La autoridad reguladora de Hong Kong levanta las restricciones de staking de ETF de activos virtuales, creando un nuevo panorama financiero para Web3
Hong Kong ha logrado nuevamente un avance significativo en la regulación de productos financieros de activos virtuales. Recientemente, las autoridades regulatorias publicaron una circular que permite claramente la participación de ETF de activos virtuales en el mercado al contado en actividades de staking en la cadena bajo estricta supervisión. Al mismo tiempo, se han relajado las restricciones sobre las plataformas de intercambio de activos virtuales, permitiendo a las plataformas con licencia ofrecer servicios de staking a sus clientes. Esta medida es un importante avance en la exploración de un sistema financiero Web3 regulado, tras permitir la cotización de ETFs de activos virtuales, no solo ayuda a aumentar la atractivo del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con los mecanismos nativos de la economía en la cadena, proporcionando un valioso ejemplo para la regulación global de activos virtuales y la innovación financiera.
El mecanismo de staking introduce en el sistema financiero tradicional, abriendo canales de ingresos en cadena conformes.
El staking se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes del ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que adoptan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también es la principal vía para que instituciones y usuarios obtengan ingresos en cadena. Según estadísticas, hasta principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; otras iniciativas como Cardano y Solana también han mantenido una tasa de staking superior al 70% durante mucho tiempo, lo que demuestra que el staking como mecanismo de ingresos en cadena ha obtenido un amplio reconocimiento en el mercado.
La última circular permite que los ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong participen en el staking de los activos virtuales que poseen bajo un marco de salvaguardias prudenciales, para obtener ingresos nativos relacionados con redes de blockchain como Ethereum. Esta decisión indica que las autoridades reguladoras de Hong Kong reconocen el staking como un mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de las cadenas públicas, que tiene una lógica económica razonable, y también refleja la madurez creciente de las autoridades reguladoras en la comprensión técnica y la capacidad de gestión de riesgos de los activos virtuales y el ecosistema Web3.
Para garantizar que el riesgo sea controlable, la circular establece que la participación en el staking de ETF de contado debe realizarse a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades autorizadas para operar y custodiar los activos en staking, y se debe establecer un límite en el porcentaje de staking para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y la seguridad de los activos. Además, el gestor del ETF debe divulgar de manera integral el mecanismo de operación del staking, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite en el porcentaje de staking, para proteger los derechos de los inversionistas.
Es importante señalar que las autoridades reguladoras también han revisado las restricciones anteriores sobre las plataformas de intercambio, permitiendo claramente que estas ofrezcan servicios de stake a sus clientes. Esto no solo amplía el alcance comercial de las plataformas de intercambio, permitiéndoles ofrecer servicios de valor añadido para aumentar la retención de usuarios y el volumen de transacciones, sino que también proporciona un entorno de ejecución regulatoria confiable para la participación en el ETF al contado.
Para los ETF de activos virtuales al contado, el staking es esencialmente una "reutilización" de los activos subyacentes, que puede generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando a más usuarios e instituciones un "canal de ingresos en la cadena" conforme. La introducción del mecanismo de staking aumentará significativamente la atractividad y escala de los productos ETF de activos virtuales al contado. Los ingresos de los ETF tradicionales dependen de la volatilidad de los precios de los activos o de los dividendos, mientras que la introducción del mecanismo de staking convierte a los ETF de activos virtuales al contado no solo en rastreadores pasivos de tendencias de precios, sino en "certificados de derechos en la cadena" con funcionalidad de ingresos activos. Los ingresos anuales adicionales del 3% al 6% que trae el staking se convertirán en un factor importante para atraer a inversores institucionales, oficinas familiares y otros fondos de mediano a largo plazo. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, a medida que el mecanismo de staking se implemente gradualmente, la gestión de ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
Al mismo tiempo, el mecanismo de distribución de ingresos por staking ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar productos innovadores dentro de un marco de cumplimiento, lo que aumentará aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Además, dado que las operaciones de staking requieren altos estándares de seguridad de activos y estabilidad técnica, la demanda potencial de staking conforme a la normativa impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructura para activos virtuales, promoviendo la formación de un ecosistema Web3 más maduro y completo.
Construir un puente de vinculación de ingresos entre las finanzas tradicionales y la economía en cadena
La liberación del servicio de staking en Hong Kong no es simplemente una relajación de la regulación, sino que refleja una profunda consideración en el diseño del sistema: promover el desarrollo del mercado de activos virtuales en Hong Kong hacia una dirección más madura e internacional, asegurando los derechos de los inversores y controlando los riesgos.
El impulso principal radica en el fortalecimiento y la optimización del mecanismo operativo del mercado de ETF local. Desde que Hong Kong aprobó la cotización de los primeros ETF de activos virtuales, aunque la reacción del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto es sólido, el nivel general de actividad comercial y el tamaño de la gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas del mercado. La falta de un mecanismo de ingresos endógeno hace que estos productos sean aún más simples en comparación con los fondos de ingresos tradicionales. La introducción del mecanismo de stake no solo puede generar fuentes adicionales de ingresos, sino que también proporciona una conexión más estrecha entre los ETF y el ecosistema blockchain, lo que podría atraer a un grupo de inversores más amplio, especialmente aquellos institucionales que valoran el equilibrio entre "rendimiento + asignación de activos".
Desde una perspectiva más profunda, la apertura del staking de ETF también es un paso importante para que Hong Kong construya un ciclo cerrado de ecosistema financiero Web3. Desde el establecimiento del mecanismo de licencias relacionado y la autorización para que los inversores minoristas participen en el comercio, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong ha ido tomando forma gradualmente. Sin embargo, para establecer un verdadero ecosistema Web3 con profundidad y resiliencia, no es suficiente con la emisión y el comercio de activos; se necesita avanzar simultáneamente en la capacidad de operación en la cadena, los modelos de ingresos y el sistema de garantía de cumplimiento. La introducción de un mecanismo de staking en la cadena es, de hecho, el primer intento de integrar las funciones nativas de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente de ingresos institucionalizado y sostenible entre las finanzas en la cadena y los mercados de capitales tradicionales.
Además, en el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo a futuro. Algunos países aún no han aprobado ningún ETF de tipo staking, y las principales controversias se centran en la propiedad de los activos, las posibles características de valores y el control de riesgos. En cambio, Hong Kong ha explorado un modelo de regulación prudente a través de medidas como el aislamiento de custodia, límites proporcionales y divulgación de riesgos, proporcionando una referencia sólida para otras regiones.
En el futuro, la aprobación de la función de ETF de activos virtuales con staking por parte de otros centros financieros importantes podría tener un impacto significativo en el diseño de productos de activos virtuales a nivel mundial. A medida que las instituciones continúan promoviendo la comunicación de políticas, la actitud de los organismos reguladores hacia el mecanismo de staking podría experimentar un ligero aflojamiento. Si otras regiones finalmente aprueban, esto provocará un renovado interés en el mercado global por los productos relacionados con "ETF de staking", lo que también generará presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Pero antes de eso, Hong Kong, gracias a la rapidez de la implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la esperanza de atraer más capital internacional que busque "rendimientos en cadena" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando aún más su ventaja líder en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Se puede prever que, a medida que más administradores de ETF presenten planes de staking y más plataformas de comercio lancen servicios de staking conforme a la normativa, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales más rico en rendimientos, con una estructura más razonable y un sistema más completo, y promoverá la evolución de los activos virtuales de "negociables" a "disponibles para la gestión" y "capaces de aumentar su valor", para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo sostenible del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong.
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ChainDetective
· 07-18 21:29
Jugar tan grande, ¡qué personas!
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MagicBean
· 07-16 05:23
La operación de Hong Kong tiene algo interesante.
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CryptoSourGrape
· 07-16 05:20
Buaaa, ojalá no hubiera quebrado en el extranjero el mes pasado...
Hong Kong levanta las restricciones de staking de ETF de activos virtuales, los ingresos on-chain impulsan la innovación financiera de Web3.
La autoridad reguladora de Hong Kong levanta las restricciones de staking de ETF de activos virtuales, creando un nuevo panorama financiero para Web3
Hong Kong ha logrado nuevamente un avance significativo en la regulación de productos financieros de activos virtuales. Recientemente, las autoridades regulatorias publicaron una circular que permite claramente la participación de ETF de activos virtuales en el mercado al contado en actividades de staking en la cadena bajo estricta supervisión. Al mismo tiempo, se han relajado las restricciones sobre las plataformas de intercambio de activos virtuales, permitiendo a las plataformas con licencia ofrecer servicios de staking a sus clientes. Esta medida es un importante avance en la exploración de un sistema financiero Web3 regulado, tras permitir la cotización de ETFs de activos virtuales, no solo ayuda a aumentar la atractivo del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con los mecanismos nativos de la economía en la cadena, proporcionando un valioso ejemplo para la regulación global de activos virtuales y la innovación financiera.
El mecanismo de staking introduce en el sistema financiero tradicional, abriendo canales de ingresos en cadena conformes.
El staking se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes del ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que adoptan el mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también es la principal vía para que instituciones y usuarios obtengan ingresos en cadena. Según estadísticas, hasta principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; otras iniciativas como Cardano y Solana también han mantenido una tasa de staking superior al 70% durante mucho tiempo, lo que demuestra que el staking como mecanismo de ingresos en cadena ha obtenido un amplio reconocimiento en el mercado.
La última circular permite que los ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong participen en el staking de los activos virtuales que poseen bajo un marco de salvaguardias prudenciales, para obtener ingresos nativos relacionados con redes de blockchain como Ethereum. Esta decisión indica que las autoridades reguladoras de Hong Kong reconocen el staking como un mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de las cadenas públicas, que tiene una lógica económica razonable, y también refleja la madurez creciente de las autoridades reguladoras en la comprensión técnica y la capacidad de gestión de riesgos de los activos virtuales y el ecosistema Web3.
Para garantizar que el riesgo sea controlable, la circular establece que la participación en el staking de ETF de contado debe realizarse a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades autorizadas para operar y custodiar los activos en staking, y se debe establecer un límite en el porcentaje de staking para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y la seguridad de los activos. Además, el gestor del ETF debe divulgar de manera integral el mecanismo de operación del staking, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite en el porcentaje de staking, para proteger los derechos de los inversionistas.
Es importante señalar que las autoridades reguladoras también han revisado las restricciones anteriores sobre las plataformas de intercambio, permitiendo claramente que estas ofrezcan servicios de stake a sus clientes. Esto no solo amplía el alcance comercial de las plataformas de intercambio, permitiéndoles ofrecer servicios de valor añadido para aumentar la retención de usuarios y el volumen de transacciones, sino que también proporciona un entorno de ejecución regulatoria confiable para la participación en el ETF al contado.
Para los ETF de activos virtuales al contado, el staking es esencialmente una "reutilización" de los activos subyacentes, que puede generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando a más usuarios e instituciones un "canal de ingresos en la cadena" conforme. La introducción del mecanismo de staking aumentará significativamente la atractividad y escala de los productos ETF de activos virtuales al contado. Los ingresos de los ETF tradicionales dependen de la volatilidad de los precios de los activos o de los dividendos, mientras que la introducción del mecanismo de staking convierte a los ETF de activos virtuales al contado no solo en rastreadores pasivos de tendencias de precios, sino en "certificados de derechos en la cadena" con funcionalidad de ingresos activos. Los ingresos anuales adicionales del 3% al 6% que trae el staking se convertirán en un factor importante para atraer a inversores institucionales, oficinas familiares y otros fondos de mediano a largo plazo. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, a medida que el mecanismo de staking se implemente gradualmente, la gestión de ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
Al mismo tiempo, el mecanismo de distribución de ingresos por staking ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar productos innovadores dentro de un marco de cumplimiento, lo que aumentará aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Además, dado que las operaciones de staking requieren altos estándares de seguridad de activos y estabilidad técnica, la demanda potencial de staking conforme a la normativa impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructura para activos virtuales, promoviendo la formación de un ecosistema Web3 más maduro y completo.
Construir un puente de vinculación de ingresos entre las finanzas tradicionales y la economía en cadena
La liberación del servicio de staking en Hong Kong no es simplemente una relajación de la regulación, sino que refleja una profunda consideración en el diseño del sistema: promover el desarrollo del mercado de activos virtuales en Hong Kong hacia una dirección más madura e internacional, asegurando los derechos de los inversores y controlando los riesgos.
El impulso principal radica en el fortalecimiento y la optimización del mecanismo operativo del mercado de ETF local. Desde que Hong Kong aprobó la cotización de los primeros ETF de activos virtuales, aunque la reacción del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto es sólido, el nivel general de actividad comercial y el tamaño de la gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas del mercado. La falta de un mecanismo de ingresos endógeno hace que estos productos sean aún más simples en comparación con los fondos de ingresos tradicionales. La introducción del mecanismo de stake no solo puede generar fuentes adicionales de ingresos, sino que también proporciona una conexión más estrecha entre los ETF y el ecosistema blockchain, lo que podría atraer a un grupo de inversores más amplio, especialmente aquellos institucionales que valoran el equilibrio entre "rendimiento + asignación de activos".
Desde una perspectiva más profunda, la apertura del staking de ETF también es un paso importante para que Hong Kong construya un ciclo cerrado de ecosistema financiero Web3. Desde el establecimiento del mecanismo de licencias relacionado y la autorización para que los inversores minoristas participen en el comercio, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong ha ido tomando forma gradualmente. Sin embargo, para establecer un verdadero ecosistema Web3 con profundidad y resiliencia, no es suficiente con la emisión y el comercio de activos; se necesita avanzar simultáneamente en la capacidad de operación en la cadena, los modelos de ingresos y el sistema de garantía de cumplimiento. La introducción de un mecanismo de staking en la cadena es, de hecho, el primer intento de integrar las funciones nativas de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente de ingresos institucionalizado y sostenible entre las finanzas en la cadena y los mercados de capitales tradicionales.
Además, en el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo a futuro. Algunos países aún no han aprobado ningún ETF de tipo staking, y las principales controversias se centran en la propiedad de los activos, las posibles características de valores y el control de riesgos. En cambio, Hong Kong ha explorado un modelo de regulación prudente a través de medidas como el aislamiento de custodia, límites proporcionales y divulgación de riesgos, proporcionando una referencia sólida para otras regiones.
En el futuro, la aprobación de la función de ETF de activos virtuales con staking por parte de otros centros financieros importantes podría tener un impacto significativo en el diseño de productos de activos virtuales a nivel mundial. A medida que las instituciones continúan promoviendo la comunicación de políticas, la actitud de los organismos reguladores hacia el mecanismo de staking podría experimentar un ligero aflojamiento. Si otras regiones finalmente aprueban, esto provocará un renovado interés en el mercado global por los productos relacionados con "ETF de staking", lo que también generará presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Pero antes de eso, Hong Kong, gracias a la rapidez de la implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la esperanza de atraer más capital internacional que busque "rendimientos en cadena" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando aún más su ventaja líder en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Se puede prever que, a medida que más administradores de ETF presenten planes de staking y más plataformas de comercio lancen servicios de staking conforme a la normativa, Hong Kong construirá un sistema de productos financieros de activos virtuales más rico en rendimientos, con una estructura más razonable y un sistema más completo, y promoverá la evolución de los activos virtuales de "negociables" a "disponibles para la gestión" y "capaces de aumentar su valor", para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo sostenible del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong.