El proceso de tokenización de activos globales está acelerando su desarrollo. Los datos muestran que, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en la cadena pública ha superado los 22 mil millones de dólares. Deloitte predice que el tamaño del mercado de bienes raíces tokenizados alcanzará los 4 billones de dólares en 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong ha aprovechado sus ventajas institucionales únicas para convertirse rápidamente en un pionero del desarrollo regulado en el campo de RWA. Desde el proyecto de tokenización de activos de estaciones de carga del Grupo Longxin, hasta el lanzamiento del primer fondo tokenizado regulado en Asia, varios casos de referencia han tenido éxito, lo que confirma el potencial de esta forma innovadora de financiamiento en el ámbito de los activos reales.
Uno, la esencia de RWA
RWA(Activos del Mundo Real)se refiere a la tokenización de activos del mundo real, un modelo financiero innovador basado en la tecnología blockchain. Mapea activos físicos o financieros en la cadena, convirtiéndolos en tokens digitales de alta liquidez y divisibilidad. Este proceso no solo logra la expresión digital de los activos, sino que también otorga a los activos una transparencia y trazabilidad sin precedentes a través de la blockchain.
Desde el punto de vista de la conformidad legal, RWA es un concepto amplio, sin una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos que se realizan a través de la tecnología blockchain pueden ser denominados RWA.
2. Ventajas de RWA
( una ) activación de escenarios de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar para las finanzas tradicionales
El modelo RWA combina la tecnología blockchain para dividir y transformar activos pesados como bienes raíces y derechos de ingresos de infraestructura en tokens digitales de alta liquidez, abriendo nuevos canales de financiamiento. Para los inversores, la divisibilidad de los tokens reduce la barrera de entrada, permitiendo participar en inversiones inmobiliarias con solo 50 dólares.
( dos ) reducir costos de financiamiento, aumentar la eficiencia de financiamiento
En comparación con la estricta revisión de la emisión de valores tradicionales, el modelo RWA evita procesos prolongados y reduce los costos de financiamiento.
( tres ) estructura de trading personalizada
RWA ofrece a las empresas una alta flexibilidad, permitiendo personalizar la estructura de financiamiento según las necesidades, como la distribución de ingresos, mecanismos de redención, etc.
RWA ha logrado una efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si la solvencia del emisor es promedio, siempre que los activos subyacentes sean de alta calidad, se puede realizar financiamiento.
Los participantes en el mercado RWA son diversos, desde instituciones hasta minoristas pueden comerciar libremente, formando un ecosistema robusto. La prosperidad del ecosistema en la cadena puede retroalimentar las operaciones en línea de los proyectos, mejorando la influencia de la marca. Este modelo de retroalimentación positiva de colaboración en cadena y fuera de cadena es la ventaja única de RWA.
Tres, Marco regulatorio de RWA en Hong Kong
(una )principios de supervisión
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia", prestando atención a las propiedades financieras de los activos reales correspondientes a los tokens, reflejando el concepto de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas".
( dos ) documento de especificaciones concretas
En noviembre de 2023, la "Circular sobre productos de inversión tokenizados aprobados por la Comisión de Valores" aclara los requisitos de regulación para tokens de tipo valor.
En noviembre de 2023, la "Circular sobre las actividades relacionadas con valores tokenizados por parte de intermediarios" enfatiza que los valores tokenizados deben cumplir con la legislación de valores vigente.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria lanzó el "Proyecto Ensemble" para explorar escenarios de aplicación de tecnología de tokenización.
Cuatro, Puntos de cumplimiento para empresas del continente que llevan a cabo RWA en Hong Kong
( una ) activos subyacentes cumplimiento
Aseguramiento de la propiedad de activos: garantizar la posesión legal y clara de los activos.
Auditoría de activos: contratar a una institución profesional para auditar y evaluar el valor de mercado de los activos, la depreciación y el deterioro.
Desprendimiento de activos: separar los activos subyacentes de la entidad operativa para lograr la separación de riesgos.
(dos) datos en cadena cumplimiento
Adopción del modelo "dos cadenas y un puente": datos de prueba en la cadena de alianza nacional, implementación de tokens en la cadena pública en el extranjero, y vinculación a través de un puente entre cadenas. O utilizar el puerto de datos de libre comercio de Hainan para completar la circulación de datos transfronterizos.
( tres ) cumplimiento de la circulación de fondos
Diseñar un marco para la recopilación y circulación de fondos en el extranjero, principalmente a través de canales como QFLP, FDI, QFII, etc., para completar el retorno de los fondos.
Al promover proyectos de RWA, es necesario considerar de manera integral factores como la tributación, los umbrales de acceso y los costos de cumplimiento, y asegurarse de que todo el proceso sea conforme a la normativa.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
10 me gusta
Recompensa
10
8
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
AirdropNinja
· 07-13 06:40
¿No se puede llegar al interior desde el puerto?
Ver originalesResponder0
StablecoinEnjoyer
· 07-13 04:40
Las empresas del continente no solo deberían mirar el espectáculo.
Ver originalesResponder0
ShamedApeSeller
· 07-13 03:00
En Hong Kong, está bien ver una película.
Ver originalesResponder0
Lonely_Validator
· 07-10 08:06
Las acciones de Hong Kong finalmente han comenzado a despegar.
Ver originalesResponder0
EthMaximalist
· 07-10 08:06
¡Hong Kong gogo, el continente sigue aprendiendo!
Ver originalesResponder0
SchrodingerAirdrop
· 07-10 08:06
Hong Kong hace las cosas de manera elegante.
Ver originalesResponder0
AirdropworkerZhang
· 07-10 07:57
Soy un tonto que ha visto grandes tormentas.
Ver originalesResponder0
0xTherapist
· 07-10 07:57
Hong Kong realmente se atreve a jugar con destreza.
El valor total de activos RWA supera los 22 mil millones de dólares, Hong Kong lidera la ola de innovación financiera.
RWA: La nueva ola de innovación financiera
El proceso de tokenización de activos globales está acelerando su desarrollo. Los datos muestran que, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en la cadena pública ha superado los 22 mil millones de dólares. Deloitte predice que el tamaño del mercado de bienes raíces tokenizados alcanzará los 4 billones de dólares en 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong ha aprovechado sus ventajas institucionales únicas para convertirse rápidamente en un pionero del desarrollo regulado en el campo de RWA. Desde el proyecto de tokenización de activos de estaciones de carga del Grupo Longxin, hasta el lanzamiento del primer fondo tokenizado regulado en Asia, varios casos de referencia han tenido éxito, lo que confirma el potencial de esta forma innovadora de financiamiento en el ámbito de los activos reales.
Uno, la esencia de RWA
RWA(Activos del Mundo Real)se refiere a la tokenización de activos del mundo real, un modelo financiero innovador basado en la tecnología blockchain. Mapea activos físicos o financieros en la cadena, convirtiéndolos en tokens digitales de alta liquidez y divisibilidad. Este proceso no solo logra la expresión digital de los activos, sino que también otorga a los activos una transparencia y trazabilidad sin precedentes a través de la blockchain.
Desde el punto de vista de la conformidad legal, RWA es un concepto amplio, sin una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos que se realizan a través de la tecnología blockchain pueden ser denominados RWA.
2. Ventajas de RWA
( una ) activación de escenarios de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar para las finanzas tradicionales
El modelo RWA combina la tecnología blockchain para dividir y transformar activos pesados como bienes raíces y derechos de ingresos de infraestructura en tokens digitales de alta liquidez, abriendo nuevos canales de financiamiento. Para los inversores, la divisibilidad de los tokens reduce la barrera de entrada, permitiendo participar en inversiones inmobiliarias con solo 50 dólares.
( dos ) reducir costos de financiamiento, aumentar la eficiencia de financiamiento
En comparación con la estricta revisión de la emisión de valores tradicionales, el modelo RWA evita procesos prolongados y reduce los costos de financiamiento.
( tres ) estructura de trading personalizada
RWA ofrece a las empresas una alta flexibilidad, permitiendo personalizar la estructura de financiamiento según las necesidades, como la distribución de ingresos, mecanismos de redención, etc.
RWA ha logrado una efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si la solvencia del emisor es promedio, siempre que los activos subyacentes sean de alta calidad, se puede realizar financiamiento.
Los participantes en el mercado RWA son diversos, desde instituciones hasta minoristas pueden comerciar libremente, formando un ecosistema robusto. La prosperidad del ecosistema en la cadena puede retroalimentar las operaciones en línea de los proyectos, mejorando la influencia de la marca. Este modelo de retroalimentación positiva de colaboración en cadena y fuera de cadena es la ventaja única de RWA.
Tres, Marco regulatorio de RWA en Hong Kong
(una )principios de supervisión
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia", prestando atención a las propiedades financieras de los activos reales correspondientes a los tokens, reflejando el concepto de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas".
( dos ) documento de especificaciones concretas
En noviembre de 2023, la "Circular sobre productos de inversión tokenizados aprobados por la Comisión de Valores" aclara los requisitos de regulación para tokens de tipo valor.
En noviembre de 2023, la "Circular sobre las actividades relacionadas con valores tokenizados por parte de intermediarios" enfatiza que los valores tokenizados deben cumplir con la legislación de valores vigente.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria lanzó el "Proyecto Ensemble" para explorar escenarios de aplicación de tecnología de tokenización.
Cuatro, Puntos de cumplimiento para empresas del continente que llevan a cabo RWA en Hong Kong
( una ) activos subyacentes cumplimiento
Aseguramiento de la propiedad de activos: garantizar la posesión legal y clara de los activos.
Auditoría de activos: contratar a una institución profesional para auditar y evaluar el valor de mercado de los activos, la depreciación y el deterioro.
Desprendimiento de activos: separar los activos subyacentes de la entidad operativa para lograr la separación de riesgos.
(dos) datos en cadena cumplimiento
Adopción del modelo "dos cadenas y un puente": datos de prueba en la cadena de alianza nacional, implementación de tokens en la cadena pública en el extranjero, y vinculación a través de un puente entre cadenas. O utilizar el puerto de datos de libre comercio de Hainan para completar la circulación de datos transfronterizos.
( tres ) cumplimiento de la circulación de fondos
Diseñar un marco para la recopilación y circulación de fondos en el extranjero, principalmente a través de canales como QFLP, FDI, QFII, etc., para completar el retorno de los fondos.
Al promover proyectos de RWA, es necesario considerar de manera integral factores como la tributación, los umbrales de acceso y los costos de cumplimiento, y asegurarse de que todo el proceso sea conforme a la normativa.