Mercado impulsado por políticas: Análisis de la sensibilidad de los Activos Cripto a la información pública

Recientemente, los cambios en el mercado de Activos Cripto han dejado a muchos participantes experimentados confundidos. Hay opiniones que sostienen que el mercado de 2024/2025 está pasando por una fase "impulsada por políticas", es decir, la dirección del mercado está principalmente influenciada por cambios en las políticas. Esto contrasta claramente con las rondas anteriores de mercados alcistas: 2017/2018 se consideró un "mercado impulsado por la comunidad", donde nuevos modelos de emisión de activos crearon un efecto de riqueza; mientras que 2020/2021 fue un "mercado impulsado por la tecnología", donde nuevas aplicaciones de activos (como DeFi y NFT) impulsaron el desarrollo del mercado.

Este artículo se centrará en los eventos impulsados por políticas recientes, especialmente en el grado en que la información pública sobre políticas afecta los precios de los Activos Cripto. Es importante notar que las personas a menudo desarrollan una sensación de insensibilidad ante las señales que aparecen de manera continua, lo que puede deberse al efecto de desgaste de varias estrategias de negociación o a la disminución de la capacidad de percepción.

Desde la aprobación del ETF de Bitcoin en 2024, además de los indicadores técnicos tradicionales, los datos de entradas/salidas netas diarias del ETF se han convertido en una referencia importante para predecir la tendencia de precios. El precio de Ethereum (ETH) muestra una clara correlación positiva con el flujo de fondos del ETF, mientras que la correlación del Bitcoin (BTC) no es tan notable, especialmente después de que un político podría ganar en noviembre, lo que debilita aún más esta correlación.

En general, la sensibilidad del mercado hacia la información pública está disminuyendo gradualmente, pero esto no significa que esta información haya perdido completamente su influencia.

Recientemente, un político ha hecho varias declaraciones sobre el tema de los aranceles, incluyendo la imposición de aranceles a productos de Canadá y México, así como a productos de acero y aluminio extranjeros. Al analizar el impacto de estas declaraciones en los precios de BTC y ETH, descubrimos que el mercado reaccionó con más fuerza a la primera y tercera declaraciones sobre aranceles, mientras que la reacción subsecuente fue disminuyendo gradualmente, hasta que en la quinta vez incluso se produjo un ligero aumento.

A través del análisis de los datos de flujo de fondos de ETF, descubrimos que antes del 1 de marzo, ya había una gran salida de fondos del ETF de BTC, lo que podría deberse a que los inversores buscan evitar riesgos o salir del mercado. Esto podría explicar por qué las declaraciones posteriores sobre aranceles tuvieron un impacto reducido en el mercado: aquellos inversores sensibles al riesgo ya se habían retirado.

La reacción del mercado los días 4 y 7 de marzo merece una atención especial. La implementación de aranceles el 4 de marzo, aunque estaba dentro de lo esperado, provocó una reacción más intensa en el mercado debido al aumento de tasas del banco central japonés. Aunque las declaraciones sobre aranceles del 7 de marzo tuvieron un impacto, otros eventos importantes que ocurrieron ese día (como una reunión importante y el anuncio de políticas de reservas) podrían haber tenido un efecto mayor sobre las expectativas del mercado.

A primera vista, el mercado parece haber desarrollado un efecto de "desensibilización" ante los constantes comentarios sobre aranceles, pero en realidad, esto puede deberse a que los fondos aversos al riesgo ya se han retirado, y los traders que permanecen en el mercado han incorporado el factor de "aranceles" en sus consideraciones de precios.

En general, el mercado no está realmente insensibilizado o desensibilizado, sino que está realizando cálculos de riesgo precisos de manera continua. Para los inversores, es importante prestar atención constante a las diversas señales políticas, pero también reconocer que los patrones de reacción del mercado a esta información pueden cambiar con el tiempo.