Boros: convertir la tasa de financiación de futuros perpetuos en un activo negociable
Pendle lanzó la plataforma Boros en Arbitrum el 6 de agosto de 2025, un innovador protocolo en cadena diseñado para convertir la tasa de financiación de los futuros perpetuos en herramientas de rendimiento negociables.
Introducción al mecanismo de tasa de financiación de Futuros perpetuos
Los Futuros perpetuos son un tipo de contrato de futuros que no tiene fecha de vencimiento. Para evitar que el precio del contrato se desvíe demasiado del precio al contado, las bolsas han diseñado un mecanismo de tasa de financiación. Cuando el precio de los Futuros perpetuos es superior al precio al contado, los toros pagan la tasa de financiación a los osos; y viceversa. De esta manera, el precio de los Futuros perpetuos puede fluctuar alrededor del precio al contado.
Actualmente, el volumen de negociación de futuros perpetuos alcanza cientos de miles de millones de dólares diarios. La tasa de financiación anualizada de los futuros perpetuos de BTC y ETH promedia entre el 7.8% y el 9%, con millones de dólares fluyendo a través de la tasa de financiación diariamente.
Tasa de financiación de las fluctuaciones de los puntos dolorosos
La tasa de financiación fluctúa enormemente, lo que genera una gran incertidumbre para los traders y los protocolos. Tomemos como ejemplo la stablecoin USDe, cuyos ingresos provienen principalmente de realizar cortos en futuros perpetuos para obtener la tasa de financiación. Sin embargo, una vez que la tasa de financiación se vuelve negativa, USDe tiene que realizar pagos al exterior.
Para hacer frente a este riesgo, USDe tuvo que establecer un gran fondo de seguros y aumentar el "colchón" a través de incentivos de tokens. Estas medidas aumentaron la carga y complejidad del protocolo DeFi.
Boros: convertir la tasa de financiación en un activo negociable
Boros introdujo el concepto de "Yield Units" (YU), empaquetando los rendimientos de la tasa de financiación de futuros en un activo negociable. Por ejemplo, 5 YU-ETHUSDT-Binance representa el derecho a los rendimientos de la tasa de financiación de un contrato perpetuo ETHUSDT de tamaño de posición de 5 ETH en Binance durante un período futuro.
El comercio de YU involucra dos conceptos clave:
Tasa de interés anual implícita (Implied APR): El precio establecido por el mercado para YU, que refleja la expectativa promedio sobre la tasa de financiación futura.
Tasa de financiación real anual subyacente (Underlying APR): Los ingresos por tasa de financiación generados por los activos subyacentes.
Los traders pueden elegir ir en largo (Long Rate) o en corto (Short Rate) según sus predicciones sobre la tendencia futura de la tasa de financiación.
Los tres principales casos de uso de Boros
Costo de tasa de financiación de cobertura larga: al hacer una posición larga en la tasa de interés, se asegura que el costo de tasa de financiación fluctuante se convierta en un costo fijo.
Ingresos estables de tasa de financiación: Protocolos como USDe pueden convertir los ingresos de tasa de financiación flotante en rendimientos de tasa fija mediante la venta en corto de tasas.
Rendimiento de Delta Neutral: Los arbitrajistas pueden construir una combinación de "spot + Futuros perpetuos + Boros" para asegurar ganancias desde el inicio de la operación.
La influencia de Boros
Para la plataforma Pendle, Boros la convierte en una plataforma completa de productos de tasas en cadena, abriendo nuevos canales de ingresos por comisiones.
Para todo el ecosistema DeFi, Boros ha mejorado las herramientas de gestión de riesgos en el mercado de derivados en cadena, lo que promete atraer a más instituciones y capitales estables a participar en el comercio de derivados en cadena.
Perspectivas futuras
Actualmente, Boros ha establecido un límite de posiciones y restricciones de apalancamiento, solo admite los Futuros perpetuos de BTC y ETH en Binance. En el futuro, planea abrir más mercados de activos y apoyar más plataformas de derivados.
Boros convierte la tasa de financiación de los futuros perpetuos en un producto de tasa estandarizado que es negociable y puede ser cubierto, proporcionando a los usuarios de DeFi una nueva herramienta estratégica y dando un paso clave para impulsar la convergencia de las finanzas criptográficas con las finanzas tradicionales. Confiamos en que, con la popularización de este tipo de innovaciones, DeFi podrá soportar volúmenes de negociación mucho mayores y operaciones financieras más complejas.
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GasFeeAssassin
· hace11h
Esta ola de ABI también puede ganar mucho.
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WhaleWatcher
· hace12h
He olfateado el aroma de tontos.
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GateUser-3824aa38
· hace12h
Esto es demasiado competitivo 8
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PumpStrategist
· hace12h
Me di cuenta de que el 95% de las personas tiene una comprensión errónea de la naturaleza del financiamiento de Boros, y un indicador de referencia del 7.8% es simplemente demasiado cómodo para los que hacen arbitraje.
Boros lanza un protocolo innovador: la tasa de financiación de los futuros perpetuos se convierte en un activo negociable
Boros: convertir la tasa de financiación de futuros perpetuos en un activo negociable
Pendle lanzó la plataforma Boros en Arbitrum el 6 de agosto de 2025, un innovador protocolo en cadena diseñado para convertir la tasa de financiación de los futuros perpetuos en herramientas de rendimiento negociables.
Introducción al mecanismo de tasa de financiación de Futuros perpetuos
Los Futuros perpetuos son un tipo de contrato de futuros que no tiene fecha de vencimiento. Para evitar que el precio del contrato se desvíe demasiado del precio al contado, las bolsas han diseñado un mecanismo de tasa de financiación. Cuando el precio de los Futuros perpetuos es superior al precio al contado, los toros pagan la tasa de financiación a los osos; y viceversa. De esta manera, el precio de los Futuros perpetuos puede fluctuar alrededor del precio al contado.
Actualmente, el volumen de negociación de futuros perpetuos alcanza cientos de miles de millones de dólares diarios. La tasa de financiación anualizada de los futuros perpetuos de BTC y ETH promedia entre el 7.8% y el 9%, con millones de dólares fluyendo a través de la tasa de financiación diariamente.
Tasa de financiación de las fluctuaciones de los puntos dolorosos
La tasa de financiación fluctúa enormemente, lo que genera una gran incertidumbre para los traders y los protocolos. Tomemos como ejemplo la stablecoin USDe, cuyos ingresos provienen principalmente de realizar cortos en futuros perpetuos para obtener la tasa de financiación. Sin embargo, una vez que la tasa de financiación se vuelve negativa, USDe tiene que realizar pagos al exterior.
Para hacer frente a este riesgo, USDe tuvo que establecer un gran fondo de seguros y aumentar el "colchón" a través de incentivos de tokens. Estas medidas aumentaron la carga y complejidad del protocolo DeFi.
Boros: convertir la tasa de financiación en un activo negociable
Boros introdujo el concepto de "Yield Units" (YU), empaquetando los rendimientos de la tasa de financiación de futuros en un activo negociable. Por ejemplo, 5 YU-ETHUSDT-Binance representa el derecho a los rendimientos de la tasa de financiación de un contrato perpetuo ETHUSDT de tamaño de posición de 5 ETH en Binance durante un período futuro.
El comercio de YU involucra dos conceptos clave:
Los traders pueden elegir ir en largo (Long Rate) o en corto (Short Rate) según sus predicciones sobre la tendencia futura de la tasa de financiación.
Los tres principales casos de uso de Boros
Costo de tasa de financiación de cobertura larga: al hacer una posición larga en la tasa de interés, se asegura que el costo de tasa de financiación fluctuante se convierta en un costo fijo.
Ingresos estables de tasa de financiación: Protocolos como USDe pueden convertir los ingresos de tasa de financiación flotante en rendimientos de tasa fija mediante la venta en corto de tasas.
Rendimiento de Delta Neutral: Los arbitrajistas pueden construir una combinación de "spot + Futuros perpetuos + Boros" para asegurar ganancias desde el inicio de la operación.
La influencia de Boros
Para la plataforma Pendle, Boros la convierte en una plataforma completa de productos de tasas en cadena, abriendo nuevos canales de ingresos por comisiones.
Para todo el ecosistema DeFi, Boros ha mejorado las herramientas de gestión de riesgos en el mercado de derivados en cadena, lo que promete atraer a más instituciones y capitales estables a participar en el comercio de derivados en cadena.
Perspectivas futuras
Actualmente, Boros ha establecido un límite de posiciones y restricciones de apalancamiento, solo admite los Futuros perpetuos de BTC y ETH en Binance. En el futuro, planea abrir más mercados de activos y apoyar más plataformas de derivados.
Boros convierte la tasa de financiación de los futuros perpetuos en un producto de tasa estandarizado que es negociable y puede ser cubierto, proporcionando a los usuarios de DeFi una nueva herramienta estratégica y dando un paso clave para impulsar la convergencia de las finanzas criptográficas con las finanzas tradicionales. Confiamos en que, con la popularización de este tipo de innovaciones, DeFi podrá soportar volúmenes de negociación mucho mayores y operaciones financieras más complejas.