El giro del mercado de encriptación de activos y las nuevas oportunidades en acciones conceptuales

En la primera mitad de 2025, el mercado global de encriptación de activos experimentó una transformación significativa, pasando de estar dominado por minoristas a estar liderado por instituciones. El 22 de mayo, el precio de Bitcoin alcanzó un máximo anual de 110,000 dólares, gracias principalmente a la gran afluencia de fondos institucionales. Esta tendencia marca la transición de los activos encriptados de ser meras herramientas especulativas a opciones de asignación de activos formales. En este contexto, las acciones relacionadas con el concepto de encriptación han visto nuevas oportunidades de inversión.

En el mercado de valores de EE. UU., las acciones de una plataforma de intercambio fluctúan en niveles altos, alcanzando un máximo de 271.95 dólares el 22 de mayo. Una empresa emisora de un encriptación listó sus acciones el 5 de junio, y ese día, el precio de las acciones se disparó varias veces, activando el mecanismo de interrupción, y finalmente subió aproximadamente un 167% en comparación con el precio de emisión. En Hong Kong, la introducción de la "Regulación sobre encriptación" ha reforzado la confianza del mercado. Huaxing Capital Holdings ha llamado la atención por su inversión temprana en una empresa de encriptación, y el 9 de junio, sus acciones subieron más del 14% durante la jornada. Otras acciones como Lianlian Digital, OKLink, Yika Technology, y ZhongAn Online también experimentaron aumentos significativos. El mercado A-share también se vio positivamente afectado, con destacados rendimientos de acciones como Cuiwei Co., Ltd., Zhongke Jin Cai, y Hengbao Co., Ltd.

En general, el aumento de los precios de los activos encriptados a finales de mayo y principios de junio se ha convertido en un factor importante que impulsa el desempeño del mercado de acciones relacionadas con la encriptación, lo que indica que la inversión ha entrado en una nueva fase de institucionalización, regulación y reestructuración de valor, y los inversores tienen mayores expectativas sobre la transición de "especulación de monedas" a "especulación de acciones".

Encriptación de activos y la lógica de resonancia de las acciones de encriptación

Las razones principales por las que los activos encriptación han tenido un rendimiento destacado recientemente son las siguientes:

En primer lugar, el control de las instituciones y el efecto de concentración de capital son significativos. En mayo de 2025, Bitcoin alcanzó un nuevo máximo anual, y los datos en cadena muestran que la proporción de tenencias de las instituciones aumentó considerablemente. Varias grandes gestoras de activos han absorbido decenas de miles de millones de dólares a través de ETFs al contado, lo que marca la inclusión oficial de Bitcoin en el modelo de asignación de activos global.

En segundo lugar, el ecosistema de Ethereum ha explotado de manera sincronizada, la participación de transacciones de Layer 2 ha superado el 60%, y el valor total bloqueado (TVL) ha superado los 108 mil millones de dólares. La actualización de Cancún ha mejorado la eficiencia del procesamiento de la red, impulsando el aumento del precio de ETH, y la frecuencia de llamadas a contratos inteligentes ha crecido un 55% en comparación interanual.

Además, el proceso de cumplimiento de las encriptación de monedas estables se acelera, remodelando la infraestructura financiera subyacente. La ley estadounidense "GENIUS" establece el requisito de "reservas del 100% en dólares/bonos del tesoro estadounidense", impulsando el valor de mercado de las encriptación de monedas estables a más de 280 mil millones de dólares. La "Regulación de monedas estables" de Hong Kong se implementa, sirviendo directamente a los escenarios de pagos transfronterizos y financiamiento de la cadena de suministro.

Estos factores impulsaron conjuntamente el aumento del precio de los encriptación de activos, y también llevaron al rendimiento de las acciones de las empresas cotizadas relacionadas.

Acciones de encriptación: Acoplamiento industrial y revalorización detrás de la interconexión de precios de acciones

Con el auge del mercado de activos encriptados, las acciones relacionadas con la encriptación también han experimentado un auge en la inversión.

En cuanto a las acciones de EE. UU., una plataforma de negociación mantuvo una alta volatilidad entre finales de mayo y principios de junio, alcanzando un máximo de 271.95 dólares el 22 de mayo. Las acciones de la compañía minera Marathon Digital Holdings se estabilizaron en el rango de 15.5 a 16 dólares, mientras que Riot Platforms se mantuvo en el rango de 4.5 a 5 dólares. Una empresa emisora de stablecoins se listó el 5 de junio y su precio de acciones se disparó un 167% en su primer día, convirtiéndose en el foco del mercado. Las acciones de minería y blockchain como Bitfarms y HIVE Blockchain también mostraron aumentos en diferentes grados.

El mercado de acciones de Hong Kong, impulsado por la próxima entrada en vigor de la "Regulación de Monedas Estables" de Hong Kong, ha visto un fuerte desempeño de las acciones relacionadas con monedas estables y encriptación. Huaxing Capital Holdings subió más del 14% en la mañana del 9 de junio, cerrando con una subida de más del 10%, debido a su inversión temprana en una empresa de monedas estables que ha recibido mucha atención. Lianlian Digital tuvo un aumento cercano al 80% el 2 de junio; OKLink subió más del 41%; Yika Technology aumentó cerca del 40%; ZhongAn Online subió un 31.56% en un solo día el 29 de mayo, acumulando un aumento de más del 70% en los últimos 5 días de negociación. Lianyi Technology, JD.com, y China Everbright Holdings también siguieron la tendencia al alza, con aumentos de entre el 5% y el 12%.

El mercado de acciones A, los sectores de criptomonedas y seguridad de contraseñas están activos. Cuwei Co., Ltd. aumentó un 10.04% el 3 de junio; Zhongke JinCai alcanzó el límite de subida el 5 de junio; Hengbao Co., Ltd. tuvo un aumento del 4.36% durante la jornada del 9 de junio, acumulando cerca del 30% en los últimos 5 días; Asia Optical tuvo un aumento de aproximadamente 4.6% desde finales de mayo hasta principios de junio. En general, los activos relacionados con A-shares se benefician de las políticas y la tecnología, mostrando un desempeño sólido.

Tres grandes impulsores de la reestructuración del valor: cumplimiento, institucionalización e innovación tecnológica

Recientemente, el valor de los activos encriptados y las acciones relacionadas ha aumentado drásticamente, lo que refleja una profunda reconstrucción del sistema de valor de toda la industria. Esta transformación está impulsada principalmente por tres grandes fuerzas.

Primero, la regulación se convierte en la piedra angular del desarrollo de la industria. En 2025, las principales economías del mundo acelerarán la mejora de los marcos regulatorios. La Ley GENIUS de Estados Unidos exige que los activos de reserva de las monedas estables estén 100% anclados al dólar o a los bonos del Tesoro de EE. UU. y se auditen periódicamente, la ley MiCA de la UE impulsa la centralización de la industria, y Hong Kong, a través de un modelo regulatorio de "dos vías", forma una ventaja única. La regulación no solo mejora la transparencia y la seguridad del mercado, sino que también trae consigo una "prima de licencia", los inversores institucionales tienden a elegir plataformas reguladas, y el flujo de capital es más estable y continuo.

En segundo lugar, la entrada continua de fondos institucionales ha remodelado el mecanismo de precios del mercado. Con el ETF de Bitcoin de una cierta compañía de gestión de activos como representante, los inversores institucionales han incorporado los activos encriptados en su asignación de activos a largo plazo, y los fondos soberanos y las tesorerías corporativas han comenzado a considerar los activos digitales como herramientas de protección contra la inflación. La institucionalización de la estructura de fondos ha reforzado el efecto de vinculación entre el precio de las monedas y las acciones relacionadas, impulsando al mercado a pasar de la especulación de los minoristas a la inversión racional.

Por último, la innovación tecnológica inyecta nueva energía al desarrollo de la industria. Las instituciones financieras tradicionales están explorando activamente la aplicación de la tecnología de blockchain, lanzando tokens de oro en cadena y plataformas de bonos, mejorando la digitalización de activos y la eficiencia de las transacciones. El avance tecnológico no solo optimiza la infraestructura, sino que también otorga a las empresas relacionadas con la encriptación más propiedades de "tecnología dura", impulsando la lógica de valoración del mercado de una simple propiedad financiera hacia una propiedad de innovación tecnológica.

Estos tres grandes impulsores interactúan entre sí, impulsando conjuntamente los activos encriptados y sus acciones relacionadas hacia una nueva era más madura, regulada y tecnológicamente impulsada, donde el sistema de valoración está logrando un salto cualitativo.

Diversificación de la regulación, implementación de escenarios y transformación del paradigma de inversión

A medida que el mercado global de encriptación de activos madura gradualmente, a partir de 2026, el entorno regulatorio presentará un patrón más diversificado y detallado. La SEC de EE. UU. planea lanzar licencias de custodia de encriptación de activos, la UE refuerza las reglas de prevención de lavado de dinero (AML) y de identificación de clientes (KYC), mientras que Hong Kong acelera la construcción de un centro de activos digitales, atrayendo activamente a empresas de encriptación en cumplimiento. Esta diferencia regulatoria no solo ha impulsado el aumento del valor de las licencias de cumplimiento, sino que también ha generado oportunidades de arbitraje de cumplimiento transregional, convirtiendo a las empresas que cuentan con calificaciones de cumplimiento en múltiples regiones en los objetivos preferidos para la migración de fondos institucionales.

La concentración de la industria seguirá aumentando, las instituciones con licencia dominarán la mayor parte de la cuota de mercado, la calificación de cumplimiento se convertirá en la principal barrera para la supervivencia y el desarrollo de las empresas, estableciendo una sólida muralla institucional y ganando la preferencia del capital a largo plazo.

En la digitalización de activos y la implementación de escenarios, los activos del mundo real (RWA) se están convirtiendo en un puente importante que conecta las finanzas tradicionales y las finanzas digitales. Se prevé que en los próximos años el tamaño del mercado global de RWA superará los miles de millones de dólares, y los sectores de bienes raíces, créditos de carbono y finanzas de cadena de suministro serán los principales escenarios de implementación. La aplicación de la tecnología blockchain ha acelerado la mejora de la securitización de activos y la eficiencia de circulación.

A nivel empresarial, los casos de asignación de activos digitales son cada vez más numerosos. Tomando como ejemplo la plataforma de cocina "日日煮", su empresa matriz ha iniciado un plan de compra masiva de Bitcoin, con el objetivo de acumular 5000 Bitcoins en tres años, con la intención de considerar los activos digitales como una importante reserva de valor y explorar su potencial en la economía digital. Esta práctica de incorporar activos digitales en el balance de la empresa marca un cambio en el paradigma de inversión, pasando de la mera especulación de precios a la diversificación de activos y la co-creación de valor.

En general, la continua mejora y diversificación de la regulación, la implementación constante de escenarios de activos digitales, así como la actualización de las ideas de inversión de instituciones y empresas, están impulsando conjuntamente a los activos encriptados y al mercado de acciones relacionadas hacia una nueva etapa más madura, conforme y impulsada por el valor. Los inversores deben prestar atención a los "creadores de valor encriptado" que cuenten con ventajas regulatorias, innovación tecnológica y capacidad de aplicación de escenarios, aprovechando las oportunidades de inversión a largo plazo que atraviesan los ciclos.

Conclusión: Anclaje de valor en un nuevo paradigma

Las instituciones de activos encriptados no son burbujas no cíclicas, sino la aceptación institucional del "mecanismo de confianza descentralizado" por parte del sistema financiero global. De "especulación de criptomonedas" a "especulación de acciones", la lógica de inversión se eleva de un juego de suma cero a una cohabitación de valor. La conformidad constituye la línea base de supervivencia de la empresa, la tecnología determina la pendiente de crecimiento, y la implementación de escenarios moldea el techo de valoración.

Los beneficios de las políticas del mercado de Hong Kong, la transformación de los negocios en el mercado de EE. UU. y los avances tecnológicos en el mercado A, constituyen conjuntamente una muestra de la reestructuración del sistema de valoración del mercado. Las oportunidades clave en el futuro ya no se centrarán en la lucha de precios a corto plazo, sino en la capacidad de sortear barreras de cumplimiento, la profundidad técnica y la capacidad de integración de escenarios, para descubrir a los "creadores de valor encriptación" que atraviesan ciclos. Este nuevo paradigma indica que la nueva era de la integración profunda entre las finanzas digitales y las finanzas tradicionales ya ha comenzado.