La propuesta de mejora HIP-3 lanzada recientemente por Hyperliquid ha suscitado un gran interés en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, y su versión mínima viable ya está en línea en el Testnet. Esto no solo es una simple actualización del protocolo, sino que representa un paso clave en el mapa de desarrollo de Hyperliquid, que podría tener un impacto profundo en el futuro del comercio de derivados on-chain.
Para comprender plenamente la importancia de HIP-3, primero necesitamos entender el enfoque de diseño general de Hyperliquid, lo cual comienza con sus tres propuestas clave (HIPs).
La estrategia de desarrollo en tres pasos de Hyperliquid
Hyperliquid ha establecido un camino de desarrollo claro y coherente, construyendo gradualmente un ecosistema financiero completo a través de tres propuestas clave de mejora.
HIP-1: reducir el umbral de listado de monedas
Durante mucho tiempo, los nuevos proyectos se han enfrentado a muchas dificultades para listar sus tokens en intercambios de renombre: procesos poco transparentes, altos costos, y a menudo acompañados de términos estrictos. Los equipos de los proyectos a menudo deben pasar por largas negociaciones y pueden tener que pagar altas tarifas o ceder una gran cantidad de tokens.
HIP-1 ofrece al equipo de proyectos criptográficos otra opción. Permite que cualquiera cree nuevos tokens en Hyperliquid sin necesidad de permisos, similar al estándar ERC-20. El equipo del proyecto solo necesita pagar una tarifa determinada ( con tokens HYPE ) para crear su propio token y activar automáticamente el mercado de órdenes de spot. Esto reduce significativamente el umbral de entrada de activos al mercado público, proporcionando a los proyectos una plataforma de emisión más justa y transparente.
HIP-2: resolver problemas de liquidez
Un nuevo token, incluso si se lanza con éxito, si carece de profundidad de compra y venta, su valor será difícil de reflejar. Este es el llamado problema de "inicio en frío de liquidez".
HIP-2( también conocido como "Hyperliquidity" ) es la estrategia de liquidez automatizada nativa del protocolo Hyperliquid. Después de que un nuevo token se crea a través de HIP-1, HIP-2 automáticamente coloca órdenes de compra y venta en el libro de órdenes, proporcionando liquidez básica negociable para el nuevo mercado, resolviendo efectivamente el problema del inicio en frío de nuevos activos.
HIP-3: Permisos para crear contratos perpetuos abiertos
Los contratos perpetuos son el área con mayor volumen de comercio en el mercado de criptomonedas, pero antes de HIP-3, solo el equipo central de Hyperliquid tenía el derecho de decidir qué activos tendrían contratos perpetuos, lo que limitaba el potencial de desarrollo de la plataforma y la diversidad de activos.
HIP-3( también conocido como "Builder-Deployed Perpetuals") abrirá completamente los derechos de creación del mercado de contratos perpetuos. Cualquier "constructor"( Builder) que apueste 1 millón de HYPE podrá desplegar contratos perpetuos personalizados en Hyperliquid.
Builder tiene el control total sobre el mercado que despliega, pudiendo definir de manera autónoma varios parámetros clave, incluyendo la elección de colateral, oráculos de precios, límites de apalancamiento y parámetros de margen, entre otros. Además, Builder podrá disfrutar del 50% de las tarifas de transacción de este mercado. Este porcentaje puede ajustarse después del lanzamiento oficial, lo que representa un retorno de inversión considerable.
Después de estos tres pasos, Hyperliquid ha pasado de ser un DEX orientado al usuario final a convertirse en una "capa de infraestructura financiera", superando narrativamente a otros competidores DEX y derivando nuevos ecosistemas comerciales y formas de jugar.
( Análisis del impacto de HIP-3
)# Conformidad con la ola RWA
HIP-3 estableció un alto umbral de acceso: los constructores deben apostar 1 millón de tokens HYPE como garantía. A un precio unitario actual de aproximadamente 42 dólares, esta cantidad de apuesta requeriría más de 42 millones de dólares. Este diseño es en realidad un mecanismo de filtrado que asegura que solo los participantes con capital fuerte y una actitud seria puedan unirse.
El capital institucional sin duda pertenece a este tipo de jugadores calificados. Es poco probable que estas instituciones gasten grandes sumas de dinero para lanzar monedas Meme de baja capitalización y con un volumen de transacciones que disminuye rápidamente; es más probable que apunten a aquellos mercados en las finanzas tradicionales que tienen un volumen de transacciones enorme y estable, y un valor profundo, y este es precisamente el campo de acción de RWA. Los principales índices bursátiles globales, las materias primas, los principales pares de divisas, etc., son objetivos potenciales.
Tomando como ejemplo el contrato de futuros del índice S&P 500, que es el más importante a nivel mundial. Supongamos que se despliega un contrato perpetuo del índice S&P 500 en Hyperliquid, incluso si solo se obtiene el 0.1% del volumen de comercio de CME, y suponiendo una tarifa del 0.1%, las tarifas de este mercado de contratos pueden alcanzar una cifra considerable diariamente. El Builder puede compartir el 50% de esta tarifa, recuperando el costo de la garantía en un tiempo relativamente corto, después de lo cual es pura ganancia. Esto es sin duda muy atractivo para las instituciones que buscan retornos estables.
Además, la introducción de HIP-3 hace que la arquitectura de Hyperliquid sea más adecuada para los activos RWA. Su motor central proporciona capacidades de comercio y liquidación unificadas, mientras que cada mercado RWA puede tener parámetros de riesgo, activos de garantía y lógica de liquidación personalizados para activos específicos. Este diseño modular es precisamente lo que se necesita para introducir de manera segura y eficiente los activos RWA de diferentes atributos en la cadena.
Crear un nuevo ecosistema de tokens
A pesar de que HIP-3 tiene muchas ventajas, aún existen dos problemas por resolver:
El alto costo de crear un mercado de contratos perpetuos excluye a la mayoría de los inversores minoristas.
La fuente de liquidez inicial para el nuevo mercado aún no está clara.
Para estos problemas, incluso si Hyperliquid no proporciona una solución oficial, la comunidad puede aprovechar la ventaja de la composibilidad de los protocolos de Finanzas descentralizadas para ofrecer soluciones de terceros.
Por ejemplo, podrían surgir nuevos protocolos de Finanzas descentralizadas como HLAggregator, que permiten a los minoristas depositar tokens HYPE en un fondo público, recaudando 1 millón de HYPE a través de crowdfunding para calificar para desplegar un contrato perpetuo. Los usuarios recibirán certificados de participación que representan su cuota, con derecho a compartir los ingresos por tarifas del mercado de dicho contrato en el futuro.
HLAggregator también puede emitir su propio token de gobernanza, como HLA. Al decidir qué mercado de contratos perpetuos establecer para el token, cuanta más cantidad de HLA se posea, mayor será la influencia. Esto puede llevar al equipo del proyecto a realizar airdrops a los poseedores de HLA para crear un mercado de contratos perpetuos para su token en Hyperliquid, aumentando así la demanda y el valor de HLA.
Al mismo tiempo, HLAggregator puede incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez inicial al nuevo mercado mediante la distribución de HLA o colaborando con otros proyectos para distribuir tokens, resolviendo así el problema de la liquidez.
Con el éxito de agregadores como HLAggregator, podría surgir más "agregadores de liquidez", desencadenando una "guerra Hyperliquid" por la disputa de depósitos HYPE de usuarios, colaboraciones de proyectos y derechos de distribución de rendimientos reales. Esta situación es similar a la "guerra de Curve" en sus inicios.
En resumen, apostar 1 millón de HYPE para causar deflación es solo el primer paso, el segundo paso es crear un nuevo ecosistema y modelo de negocio en torno a HYPE. Estos dos pasos ampliarán considerablemente los escenarios de aplicación y la demanda del mercado de HYPE, estableciendo un soporte sólido para su precio.
Satisfacer la demanda de comercio Pre-IPO
Recientemente, el interés de los minoristas por las acciones privadas de empresas no cotizadas ### Pre-IPO ### ha ido en aumento. Algunas empresas conocidas, aunque no están cotizadas, ya han atraído la atención de una gran cantidad de inversores.
Hyperliquid tiene una ventaja natural para satisfacer esta demanda del mercado. Su función Hyperps resuelve el problema de proporcionar comercio de derivados para activos que aún no han sido lanzados oficialmente o que carecen de fuentes de precios confiables. La tasa de financiamiento de Hyperps no se calcula en función de la desviación entre el precio de futuros y el precio al contado, sino en función de la diferencia entre el precio actual de los futuros y su propio promedio móvil exponencial durante un período de tiempo anterior.
La combinación de HIP-3 y Hyperps permite que cualquier persona ( que pueda pagar una tarifa de estaca de 1 millón de HYPE ) pueda desplegar "autónomamente" contratos perpetuos de acciones privadas populares. HIP-3 resuelve el problema de "si se puede" y Hyperps resuelve el problema de "sin anclaje de precio, con fluctuaciones severas".
Aunque este mecanismo ofrece contratos de futuros en lugar de acciones reales, lo que puede no ser adecuado para los inversores en valor, brinda a los inversores minoristas la oportunidad de obtener beneficios de la volatilidad en los precios de estas empresas. Más importante aún, este mecanismo proporciona una función de descubrimiento de precios, ofreciendo un precio de referencia para cuando estas empresas realicen su verdadero IPO.
(# Responder ágilmente a la competencia de los intercambios tradicionales
Recientemente, algunos intercambios regulados han comenzado a ofrecer servicios de comercio de derivados a los usuarios. Su mayor ventaja es la conformidad, lo que resulta atractivo para ciertos fondos institucionales que tienen altos requisitos de seguridad y cumplimiento. Sin embargo, los intercambios tradicionales a menudo necesitan pasar por complejos procesos de aprobación para lanzar nuevos productos, lo que dificulta responder rápidamente a la demanda del mercado por nuevos productos.
Esta es precisamente la ventaja de Hyperliquid. Antes de HIP-3, Hyperliquid ya respondía rápidamente a la demanda del mercado. Por ejemplo, lanzó contratos de índice NFT y un índice de cuentas sociales, satisfaciendo directamente la demanda de comercio en áreas específicas del mercado. Ahora, HIP-3 convierte el mercado de contratos en "sin permisos", mejorando aún más la velocidad de respuesta a la demanda del mercado; esta agilidad es difícil de igualar para los intercambios tradicionales.
Por lo tanto, Hyperliquid sigue innovando y lanzando nuevas funciones como HIP-3 y Hyperps, respondiendo con su agilidad a las ventajas de cumplimiento de los intercambios tradicionales, fortaleciendo su característica diferenciada en una intensa competencia de mercado.
) conclusión
HIP-3 representa un importante avance en el desarrollo de Hyperliquid. No solo es una actualización técnica, sino también una elección estratégica, destinada a convertirse en la infraestructura financiera central que conecta activos del mundo real, alrededor del ecosistema innovador de HYPE, y a responder ágilmente a las demandas del mercado, promoviendo la profunda integración de las Finanzas descentralizadas con las finanzas tradicionales.
Por supuesto, el camino por delante aún está lleno de desafíos. Cómo guiar de manera efectiva la liquidez de los nuevos mercados y cómo enfrentar el complejo entorno regulatorio global serán factores clave que determinarán su éxito o fracaso final. Pero, en cualquier caso, HIP-3 ya nos ha dibujado un futuro financiero on-chain más abierto, combinable y lleno de espacio para la imaginación.
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RebaseVictim
· 08-14 15:35
Si vas a listar una moneda, solo hazlo. ¿Para qué complicarlo tanto?
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RugPullSurvivor
· 08-13 12:01
Riendo hasta morir, otro trampa cross-chain de defi.
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RugpullTherapist
· 08-12 03:49
Tres pasos, tiene un poco ese sabor de la línea revolucionaria.
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DefiSecurityGuard
· 08-12 03:49
Hmm... patrones de llamada sospechosos en el despliegue de hip-3 testnet. vector de explotación de puerta trasera potencial detectado. haz tu propia investigación antes de transferir activos.
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LiquidityWizard
· 08-12 03:48
Parece que ha habido otra tanda de novatos en el Testnet.
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GasGasGasBro
· 08-12 03:30
¿Es el momento de introducir una posición en Guo Ao Qian?
Actualización de Hyperliquid HIP-3: apertura de la creación de Futuros perpetuos para construir un nuevo ecosistema de infraestructura financiera
La propuesta de mejora HIP-3 lanzada recientemente por Hyperliquid ha suscitado un gran interés en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, y su versión mínima viable ya está en línea en el Testnet. Esto no solo es una simple actualización del protocolo, sino que representa un paso clave en el mapa de desarrollo de Hyperliquid, que podría tener un impacto profundo en el futuro del comercio de derivados on-chain.
Para comprender plenamente la importancia de HIP-3, primero necesitamos entender el enfoque de diseño general de Hyperliquid, lo cual comienza con sus tres propuestas clave (HIPs).
La estrategia de desarrollo en tres pasos de Hyperliquid
Hyperliquid ha establecido un camino de desarrollo claro y coherente, construyendo gradualmente un ecosistema financiero completo a través de tres propuestas clave de mejora.
HIP-1: reducir el umbral de listado de monedas
Durante mucho tiempo, los nuevos proyectos se han enfrentado a muchas dificultades para listar sus tokens en intercambios de renombre: procesos poco transparentes, altos costos, y a menudo acompañados de términos estrictos. Los equipos de los proyectos a menudo deben pasar por largas negociaciones y pueden tener que pagar altas tarifas o ceder una gran cantidad de tokens.
HIP-1 ofrece al equipo de proyectos criptográficos otra opción. Permite que cualquiera cree nuevos tokens en Hyperliquid sin necesidad de permisos, similar al estándar ERC-20. El equipo del proyecto solo necesita pagar una tarifa determinada ( con tokens HYPE ) para crear su propio token y activar automáticamente el mercado de órdenes de spot. Esto reduce significativamente el umbral de entrada de activos al mercado público, proporcionando a los proyectos una plataforma de emisión más justa y transparente.
HIP-2: resolver problemas de liquidez
Un nuevo token, incluso si se lanza con éxito, si carece de profundidad de compra y venta, su valor será difícil de reflejar. Este es el llamado problema de "inicio en frío de liquidez".
HIP-2( también conocido como "Hyperliquidity" ) es la estrategia de liquidez automatizada nativa del protocolo Hyperliquid. Después de que un nuevo token se crea a través de HIP-1, HIP-2 automáticamente coloca órdenes de compra y venta en el libro de órdenes, proporcionando liquidez básica negociable para el nuevo mercado, resolviendo efectivamente el problema del inicio en frío de nuevos activos.
HIP-3: Permisos para crear contratos perpetuos abiertos
Los contratos perpetuos son el área con mayor volumen de comercio en el mercado de criptomonedas, pero antes de HIP-3, solo el equipo central de Hyperliquid tenía el derecho de decidir qué activos tendrían contratos perpetuos, lo que limitaba el potencial de desarrollo de la plataforma y la diversidad de activos.
HIP-3( también conocido como "Builder-Deployed Perpetuals") abrirá completamente los derechos de creación del mercado de contratos perpetuos. Cualquier "constructor"( Builder) que apueste 1 millón de HYPE podrá desplegar contratos perpetuos personalizados en Hyperliquid.
Builder tiene el control total sobre el mercado que despliega, pudiendo definir de manera autónoma varios parámetros clave, incluyendo la elección de colateral, oráculos de precios, límites de apalancamiento y parámetros de margen, entre otros. Además, Builder podrá disfrutar del 50% de las tarifas de transacción de este mercado. Este porcentaje puede ajustarse después del lanzamiento oficial, lo que representa un retorno de inversión considerable.
Después de estos tres pasos, Hyperliquid ha pasado de ser un DEX orientado al usuario final a convertirse en una "capa de infraestructura financiera", superando narrativamente a otros competidores DEX y derivando nuevos ecosistemas comerciales y formas de jugar.
( Análisis del impacto de HIP-3
)# Conformidad con la ola RWA
HIP-3 estableció un alto umbral de acceso: los constructores deben apostar 1 millón de tokens HYPE como garantía. A un precio unitario actual de aproximadamente 42 dólares, esta cantidad de apuesta requeriría más de 42 millones de dólares. Este diseño es en realidad un mecanismo de filtrado que asegura que solo los participantes con capital fuerte y una actitud seria puedan unirse.
El capital institucional sin duda pertenece a este tipo de jugadores calificados. Es poco probable que estas instituciones gasten grandes sumas de dinero para lanzar monedas Meme de baja capitalización y con un volumen de transacciones que disminuye rápidamente; es más probable que apunten a aquellos mercados en las finanzas tradicionales que tienen un volumen de transacciones enorme y estable, y un valor profundo, y este es precisamente el campo de acción de RWA. Los principales índices bursátiles globales, las materias primas, los principales pares de divisas, etc., son objetivos potenciales.
Tomando como ejemplo el contrato de futuros del índice S&P 500, que es el más importante a nivel mundial. Supongamos que se despliega un contrato perpetuo del índice S&P 500 en Hyperliquid, incluso si solo se obtiene el 0.1% del volumen de comercio de CME, y suponiendo una tarifa del 0.1%, las tarifas de este mercado de contratos pueden alcanzar una cifra considerable diariamente. El Builder puede compartir el 50% de esta tarifa, recuperando el costo de la garantía en un tiempo relativamente corto, después de lo cual es pura ganancia. Esto es sin duda muy atractivo para las instituciones que buscan retornos estables.
Además, la introducción de HIP-3 hace que la arquitectura de Hyperliquid sea más adecuada para los activos RWA. Su motor central proporciona capacidades de comercio y liquidación unificadas, mientras que cada mercado RWA puede tener parámetros de riesgo, activos de garantía y lógica de liquidación personalizados para activos específicos. Este diseño modular es precisamente lo que se necesita para introducir de manera segura y eficiente los activos RWA de diferentes atributos en la cadena.
Crear un nuevo ecosistema de tokens
A pesar de que HIP-3 tiene muchas ventajas, aún existen dos problemas por resolver:
Para estos problemas, incluso si Hyperliquid no proporciona una solución oficial, la comunidad puede aprovechar la ventaja de la composibilidad de los protocolos de Finanzas descentralizadas para ofrecer soluciones de terceros.
Por ejemplo, podrían surgir nuevos protocolos de Finanzas descentralizadas como HLAggregator, que permiten a los minoristas depositar tokens HYPE en un fondo público, recaudando 1 millón de HYPE a través de crowdfunding para calificar para desplegar un contrato perpetuo. Los usuarios recibirán certificados de participación que representan su cuota, con derecho a compartir los ingresos por tarifas del mercado de dicho contrato en el futuro.
HLAggregator también puede emitir su propio token de gobernanza, como HLA. Al decidir qué mercado de contratos perpetuos establecer para el token, cuanta más cantidad de HLA se posea, mayor será la influencia. Esto puede llevar al equipo del proyecto a realizar airdrops a los poseedores de HLA para crear un mercado de contratos perpetuos para su token en Hyperliquid, aumentando así la demanda y el valor de HLA.
Al mismo tiempo, HLAggregator puede incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez inicial al nuevo mercado mediante la distribución de HLA o colaborando con otros proyectos para distribuir tokens, resolviendo así el problema de la liquidez.
Con el éxito de agregadores como HLAggregator, podría surgir más "agregadores de liquidez", desencadenando una "guerra Hyperliquid" por la disputa de depósitos HYPE de usuarios, colaboraciones de proyectos y derechos de distribución de rendimientos reales. Esta situación es similar a la "guerra de Curve" en sus inicios.
En resumen, apostar 1 millón de HYPE para causar deflación es solo el primer paso, el segundo paso es crear un nuevo ecosistema y modelo de negocio en torno a HYPE. Estos dos pasos ampliarán considerablemente los escenarios de aplicación y la demanda del mercado de HYPE, estableciendo un soporte sólido para su precio.
Satisfacer la demanda de comercio Pre-IPO
Recientemente, el interés de los minoristas por las acciones privadas de empresas no cotizadas ### Pre-IPO ### ha ido en aumento. Algunas empresas conocidas, aunque no están cotizadas, ya han atraído la atención de una gran cantidad de inversores.
Hyperliquid tiene una ventaja natural para satisfacer esta demanda del mercado. Su función Hyperps resuelve el problema de proporcionar comercio de derivados para activos que aún no han sido lanzados oficialmente o que carecen de fuentes de precios confiables. La tasa de financiamiento de Hyperps no se calcula en función de la desviación entre el precio de futuros y el precio al contado, sino en función de la diferencia entre el precio actual de los futuros y su propio promedio móvil exponencial durante un período de tiempo anterior.
La combinación de HIP-3 y Hyperps permite que cualquier persona ( que pueda pagar una tarifa de estaca de 1 millón de HYPE ) pueda desplegar "autónomamente" contratos perpetuos de acciones privadas populares. HIP-3 resuelve el problema de "si se puede" y Hyperps resuelve el problema de "sin anclaje de precio, con fluctuaciones severas".
Aunque este mecanismo ofrece contratos de futuros en lugar de acciones reales, lo que puede no ser adecuado para los inversores en valor, brinda a los inversores minoristas la oportunidad de obtener beneficios de la volatilidad en los precios de estas empresas. Más importante aún, este mecanismo proporciona una función de descubrimiento de precios, ofreciendo un precio de referencia para cuando estas empresas realicen su verdadero IPO.
(# Responder ágilmente a la competencia de los intercambios tradicionales
Recientemente, algunos intercambios regulados han comenzado a ofrecer servicios de comercio de derivados a los usuarios. Su mayor ventaja es la conformidad, lo que resulta atractivo para ciertos fondos institucionales que tienen altos requisitos de seguridad y cumplimiento. Sin embargo, los intercambios tradicionales a menudo necesitan pasar por complejos procesos de aprobación para lanzar nuevos productos, lo que dificulta responder rápidamente a la demanda del mercado por nuevos productos.
Esta es precisamente la ventaja de Hyperliquid. Antes de HIP-3, Hyperliquid ya respondía rápidamente a la demanda del mercado. Por ejemplo, lanzó contratos de índice NFT y un índice de cuentas sociales, satisfaciendo directamente la demanda de comercio en áreas específicas del mercado. Ahora, HIP-3 convierte el mercado de contratos en "sin permisos", mejorando aún más la velocidad de respuesta a la demanda del mercado; esta agilidad es difícil de igualar para los intercambios tradicionales.
Por lo tanto, Hyperliquid sigue innovando y lanzando nuevas funciones como HIP-3 y Hyperps, respondiendo con su agilidad a las ventajas de cumplimiento de los intercambios tradicionales, fortaleciendo su característica diferenciada en una intensa competencia de mercado.
) conclusión
HIP-3 representa un importante avance en el desarrollo de Hyperliquid. No solo es una actualización técnica, sino también una elección estratégica, destinada a convertirse en la infraestructura financiera central que conecta activos del mundo real, alrededor del ecosistema innovador de HYPE, y a responder ágilmente a las demandas del mercado, promoviendo la profunda integración de las Finanzas descentralizadas con las finanzas tradicionales.
Por supuesto, el camino por delante aún está lleno de desafíos. Cómo guiar de manera efectiva la liquidez de los nuevos mercados y cómo enfrentar el complejo entorno regulatorio global serán factores clave que determinarán su éxito o fracaso final. Pero, en cualquier caso, HIP-3 ya nos ha dibujado un futuro financiero on-chain más abierto, combinable y lleno de espacio para la imaginación.