BTCFi生态增长背后的成功策略

比特币金融(BTCFi)生态在2024年取得了显著发展。随着BTC扩展方案和BTC流动性质押代币(LST)的兴起,比特币正从静态价值存储转变为可参与更多链上收益场景的资产,在整个DeFi生态中的应用潜力大幅提升。

Core、BOB和Corn是下半年BTCFi领域的代表性增长案例。这些生态围绕"生息"的一系列动作极大激活了BTC资产的流动性。随着BTC流动性的逐步释放,BTCFi生态中资产的链上沉淀规模仍有巨大的增长潜力。

1. 背景

1.1 BTC资产链上流动路径

BTC及其锚定资产在链上的流动方向可分为三层:

• 第一层:原生BTC
• 第二层:
  1. 基于中心化托管发行的封装BTC
  2. 运行在BTC L2及侧链的映射资产
  3. 流动性质押BTC
• 第三层:各种下游DeFi场景中的BTC衍生资产

1.2 BTC资产市场现状

从BTC锚定资产在以太坊、Arbitrum、BNB三大网络的发行情况看,中心化托管发行的封装BTC仍占据绝大多数市场份额,WBTC和BTCB合计占整体BTC锚定资产流通量的75%以上。

LBTC和SolvBTC.BBN等BTC LST近几个月在BTC (re)staking叙事推动下增长迅速,成为BTC锚定资产市场的另一股新兴力量。目前BTC LST市场总量约为25.1K枚BTC,其中Lombard和Solv Protocol两大协议占超过70%的市场份额。

2. BTCFi生态的资产沉淀策略

2.1 Core:聚焦增量资产与代币激励双轮驱动生态增长

Core是一个由BTC驱动的L1扩展方案,允许用户通过非托管比特币质押获得被动收益。目前Core的TVL已达到$591.5M,半年增长4757.9%。

Core TVL增长主要由以下因素驱动:

1. 聚焦BTC锚定资产的增量市场来提高生态流动性,吸纳增长迅速的Solv衍生资产

2. 构建配套原生协议并与BTCFi项目快速集成,建立完备的生态应用

3. 利用原生代币$CORE的空投和市场表现支撑起激励结构,形成多维度的生态协同效应

2.2 Corn:积分衍生玩法高效吸引BTC LST市场流动性

Corn是近期推出的ETH L2网络,采用混合代币化的比特币(BTCN)作为gas费用和经济激励工具。目前Corn尚未启动主网,但已通过联合多方推出的存款活动有效吸纳了$425.8M的资金存储。

Corn的主要增长策略包括:

1. 与Pendle合作引领BTC LST积分衍生玩法,为BTC LST持有者提供多样化的策略玩法

2. 通过TVL BootStrap Campaign吸引初始流动性

2.3 BOB:安全桥接与强劲生态助力资产聚拢

BOB是一个创新的混合型Layer2网络,将比特币和以太坊的优势结合在一起。当前BOB总TVL达到$65.7M,资产构成主要来自WBTC。

BOB的主要增长策略包括:

1. 推出一键流动质押服务BOB Stake,集成多个流动质押服务提供商和DeFi平台

2. 通过BOB Fusion激励计划吸引用户参与生态建设

3. 总结

Core、BOB和Corn在资产沉淀策略上采取了差异化打法。有效实现生态资金沉淀的关键在于打通和激励大体量增量锚定资产,并通过多样化DeFi应用形成可组合的生息策略并提供多方激励预期。

目前,BTC锚定资产在L2和侧链扩展网络的TVL约为16亿美元,占BTC总市值的比例仅为0.14%。随着未来BTC流动性逐步释放,BTC资产在各条链上的沉淀规模以及BTCFi生态的应用场景仍有巨大的增长潜力。