El estado actual y futuro del mercado DeFi: oportunidades y desafíos coexistentes
El auge del sector DeFi en 2020 parece haber quedado en el pasado. En ese momento, nuevos proyectos surgían constantemente, y la ola de "minería de liquidez" atrajo a numerosos usuarios y capitales con altos rendimientos. Sin embargo, con la llegada del mercado bajista, el valor total bloqueado en los proyectos DeFi, (TVL), cayó de un pico de 179,1 mil millones de dólares en noviembre de 2021 a los actuales 37 mil millones de dólares.
Incluso los tokens de gobernanza de los principales proyectos de Finanzas descentralizadas, como UNI, han caído un 90% desde sus puntos más altos. Algunos proyectos que pueden generar ingresos reales parecen haber caído en un rango de valoración razonable. Ante esta situación, los expertos de la industria han presentado sus opiniones sobre el futuro desarrollo de las Finanzas descentralizadas.
Los proyectos de Finanzas descentralizadas no solo han visto caer su TVL, sino que el precio de los tokens de gobernanza también sigue disminuyendo y los rendimientos están bajando. Incluso los proyectos considerados más seguros, como Curve y Balancer, han presentado problemas, lo que ha agravado la salida de fondos. Algunos proyectos como Saddle Finance, Algofi y Friktion han optado por liquidarse activamente y cerrar.
Un experto de la industria señaló que las razones de la caída en el precio de los tokens de Finanzas descentralizadas incluyen:
Muchos proyectos se establecieron después de 2020, y el desbloqueo de tokens ha causado una gran presión de venta.
Algunos proyectos que dependen en exceso del modelo Ponzi han sido eliminados del mercado.
Los problemas regulatorios tienen un impacto grave en la operación del proyecto.
Otro analista cree que los tokens de Finanzas descentralizadas (DeFi) se desempeñan excepcionalmente bien en un mercado alcista principalmente porque disfrutan de una prima de liquidez. Sin embargo, en un mercado bajista, los fondos vuelven a fluir hacia Ethereum, que está subestimado, lo que provoca que esta prima desaparezca.
Además, el mecanismo de minería de liquidez hace que los tokens de Finanzas descentralizadas sean más propensos a caer en una espiral ascendente o descendente. Cuando el precio del token sube, la rentabilidad de la minería aumenta, atrayendo más fondos; cuando baja, los fondos salen debido a la disminución de la rentabilidad, lo que agrava aún más la caída.
Valoración y oportunidades de inversión
A pesar de que los tokens de Finanzas descentralizadas han caído significativamente en este ciclo de mercado bajista, algunos proyectos aún pueden generar beneficios reales. El mercado comienza a prestar más atención a indicadores como los costos y la relación precio-beneficio, y la valoración de ciertos proyectos puede ya ser atractiva.
Sin embargo, los expertos creen que no todos los proyectos han salido del "pozo dorado". Solo unos pocos proyectos pueden calcular claramente el ratio precio-ganancias, principalmente los proyectos de Finanzas descentralizadas. En las cadenas de bloques públicas que utilizan el mecanismo PoS, ETH se desempeña mejor en este sistema de valoración. Algunos activos de DeFi como MKR han visto su ratio precio-ganancias caer por debajo de 25.
Los expertos señalan que en la industria de Web3, el valor cultural, el consenso y el valor emocional a menudo se exageran. El éxito de los proyectos de Finanzas descentralizadas depende en gran medida del apoyo de la comunidad, lo que puede llevar a que los precios de los activos se desvíen de sus fundamentos.
Estrategia de rendimiento actual
En un mercado bajista, las oportunidades para obtener rendimientos de manera segura disminuyen. La tasa de interés de depósito de DAI (DSR) de Maker ofrece una buena opción. Recientemente, Maker ha obtenido aproximadamente 70 millones de dólares en beneficios netos anuales a través de este mecanismo. Frax también ha lanzado un sFRAX similar, que actualmente ofrece una tasa de rendimiento del 6.85%.
Algunos inversores han compartido estrategias que combinan el staking líquido de ETH y el DSR de Maker. Por ejemplo, se puede hacer staking de ETH a través de Lido como wstETH, hipotecar wstETH en MakerDAO para acuñar DAI y luego depositar DAI en el DSR para obtener rendimientos considerables.
Además, se puede considerar proporcionar grupos de liquidez específicos en DEX maduros o explorar oportunidades en nuevas cadenas de bloques. Sin embargo, es importante tener en cuenta que a menudo, mayores rendimientos significan mayores riesgos. Para proyectos de activos del mundo real (RWA), los inversores deben discernir con cuidado y priorizar proyectos que hayan estado en funcionamiento durante mucho tiempo y que tengan un sólido historial.
Direcciones de desarrollo futuro
A medida que miramos hacia el futuro, los expertos de la industria son optimistas sobre las siguientes direcciones:
Proyectos que pueden generar ingresos nativos
Establecoins descentralizados y su ecosistema circundante
Infraestructura Web3, como billeteras, soluciones de cadena cruzada y datos en cadena
Integración de activos del mundo real (RWA)
El campo de las Finanzas descentralizadas se desarrolla rápidamente, y los proyectos líderes continúan iterando y actualizándose. A pesar de que el entorno del mercado actual está lleno de desafíos, algunos de los proyectos existentes podrían convertirse en la fuerza clave que impulse la próxima ronda de mercado alcista. En este mercado lleno de oportunidades y desafíos, "sobrevivir" sigue siendo el objetivo más importante.
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Estado del mercado DeFi: TVL Gran caída del 90%, oportunidades y riesgos coexisten
El estado actual y futuro del mercado DeFi: oportunidades y desafíos coexistentes
El auge del sector DeFi en 2020 parece haber quedado en el pasado. En ese momento, nuevos proyectos surgían constantemente, y la ola de "minería de liquidez" atrajo a numerosos usuarios y capitales con altos rendimientos. Sin embargo, con la llegada del mercado bajista, el valor total bloqueado en los proyectos DeFi, (TVL), cayó de un pico de 179,1 mil millones de dólares en noviembre de 2021 a los actuales 37 mil millones de dólares.
Incluso los tokens de gobernanza de los principales proyectos de Finanzas descentralizadas, como UNI, han caído un 90% desde sus puntos más altos. Algunos proyectos que pueden generar ingresos reales parecen haber caído en un rango de valoración razonable. Ante esta situación, los expertos de la industria han presentado sus opiniones sobre el futuro desarrollo de las Finanzas descentralizadas.
Finanzas descentralizadas proyectos enfrentan desafíos
Los proyectos de Finanzas descentralizadas no solo han visto caer su TVL, sino que el precio de los tokens de gobernanza también sigue disminuyendo y los rendimientos están bajando. Incluso los proyectos considerados más seguros, como Curve y Balancer, han presentado problemas, lo que ha agravado la salida de fondos. Algunos proyectos como Saddle Finance, Algofi y Friktion han optado por liquidarse activamente y cerrar.
Un experto de la industria señaló que las razones de la caída en el precio de los tokens de Finanzas descentralizadas incluyen:
Otro analista cree que los tokens de Finanzas descentralizadas (DeFi) se desempeñan excepcionalmente bien en un mercado alcista principalmente porque disfrutan de una prima de liquidez. Sin embargo, en un mercado bajista, los fondos vuelven a fluir hacia Ethereum, que está subestimado, lo que provoca que esta prima desaparezca.
Además, el mecanismo de minería de liquidez hace que los tokens de Finanzas descentralizadas sean más propensos a caer en una espiral ascendente o descendente. Cuando el precio del token sube, la rentabilidad de la minería aumenta, atrayendo más fondos; cuando baja, los fondos salen debido a la disminución de la rentabilidad, lo que agrava aún más la caída.
Valoración y oportunidades de inversión
A pesar de que los tokens de Finanzas descentralizadas han caído significativamente en este ciclo de mercado bajista, algunos proyectos aún pueden generar beneficios reales. El mercado comienza a prestar más atención a indicadores como los costos y la relación precio-beneficio, y la valoración de ciertos proyectos puede ya ser atractiva.
Sin embargo, los expertos creen que no todos los proyectos han salido del "pozo dorado". Solo unos pocos proyectos pueden calcular claramente el ratio precio-ganancias, principalmente los proyectos de Finanzas descentralizadas. En las cadenas de bloques públicas que utilizan el mecanismo PoS, ETH se desempeña mejor en este sistema de valoración. Algunos activos de DeFi como MKR han visto su ratio precio-ganancias caer por debajo de 25.
Los expertos señalan que en la industria de Web3, el valor cultural, el consenso y el valor emocional a menudo se exageran. El éxito de los proyectos de Finanzas descentralizadas depende en gran medida del apoyo de la comunidad, lo que puede llevar a que los precios de los activos se desvíen de sus fundamentos.
Estrategia de rendimiento actual
En un mercado bajista, las oportunidades para obtener rendimientos de manera segura disminuyen. La tasa de interés de depósito de DAI (DSR) de Maker ofrece una buena opción. Recientemente, Maker ha obtenido aproximadamente 70 millones de dólares en beneficios netos anuales a través de este mecanismo. Frax también ha lanzado un sFRAX similar, que actualmente ofrece una tasa de rendimiento del 6.85%.
Algunos inversores han compartido estrategias que combinan el staking líquido de ETH y el DSR de Maker. Por ejemplo, se puede hacer staking de ETH a través de Lido como wstETH, hipotecar wstETH en MakerDAO para acuñar DAI y luego depositar DAI en el DSR para obtener rendimientos considerables.
Además, se puede considerar proporcionar grupos de liquidez específicos en DEX maduros o explorar oportunidades en nuevas cadenas de bloques. Sin embargo, es importante tener en cuenta que a menudo, mayores rendimientos significan mayores riesgos. Para proyectos de activos del mundo real (RWA), los inversores deben discernir con cuidado y priorizar proyectos que hayan estado en funcionamiento durante mucho tiempo y que tengan un sólido historial.
Direcciones de desarrollo futuro
A medida que miramos hacia el futuro, los expertos de la industria son optimistas sobre las siguientes direcciones:
El campo de las Finanzas descentralizadas se desarrolla rápidamente, y los proyectos líderes continúan iterando y actualizándose. A pesar de que el entorno del mercado actual está lleno de desafíos, algunos de los proyectos existentes podrían convertirse en la fuerza clave que impulse la próxima ronda de mercado alcista. En este mercado lleno de oportunidades y desafíos, "sobrevivir" sigue siendo el objetivo más importante.