PoS公链之争：以太坊、Tezos和Cosmos的链上数据对比分析

2020年，PoS增发系公链成为市场热点话题之一。本文将通过链上数据，对比分析三大知名PoS项目ETH2.0、Tezos和Cosmos的持币地址和数量分布情况。

ETH2.0是以太坊即将进行的重大升级，分四个阶段实施。第0阶段将从PoW转为PoS机制,预计将使ETH新增发率从近10%降至2%以下,低于传统货币通胀率,彰显其稀缺性。

Tezos是一个高性能底层公链,具有自我修复功能。XTZ持有者可自行抵押做节点,也可委托给"烘焙师"参与治理,进行技术升级迭代,最大程度避免分叉。社区在DeFi与合规金融等方向有布局。

Cosmos是一个提供扩展与互操作性的去中心化网络,基于Tendermint共识算法构建。Tendermint Core和区块链间通信(IBC)协议形成通用架构,实现各加密货币主链互操作。

PoS机制已成为新一代公链不可阻挡的趋势。相比PoW矿业的硬件和线下运营逻辑,Staking通过质押代币参与网络安全管理,防止通胀稀释。但PoS也存在一些问题,如代币内在价值不足以支撑币价,导致"赚了币亏了钱"的情况。

ETH2.0的出现让PoS赛道再度升温。其phase 0确定需抵押32个ETH进行PoS挖矿,降低了预期增发和节点奖励门槛。本文基于Amberdata API数据进行分析。

排名前10、100、1000地址的代币分布

截至2020年6月17日,ETH共有约1.02亿个账户,每天新增几万个。在这些地址中,前10地址持有15.93%的代币,前100地址持有35.32%,前1000地址持有64.87%。

ATOM共有31358个地址,125个验证者。前10地址持有88.82%的代币,前100地址持有98.62%,前1000地址持有99.94%。

Tezos共有546382个地址,494个烘培者。前10地址持有20.71%的代币,前100地址持有53.24%,前1000地址持有81.23%。

对比可见,ETH在去中心化程度上最佳。Tezos作为新公链表现不俗,前10和前100地址持币比例与ETH相近。考虑到烘培师吸引外部质押的情况,Tezos普通用户仍持有相当比例代币,在去中心化上具有优势。

质押率和预期收益对比

截至2020年6月18日,ATOM动态质押率93.88%,年化收益率9.26%。总市值约5.11亿美元,非质押流通市值仅3130万美元。每年增发代币是现有非质押流通代币的1.42倍。

XTZ动态质押率79.93%,年化收益率6.94%,总市值19.37亿美元。每年增发代币是非质押流通代币的27%。

ATOM较高的增发率可能引发市场担忧,而XTZ的增发率相对合理。

持币地址活跃度

ETH中38%的地址在过去一年内活跃,占总流通代币的76.01%。

XTZ中56.2%的地址过去一年有活跃记录,活跃代币占流通量的95.17%。前1000地址近30天交易比例很高。

ATOM中44.25%的地址近一个月内活跃,95.5%的地址在2020年1-5月间活跃。

Tezos和Cosmos整体活跃度较高,Tezos近期活跃度更高,60%以上地址近一个月保持活跃。

综上所述,ETH在去中心化程度上领先,但Tezos表现不俗。Tezos较为合理的增发率和较高的活跃度,使其有望在PoS赛道上成为黑马,与ETH 2.0竞争。未来公链竞争关键在于去中心化治理、生态完善、开发者社区建设及差异化优势。