DeFi institucional: un nuevo paradigma de innovación financiera
Finanzas descentralizadas(DeFi) en el ámbito institucional tiene el potencial de crear un nuevo paradigma financiero, basado en principios de colaboración, composabilidad y código abierto, fundamentado en una red abierta y transparente. Este artículo explorará en profundidad la evolución de DeFi y sus aplicaciones potenciales en escenarios institucionales, centrándose en cómo este nuevo paradigma afectará a los servicios financieros tradicionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su potencial en aplicaciones institucionales han generado un amplio interés en la industria. Los partidarios creen que está surgiendo un nuevo paradigma financiero basado en la colaboración, la composabilidad y el espíritu de código abierto, el cual se fundamenta en redes abiertas y transparentes. Como un campo emergente que atrae la atención, el camino hacia el desarrollo de DeFi institucional se está pavimentando gradualmente.
Los cambios en el entorno macroeconómico y en el marco regulatorio global han obstaculizado en cierta medida el desarrollo de este campo, actualmente los principales avances se concentran en el ámbito minorista o a través de pruebas en un sandbox regulatorio. Sin embargo, en los próximos 1-3 años, con la amplia aplicación de activos digitales y la tokenización, se espera que las Finanzas descentralizadas institucionales experimenten un desarrollo explosivo. Las instituciones financieras han estado preparándose para esto durante años.
Esta tendencia de desarrollo se debe a los avances en la infraestructura blockchain, como Global Layer 1 o redes interconectadas, que pueden acomodar a las instituciones que operan bajo requisitos de cumplimiento. También se están resolviendo problemas clave de incertidumbre, incluidos los requisitos de cumplimiento y balance, así como cómo la anonimidad de las billeteras blockchain se alinea con los requisitos KYC/AML en la cadena pública. A medida que la discusión avanza, se hace cada vez más evidente que las Finanzas descentralizadas (CeFi) y las Finanzas descentralizadas (DeFi) no son opuestas, sino que la adopción completa en el lado institucional puede ser adecuada solo para aquellas instituciones que adopten un modelo de gobernanza de operación híbrida y centralizada en el ecosistema.
Para las instituciones, explorar este campo a menudo se considera como una entrada a un nuevo mundo lleno de potencial, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos grupos de clientes y pools de liquidez aún no explotados, y adoptar nuevos modelos de operación digital y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos una solución de compromiso que permita un cierto grado de descentralización para desempeñar un papel de puente en el mundo financiero.
Este artículo revisará la historia reciente del desarrollo de las Finanzas descentralizadas, intentará desvelar el misterio de algunos términos comúnmente utilizados y luego explorará en profundidad los factores clave que impulsan el campo de las Finanzas descentralizadas. Finalmente, discutiremos qué desafíos enfrentará la comunidad de servicios financieros institucionales en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Finanzas descentralizadas ecosistema general
¿Qué son las Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas está en proporcionar servicios financieros en la blockchain, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo de rápido desarrollo, aunque no hay una definición unificada oficialmente reconocida, los servicios y soluciones típicas de Finanzas descentralizadas suelen tener las siguientes características:
Billetera autogestionada, permite a los inversores convertirse en sus propios custodios de activos.
Mantener y gestionar la custodia de activos digitales mediante código de contratos inteligentes
Contrato de staking que calcula y distribuye recompensas según el valor del depósito y/o otras variables.
Permitir el intercambio de activos y su uso para préstamos o protocolos de intercambio de activos en intercambios descentralizados (DEX), como los primeros participantes del ecosistema DeFi como Uniswap.
Emisión de estructuras de securitización y rehipoteca de diferentes activos basados en activos "envueltos" subyacentes, donde los activos emitidos pueden tener un valor en el mercado secundario.
¿Qué es DeFi institucional?
DeFi institucional - El enfoque de este artículo - se refiere a la adopción y transformación de la estructura DeFi por parte de las instituciones, así como a la participación de estas en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden introducir las ventajas de DeFi en los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias de costos y efectos, al mismo tiempo que se pavimenta el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, dando lugar a nuevos modelos operativos.
La diferencia entre DeFi institucional y DeFi tradicional se muestra en la figura 1.
El desarrollo de las Finanzas descentralizadas
Los proyectos relacionados con las Finanzas descentralizadas (DeFi) generaron un auge en el mercado de criptomonedas durante el verano de 2020, marcando el inicio de una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos de alto valor y altos rendimientos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el período en que la Reserva Federal reinició la expansión cuantitativa masiva (QE) en respuesta a la pandemia de COVID-19, con un valor total bloqueado en los servicios DeFi (TVL) que pasó de mil millones de dólares a principios de año a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas recibieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados se disparó. A finales de 2021, el número de usuarios de DeFi aumentó a más de 7.5 millones, un crecimiento del 2550% en comparación con el año anterior, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021. Términos y conceptos nuevos como Uniswap y Yield Farming fueron introducidos en la vida financiera cotidiana.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunas actividades ilegales en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron numerosos contratiempos, incluidos algunos eventos de colapso bien conocidos. Esto llevó a que todo el mercado entrara en una fase de cautela y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
Esta tendencia se hizo más evidente a principios de 2023, con el aumento de los costos de financiamiento y el agotamiento de la financiación privada en el campo de las Finanzas descentralizadas, la actividad de negociación en el primer trimestre de 2023 cayó un 69% en comparación interanual. Esto provocó que el TVL en el sistema DeFi cayera a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023 y alcanzara un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de enfrentar una caída significativa y el "invierno cripto" de la misma época, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo robustos, el número de usuarios crece de manera constante, y muchos proyectos DeFi continúan perseverando, centrados en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente un importante signo de que los activos digitales se están integrando aún más en los productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta para que los participantes institucionales se involucren más profundamente en estos nuevos ecosistemas, lo que traerá la liquidez tan necesaria para el sector.
implementación de las primeras promesas de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha dado lugar a una estructura de codificación, mostrando cómo DeFi opera sin la participación de ciertos intermediarios, a menudo involucrando contratos inteligentes y/o la infraestructura P2P. Debido a la baja barrera de entrada, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios, y demostraron rápidamente su valor en la provisión de pools de activos eficientes y en la reducción de costos intermedios, aplicando tecnologías financieras del comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se han logrado porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o reemplazan las actividades de intermediación existentes mediante la programación de contratos inteligentes, mejorando la eficiencia, cambiando así los flujos de trabajo y transformando roles y responsabilidades. En la "última milla" con inversores y usuarios, las aplicaciones DeFi (, es decir, DApps ), son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente podría cambiar.
Actividad pionera de Finanzas descentralizadas institucionales
Se pueden extraer muchos casos de uso institucional del espacio DeFi, utilizando la tokenización de activos físicos y valores. A continuación, se presentan algunos ejemplos que intentan resumir la conexión entre los productos de servicios financieros y la tecnología y la regulación para crear un nuevo valor, ilustrando por qué el DeFi institucional es atractivo.
Caso 1: Interoperabilidad, 2023
A través de la construcción de Finanzas descentralizadas en el ámbito institucional, las wallets autogestionadas pueden lograr un modelo de custodia de activos distribuido, al tiempo que proporcionan cuentas digitales integradas e independientes en la dirección (, que pueden utilizarse para la liquidez de transacciones, liquidación e informes. Un uso importante es el puente de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para lograr la interoperabilidad y evitar la fragmentación que puede resultar de la elección de blockchains.
Aplicabilidad: como un punto de conexión que conecta redes públicas, con licencia pública y privadas, para minimizar la fragmentación, mientras se permite un alto acceso y participación.
Caso 2: Uso de stablecoins para re-financiar herramientas financieras tokenizadas, 2023
El sistema DeFi también se puede utilizar para el financiamiento de industrias tradicionales, aunque actualmente no se ha aplicado a gran escala. Por ejemplo, los tokens de seguridad que representan ciertos instrumentos financieros del mundo real pueden ser colocados como colateral en el "bóveda" de un contrato inteligente, obteniendo stablecoins, y luego convertidos a moneda fiduciaria.
Caso 3: fondos tokenizados en la gestión de activos, 2023
Las unidades o tokens de fondos tokenizados pueden ser distribuidos a través de la blockchain, abiertos directamente a inversores calificados, y mantener registros de inversores en la cadena, mientras que las instalaciones de contratos inteligentes permiten la suscripción y redención rápidas o casi en tiempo real utilizando stablecoins reguladas. Más allá de eso, las unidades de fondos tokenizados que representan instrumentos financieros tradicionales de alta calidad y liquidez pueden servir como colateral.
![Informe de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e800105647ae3b57605c21ece683a41.webp(
Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por las Finanzas descentralizadas propone una estructura de mercado intrigante, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas del mercado financiero tradicional. Esto ha llevado a un amplio debate sobre cómo las Finanzas descentralizadas se integrarán o colaborarán con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las formas que podría adoptar la nueva estructura de mercado.
) Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, siendo necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones que se desempeñan. Aunque esto parece contradecir la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento normativo y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente llevará a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de concentración, la nueva estructura de mercado podría ser más ágil que la estructura de mercado que tenemos hoy, ya que las actividades intermedias organizativas se han reducido considerablemente. Como resultado, las interacciones ordenadas se volverán más paralelas y concurrentes. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, mejorando así la eficiencia operativa y reduciendo costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluidas las verificaciones de lavado de dinero (AML), también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
El potencial de nuevos roles y actividades
Los casos de uso pioneros listados en el ecosistema DeFi de la organización destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de innovación en Finanzas descentralizadas.
Así, las blockchains públicas pueden convertirse en plataformas prácticas de la industria de facto, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya hay ciertos precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucional en blockchains públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debería esperar avances adicionales, por ejemplo, en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con una capa de permisos.
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto proporcionado por los productos de Finanzas descentralizadas puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En el entorno financiero tradicional, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y el riesgo se acepta según el nivel adecuado de divulgación y debida diligencia. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el ámbito de los activos digitales institucionales han ocurrido hasta ahora en el ámbito de las redes de blockchain privadas o con licencia, donde los gestores de confianza actúan como "operadores de red", siendo los propietarios responsables de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con bajos obstáculos de entrada y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de que no hay un único punto de falla, y la comunidad de usuarios es incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y consistencia de la cadena de bloques, como el ### Prueba de Participación ( POS ) y Prueba de Trabajo ( POW ( son ejemplos principales que pueden variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes --como validadores-- pueden contribuir y ser recompensados en lo que consideramos la "economía de la cadena de bloques".
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Frontrunner
· 07-14 19:45
TradFi药丸
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airdrop_whisperer
· 07-12 04:48
Hacer regulaciones mata a las personas, las instituciones están completamente abiertas, ¡qué alcista!
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FlatlineTrader
· 07-12 04:45
Defi ya debería haber tenido una gran reforma.
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BearWhisperGod
· 07-12 04:36
El bull run aún está lejos, primero veamos la regulación.
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GateUser-4745f9ce
· 07-12 04:31
¿Ahora otra vez se dice que las instituciones están entrando?
DeFi institucional: la innovación financiera lidera un nuevo paradigma, la cadena de bloques redefine los servicios financieros tradicionales
DeFi institucional: un nuevo paradigma de innovación financiera
Finanzas descentralizadas(DeFi) en el ámbito institucional tiene el potencial de crear un nuevo paradigma financiero, basado en principios de colaboración, composabilidad y código abierto, fundamentado en una red abierta y transparente. Este artículo explorará en profundidad la evolución de DeFi y sus aplicaciones potenciales en escenarios institucionales, centrándose en cómo este nuevo paradigma afectará a los servicios financieros tradicionales.
Introducción
La evolución de las Finanzas descentralizadas y su potencial en aplicaciones institucionales han generado un amplio interés en la industria. Los partidarios creen que está surgiendo un nuevo paradigma financiero basado en la colaboración, la composabilidad y el espíritu de código abierto, el cual se fundamenta en redes abiertas y transparentes. Como un campo emergente que atrae la atención, el camino hacia el desarrollo de DeFi institucional se está pavimentando gradualmente.
Los cambios en el entorno macroeconómico y en el marco regulatorio global han obstaculizado en cierta medida el desarrollo de este campo, actualmente los principales avances se concentran en el ámbito minorista o a través de pruebas en un sandbox regulatorio. Sin embargo, en los próximos 1-3 años, con la amplia aplicación de activos digitales y la tokenización, se espera que las Finanzas descentralizadas institucionales experimenten un desarrollo explosivo. Las instituciones financieras han estado preparándose para esto durante años.
Esta tendencia de desarrollo se debe a los avances en la infraestructura blockchain, como Global Layer 1 o redes interconectadas, que pueden acomodar a las instituciones que operan bajo requisitos de cumplimiento. También se están resolviendo problemas clave de incertidumbre, incluidos los requisitos de cumplimiento y balance, así como cómo la anonimidad de las billeteras blockchain se alinea con los requisitos KYC/AML en la cadena pública. A medida que la discusión avanza, se hace cada vez más evidente que las Finanzas descentralizadas (CeFi) y las Finanzas descentralizadas (DeFi) no son opuestas, sino que la adopción completa en el lado institucional puede ser adecuada solo para aquellas instituciones que adopten un modelo de gobernanza de operación híbrida y centralizada en el ecosistema.
Para las instituciones, explorar este campo a menudo se considera como una entrada a un nuevo mundo lleno de potencial, donde se pueden desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos grupos de clientes y pools de liquidez aún no explotados, y adoptar nuevos modelos de operación digital y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación podrán demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos una solución de compromiso que permita un cierto grado de descentralización para desempeñar un papel de puente en el mundo financiero.
Este artículo revisará la historia reciente del desarrollo de las Finanzas descentralizadas, intentará desvelar el misterio de algunos términos comúnmente utilizados y luego explorará en profundidad los factores clave que impulsan el campo de las Finanzas descentralizadas. Finalmente, discutiremos qué desafíos enfrentará la comunidad de servicios financieros institucionales en el camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales.
Finanzas descentralizadas ecosistema general
¿Qué son las Finanzas descentralizadas?
El núcleo de las Finanzas descentralizadas está en proporcionar servicios financieros en la blockchain, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo de rápido desarrollo, aunque no hay una definición unificada oficialmente reconocida, los servicios y soluciones típicas de Finanzas descentralizadas suelen tener las siguientes características:
¿Qué es DeFi institucional?
DeFi institucional - El enfoque de este artículo - se refiere a la adopción y transformación de la estructura DeFi por parte de las instituciones, así como a la participación de estas en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden introducir las ventajas de DeFi en los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias de costos y efectos, al mismo tiempo que se pavimenta el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en las clases de activos, dando lugar a nuevos modelos operativos.
La diferencia entre DeFi institucional y DeFi tradicional se muestra en la figura 1.
El desarrollo de las Finanzas descentralizadas
Los proyectos relacionados con las Finanzas descentralizadas (DeFi) generaron un auge en el mercado de criptomonedas durante el verano de 2020, marcando el inicio de una nueva era. Debido a su alta liquidez, activos de alto valor y altos rendimientos de minería, DeFi surgió rápidamente durante el período en que la Reserva Federal reinició la expansión cuantitativa masiva (QE) en respuesta a la pandemia de COVID-19, con un valor total bloqueado en los servicios DeFi (TVL) que pasó de mil millones de dólares a principios de año a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
Durante este período, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas recibieron un gran apoyo financiero, y la cantidad de proyectos y tokens relacionados se disparó. A finales de 2021, el número de usuarios de DeFi aumentó a más de 7.5 millones, un crecimiento del 2550% en comparación con el año anterior, y el TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre de 2021. Términos y conceptos nuevos como Uniswap y Yield Farming fueron introducidos en la vida financiera cotidiana.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés y un aumento significativo de la inflación, junto con algunas actividades ilegales en el ecosistema, las Finanzas descentralizadas experimentaron numerosos contratiempos, incluidos algunos eventos de colapso bien conocidos. Esto llevó a que todo el mercado entrara en una fase de cautela y racionalidad en la segunda mitad de 2022.
Esta tendencia se hizo más evidente a principios de 2023, con el aumento de los costos de financiamiento y el agotamiento de la financiación privada en el campo de las Finanzas descentralizadas, la actividad de negociación en el primer trimestre de 2023 cayó un 69% en comparación interanual. Esto provocó que el TVL en el sistema DeFi cayera a menos de 50 mil millones de dólares en abril de 2023 y alcanzara un mínimo de 37 mil millones de dólares a finales de octubre de 2023.
A pesar de enfrentar una caída significativa y el "invierno cripto" de la misma época, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo robustos, el número de usuarios crece de manera constante, y muchos proyectos DeFi continúan perseverando, centrados en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, debido a que Estados Unidos aprobó por primera vez productos de ETF de criptomonedas al contado, se considera ampliamente un importante signo de que los activos digitales se están integrando aún más en los productos financieros tradicionales, lo que ha llevado a un crecimiento en el mercado. Más importante aún, esto ha abierto la puerta para que los participantes institucionales se involucren más profundamente en estos nuevos ecosistemas, lo que traerá la liquidez tan necesaria para el sector.
implementación de las primeras promesas de Finanzas descentralizadas
En el ámbito de los activos criptográficos nativos, el movimiento DeFi ha dado lugar a una estructura de codificación, mostrando cómo DeFi opera sin la participación de ciertos intermediarios, a menudo involucrando contratos inteligentes y/o la infraestructura P2P. Debido a la baja barrera de entrada, los servicios DeFi fueron adoptados rápidamente en sus inicios, y demostraron rápidamente su valor en la provisión de pools de activos eficientes y en la reducción de costos intermedios, aplicando tecnologías financieras del comportamiento económico para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
Estas nuevas ventajas se han logrado porque las Finanzas descentralizadas rediseñan o reemplazan las actividades de intermediación existentes mediante la programación de contratos inteligentes, mejorando la eficiencia, cambiando así los flujos de trabajo y transformando roles y responsabilidades. En la "última milla" con inversores y usuarios, las aplicaciones DeFi (, es decir, DApps ), son las herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros. Por lo tanto, la estructura del mercado existente podría cambiar.
Actividad pionera de Finanzas descentralizadas institucionales
Se pueden extraer muchos casos de uso institucional del espacio DeFi, utilizando la tokenización de activos físicos y valores. A continuación, se presentan algunos ejemplos que intentan resumir la conexión entre los productos de servicios financieros y la tecnología y la regulación para crear un nuevo valor, ilustrando por qué el DeFi institucional es atractivo.
Caso 1: Interoperabilidad, 2023 A través de la construcción de Finanzas descentralizadas en el ámbito institucional, las wallets autogestionadas pueden lograr un modelo de custodia de activos distribuido, al tiempo que proporcionan cuentas digitales integradas e independientes en la dirección (, que pueden utilizarse para la liquidez de transacciones, liquidación e informes. Un uso importante es el puente de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para lograr la interoperabilidad y evitar la fragmentación que puede resultar de la elección de blockchains.
Aplicabilidad: como un punto de conexión que conecta redes públicas, con licencia pública y privadas, para minimizar la fragmentación, mientras se permite un alto acceso y participación.
Caso 2: Uso de stablecoins para re-financiar herramientas financieras tokenizadas, 2023 El sistema DeFi también se puede utilizar para el financiamiento de industrias tradicionales, aunque actualmente no se ha aplicado a gran escala. Por ejemplo, los tokens de seguridad que representan ciertos instrumentos financieros del mundo real pueden ser colocados como colateral en el "bóveda" de un contrato inteligente, obteniendo stablecoins, y luego convertidos a moneda fiduciaria.
Caso 3: fondos tokenizados en la gestión de activos, 2023 Las unidades o tokens de fondos tokenizados pueden ser distribuidos a través de la blockchain, abiertos directamente a inversores calificados, y mantener registros de inversores en la cadena, mientras que las instalaciones de contratos inteligentes permiten la suscripción y redención rápidas o casi en tiempo real utilizando stablecoins reguladas. Más allá de eso, las unidades de fondos tokenizados que representan instrumentos financieros tradicionales de alta calidad y liquidez pueden servir como colateral.
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Evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por las Finanzas descentralizadas propone una estructura de mercado intrigante, que es esencialmente dinámica y abierta, y cuyo diseño nativo desafiará las normas del mercado financiero tradicional. Esto ha llevado a un amplio debate sobre cómo las Finanzas descentralizadas se integrarán o colaborarán con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las formas que podría adoptar la nueva estructura de mercado.
) Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza más la gobernanza y la confianza, siendo necesario tener propiedad y responsabilidad en los roles y funciones que se desempeñan. Aunque esto parece contradecir la naturaleza descentralizada de las Finanzas descentralizadas, muchas personas creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento normativo y también un paso necesario para proporcionar claridad a los participantes institucionales para adaptarse y adoptar estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente llevará a un cierto grado de centralización y concentración de poder dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de concentración, la nueva estructura de mercado podría ser más ágil que la estructura de mercado que tenemos hoy, ya que las actividades intermedias organizativas se han reducido considerablemente. Como resultado, las interacciones ordenadas se volverán más paralelas y concurrentes. Esto, a su vez, ayuda a reducir la cantidad de interacciones entre entidades, mejorando así la eficiencia operativa y reduciendo costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluidas las verificaciones de lavado de dinero (AML), también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
El potencial de nuevos roles y actividades
Los casos de uso pioneros listados en el ecosistema DeFi de la organización destacan cómo la estructura del mercado actual podría evolucionar hacia la próxima ola de innovación en Finanzas descentralizadas.
Así, las blockchains públicas pueden convertirse en plataformas prácticas de la industria de facto, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya hay ciertos precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucional en blockchains públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debería esperar avances adicionales, por ejemplo, en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios de intermediación; y/o con una capa de permisos.
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de las Finanzas descentralizadas es tanto intimidante como convincente.
Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto proporcionado por los productos de Finanzas descentralizadas puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales. En el entorno financiero tradicional, los clientes, contrapartes y socios son bien conocidos, y el riesgo se acepta según el nivel adecuado de divulgación y debida diligencia. Esta es también una de las razones por las que muchos de los avances en el ámbito de los activos digitales institucionales han ocurrido hasta ahora en el ámbito de las redes de blockchain privadas o con licencia, donde los gestores de confianza actúan como "operadores de red", siendo los propietarios responsables de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con bajos obstáculos de entrada y oportunidades de innovación disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de que no hay un único punto de falla, y la comunidad de usuarios es incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y consistencia de la cadena de bloques, como el ### Prueba de Participación ( POS ) y Prueba de Trabajo ( POW ( son ejemplos principales que pueden variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en que los participantes --como validadores-- pueden contribuir y ser recompensados en lo que consideramos la "economía de la cadena de bloques".
) Participar en el esquema de verificación
Al evaluar cualquier activo digital y zona