Nueva era en la economía de staking de Ethereum: análisis de datos y tendencias tras la actualización
Han pasado más de dos semanas desde que Ethereum completó con éxito la actualización de Shanghái y abrió los retiros de staking. La gran presión de venta que el mercado temía no se ha materializado; por el contrario, el precio de Ethereum ha mostrado una tendencia al alza, superando los 2100 dólares durante varios días, alcanzando así un nuevo máximo en casi 10 meses. Al mismo tiempo, el total de valor bloqueado en DeFi de Ethereum se mantiene estable, y la actividad de los protocolos LSD y LSDFi sigue siendo constante.
Sin embargo, el mercado ha generado nuevas preocupaciones, creyendo que la alta tasa de staking de Ethereum podría presionar otras actividades en cadena, lo que no sería beneficioso para el desarrollo a largo plazo. Para comprender mejor el impacto de la tasa de staking de Ethereum, analizamos los datos de staking y retiro de Ethereum hasta el 26 de abril, así como las tasas de staking ofrecidas por las principales instituciones/protocolos de staking y los principales mercados de aplicación de los certificados de staking.
Los principales hallazgos son los siguientes:
Tras la actualización, el monto total de retiros de staking de Ethereum es de aproximadamente 1.7242 millones de ETH, de los cuales el retiro total representa el 44.23% y el retiro parcial el 55.77%. Actualmente, el monto total disponible para retiro es de aproximadamente 635.8 mil ETH, siendo una plataforma de intercambio la que tiene la mayor proporción, aproximadamente 30.20%.
Los retiros completos presentan un ciclo de retiros masivos aproximadamente cada 5 días, con algunos retiros siendo más grandes en los primeros 5 días después de la actualización, y luego disminuyendo notablemente.
La estructura de retiros refleja las actividades de staking y las tendencias del mercado. Considerar parte de los retiros como retiros pasivos y los retiros completos como retiros activos, la estructura actual de retiros indica que la mayoría de las instituciones/protocolos se centran en los retiros pasivos, con expectativas de staking relativamente estables. Es más probable que los retiros pasivos regresen, lo que podría ser una de las razones por las cuales la cantidad de staking y el precio de la moneda se mantienen en aumento.
Después de la actualización, el total acumulado de staking ha crecido en 38.72 mil Ether, con un aumento de aproximadamente 2.13%, y un aumento diario promedio de 0.15%, ligeramente superior al 0.13% del año anterior a la actualización, lo que indica que la actividad de staking es en general más activa.
La tasa de rendimiento anual esperada promedio de staking de 18 instituciones/protocolos de staking es de aproximadamente 5.45%, superior a la "tasa de referencia" de 4.27%. El protocolo LSD tiene la tasa de rendimiento anual esperada promedio de staking más alta, aproximadamente 6.17%.
El desarrollo de LSDFi podría afectar el mecanismo de retroalimentación negativa incorporado en el staking de Ethereum. Cuando el staking cíclico se convierta en una opción más rentable, el aumento en la cantidad de staking ya no resultará en una disminución de las recompensas por staking, lo que podría tener un impacto profundo en la lógica económica de Ethereum.
Análisis de datos de retiro de staking
Durante los 15 días del 12 al 26 de abril, el total de retiros de staking de Ethereum fue de aproximadamente 1,724,200 ETH. El total de retiros completos (retiro de los 32 ETH completos después de salir de los nodos de validación) fue de aproximadamente 722,700 ETH, representando el 44.23%; los retiros parciales (retiro de las recompensas de staking que superan los 32 ETH) fueron de aproximadamente 961,600 ETH, representando el 55.77%.
El mecanismo de retiro de Ethereum tiene un ciclo de aproximadamente 2-5 días. Se observa que algunos retiros son significativamente más grandes en los primeros 5 días después de la actualización (del 12 al 16), y luego disminuyen notablemente. Los retiros completos ocurren aproximadamente cada 5 días en cantidades considerables, como el 15, 20 y 24, donde en estos 3 días las retiradas completas superan los 160,000 ETH.
Según la situación de retiros de varias instituciones/protocolos, una plataforma de intercambio ha retirado 598,800 ETH debido a requisitos regulatorios, ocupando el primer lugar. En segundo lugar, el total de retiros de un protocolo LSD y otra plataforma de intercambio también supera los 230,000 ETH. Además, el total de retiros de varias instituciones ha superado los 10,000 ETH. La mayoría de las instituciones se basa en retiros parciales, y un protocolo LSD tiene todos sus retiros como parciales.
Considerar parte de los retiros como retiros pasivos y los retiros completos como retiros activos. La estructura actual de retiros indica que la mayoría de las instituciones/protocolos se basa en retiros pasivos, lo que sugiere que las expectativas de stake son relativamente estables. Los retiros pasivos tienen más probabilidades de regresar, lo que podría ser una de las razones por las que el precio de la moneda se mantiene estable y en aumento.
Hasta el 26 de abril, el total de ETH retirables de diversas instituciones/protocolos y direcciones de tokens principales es de aproximadamente 635,800 ETH. El total de ETH retirables de una plataforma de intercambio es de aproximadamente 192,000 ETH, lo que representa el 30.20%. El total de ETH retirables de otra plataforma de intercambio es de aproximadamente 96,300 ETH, lo que representa el 15.10%.
Análisis de cambios en el total de staking
Después de la actualización de Ethereum, el funcionamiento de la red es en general estable. El total acumulado de staking ha aumentado de 18,165,900 ETH el día de la actualización a 18,553,100 ETH, un aumento de 387,200 ETH, lo que representa un incremento del 2.13%. El aumento diario promedio es de aproximadamente 0.15%, ligeramente superior al 0.13% del año anterior a la actualización, lo que indica que las actividades de staking son en general más activas después de la actualización.
En términos de cambios diarios en comparación, el monto de staking de Ethereum tiende a estabilizarse, y la amplitud de los cambios diarios muestra una tendencia a la baja. Solo en los días 15, 20 y 24, el cambio diario acumulado en el monto de staking fue negativo, correspondiente a los picos de retiros totales.
En cuanto a los cambios en las cantidades de stake de cada institución/protocolo, tras la actualización, un cierto protocolo LSD atrajo la mayor cantidad de stake, aproximadamente 207,400 ETH. En segundo lugar están ciertos pools de stake, que atrajeron 122,800 ETH y 92,700 ETH, respectivamente. En los intercambios, dos plataformas atrajeron cantidades de stake cercanas a 40,000 ETH.
Considerando el flujo neto de staking (monto de staking - total de retiros), aparte de una plataforma de intercambio, otra plataforma de intercambio es la institución con la mayor salida neta después de la actualización, con una salida neta de aproximadamente 19.82 mil Ether. Un protocolo LSD y otra plataforma de intercambio también tienen un flujo de salida significativo, aproximadamente 5.75 mil Ether y 2.92 mil Ether respectivamente. Mientras tanto, algunos pools de staking y exchanges tienen un flujo de entrada considerable, todos por encima de 20 mil Ether, alcanzando un máximo de casi 100 mil Ether.
Análisis de la tasa de rendimiento del stake
Actualmente, la tasa de rendimiento anual esperado del staking de Ethereum es de aproximadamente 4.27%, y la tasa de rendimiento anual esperado del staking, después de la corrección de ingresos, es de aproximadamente 3.86%. Con el tiempo (a medida que aumenta el monto del staking), la tasa de rendimiento anual esperado del staking muestra una tendencia a la baja exponencial.
En comparación, las tasas de interés de los productos de staking ofrecidos por las diversas instituciones/protocolos de staking son generalmente más altas que la "tasa de referencia" mencionada anteriormente. La tasa de rendimiento anualizada esperada promedio de 18 instituciones/protocolos de staking es de aproximadamente 5.45%. Por categorías, los protocolos LSD tienen la tasa de rendimiento anualizada esperada más alta, de aproximadamente 6.17%. Le siguen los pools de staking, con aproximadamente 5.81%. Las bolsas tienen la tasa de rendimiento anualizada esperada más baja, de aproximadamente 4.63%.
Actualmente, la tasa de rendimiento de staking más alta de una plataforma de intercambio está disponible, ya que ofrece un 10% adicional de rendimiento y recompensas en stablecoin debido a una actividad de marketing. Además, hay varias instituciones/protocolos con rendimientos superiores al 7%, y la parte del rendimiento excedente podría provenir de MEV.
El protocolo LSD merece una atención especial. Estos protocolos resuelven el problema de liquidez del ETH en staking emitiendo certificados de staking, y ahora estos certificados de staking ofrecen a los usuarios la posibilidad de obtener mayores rendimientos a través de los "Lego" de DeFi.
Por ejemplo, en un cierto protocolo LSD con el mayor monto de stake, el 25.77% de los certificados de stake emitidos se empaquetan en otro tipo de token, cuyas principales direcciones de tenencia incluyen varios protocolos DeFi y gateways de redes L2, es decir, los usuarios pueden participar en una amplia gama de actividades DeFi a través de estos tokens.
Otra "pieza" que merece atención es el re-staking, como varios protocolos de LSDFi. Estos protocolos integran la liquidez de LSD, ofreciendo a los usuarios piscinas de minería o préstamos colaterales con stablecoins de rendimiento ultra alto. Pero estos protocolos también amenazan la ruta de retroalimentación negativa incorporada en el staking de Ethereum; cuando el re-staking cíclico se convierte en un caso de uso de mayor rendimiento, el crecimiento del monto del staking ya no conduce a una disminución de los rendimientos del staking, lo que reinicia la lógica económica de Ethereum y puede tener un impacto más profundo que la crisis de liquidez que se transmite a Ethereum después de la "crisis minera".
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TooScaredToSell
· 07-15 03:21
stake no es atractivo, ¿verdad?
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DataChief
· 07-15 02:57
Ah, esto, el Rug Pull tiene suficiente capital.
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ProposalDetective
· 07-14 09:27
Trabajar es realmente genial, jeje
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GateUser-9ad11037
· 07-12 03:52
Las ganancias son buenas, ¡a aprovechar!
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LuckyHashValue
· 07-12 03:50
¿La tarifa de stake es demasiado baja? ¿Introducir una posición por la mañana y por la noche?
Nuevas dinámicas económicas de staking de Ethereum tras la actualización de Shanghai: análisis de datos y tendencias
Nueva era en la economía de staking de Ethereum: análisis de datos y tendencias tras la actualización
Han pasado más de dos semanas desde que Ethereum completó con éxito la actualización de Shanghái y abrió los retiros de staking. La gran presión de venta que el mercado temía no se ha materializado; por el contrario, el precio de Ethereum ha mostrado una tendencia al alza, superando los 2100 dólares durante varios días, alcanzando así un nuevo máximo en casi 10 meses. Al mismo tiempo, el total de valor bloqueado en DeFi de Ethereum se mantiene estable, y la actividad de los protocolos LSD y LSDFi sigue siendo constante.
Sin embargo, el mercado ha generado nuevas preocupaciones, creyendo que la alta tasa de staking de Ethereum podría presionar otras actividades en cadena, lo que no sería beneficioso para el desarrollo a largo plazo. Para comprender mejor el impacto de la tasa de staking de Ethereum, analizamos los datos de staking y retiro de Ethereum hasta el 26 de abril, así como las tasas de staking ofrecidas por las principales instituciones/protocolos de staking y los principales mercados de aplicación de los certificados de staking.
Los principales hallazgos son los siguientes:
Tras la actualización, el monto total de retiros de staking de Ethereum es de aproximadamente 1.7242 millones de ETH, de los cuales el retiro total representa el 44.23% y el retiro parcial el 55.77%. Actualmente, el monto total disponible para retiro es de aproximadamente 635.8 mil ETH, siendo una plataforma de intercambio la que tiene la mayor proporción, aproximadamente 30.20%.
Los retiros completos presentan un ciclo de retiros masivos aproximadamente cada 5 días, con algunos retiros siendo más grandes en los primeros 5 días después de la actualización, y luego disminuyendo notablemente.
La estructura de retiros refleja las actividades de staking y las tendencias del mercado. Considerar parte de los retiros como retiros pasivos y los retiros completos como retiros activos, la estructura actual de retiros indica que la mayoría de las instituciones/protocolos se centran en los retiros pasivos, con expectativas de staking relativamente estables. Es más probable que los retiros pasivos regresen, lo que podría ser una de las razones por las cuales la cantidad de staking y el precio de la moneda se mantienen en aumento.
Después de la actualización, el total acumulado de staking ha crecido en 38.72 mil Ether, con un aumento de aproximadamente 2.13%, y un aumento diario promedio de 0.15%, ligeramente superior al 0.13% del año anterior a la actualización, lo que indica que la actividad de staking es en general más activa.
La tasa de rendimiento anual esperada promedio de staking de 18 instituciones/protocolos de staking es de aproximadamente 5.45%, superior a la "tasa de referencia" de 4.27%. El protocolo LSD tiene la tasa de rendimiento anual esperada promedio de staking más alta, aproximadamente 6.17%.
El desarrollo de LSDFi podría afectar el mecanismo de retroalimentación negativa incorporado en el staking de Ethereum. Cuando el staking cíclico se convierta en una opción más rentable, el aumento en la cantidad de staking ya no resultará en una disminución de las recompensas por staking, lo que podría tener un impacto profundo en la lógica económica de Ethereum.
Análisis de datos de retiro de staking
Durante los 15 días del 12 al 26 de abril, el total de retiros de staking de Ethereum fue de aproximadamente 1,724,200 ETH. El total de retiros completos (retiro de los 32 ETH completos después de salir de los nodos de validación) fue de aproximadamente 722,700 ETH, representando el 44.23%; los retiros parciales (retiro de las recompensas de staking que superan los 32 ETH) fueron de aproximadamente 961,600 ETH, representando el 55.77%.
El mecanismo de retiro de Ethereum tiene un ciclo de aproximadamente 2-5 días. Se observa que algunos retiros son significativamente más grandes en los primeros 5 días después de la actualización (del 12 al 16), y luego disminuyen notablemente. Los retiros completos ocurren aproximadamente cada 5 días en cantidades considerables, como el 15, 20 y 24, donde en estos 3 días las retiradas completas superan los 160,000 ETH.
Según la situación de retiros de varias instituciones/protocolos, una plataforma de intercambio ha retirado 598,800 ETH debido a requisitos regulatorios, ocupando el primer lugar. En segundo lugar, el total de retiros de un protocolo LSD y otra plataforma de intercambio también supera los 230,000 ETH. Además, el total de retiros de varias instituciones ha superado los 10,000 ETH. La mayoría de las instituciones se basa en retiros parciales, y un protocolo LSD tiene todos sus retiros como parciales.
Considerar parte de los retiros como retiros pasivos y los retiros completos como retiros activos. La estructura actual de retiros indica que la mayoría de las instituciones/protocolos se basa en retiros pasivos, lo que sugiere que las expectativas de stake son relativamente estables. Los retiros pasivos tienen más probabilidades de regresar, lo que podría ser una de las razones por las que el precio de la moneda se mantiene estable y en aumento.
Hasta el 26 de abril, el total de ETH retirables de diversas instituciones/protocolos y direcciones de tokens principales es de aproximadamente 635,800 ETH. El total de ETH retirables de una plataforma de intercambio es de aproximadamente 192,000 ETH, lo que representa el 30.20%. El total de ETH retirables de otra plataforma de intercambio es de aproximadamente 96,300 ETH, lo que representa el 15.10%.
Análisis de cambios en el total de staking
Después de la actualización de Ethereum, el funcionamiento de la red es en general estable. El total acumulado de staking ha aumentado de 18,165,900 ETH el día de la actualización a 18,553,100 ETH, un aumento de 387,200 ETH, lo que representa un incremento del 2.13%. El aumento diario promedio es de aproximadamente 0.15%, ligeramente superior al 0.13% del año anterior a la actualización, lo que indica que las actividades de staking son en general más activas después de la actualización.
En términos de cambios diarios en comparación, el monto de staking de Ethereum tiende a estabilizarse, y la amplitud de los cambios diarios muestra una tendencia a la baja. Solo en los días 15, 20 y 24, el cambio diario acumulado en el monto de staking fue negativo, correspondiente a los picos de retiros totales.
En cuanto a los cambios en las cantidades de stake de cada institución/protocolo, tras la actualización, un cierto protocolo LSD atrajo la mayor cantidad de stake, aproximadamente 207,400 ETH. En segundo lugar están ciertos pools de stake, que atrajeron 122,800 ETH y 92,700 ETH, respectivamente. En los intercambios, dos plataformas atrajeron cantidades de stake cercanas a 40,000 ETH.
Considerando el flujo neto de staking (monto de staking - total de retiros), aparte de una plataforma de intercambio, otra plataforma de intercambio es la institución con la mayor salida neta después de la actualización, con una salida neta de aproximadamente 19.82 mil Ether. Un protocolo LSD y otra plataforma de intercambio también tienen un flujo de salida significativo, aproximadamente 5.75 mil Ether y 2.92 mil Ether respectivamente. Mientras tanto, algunos pools de staking y exchanges tienen un flujo de entrada considerable, todos por encima de 20 mil Ether, alcanzando un máximo de casi 100 mil Ether.
Análisis de la tasa de rendimiento del stake
Actualmente, la tasa de rendimiento anual esperado del staking de Ethereum es de aproximadamente 4.27%, y la tasa de rendimiento anual esperado del staking, después de la corrección de ingresos, es de aproximadamente 3.86%. Con el tiempo (a medida que aumenta el monto del staking), la tasa de rendimiento anual esperado del staking muestra una tendencia a la baja exponencial.
En comparación, las tasas de interés de los productos de staking ofrecidos por las diversas instituciones/protocolos de staking son generalmente más altas que la "tasa de referencia" mencionada anteriormente. La tasa de rendimiento anualizada esperada promedio de 18 instituciones/protocolos de staking es de aproximadamente 5.45%. Por categorías, los protocolos LSD tienen la tasa de rendimiento anualizada esperada más alta, de aproximadamente 6.17%. Le siguen los pools de staking, con aproximadamente 5.81%. Las bolsas tienen la tasa de rendimiento anualizada esperada más baja, de aproximadamente 4.63%.
Actualmente, la tasa de rendimiento de staking más alta de una plataforma de intercambio está disponible, ya que ofrece un 10% adicional de rendimiento y recompensas en stablecoin debido a una actividad de marketing. Además, hay varias instituciones/protocolos con rendimientos superiores al 7%, y la parte del rendimiento excedente podría provenir de MEV.
El protocolo LSD merece una atención especial. Estos protocolos resuelven el problema de liquidez del ETH en staking emitiendo certificados de staking, y ahora estos certificados de staking ofrecen a los usuarios la posibilidad de obtener mayores rendimientos a través de los "Lego" de DeFi.
Por ejemplo, en un cierto protocolo LSD con el mayor monto de stake, el 25.77% de los certificados de stake emitidos se empaquetan en otro tipo de token, cuyas principales direcciones de tenencia incluyen varios protocolos DeFi y gateways de redes L2, es decir, los usuarios pueden participar en una amplia gama de actividades DeFi a través de estos tokens.
Otra "pieza" que merece atención es el re-staking, como varios protocolos de LSDFi. Estos protocolos integran la liquidez de LSD, ofreciendo a los usuarios piscinas de minería o préstamos colaterales con stablecoins de rendimiento ultra alto. Pero estos protocolos también amenazan la ruta de retroalimentación negativa incorporada en el staking de Ethereum; cuando el re-staking cíclico se convierte en un caso de uso de mayor rendimiento, el crecimiento del monto del staking ya no conduce a una disminución de los rendimientos del staking, lo que reinicia la lógica económica de Ethereum y puede tener un impacto más profundo que la crisis de liquidez que se transmite a Ethereum después de la "crisis minera".