Plataforma Boros: Herramienta de cobertura on-chain para la tasa de financiación de futuros perpetuos
El 6 de agosto de 2025, se lanzó oficialmente un nuevo protocolo en cadena llamado Boros. Esta plataforma se dedica a convertir la tasa de financiación de los futuros perpetuos en herramientas de rendimiento negociables, aportando una solución innovadora al ecosistema DeFi.
Introducción al mecanismo de tasa de financiación de futuros perpetuos
Los Futuros perpetuos son un tipo de contrato de futuros que no tiene fecha de vencimiento. Para evitar que el precio del contrato se desvíe demasiado del precio al contado, las plataformas han diseñado un mecanismo de tasa de financiación. Este mecanismo aumenta el costo de mantenimiento de la posición para la parte ganadora, incentivando a la parte ganadora a cerrar su posición a tiempo, lo que hace que el precio del contrato fluctúe alrededor del precio al contado.
Según estadísticas, la tasa de financiación anualizada de los futuros perpetuos de BTC y ETH promedia entre el 7.8% y el 9%. Teniendo en cuenta el volumen de negociación de futuros perpetuos de cientos de miles de millones de dólares diariamente, los fondos que fluyen a través de la tasa de financiación pueden alcanzar millones de dólares cada día.
Desafíos derivados de la fluctuación de la tasa de financiación
La alta volatilidad de la tasa de financiación genera una gran incertidumbre para los traders y los protocolos. Tomando como ejemplo la stablecoin generadora de ingresos USDe, sus ingresos provienen principalmente de la obtención de la tasa de financiación al hacer short en futuros perpetuos. Sin embargo, una vez que la tasa de financiación se convierte en un valor negativo, la fuente original de ingresos se convierte en un costo de mantenimiento.
Para hacer frente a este riesgo, los protocolos relevantes se vieron obligados a establecer grandes fondos de seguro y adoptar medidas de incentivo complejas, lo que aumentó la carga operativa y la complejidad.
Boros: convertir la tasa de financiación en un activo negociable
La plataforma Boros ha introducido el concepto de "Yield Units" (YU), que empaqueta los rendimientos de la tasa de financiación en un activo negociable para un período de tiempo futuro. Por ejemplo, 5 YU-ETHUSDT-某交易平台 representa el derecho a los rendimientos de la tasa de financiación de un contrato de futuros perpetuos ETHUSDT de 5 ETH en un cierto plazo en una plataforma específica.
El comercio YU involucra dos conceptos clave:
Tasa de interés anual implícita (Implied APR): refleja la expectativa promedio del mercado sobre la tasa de financiación futura.
Tasa de rendimiento anual subyacente (Underlying APR): la tasa de financiación generada realmente por los futuros perpetuos subyacentes.
Los traders pueden elegir la tasa larga (Long Rate) o la tasa corta (Short Rate) según sus predicciones sobre la tendencia futura de la tasa de financiación.
Escenarios de aplicación de Boros
Coste de tasa de financiación de cobertura larga: en un mercado alcista, los largos de futuros perpetuos pueden asegurar el coste de la tasa de financiación haciendo un largo en la tasa, aumentando así la certeza de la estrategia.
Ingresos estables de la tasa de financiación: para las estrategias Delta neutrales que dependen de los ingresos de la tasa de financiación, se puede intercambiar el ingreso variable por ingresos fijos mediante la venta en corto de la tasa, reduciendo así la volatilidad de los ingresos.
Delta Neutral bloqueo de ganancias: los arbitrajistas pueden asegurar ganancias al abrir posiciones mediante la combinación de "spot + Futuros perpetuos + Boros", similar a la estrategia de arbitraje tradicional de "spot + futuros".
La influencia de Boros en el ecosistema DeFi
El lanzamiento de Boros llena el vacío de las herramientas de negociación de tasas de financiación on-chain, permitiendo a los traders y protocolos cubrir el riesgo de tasas de financiación como en los mercados financieros tradicionales. Esto promete reducir el riesgo sistémico en el mercado de Futuros perpetuos de DeFi, atrayendo a más instituciones y capitales sólidos a participar en el comercio de derivados on-chain.
Perspectivas futuras
Actualmente, Boros tiene un límite de posición y una restricción de apalancamiento, y solo admite Futuros perpetuos de dos criptomonedas principales. A medida que el sistema madure, se espera que se abran más mercados de activos y se admitan más plataformas de derivados.
La innovación de Boros convierte la tasa de financiación, un flujo de ingresos importante pero volátil, en productos de tasas estandarizadas que son negociables y cubribles. Esto no solo proporciona nuevas herramientas estratégicas para los usuarios de DeFi, sino que también allana el camino para la fusión de las finanzas criptográficas con las finanzas tradicionales. Con la proliferación de innovaciones similares, se espera que DeFi soporte un mayor volumen de transacciones y operaciones financieras más complejas, avanzando hacia la visión de "cualquier ingreso accesible, negociable y cubrible".
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LiquidationSurvivor
· hace13h
Otra vez se puede tomar a la gente por tonta.
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RektRecorder
· hace13h
Registrador de liquidación de perros, incluso el PY ha sido completamente consumido por el perpetuo.
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FlashLoanKing
· hace14h
increíble Esta es la herramienta que he estado esperando.
Boros lanza una herramienta de cobertura de tasa de financiación de futuros perpetuos, inaugurando una innovación en Finanzas descentralizadas.
Plataforma Boros: Herramienta de cobertura on-chain para la tasa de financiación de futuros perpetuos
El 6 de agosto de 2025, se lanzó oficialmente un nuevo protocolo en cadena llamado Boros. Esta plataforma se dedica a convertir la tasa de financiación de los futuros perpetuos en herramientas de rendimiento negociables, aportando una solución innovadora al ecosistema DeFi.
Introducción al mecanismo de tasa de financiación de futuros perpetuos
Los Futuros perpetuos son un tipo de contrato de futuros que no tiene fecha de vencimiento. Para evitar que el precio del contrato se desvíe demasiado del precio al contado, las plataformas han diseñado un mecanismo de tasa de financiación. Este mecanismo aumenta el costo de mantenimiento de la posición para la parte ganadora, incentivando a la parte ganadora a cerrar su posición a tiempo, lo que hace que el precio del contrato fluctúe alrededor del precio al contado.
Según estadísticas, la tasa de financiación anualizada de los futuros perpetuos de BTC y ETH promedia entre el 7.8% y el 9%. Teniendo en cuenta el volumen de negociación de futuros perpetuos de cientos de miles de millones de dólares diariamente, los fondos que fluyen a través de la tasa de financiación pueden alcanzar millones de dólares cada día.
Desafíos derivados de la fluctuación de la tasa de financiación
La alta volatilidad de la tasa de financiación genera una gran incertidumbre para los traders y los protocolos. Tomando como ejemplo la stablecoin generadora de ingresos USDe, sus ingresos provienen principalmente de la obtención de la tasa de financiación al hacer short en futuros perpetuos. Sin embargo, una vez que la tasa de financiación se convierte en un valor negativo, la fuente original de ingresos se convierte en un costo de mantenimiento.
Para hacer frente a este riesgo, los protocolos relevantes se vieron obligados a establecer grandes fondos de seguro y adoptar medidas de incentivo complejas, lo que aumentó la carga operativa y la complejidad.
Boros: convertir la tasa de financiación en un activo negociable
La plataforma Boros ha introducido el concepto de "Yield Units" (YU), que empaqueta los rendimientos de la tasa de financiación en un activo negociable para un período de tiempo futuro. Por ejemplo, 5 YU-ETHUSDT-某交易平台 representa el derecho a los rendimientos de la tasa de financiación de un contrato de futuros perpetuos ETHUSDT de 5 ETH en un cierto plazo en una plataforma específica.
El comercio YU involucra dos conceptos clave:
Los traders pueden elegir la tasa larga (Long Rate) o la tasa corta (Short Rate) según sus predicciones sobre la tendencia futura de la tasa de financiación.
Escenarios de aplicación de Boros
Coste de tasa de financiación de cobertura larga: en un mercado alcista, los largos de futuros perpetuos pueden asegurar el coste de la tasa de financiación haciendo un largo en la tasa, aumentando así la certeza de la estrategia.
Ingresos estables de la tasa de financiación: para las estrategias Delta neutrales que dependen de los ingresos de la tasa de financiación, se puede intercambiar el ingreso variable por ingresos fijos mediante la venta en corto de la tasa, reduciendo así la volatilidad de los ingresos.
Delta Neutral bloqueo de ganancias: los arbitrajistas pueden asegurar ganancias al abrir posiciones mediante la combinación de "spot + Futuros perpetuos + Boros", similar a la estrategia de arbitraje tradicional de "spot + futuros".
La influencia de Boros en el ecosistema DeFi
El lanzamiento de Boros llena el vacío de las herramientas de negociación de tasas de financiación on-chain, permitiendo a los traders y protocolos cubrir el riesgo de tasas de financiación como en los mercados financieros tradicionales. Esto promete reducir el riesgo sistémico en el mercado de Futuros perpetuos de DeFi, atrayendo a más instituciones y capitales sólidos a participar en el comercio de derivados on-chain.
Perspectivas futuras
Actualmente, Boros tiene un límite de posición y una restricción de apalancamiento, y solo admite Futuros perpetuos de dos criptomonedas principales. A medida que el sistema madure, se espera que se abran más mercados de activos y se admitan más plataformas de derivados.
La innovación de Boros convierte la tasa de financiación, un flujo de ingresos importante pero volátil, en productos de tasas estandarizadas que son negociables y cubribles. Esto no solo proporciona nuevas herramientas estratégicas para los usuarios de DeFi, sino que también allana el camino para la fusión de las finanzas criptográficas con las finanzas tradicionales. Con la proliferación de innovaciones similares, se espera que DeFi soporte un mayor volumen de transacciones y operaciones financieras más complejas, avanzando hacia la visión de "cualquier ingreso accesible, negociable y cubrible".