta regulación limita estrictamente los objetos de emisión. La Regulación D es una cláusula de exención diseñada para ofertas privadas, cuyo objetivo son los pocos inversores ricos o institucionales que cumplen con los requisitos (es decir, "inversores acreditados"). Mientras que Mystonks, como una plataforma de negociación abierta al público, la gran mayoría de sus usuarios claramente no cumplen con este estándar.
Por lo tanto, el comportamiento de Mystonks se puede entender como: llevar un documento de registro limitado a la recaudación de fondos de un pequeño grupo de ricos, y participar públicamente en negocios de negociación de valores que requieren una licencia estricta.
Esta práctica, en esencia, confunde conceptos aprovechando la falta de familiaridad de los inversores comunes con las regulaciones de valores de EE. UU. Para ofrecer legalmente servicios de intercambio de tokens de valores al público, la plataforma necesita licencias de alto nivel como **ATS (sistema de negociación alternativo) o Broker-Dealer (corredor-dealer)**, lo cual es muy diferente de una simple presentación del Form D.
Dos, Licencia MSB abusada: Registro de "anti-lavado de dinero" no relacionado con la seguridad de los fondos
Después de hablar sobre el STO relativamente complejo, veamos esa herramienta de promoción más común: la licencia MSB de EE. UU.
Sobre la licencia MSB, los inversores deben reconocer un hecho central: su valor y significado han sido gravemente exagerados por muchos proyectos en el mercado.
El regulador de MSB (Servicios de Moneda) es FinCEN, que depende del Departamento del Tesoro de EE. UU., y su responsabilidad principal es la lucha contra el lavado de dinero (AML). Es decir, FinCEN solo se preocupa por si la plataforma informa las transacciones sospechosas según lo requerido, para combatir el crimen financiero, pero no es responsable de garantizar la seguridad de los fondos de los usuarios, ni de revisar el modelo comercial o la capacidad técnica de la plataforma.
Más importante aún, el umbral de solicitud para MSB es extremadamente bajo, se puede completar fácilmente el registro a través de intermediarios en el extranjero, e incluso no es necesario establecer una oficina física en Estados Unidos. Esto lo convierte en la herramienta preferida para que muchos proyectos «empaqueten» rápidamente su imagen de Cumplimiento a bajo costo.
Cuando una plataforma que sirve principalmente a usuarios no estadounidenses enfatiza repetidamente su licencia MSB, los inversores deben entender que esto es más una estrategia de marketing que una prueba de su fuerte solidez financiera.
Conclusión: Entender las tácticas de "Cumplimiento" de una clase de plataformas a través de Mystonks
El caso de Mystonks no es un caso aislado, ya que nos revela claramente una clase de plataformas que utilizan tácticas de "Cumplimiento" en zonas grises. Mirando el mercado, muchas bolsas y plataformas financieras están reutilizando guiones similares, y los inversores necesitan tener una conciencia clara de esto.
Las tácticas típicas de este tipo de plataforma se pueden resumir en:
1 Primer paso: utilizar la licencia MSB como "puerta de entrada" para el marketing. Aprovechar su fondo de "oficial estadounidense" y su bajo costo de adquisición para establecer rápidamente una imagen básica y aparentemente confiable.
2 Segundo paso: interpretar el registro de valores mediante el "cambio de concepto". Envolver un archivo de registro limitado, con condiciones estrictas (como el registro de colocación privada), como si fuera un permiso operativo amplio que puede ofrecer servicios al público, utilizando la asimetría de información para inducir a error en profundidad.
3 Tercer paso: Utilizar las diferencias regionales y legales para realizar un "marketing preciso". Saben bien que su negocio no puede establecerse en el territorio estadounidense, por lo que se enfocan en usuarios extranjeros que no están familiarizados con las regulaciones estadounidenses, creando una situación de "flor en la pared interior, fragancia en la exterior".
Como inversores, debemos aprender de estos trucos. Al juzgar si una plataforma es realmente Cumplimiento, recuerde dos principios básicos:
● El verdadero Cumplimiento es costoso y tangible. Significa altos costos de solicitud de licencia, depósitos, alquiler de oficinas físicas y gastos de equipos legales locales. Aquellos «Cumplimiento» que se obtienen fácilmente y son invisibles e intangibles, su valor también debe ser barato.
● El verdadero Cumplimiento es transparente y específico. Se atreve a publicar claramente su tipo de licencia, número, ámbito de regulación y términos de restricción. Todo lo que sea vago o generalizado en la declaración de "Cumplimiento" a menudo no puede resistir un análisis.
En la toma de decisiones de inversión, por favor, convierta las palabras "Cumplimiento" de un término de marketing en un hecho legal que debe ser examinado rigurosamente. Mantener esta línea base es la única manera de proteger al máximo la seguridad de nuestros activos.
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Revelando las trampas de promoción de "Cumplimiento estadounidense" en la plataforma de encriptación
Recientemente, una plataforma llamada Mystonks de "acciones estadounidenses en la cadena" ha provocado una amplia controversia debido al congelamiento de los fondos de los usuarios. Se entiende que la plataforma retuvo una gran cantidad de activos bajo el pretexto de que "la fuente de los fondos de los usuarios no cumple con las normativas".
Desde la perspectiva del cumplimiento financiero, este enfoque es extremadamente inusual. Una institución financiera regulada, al identificar fondos sospechosos, tiene como práctica estándar rechazar la recepción y devolverlos por la misma vía, mientras presenta un informe a las autoridades regulatorias. Que la plataforma «retenga» activos plantea una gran interrogante sobre su supuesta «cumplimiento».
Y la plataforma Mystonks ha estado utilizando la posesión de la licencia MSB de EE. UU. y el cumplimiento en la emisión de STO como su principal punto de promoción. Entonces, ¿cuál es la verdadera naturaleza de estas supuestas calificaciones de "cumplimiento"? El autor realizó una investigación al respecto.
Uno, la verdad sobre el "Cumplimiento STO": el registro no equivale a un permiso, la oferta privada no equivale a pública.
Durante el proceso de investigación, el autor descubrió que la promoción de Mystonks no carece de fundamento. En la base de datos pública de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), efectivamente se puede encontrar la información de registro de la empresa Mystonks Holding LLC.
Los puntos clave de este documento (Formulario D) son los siguientes:
● Tipo de registro: Exención de oferta privada basada en la regla Regulation D 506(c).
● Emisión dirigida: solo para "inversores acreditados" (Accredited Investors).
● Escala de emisión: 575,000 dólares, y el umbral de inversión mínimo es de 50,000 dólares.
Este documento es precisamente la clave del problema y también el lugar donde la plataforma es más engañosa en su promoción.
Primero, el Formulario D es una presentación de notificación, no un permiso operativo. Solo representa que la empresa ha informado a la SEC sobre una emisión de oferta privada, la SEC solo lo archiva y no representa ninguna revisión o aprobación de la idoneidad de la empresa o la veracidad del proyecto.
En segundo lugar, y lo más importante, esta regulación limita estrictamente los objetos de emisión. La Regulación D es una cláusula de exención diseñada para ofertas privadas, cuyo objetivo son los pocos inversores ricos o institucionales que cumplen con los requisitos (es decir, "inversores acreditados"). Mientras que Mystonks, como una plataforma de negociación abierta al público, la gran mayoría de sus usuarios claramente no cumplen con este estándar.
Por lo tanto, el comportamiento de Mystonks se puede entender como: llevar un documento de registro limitado a la recaudación de fondos de un pequeño grupo de ricos, y participar públicamente en negocios de negociación de valores que requieren una licencia estricta.
Esta práctica, en esencia, confunde conceptos aprovechando la falta de familiaridad de los inversores comunes con las regulaciones de valores de EE. UU. Para ofrecer legalmente servicios de intercambio de tokens de valores al público, la plataforma necesita licencias de alto nivel como **ATS (sistema de negociación alternativo) o Broker-Dealer (corredor-dealer)**, lo cual es muy diferente de una simple presentación del Form D.
Dos, Licencia MSB abusada: Registro de "anti-lavado de dinero" no relacionado con la seguridad de los fondos
Después de hablar sobre el STO relativamente complejo, veamos esa herramienta de promoción más común: la licencia MSB de EE. UU.
Sobre la licencia MSB, los inversores deben reconocer un hecho central: su valor y significado han sido gravemente exagerados por muchos proyectos en el mercado.
El regulador de MSB (Servicios de Moneda) es FinCEN, que depende del Departamento del Tesoro de EE. UU., y su responsabilidad principal es la lucha contra el lavado de dinero (AML). Es decir, FinCEN solo se preocupa por si la plataforma informa las transacciones sospechosas según lo requerido, para combatir el crimen financiero, pero no es responsable de garantizar la seguridad de los fondos de los usuarios, ni de revisar el modelo comercial o la capacidad técnica de la plataforma.
Más importante aún, el umbral de solicitud para MSB es extremadamente bajo, se puede completar fácilmente el registro a través de intermediarios en el extranjero, e incluso no es necesario establecer una oficina física en Estados Unidos. Esto lo convierte en la herramienta preferida para que muchos proyectos «empaqueten» rápidamente su imagen de Cumplimiento a bajo costo.
Cuando una plataforma que sirve principalmente a usuarios no estadounidenses enfatiza repetidamente su licencia MSB, los inversores deben entender que esto es más una estrategia de marketing que una prueba de su fuerte solidez financiera.
Conclusión: Entender las tácticas de "Cumplimiento" de una clase de plataformas a través de Mystonks
El caso de Mystonks no es un caso aislado, ya que nos revela claramente una clase de plataformas que utilizan tácticas de "Cumplimiento" en zonas grises. Mirando el mercado, muchas bolsas y plataformas financieras están reutilizando guiones similares, y los inversores necesitan tener una conciencia clara de esto.
Las tácticas típicas de este tipo de plataforma se pueden resumir en:
1 Primer paso: utilizar la licencia MSB como "puerta de entrada" para el marketing. Aprovechar su fondo de "oficial estadounidense" y su bajo costo de adquisición para establecer rápidamente una imagen básica y aparentemente confiable.
2 Segundo paso: interpretar el registro de valores mediante el "cambio de concepto". Envolver un archivo de registro limitado, con condiciones estrictas (como el registro de colocación privada), como si fuera un permiso operativo amplio que puede ofrecer servicios al público, utilizando la asimetría de información para inducir a error en profundidad.
3 Tercer paso: Utilizar las diferencias regionales y legales para realizar un "marketing preciso". Saben bien que su negocio no puede establecerse en el territorio estadounidense, por lo que se enfocan en usuarios extranjeros que no están familiarizados con las regulaciones estadounidenses, creando una situación de "flor en la pared interior, fragancia en la exterior".
Como inversores, debemos aprender de estos trucos. Al juzgar si una plataforma es realmente Cumplimiento, recuerde dos principios básicos:
● El verdadero Cumplimiento es costoso y tangible. Significa altos costos de solicitud de licencia, depósitos, alquiler de oficinas físicas y gastos de equipos legales locales. Aquellos «Cumplimiento» que se obtienen fácilmente y son invisibles e intangibles, su valor también debe ser barato.
● El verdadero Cumplimiento es transparente y específico. Se atreve a publicar claramente su tipo de licencia, número, ámbito de regulación y términos de restricción. Todo lo que sea vago o generalizado en la declaración de "Cumplimiento" a menudo no puede resistir un análisis.
En la toma de decisiones de inversión, por favor, convierta las palabras "Cumplimiento" de un término de marketing en un hecho legal que debe ser examinado rigurosamente. Mantener esta línea base es la única manera de proteger al máximo la seguridad de nuestros activos.
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