El mercado de activos virtuales de Hong Kong enfrenta nuevas oportunidades: ETF de staking aprobado
Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un importante comunicado, permitiendo que los ETF de activos virtuales al contado participen en actividades de staking en la cadena bajo una estricta supervisión, al mismo tiempo que se flexibilizan las restricciones relacionadas con las plataformas de negociación de activos virtuales. Esta medida marca un paso importante para Hong Kong en la promoción de la conformidad de los productos financieros de activos virtuales, no solo se espera que mejore la atractividad del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con el mecanismo nativo de la economía en cadena, ofreciendo un ejemplo altamente significativo para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel mundial.
Mecanismo de stake introducido en el sistema financiero tradicional
El staking se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes del ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que adoptan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también es el principal canal para que las instituciones y los usuarios obtengan ingresos en cadena. Los datos muestran que, hasta principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; la tasa de staking de otros proyectos como Cardano y Solana también se ha mantenido durante mucho tiempo por encima del 70%.
Las autoridades reguladoras de Hong Kong han permitido que los ETF de activos virtuales participen en el staking en cadena, lo que indica su reconocimiento del staking como un mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de la cadena pública, con una lógica económica razonable. Al mismo tiempo, esto también refleja la creciente madurez de las autoridades reguladoras en su comprensión técnica de los activos virtuales y del ecosistema Web3, así como su capacidad de control de riesgos.
Para asegurar que los riesgos sean controlables, la circular establece que la participación en el staking de ETFs de contado debe llevarse a cabo a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades autorizadas para operar y custodiar los activos en staking, y se debe establecer un límite superior en la proporción de staking para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y seguridad de los activos. Los gestores de ETFs también deben divulgar de manera integral el mecanismo de operación del staking, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite en la proporción de staking, para garantizar el derecho a la información y los derechos de los activos de los inversores.
Además, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó simultáneamente una circular que revisa las restricciones anteriores sobre las plataformas de negociación, permitiendo explícitamente a las plataformas de negociación ofrecer servicios de stake a los clientes. Esto no solo amplía los límites de servicio de las plataformas de negociación, sino que también proporciona un entorno de ejecución regulatoria confiable para la participación de ETF spot en el stake.
Impacto de la introducción del stake
Para un ETF de activos virtuales al contado, la esencia del stake es la "reutilización" de los activos subyacentes, lo que permite generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando a más usuarios e instituciones un "canal de ingresos en cadena" conforme. La introducción del mecanismo de stake aumentará significativamente la atractivo y la escala de los productos ETF de activos virtuales al contado.
Los rendimientos de los ETF tradicionales dependen de la fluctuación de los precios de los activos o de los dividendos, mientras que la introducción del mecanismo de stake hará que el ETF de activos virtuales no solo sea un rastreador pasivo de la tendencia de precios, sino que se convierta en un "certificado de derechos en cadena" con funciones de rendimiento activo. El rendimiento anual adicional del 3%-6% que trae el stake se convertirá en un factor importante para atraer a inversores institucionales, oficinas familiares y otros fondos de mediano y largo plazo. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, con la implementación gradual del mecanismo de stake, la gestión de ETF de activos virtuales en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
Al mismo tiempo, el mecanismo de reparto de ingresos de las ganancias por stake ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar estructuras de productos innovadoras dentro de un marco regulatorio, lo que mejorará aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Además, dado que las operaciones de stake requieren altos niveles de seguridad de activos y estabilidad técnica, la demanda de stake potencialmente conforme impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructura de activos virtuales, promoviendo la formación de un ecosistema Web3 más maduro y completo.
Construir un puente de vinculación de ingresos entre las finanzas tradicionales y la economía en cadena
La liberación del servicio de staking en Hong Kong refleja consideraciones profundas en el diseño del sistema: sobre la base de asegurar los derechos e intereses de los inversionistas y mantener los riesgos bajo control, se impulsa al mercado de activos virtuales de Hong Kong hacia una etapa de desarrollo más madura y más internacional.
La principal motivación radica en el fortalecimiento y la optimización del mecanismo de funcionamiento del mercado local de ETF. Desde que Hong Kong aprobó la cotización de los primeros ETF de activos virtuales en 2024, aunque la reacción del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto sólido, la actividad comercial general y la escala de gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas del mercado. La introducción del mecanismo de stake no solo puede generar fuentes de ingresos adicionales, sino que también proporciona una conexión más estrecha entre los ETF y el ecosistema blockchain, lo que se espera que atraiga a un grupo de inversionistas más amplio, especialmente aquellos que se centran en el equilibrio "rendimiento + asignación de activos" de los inversionistas institucionales.
Desde una perspectiva más profunda, la introducción del staking de ETF abierto también es un paso importante para que Hong Kong construya un ecosistema financiero Web3 cerrado. La incorporación de un mecanismo de staking en la cadena es el primer intento de integrar las funciones nativas de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente institucional y sostenible de vinculación de ingresos entre las finanzas en la cadena y el mercado de capitales tradicional.
En el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. A través de medidas como la custodia aislada, el límite proporcional y la divulgación de riesgos, Hong Kong ha explorado un modelo de regulación prudente viable, que ofrece una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, la aprobación por parte de Estados Unidos de la función de "stake" del ETF de Ethereum podría tener un impacto importante en el diseño de productos de activos virtuales globales. Si Estados Unidos finalmente aprueba, se generará un nuevo interés en el mercado global hacia productos relacionados con el "ETF" de "stake", lo que también ejercerá presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Sin embargo, antes de eso, Hong Kong, gracias a la rapidez en la implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la esperanza de atraer más capital internacional que busca "rendimientos en cadena" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando aún más su ventaja líder en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Con la presentación de más planes de stake por parte de los gestores de ETF y el lanzamiento de más plataformas de intercambio que ofrecen servicios de stake conformes, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales más rico en ingresos, con una estructura más razonable y un marco regulatorio más completo, y promoverá la transición de los activos virtuales de "transaccionables" a "configurables" y "valorizables", para satisfacer la diversidad de necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo sostenible del ecosistema de activos virtuales en Hong Kong.
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TheShibaWhisperer
· 07-29 09:00
¡No puedes dejar de probar la libertad al estilo de Hong Kong~
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MindsetExpander
· 07-28 02:40
alcista ah, el chico de Hong Kong realmente se atreve
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BTCRetirementFund
· 07-26 21:41
Hong Kong es muy creativo.
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GigaBrainAnon
· 07-26 21:41
¡El puerto todavía se entiende bien!
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GasDevourer
· 07-26 21:16
¡Otra vez hay dinero para tomar a la gente por tonta!
Hong Kong aprueba el ETF de activos virtuales para participar en el staking on-chain, creando un nuevo ejemplo de finanzas Web3.
El mercado de activos virtuales de Hong Kong enfrenta nuevas oportunidades: ETF de staking aprobado
Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un importante comunicado, permitiendo que los ETF de activos virtuales al contado participen en actividades de staking en la cadena bajo una estricta supervisión, al mismo tiempo que se flexibilizan las restricciones relacionadas con las plataformas de negociación de activos virtuales. Esta medida marca un paso importante para Hong Kong en la promoción de la conformidad de los productos financieros de activos virtuales, no solo se espera que mejore la atractividad del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con el mecanismo nativo de la economía en cadena, ofreciendo un ejemplo altamente significativo para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel mundial.
Mecanismo de stake introducido en el sistema financiero tradicional
El staking se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes del ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que adoptan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también es el principal canal para que las instituciones y los usuarios obtengan ingresos en cadena. Los datos muestran que, hasta principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; la tasa de staking de otros proyectos como Cardano y Solana también se ha mantenido durante mucho tiempo por encima del 70%.
Las autoridades reguladoras de Hong Kong han permitido que los ETF de activos virtuales participen en el staking en cadena, lo que indica su reconocimiento del staking como un mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de la cadena pública, con una lógica económica razonable. Al mismo tiempo, esto también refleja la creciente madurez de las autoridades reguladoras en su comprensión técnica de los activos virtuales y del ecosistema Web3, así como su capacidad de control de riesgos.
Para asegurar que los riesgos sean controlables, la circular establece que la participación en el staking de ETFs de contado debe llevarse a cabo a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades autorizadas para operar y custodiar los activos en staking, y se debe establecer un límite superior en la proporción de staking para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y seguridad de los activos. Los gestores de ETFs también deben divulgar de manera integral el mecanismo de operación del staking, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite en la proporción de staking, para garantizar el derecho a la información y los derechos de los activos de los inversores.
Además, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó simultáneamente una circular que revisa las restricciones anteriores sobre las plataformas de negociación, permitiendo explícitamente a las plataformas de negociación ofrecer servicios de stake a los clientes. Esto no solo amplía los límites de servicio de las plataformas de negociación, sino que también proporciona un entorno de ejecución regulatoria confiable para la participación de ETF spot en el stake.
Impacto de la introducción del stake
Para un ETF de activos virtuales al contado, la esencia del stake es la "reutilización" de los activos subyacentes, lo que permite generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando a más usuarios e instituciones un "canal de ingresos en cadena" conforme. La introducción del mecanismo de stake aumentará significativamente la atractivo y la escala de los productos ETF de activos virtuales al contado.
Los rendimientos de los ETF tradicionales dependen de la fluctuación de los precios de los activos o de los dividendos, mientras que la introducción del mecanismo de stake hará que el ETF de activos virtuales no solo sea un rastreador pasivo de la tendencia de precios, sino que se convierta en un "certificado de derechos en cadena" con funciones de rendimiento activo. El rendimiento anual adicional del 3%-6% que trae el stake se convertirá en un factor importante para atraer a inversores institucionales, oficinas familiares y otros fondos de mediano y largo plazo. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, con la implementación gradual del mecanismo de stake, la gestión de ETF de activos virtuales en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
Al mismo tiempo, el mecanismo de reparto de ingresos de las ganancias por stake ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar estructuras de productos innovadoras dentro de un marco regulatorio, lo que mejorará aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Además, dado que las operaciones de stake requieren altos niveles de seguridad de activos y estabilidad técnica, la demanda de stake potencialmente conforme impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructura de activos virtuales, promoviendo la formación de un ecosistema Web3 más maduro y completo.
Construir un puente de vinculación de ingresos entre las finanzas tradicionales y la economía en cadena
La liberación del servicio de staking en Hong Kong refleja consideraciones profundas en el diseño del sistema: sobre la base de asegurar los derechos e intereses de los inversionistas y mantener los riesgos bajo control, se impulsa al mercado de activos virtuales de Hong Kong hacia una etapa de desarrollo más madura y más internacional.
La principal motivación radica en el fortalecimiento y la optimización del mecanismo de funcionamiento del mercado local de ETF. Desde que Hong Kong aprobó la cotización de los primeros ETF de activos virtuales en 2024, aunque la reacción del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto sólido, la actividad comercial general y la escala de gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas del mercado. La introducción del mecanismo de stake no solo puede generar fuentes de ingresos adicionales, sino que también proporciona una conexión más estrecha entre los ETF y el ecosistema blockchain, lo que se espera que atraiga a un grupo de inversionistas más amplio, especialmente aquellos que se centran en el equilibrio "rendimiento + asignación de activos" de los inversionistas institucionales.
Desde una perspectiva más profunda, la introducción del staking de ETF abierto también es un paso importante para que Hong Kong construya un ecosistema financiero Web3 cerrado. La incorporación de un mecanismo de staking en la cadena es el primer intento de integrar las funciones nativas de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente institucional y sostenible de vinculación de ingresos entre las finanzas en la cadena y el mercado de capitales tradicional.
En el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. A través de medidas como la custodia aislada, el límite proporcional y la divulgación de riesgos, Hong Kong ha explorado un modelo de regulación prudente viable, que ofrece una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, la aprobación por parte de Estados Unidos de la función de "stake" del ETF de Ethereum podría tener un impacto importante en el diseño de productos de activos virtuales globales. Si Estados Unidos finalmente aprueba, se generará un nuevo interés en el mercado global hacia productos relacionados con el "ETF" de "stake", lo que también ejercerá presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Sin embargo, antes de eso, Hong Kong, gracias a la rapidez en la implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la esperanza de atraer más capital internacional que busca "rendimientos en cadena" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando aún más su ventaja líder en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Con la presentación de más planes de stake por parte de los gestores de ETF y el lanzamiento de más plataformas de intercambio que ofrecen servicios de stake conformes, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales más rico en ingresos, con una estructura más razonable y un marco regulatorio más completo, y promoverá la transición de los activos virtuales de "transaccionables" a "configurables" y "valorizables", para satisfacer la diversidad de necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo sostenible del ecosistema de activos virtuales en Hong Kong.