Tras la aprobación de la propuesta SIP-420, sUSD ha experimentado una continua desvinculación, cayendo recientemente por debajo de 0.9 dólares. Esta propuesta introduce el mecanismo de "piscina de delegación", que reduce la tasa de colateralización al 200%, permitiendo la transferencia lineal de deuda al protocolo, lo que permite a los usuarios no tener que reembolsar. Aunque ha mejorado la eficiencia de acuñación de SNX, también ha traído algunos problemas:
El mercado todavía tiene dudas sobre los colaterales endógenos.
El aumento de la oferta de sUSD ha llevado a un grave desequilibrio en la piscina de Curve.
Los usuarios ya no gestionan activamente la deuda y no pueden aprovechar la oportunidad de arbitraje de pagar la deuda comprando sUSD a bajo precio.
La capacidad de sUSD para volver a anclarse depende de si el equipo del proyecto puede aumentar la demanda o los incentivos. A pesar de su diseño avanzado, sigue existiendo incertidumbre en el mercado sobre la aceptación de las stablecoins algorítmicas.
Controversia sobre la gobernanza de veCAKE
Pancake considera que Cakepie guía la emisión de CAKE hacia piscinas ineficientes a través de derechos de gobernanza, lo cual se ve como un comportamiento de "parasitismo". Sin embargo, esto no viola el principio del mecanismo ve. La relación entre Pancake y Cakepie es similar a la de Curve y Convex. El modelo ve fue diseñado para prevenir ataques de gobernanza, pero veCAKE ha enfrentado sanciones centralizadas.
El fundador de Curve propuso un método de cálculo cuantitativo para comparar la eficiencia del veCAKE bloqueado en Cakepie con la de la destrucción directa de CAKE. Según la experiencia, el modelo veToken es aproximadamente tres veces más eficiente en la reducción de la circulación de tokens que la destrucción directa.
Crecimiento de BUIDL
El negocio de colateralización de activos físicos sigue creciendo, aumentando un 24% en 7 días, acercándose a los 2.5 mil millones de dólares. El reciente crecimiento de 500 millones de dólares puede provenir del protocolo Spark de MakerDAO. Aunque el negocio de RWA está creciendo rápidamente, su integración con los inversores minoristas y el ecosistema DeFi en general no es muy alta.
Mejora del entorno regulatorio
Estados Unidos ha abolido oficialmente las reglas de corredores de criptomonedas de la IRS, desregulando las Finanzas descentralizadas, lo que podría liberar más posibilidades de innovación.
Nuevas tendencias de Uniswap
Unichain inicia la minería de liquidez, ofreciendo recompensas de 5 millones de dólares en tokens UNI, que involucran 12 piscinas. Esta es la primera actividad de minería de liquidez a gran escala desde la emisión del token UNI en 2020.
Expansión de Euler
Euler se ha expandido a la cadena Avalanche, y su TVL se ha posicionado entre los diez principales protocolos de préstamos. En un mes, el TVL ha crecido un 50%, gracias principalmente a las medidas de incentivo de Sonic, Avalanche y EUL.
Actualización del ecosistema Cosmos
IBC Eureka se lanza oficialmente, basado en IBC v2, soportando la interoperabilidad entre cadenas de Cosmos y EVM, e introduciendo un mecanismo de quema de ATOM. Recientemente, la entrada de 1.1 mil millones de dólares en el Cosmos hub ha traído un nuevo punto de crecimiento de valor para ATOM.
Otras dinámicas
AaveDAO comienza oficialmente la recompra de tokens
Pendle propone listar el token PT en Aave
Berachain actualiza las reglas de distribución de recompensas POL, introduciendo el comité de guardianes
OlympusDAO ajusta su estrategia para adaptarse a las nuevas reglas de Berachain
El yBGT de Yearn aterriza en Berachain
Berachain, tras experimentar un rápido crecimiento, ha entrado en un período de ajuste, y la oficial ha modificado el problema de la distribución de incentivos. Aunque recientemente el TVL ha estado saliendo continuamente, aún mantiene un alto nivel de actividad en Finanzas descentralizadas.
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SchrödingersNode
· 08-14 00:03
Esta ola de sUSD ha explotado, ¿quién no ha perdido y ha salido volando?
Temas candentes del ecosistema DeFi: desanclaje de sUSD, controversia sobre veCAKE y subida del negocio RWA
Finanzas descentralizadas生态近期动向及思考
Problema de desanclaje de sUSD
Tras la aprobación de la propuesta SIP-420, sUSD ha experimentado una continua desvinculación, cayendo recientemente por debajo de 0.9 dólares. Esta propuesta introduce el mecanismo de "piscina de delegación", que reduce la tasa de colateralización al 200%, permitiendo la transferencia lineal de deuda al protocolo, lo que permite a los usuarios no tener que reembolsar. Aunque ha mejorado la eficiencia de acuñación de SNX, también ha traído algunos problemas:
La capacidad de sUSD para volver a anclarse depende de si el equipo del proyecto puede aumentar la demanda o los incentivos. A pesar de su diseño avanzado, sigue existiendo incertidumbre en el mercado sobre la aceptación de las stablecoins algorítmicas.
Controversia sobre la gobernanza de veCAKE
Pancake considera que Cakepie guía la emisión de CAKE hacia piscinas ineficientes a través de derechos de gobernanza, lo cual se ve como un comportamiento de "parasitismo". Sin embargo, esto no viola el principio del mecanismo ve. La relación entre Pancake y Cakepie es similar a la de Curve y Convex. El modelo ve fue diseñado para prevenir ataques de gobernanza, pero veCAKE ha enfrentado sanciones centralizadas.
El fundador de Curve propuso un método de cálculo cuantitativo para comparar la eficiencia del veCAKE bloqueado en Cakepie con la de la destrucción directa de CAKE. Según la experiencia, el modelo veToken es aproximadamente tres veces más eficiente en la reducción de la circulación de tokens que la destrucción directa.
Crecimiento de BUIDL
El negocio de colateralización de activos físicos sigue creciendo, aumentando un 24% en 7 días, acercándose a los 2.5 mil millones de dólares. El reciente crecimiento de 500 millones de dólares puede provenir del protocolo Spark de MakerDAO. Aunque el negocio de RWA está creciendo rápidamente, su integración con los inversores minoristas y el ecosistema DeFi en general no es muy alta.
Mejora del entorno regulatorio
Estados Unidos ha abolido oficialmente las reglas de corredores de criptomonedas de la IRS, desregulando las Finanzas descentralizadas, lo que podría liberar más posibilidades de innovación.
Nuevas tendencias de Uniswap
Unichain inicia la minería de liquidez, ofreciendo recompensas de 5 millones de dólares en tokens UNI, que involucran 12 piscinas. Esta es la primera actividad de minería de liquidez a gran escala desde la emisión del token UNI en 2020.
Expansión de Euler
Euler se ha expandido a la cadena Avalanche, y su TVL se ha posicionado entre los diez principales protocolos de préstamos. En un mes, el TVL ha crecido un 50%, gracias principalmente a las medidas de incentivo de Sonic, Avalanche y EUL.
Actualización del ecosistema Cosmos
IBC Eureka se lanza oficialmente, basado en IBC v2, soportando la interoperabilidad entre cadenas de Cosmos y EVM, e introduciendo un mecanismo de quema de ATOM. Recientemente, la entrada de 1.1 mil millones de dólares en el Cosmos hub ha traído un nuevo punto de crecimiento de valor para ATOM.
Otras dinámicas
Berachain, tras experimentar un rápido crecimiento, ha entrado en un período de ajuste, y la oficial ha modificado el problema de la distribución de incentivos. Aunque recientemente el TVL ha estado saliendo continuamente, aún mantiene un alto nivel de actividad en Finanzas descentralizadas.