De la Segunda Guerra Mundial a Trump: El final de los activos financieros y un nuevo camino hacia la redención
La era de la globalización ha terminado, y los activos financieros tradicionales enfrentan liquidación. En esta nueva era, los activos no tradicionales podrían convertirse en la salvación para los inversores. Algunos analistas incluso predicen que el valor de Bitcoin podría alcanzar un millón de dólares.
Desde la explosión de la Segunda Guerra Mundial en 1939 hasta 2024, hemos pasado por un mercado alcista sin precedentes. Este período de continuas subidas ha moldeado la mentalidad de varias generaciones de inversores, quienes habitualmente creen que "el mercado siempre va a ir bien". Sin embargo, esta fiesta parece haber llegado a su fin, y muchos inversores podrían estar a punto de enfrentarse a liquidaciones.
Formación de un super mercado alcista
El superciclo de mercado alcista de 1939 a 2024 no es una coincidencia, sino que ha sido remodelado por una serie de transformaciones estructurales que han redefinido el panorama económico global, en el que Estados Unidos ha ocupado siempre una posición central.
Se convirtió en una superpotencia global después de la Segunda Guerra Mundial
La Segunda Guerra Mundial llevó a Estados Unidos de ser una potencia media a convertirse en el líder del "mundo libre". Para 1945, Estados Unidos producía más de la mitad de los productos industriales del mundo, controlaba un tercio de las exportaciones globales y poseía aproximadamente dos tercios de las reservas de oro del mundo. Esta ventaja económica sentó las bases para el crecimiento en las décadas siguientes.
A diferencia del aislacionismo posterior a la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos abrazó activamente el papel de líder global después de la Segunda Guerra Mundial, promovió la creación de las Naciones Unidas e implementó el "Plan Marshall", inyectando más de 13 mil millones de dólares en Europa Occidental. Esto no fue simplemente ayuda, sino una forma de crear nuevos mercados para los productos estadounidenses a través de la inversión en la reconstrucción de los países de la posguerra, al mismo tiempo que estableció la posición dominante de Estados Unidos en lo cultural y económico.
Expansión del mercado laboral: mujeres y minorías étnicas
Durante la Segunda Guerra Mundial, aproximadamente 6.7 millones de mujeres ingresaron al mercado laboral, lo que hizo que la tasa de participación laboral femenina creciera casi un 50% en solo unos pocos años. Aunque muchas mujeres dejaron sus empleos después de la guerra, esta movilización masiva cambió para siempre la percepción social sobre el empleo femenino.
Para 1950, la tendencia de las mujeres casadas a emplearse a gran escala se hizo cada vez más evidente, y la tasa de participación laboral de las mujeres en la mayoría de los grupos de edad creció en un asombroso 10 por ciento. Esto no fue solo una excepción de la época de guerra, sino el punto de partida de un cambio fundamental en el modelo económico de Estados Unidos. Se abolieron las políticas que prohibían a las mujeres casadas trabajar, aumentaron los empleos a tiempo parcial, se innovó en la tecnología del trabajo doméstico y se alcanzaron niveles de educación más altos, lo que llevó a las mujeres a pasar de ser trabajadoras temporales a participantes a largo plazo en el sistema económico.
Una tendencia similar también se ha producido en los grupos minoritarios, que están obteniendo gradualmente más oportunidades económicas. Esta expansión de la fuerza laboral ha mejorado efectivamente la capacidad de producción de Estados Unidos, apoyando décadas de crecimiento económico.
La victoria de la Guerra Fría y la ola de globalización
La Guerra Fría moldeó el papel político y económico de Estados Unidos después de la Segunda Guerra Mundial. Para 1989, Estados Unidos había formado alianzas militares con 50 países y tenía 1.5 millones de tropas desplegadas en 117 países alrededor del mundo. Esto no solo fue por seguridad militar, sino también para establecer la influencia económica de Estados Unidos a nivel global.
Después de la disolución de la Unión Soviética en 1991, Estados Unidos se convirtió en la única superpotencia global, entrando en una era que muchos consideran un mundo unipolar. Esto no solo fue una victoria ideológica, sino también la apertura del mercado global, lo que permitió a Estados Unidos dominar el patrón comercial mundial.
Desde la década de 1990 hasta principios del siglo XXI, las empresas estadounidenses se expandieron considerablemente hacia los mercados emergentes. Esto no fue una evolución natural, sino el resultado de decisiones políticas a largo plazo. Por ejemplo, durante la Guerra Fría, en ciertos países, la cantidad de importaciones de Estados Unidos aumentó significativamente, especialmente en industrias donde Estados Unidos no tenía una ventaja competitiva clara.
La victoria del capitalismo occidental sobre el comunismo oriental no se debió únicamente a ventajas militares o ideológicas. El sistema democrático liberal occidental es más adaptable, y pudo ajustar eficazmente su estructura económica después de la crisis del petróleo de 1973. La política de tasas de interés de 1979 remodeló la hegemonía financiera global de Estados Unidos, convirtiendo los mercados de capital globales en un nuevo motor de crecimiento para Estados Unidos en la era postindustrial.
Estos cambios estructurales—el ascenso a superpotencia después de la Segunda Guerra Mundial, la inclusión de mujeres y minorías en el mercado laboral, y la victoria en la Guerra Fría—han impulsado conjuntamente este inédito superciclo alcista de activos financieros. Sin embargo, la cuestión clave es: estos cambios son eventos únicos que no se pueden repetir. Ahora, ambos partidos están promoviendo la desglobalización, y estamos presenciando cómo se retira el último soporte de este crecimiento de ciclo ultra largo.
Perspectivas futuras
Sin embargo, muchas personas todavía están rezando para que el mercado regrese a la normalidad histórica. El consenso del mercado es: la situación empeorará, luego el banco central inyectará liquidez nuevamente y podremos seguir ganando dinero. Pero la realidad puede no ser tan simple.
Casi un siglo de mercado alcista se ha construido sobre una serie de eventos irrepetibles, e incluso algunos de esos factores están revertiéndose:
La tasa de participación laboral femenina puede disminuir, a medida que ciertos grupos impulsan el aumento de la natalidad.
Las minorías étnicas no serán absorbidas masivamente en el mercado laboral nuevamente: de hecho, se ha formado un consenso bipartidista en las políticas de inmigración.
Es poco probable que las tasas de interés vuelvan a bajar drásticamente: los gobiernos de los países harán todo lo posible para evitar recortes en las tasas y reavivar la inflación.
El proceso de globalización está retrocediendo: los países están avanzando en direcciones opuestas.
No volveremos a ganar otra guerra mundial: de hecho, el futuro panorama geopolítico está lleno de incertidumbre.
Todas las tendencias macroeconómicas globales que han impulsado el aumento del mercado de valores en el último siglo ahora están en reversa. Esto tendrá un profundo impacto en el mercado.
período de recesión económica
Cuando una economía entra en declive, la situación puede volverse muy difícil. Tomemos como ejemplo a Japón; si hubieras comprado en el punto más alto del índice Nikkei 225 en 1989 y mantenido tu inversión hasta hoy, 36 años después, tu retorno sería de aproximadamente -5%. Esa es la típica estrategia de "comprar y mantener, con pérdidas a largo plazo". Podríamos estar caminando por un camino similar.
Lo que es aún más preocupante es que los inversores deben estar preparados para enfrentar políticas de control de capital y represión fiscal. Cuando las políticas monetarias tradicionales fallan, el gobierno puede recurrir a medidas de control financiero más directas.
La llegada del control de capital
La represión financiera se refiere a permitir que los ahorradores obtengan rendimientos por debajo del nivel de inflación, para que los bancos puedan ofrecer préstamos baratos a empresas y gobiernos, y reducir la presión sobre el servicio de la deuda. Esta estrategia es especialmente efectiva en la liquidación de deudas en moneda local por parte del gobierno. Aunque este concepto se utilizó inicialmente para criticar las políticas de los países en desarrollo, hoy en día, estas estrategias aparecen cada vez más en economías desarrolladas.
A medida que la carga de deuda de ciertos países supera el 120% del PIB, la posibilidad de reembolsar la deuda mediante métodos tradicionales está disminuyendo cada vez más. Y el "manual de jugadas" de la represión financiera ya ha comenzado a ser ejecutado o probado, incluyendo:
Limitar directa o indirectamente la deuda pública y las tasas de interés de los depósitos
El gobierno controla las instituciones financieras y establece barreras a la competencia
Requisitos de reservas elevadas
Crear un mercado de deuda nacional cerrado, obligando a las instituciones a comprar bonos del gobierno
Control de capital, restricción del movimiento transfronterizo de activos
Esto no es una hipótesis teórica, sino un caso real. En los últimos años, las tasas de interés de referencia en muchos países han estado por debajo de la tasa de inflación durante mucho tiempo, lo que en realidad está forzando la transferencia de la riqueza de los ahorradores a los prestatarios (incluidos los gobiernos).
¿Cuentas de jubilación: el próximo objetivo del gobierno?
Si el gobierno no puede depender de imprimir dinero para comprar bonos y bajar las tasas de interés para evitar una crisis de deuda, podrían fijarse en las cuentas de jubilación. Podría surgir una situación en la que ciertas cuentas con beneficios fiscales se vean obligadas a asignar cada vez más "bonos gubernamentales seguros y confiables". El gobierno ya no necesitaría imprimir dinero, solo tendría que redistribuir los fondos existentes en el sistema.
En los últimos años, hemos visto algunas señales similares:
Congelación de activos: Algunos países autorizan al gobierno a confiscar activos de reserva específicos en ese país, estableciendo un precedente de que el gobierno puede congelar las reservas de divisas en cualquier momento.
Congelación de cuentas en eventos específicos: En ciertos eventos de protesta, el gobierno congeló una gran cantidad de cuentas bancarias sin la aprobación de un tribunal.
Control y supervisión del oro en la historia
En la historia de los Estados Unidos también ha habido iniciativas similares:
En 1933, el gobierno emitió un decreto administrativo que obligaba a los ciudadanos a entregar su oro, de lo contrario, enfrentarían la prisión. Aunque la aplicación de la ley fue limitada, la Corte Suprema apoyó el derecho del gobierno a confiscar el oro. No se trataba de un "plan de compra voluntaria", sino de una "expropiación forzada de riqueza", que simplemente fue envasada como una transacción a "precio de mercado justo".
La capacidad de vigilancia del gobierno se expandió rápidamente después de los eventos del 11 de septiembre. Una serie de leyes otorgaron a las agencias gubernamentales amplios poderes para monitorear las comunicaciones de los ciudadanos, recopilar datos personales e incluso acceder a registros de lectura e información financiera, y todo ello sin necesidad de sospecha razonable.
El problema no es "¿vendrá la represión financiera?", sino "¿cuán grave será?". A medida que aumentan las presiones económicas de la desglobalización, el control del gobierno sobre el capital se volverá cada vez más directo y severo.
Oportunidades del oro y Bitcoin
El gráfico mensual del oro desde 1970 muestra un fuerte impulso alcista.
Basado en el método de eliminación, el activo financiero más adecuado para comprar ya es evidente: necesitas un activo que no tenga correlación histórica con el mercado, que sea difícil de confiscar por el gobierno y que no esté controlado por un gobierno específico. El oro y el bitcoin son dos opciones destacadas, siendo el bitcoin el que ha aumentado su capitalización de mercado en 600 mil millones de dólares en los últimos 12 meses. Esto podría ser una señal clara de un mercado alcista.
Competencia global de reservas de oro
Muchos países están aumentando rápidamente sus reservas de oro para hacer frente a los cambios en el panorama económico global:
Algunos países grandes han estado comprando oro neto durante varios meses, alcanzando un total de miles de toneladas.
Incluso algunos países pequeños y medianos están aumentando significativamente sus reservas de oro.
No se trata de un comportamiento aleatorio, sino de una estrategia. Después de que las reservas de divisas en ciertos países fueron congeladas, los bancos centrales de todo el mundo comenzaron a prestar atención a esto. Una encuesta realizada a 57 bancos centrales mostró que el 96% de los encuestados considera la reputación del oro como activo refugio como un motivo para seguir invirtiendo. Cuando los activos denominados en dólares pueden ser congelados de un plumazo, el oro físico almacenado en el país se vuelve extremadamente atractivo.
Los gobiernos de los países se sienten más seguros con el oro, ya que han establecido un sistema para utilizarlo en reservas y liquidaciones comerciales. La cantidad de oro en posesión de los bancos centrales de ciertos grupos de países representa más del 20% del total de las reservas de oro de los bancos centrales del mundo. Como dijo el presidente del banco central de un país, están en transición hacia "la neutralidad monetaria de las reservas de oro", con el objetivo de aumentar las reservas internacionales y "proteger la economía de los choques externos".
El potencial de Bitcoin
La era dominada por el oro puede durar un tiempo, pero finalmente, sus limitaciones se harán evidentes. Muchos países pequeños y medianos no tienen un sistema bancario suficiente ni una marina para gestionar la logística global del oro, y estos países pueden convertirse en los primeros en adoptar Bitcoin como alternativa al oro.
Algunos países ya han adoptado el bitcoin como moneda de curso legal y han acumulado reservas significativas de bitcoin.
Algunos países pequeños utilizan la ventaja de los recursos naturales para la minería de Bitcoin, y sus reservas de Bitcoin ya representan una proporción significativa del PIB del país.
A medida que el mundo se vuelve más incierto, es poco probable que los países confíen sus reservas de oro a sus aliados. El riesgo de confiscación es demasiado alto, y los fracasos de algunos países al intentar recuperar su oro de otros son una prueba de ello. Para los países más pequeños, Bitcoin ofrece una alternativa atractiva: se puede almacenar sin una bóveda física, transferir sin barcos y proteger sin ejércitos.
Este período de transición nos llevará a la siguiente etapa de adopción de Bitcoin, pero se requiere paciencia. El mundo no cambiará de la noche a la mañana, y lo mismo ocurre con el sistema monetario. Para 2025, ya hemos visto el inicio de esta transformación, con la tasa de adopción de Bitcoin en algunos países en constante crecimiento, ya que la población busca protección contra la inflación.
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PaperHandSister
· 07-18 21:32
Hacer swing trading siempre resulta en pérdidas, ¿quién lo entiende?… No puedo soportar reducir pérdidas todos los días… Los que se sientan identificados, levanten la mano…
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Whale_Whisperer
· 07-16 05:37
¡btc hacia la luna! He estado esperando este día mucho tiempo.
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TxFailed
· 07-16 02:00
técnicamente hablando... los mercados alcistas siempre terminan en lágrimas jajaja
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HodlOrRegret
· 07-16 01:55
Maestro en comprar la caída / Experto en convertir alcistas y bajistas
Por favor genera un comentario en chino:
Los inversores minoristas de Acciones tipo A se han convertido en tontos, todos han corrido a BTC.
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GweiTooHigh
· 07-16 01:55
Finalmente llegó la oportunidad de que Bitcoin To the moon.
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TokenSleuth
· 07-16 01:46
¿Qué novedades ha visto el viejo tonto del mundo Cripto?
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BlockchainDecoder
· 07-16 01:43
Según el análisis econométrico del documento "Teoría de los Grandes Ciclos", el dólar es el activo deflacionario definitivo, los datos no respaldan la función de refugio del BTC, se recomienda consultar la discusión detallada en la página 87 del capítulo tres.
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NewDAOdreamer
· 07-16 01:34
Con el mercado de este año, definitivamente superará el millón.
La era de la liquidación de activos financieros ha llegado Bitcoin y oro se convertirán en nuevos refugios.
De la Segunda Guerra Mundial a Trump: El final de los activos financieros y un nuevo camino hacia la redención
La era de la globalización ha terminado, y los activos financieros tradicionales enfrentan liquidación. En esta nueva era, los activos no tradicionales podrían convertirse en la salvación para los inversores. Algunos analistas incluso predicen que el valor de Bitcoin podría alcanzar un millón de dólares.
Desde la explosión de la Segunda Guerra Mundial en 1939 hasta 2024, hemos pasado por un mercado alcista sin precedentes. Este período de continuas subidas ha moldeado la mentalidad de varias generaciones de inversores, quienes habitualmente creen que "el mercado siempre va a ir bien". Sin embargo, esta fiesta parece haber llegado a su fin, y muchos inversores podrían estar a punto de enfrentarse a liquidaciones.
Formación de un super mercado alcista
El superciclo de mercado alcista de 1939 a 2024 no es una coincidencia, sino que ha sido remodelado por una serie de transformaciones estructurales que han redefinido el panorama económico global, en el que Estados Unidos ha ocupado siempre una posición central.
Se convirtió en una superpotencia global después de la Segunda Guerra Mundial
La Segunda Guerra Mundial llevó a Estados Unidos de ser una potencia media a convertirse en el líder del "mundo libre". Para 1945, Estados Unidos producía más de la mitad de los productos industriales del mundo, controlaba un tercio de las exportaciones globales y poseía aproximadamente dos tercios de las reservas de oro del mundo. Esta ventaja económica sentó las bases para el crecimiento en las décadas siguientes.
A diferencia del aislacionismo posterior a la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos abrazó activamente el papel de líder global después de la Segunda Guerra Mundial, promovió la creación de las Naciones Unidas e implementó el "Plan Marshall", inyectando más de 13 mil millones de dólares en Europa Occidental. Esto no fue simplemente ayuda, sino una forma de crear nuevos mercados para los productos estadounidenses a través de la inversión en la reconstrucción de los países de la posguerra, al mismo tiempo que estableció la posición dominante de Estados Unidos en lo cultural y económico.
Expansión del mercado laboral: mujeres y minorías étnicas
Durante la Segunda Guerra Mundial, aproximadamente 6.7 millones de mujeres ingresaron al mercado laboral, lo que hizo que la tasa de participación laboral femenina creciera casi un 50% en solo unos pocos años. Aunque muchas mujeres dejaron sus empleos después de la guerra, esta movilización masiva cambió para siempre la percepción social sobre el empleo femenino.
Para 1950, la tendencia de las mujeres casadas a emplearse a gran escala se hizo cada vez más evidente, y la tasa de participación laboral de las mujeres en la mayoría de los grupos de edad creció en un asombroso 10 por ciento. Esto no fue solo una excepción de la época de guerra, sino el punto de partida de un cambio fundamental en el modelo económico de Estados Unidos. Se abolieron las políticas que prohibían a las mujeres casadas trabajar, aumentaron los empleos a tiempo parcial, se innovó en la tecnología del trabajo doméstico y se alcanzaron niveles de educación más altos, lo que llevó a las mujeres a pasar de ser trabajadoras temporales a participantes a largo plazo en el sistema económico.
Una tendencia similar también se ha producido en los grupos minoritarios, que están obteniendo gradualmente más oportunidades económicas. Esta expansión de la fuerza laboral ha mejorado efectivamente la capacidad de producción de Estados Unidos, apoyando décadas de crecimiento económico.
La victoria de la Guerra Fría y la ola de globalización
La Guerra Fría moldeó el papel político y económico de Estados Unidos después de la Segunda Guerra Mundial. Para 1989, Estados Unidos había formado alianzas militares con 50 países y tenía 1.5 millones de tropas desplegadas en 117 países alrededor del mundo. Esto no solo fue por seguridad militar, sino también para establecer la influencia económica de Estados Unidos a nivel global.
Después de la disolución de la Unión Soviética en 1991, Estados Unidos se convirtió en la única superpotencia global, entrando en una era que muchos consideran un mundo unipolar. Esto no solo fue una victoria ideológica, sino también la apertura del mercado global, lo que permitió a Estados Unidos dominar el patrón comercial mundial.
Desde la década de 1990 hasta principios del siglo XXI, las empresas estadounidenses se expandieron considerablemente hacia los mercados emergentes. Esto no fue una evolución natural, sino el resultado de decisiones políticas a largo plazo. Por ejemplo, durante la Guerra Fría, en ciertos países, la cantidad de importaciones de Estados Unidos aumentó significativamente, especialmente en industrias donde Estados Unidos no tenía una ventaja competitiva clara.
La victoria del capitalismo occidental sobre el comunismo oriental no se debió únicamente a ventajas militares o ideológicas. El sistema democrático liberal occidental es más adaptable, y pudo ajustar eficazmente su estructura económica después de la crisis del petróleo de 1973. La política de tasas de interés de 1979 remodeló la hegemonía financiera global de Estados Unidos, convirtiendo los mercados de capital globales en un nuevo motor de crecimiento para Estados Unidos en la era postindustrial.
Estos cambios estructurales—el ascenso a superpotencia después de la Segunda Guerra Mundial, la inclusión de mujeres y minorías en el mercado laboral, y la victoria en la Guerra Fría—han impulsado conjuntamente este inédito superciclo alcista de activos financieros. Sin embargo, la cuestión clave es: estos cambios son eventos únicos que no se pueden repetir. Ahora, ambos partidos están promoviendo la desglobalización, y estamos presenciando cómo se retira el último soporte de este crecimiento de ciclo ultra largo.
Perspectivas futuras
Sin embargo, muchas personas todavía están rezando para que el mercado regrese a la normalidad histórica. El consenso del mercado es: la situación empeorará, luego el banco central inyectará liquidez nuevamente y podremos seguir ganando dinero. Pero la realidad puede no ser tan simple.
Casi un siglo de mercado alcista se ha construido sobre una serie de eventos irrepetibles, e incluso algunos de esos factores están revertiéndose:
Todas las tendencias macroeconómicas globales que han impulsado el aumento del mercado de valores en el último siglo ahora están en reversa. Esto tendrá un profundo impacto en el mercado.
período de recesión económica
Cuando una economía entra en declive, la situación puede volverse muy difícil. Tomemos como ejemplo a Japón; si hubieras comprado en el punto más alto del índice Nikkei 225 en 1989 y mantenido tu inversión hasta hoy, 36 años después, tu retorno sería de aproximadamente -5%. Esa es la típica estrategia de "comprar y mantener, con pérdidas a largo plazo". Podríamos estar caminando por un camino similar.
Lo que es aún más preocupante es que los inversores deben estar preparados para enfrentar políticas de control de capital y represión fiscal. Cuando las políticas monetarias tradicionales fallan, el gobierno puede recurrir a medidas de control financiero más directas.
La llegada del control de capital
La represión financiera se refiere a permitir que los ahorradores obtengan rendimientos por debajo del nivel de inflación, para que los bancos puedan ofrecer préstamos baratos a empresas y gobiernos, y reducir la presión sobre el servicio de la deuda. Esta estrategia es especialmente efectiva en la liquidación de deudas en moneda local por parte del gobierno. Aunque este concepto se utilizó inicialmente para criticar las políticas de los países en desarrollo, hoy en día, estas estrategias aparecen cada vez más en economías desarrolladas.
A medida que la carga de deuda de ciertos países supera el 120% del PIB, la posibilidad de reembolsar la deuda mediante métodos tradicionales está disminuyendo cada vez más. Y el "manual de jugadas" de la represión financiera ya ha comenzado a ser ejecutado o probado, incluyendo:
Esto no es una hipótesis teórica, sino un caso real. En los últimos años, las tasas de interés de referencia en muchos países han estado por debajo de la tasa de inflación durante mucho tiempo, lo que en realidad está forzando la transferencia de la riqueza de los ahorradores a los prestatarios (incluidos los gobiernos).
¿Cuentas de jubilación: el próximo objetivo del gobierno?
Si el gobierno no puede depender de imprimir dinero para comprar bonos y bajar las tasas de interés para evitar una crisis de deuda, podrían fijarse en las cuentas de jubilación. Podría surgir una situación en la que ciertas cuentas con beneficios fiscales se vean obligadas a asignar cada vez más "bonos gubernamentales seguros y confiables". El gobierno ya no necesitaría imprimir dinero, solo tendría que redistribuir los fondos existentes en el sistema.
En los últimos años, hemos visto algunas señales similares:
Control y supervisión del oro en la historia
En la historia de los Estados Unidos también ha habido iniciativas similares:
En 1933, el gobierno emitió un decreto administrativo que obligaba a los ciudadanos a entregar su oro, de lo contrario, enfrentarían la prisión. Aunque la aplicación de la ley fue limitada, la Corte Suprema apoyó el derecho del gobierno a confiscar el oro. No se trataba de un "plan de compra voluntaria", sino de una "expropiación forzada de riqueza", que simplemente fue envasada como una transacción a "precio de mercado justo".
La capacidad de vigilancia del gobierno se expandió rápidamente después de los eventos del 11 de septiembre. Una serie de leyes otorgaron a las agencias gubernamentales amplios poderes para monitorear las comunicaciones de los ciudadanos, recopilar datos personales e incluso acceder a registros de lectura e información financiera, y todo ello sin necesidad de sospecha razonable.
El problema no es "¿vendrá la represión financiera?", sino "¿cuán grave será?". A medida que aumentan las presiones económicas de la desglobalización, el control del gobierno sobre el capital se volverá cada vez más directo y severo.
Oportunidades del oro y Bitcoin
El gráfico mensual del oro desde 1970 muestra un fuerte impulso alcista.
Basado en el método de eliminación, el activo financiero más adecuado para comprar ya es evidente: necesitas un activo que no tenga correlación histórica con el mercado, que sea difícil de confiscar por el gobierno y que no esté controlado por un gobierno específico. El oro y el bitcoin son dos opciones destacadas, siendo el bitcoin el que ha aumentado su capitalización de mercado en 600 mil millones de dólares en los últimos 12 meses. Esto podría ser una señal clara de un mercado alcista.
Competencia global de reservas de oro
Muchos países están aumentando rápidamente sus reservas de oro para hacer frente a los cambios en el panorama económico global:
No se trata de un comportamiento aleatorio, sino de una estrategia. Después de que las reservas de divisas en ciertos países fueron congeladas, los bancos centrales de todo el mundo comenzaron a prestar atención a esto. Una encuesta realizada a 57 bancos centrales mostró que el 96% de los encuestados considera la reputación del oro como activo refugio como un motivo para seguir invirtiendo. Cuando los activos denominados en dólares pueden ser congelados de un plumazo, el oro físico almacenado en el país se vuelve extremadamente atractivo.
Los gobiernos de los países se sienten más seguros con el oro, ya que han establecido un sistema para utilizarlo en reservas y liquidaciones comerciales. La cantidad de oro en posesión de los bancos centrales de ciertos grupos de países representa más del 20% del total de las reservas de oro de los bancos centrales del mundo. Como dijo el presidente del banco central de un país, están en transición hacia "la neutralidad monetaria de las reservas de oro", con el objetivo de aumentar las reservas internacionales y "proteger la economía de los choques externos".
El potencial de Bitcoin
La era dominada por el oro puede durar un tiempo, pero finalmente, sus limitaciones se harán evidentes. Muchos países pequeños y medianos no tienen un sistema bancario suficiente ni una marina para gestionar la logística global del oro, y estos países pueden convertirse en los primeros en adoptar Bitcoin como alternativa al oro.
A medida que el mundo se vuelve más incierto, es poco probable que los países confíen sus reservas de oro a sus aliados. El riesgo de confiscación es demasiado alto, y los fracasos de algunos países al intentar recuperar su oro de otros son una prueba de ello. Para los países más pequeños, Bitcoin ofrece una alternativa atractiva: se puede almacenar sin una bóveda física, transferir sin barcos y proteger sin ejércitos.
Este período de transición nos llevará a la siguiente etapa de adopción de Bitcoin, pero se requiere paciencia. El mundo no cambiará de la noche a la mañana, y lo mismo ocurre con el sistema monetario. Para 2025, ya hemos visto el inicio de esta transformación, con la tasa de adopción de Bitcoin en algunos países en constante crecimiento, ya que la población busca protección contra la inflación.
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Los inversores minoristas de Acciones tipo A se han convertido en tontos, todos han corrido a BTC.