Web3与传统商业模式融合成为投资新趋势

近期在一级投资市场备受青睐的项目呈现出一个共同特点：倾向于"混合创新"，即利用Web3的技术基础设施来支持经过验证的成熟Web2商业逻辑。这种趋势体现在多个领域，如将传统股票ETF投资逻辑引入Web3、开发数字资产量化策略、提供加密资产专业配置服务，以及打造比特币日常支付钱包等。

这些项目大多属于融合创新范畴，其本质与一些Web3项目"借壳上市"以及某些美股公司储备加密资产涉足加密货币领域的运作逻辑相似。

出现这种趋势的原因主要有三点：

1. 纯原生链上创新项目遇到发展瓶颈。这类项目不仅难以突破用户规模的限制，其商业模式也过度依赖代币经济学激励。更重要的是，其叙事和业务设计陷入了自我循环的困境，在流动性相对匮乏的低迷市场环境下显得尤为被动。

2. 监管环境呈现"加密友好"特性。比特币和以太坊ETF的推出、相关法案的确立，以及传统金融机构的大规模进入，使加密资产从小众投机标的逐渐成为主流化的金融衍生品。在这种背景下，融合传统金融成熟商业模式或寻找Web3实用技术基础设施的混合创新方向成为热门选择。

3. 用户投资需求趋于成熟。随着大量主流Web2用户的涌入，人们更关注产品的易用性、安全性和盈利能力，而非去中心化程度。因此，操作简单、效果直接的产品更受市场欢迎。

基于这些趋势，未来3-5年的主流投资方向可能会围绕"传统业务的加密化改造"展开：

1. 金融细分市场将涌现大量结合传统业务逻辑和加密技术底层的项目，涉及投资、支付、资产管理、保险、征信、供应链金融和跨境贸易结算等领域。加密基础设施将趋于隐藏在后端，专注解决成本、效率和透明度问题，而用户体验的前端将与传统产品相似。

2. 技术标准化和基础设施的"隐形化"将成为重要趋势。支持Web3和Web2融合创新的新型基础设施不再局限于纯加密原生范畴，而是专注于提供可靠、高效、低成本的加密技术支持。一些曾经热门的技术概念可能不再受到追捧，但会实际成为一些优秀产品的底层支撑。

3. 传统金融机构将转向"主动入场"。它们不再仅仅是购买加密货币储备或投资Web3项目，而是直接利用自身的牌照、资源和用户基础来进行加密业务的本土化改造。例如，银行可能推出稳定币支付服务，保险公司可能开发链上保单，券商可能提供加密资产托管服务。这种大型机构的参与将带来更大规模的资金和用户，同时加剧产品化的竞争，推动行业逐步成熟。