新兴生息稳定币项目盘点：盈利模式各不相同

加密货币市场虽然波动剧烈，但稳定币已成为一个相对成熟且规模庞大的板块，总市值超过2000亿美元。目前中心化稳定币USDT和USDC占据主导地位，但市场对去中心化稳定币的需求一直存在。

随着Ethena推出USDe取得成功，越来越多生息稳定币项目开始涌现。本文将分析三个新兴生息稳定币项目:Usual、Anzen和Resolv，探讨它们的锚定机制和收益来源。

Usual:政商关系是优势

Usual发行的是RWA生息稳定币USD0，背后资产为短期国债。用户质押USD0可获得USD0++，并以$USUAL作为额外奖励。该项目的一大优势是团队背景强大，与法国政商关系良好，这对处理RWA监管问题至关重要。

Usual的代币经济模型具有一定通胀属性。$USUAL的发行量与USD0的TVL挂钩，采用递减曲线，旨在奖励早期参与者并推高代币价值。目前USD0市值已达14亿美元，USD0++的APY高达50%。

近期Usual与Ethena达成合作,将接受USDtb作为抵押品,并将部分支持资产迁移到USDtb。这一举措将使Usual成为USDtb最大的铸造者和持有者之一。

Anzen:链上信贷资产

Anzen发行的USDz支持多条公链,背后资产是私人信贷资产组合。USDz质押后可获得sUSDz,享受RWA收益。Anzen与美国持牌经纪商Percent合作,投资组合主要面向美国市场,当前APY约10%。

该项目已获得400万美元种子轮融资,投资方包括Mechanism Capital、Circle Ventures等知名机构。ANZ代币采用ve模型,可锁仓质押获得veANZ,参与协议收入分润。

Resolv:Delta中性策略

Resolv有两款产品:USR和RLP。USR是由ETH超额抵押铸造的稳定币,可质押获得stUSR。RLP则由USR的超额抵押品支持,非稳定币。

Resolv采用Delta中性策略管理抵押品。大部分ETH存入Lido质押,小部分用作期货保证金。收益来源包括链上质押和资金费率,70%分配给stUSR和RLP持有者,30%分配给RLP作为风险溢价。

目前stUSR的APY为12.53%,RLP为21.7%,总TVL达1.83亿美元。Resolv近期上线Base网络并推出积分活动,为未来发币做准备。

总的来说,这些新兴生息稳定币项目采用了不同的盈利模式和风险管理策略,为用户提供了多样化的选择。随着市场的发展,生息稳定币领域可能会迎来更多创新。