Blast: Layer2时代的收益新篇章

Blast代币空投于6月26日晚10点开始发放,标志着这场备受瞩目的空投活动即将落幕。从投资机构、社区热度和TVL来看,Blast无疑是今年可与ZKsync比肩的顶级项目。随着Layer2进入新阶段,在这场规模庞大且颇具争议的空投活动之后,Blast本身及Layer2生态将如何发展?

一、项目背景

环境驱动创新

传统Layer 2生态中,用户通过质押生态代币、稳定币等获取Layer2代币作为收益。同时,Layer2项目方利用质押的代币完成POS模式下的交易验证等,并提供代币激励用户参与网络维护和发展,形成双赢局面。由于Layer2基于Layer1构建,质押资金需承担来自两个层面的系统风险,Layer2项目通常需提供高于Layer1的质押利率作为补偿。那么,是否有办法让Layer2获取更高的资本收益?Blast应运而生。

基本信息

Blast是由Blur创始人PacMan推出的基于Optimistic Rollups的以太坊二层网络。不同于其他专注于扩容、提速和降低gas费的Layer2,Blast聚焦于完善Layer1不足的同时提供更高经济效益,成为首个提供ETH和稳定币质押固定收益的Layer2。这一立足收益角度的定位,或将引导Layer2建设从技术属性回归Web3的金融本质。

发展历程

• 2023年11月,项目启动并获2000万美元种子轮融资
• 2023年11月,宣布独特收益模型,提供4%ETH和5%稳定币收益
• 2024年2月,主网正式启动
• 2024年5月,空投计划推迟至6月并增加分配量
• 2024年6月26日,正式发放空投

市场增长

Blast链受到市场追捧,持续增长。截至撰稿时,其TVL达16亿美元,位列TVL第6、协议数量第11,锁定资产占所有链1.71%。

二、代币经济学

代币功能

$Blast代币具有生态治理、空投激励、质押收益等基础功能,与其他Layer2代币相似。在生态治理方面,Blast有较为完备的治理条例和规章制度。

代币分配

Blast代币总量100亿,分配如下:

• 社区50%,3年内线性解锁
• 核心贡献者25.5%,25%一年后解锁,75%随后3年线性解锁
• 投资者16.5%,25%一年后解锁,75%随后3年线性解锁
• Blast基金会8%,4年内线性解锁

第一阶段空投

• Blast Points持有者瓜分7%总量
• Blast Goal持有者瓜分7%总量
• Blur基金会获3%总量用于分配给Blur社区

排名前0.1%钱包的空投将在6个月内线性释放,减轻初期抛压。Blast Goal数量远少于Blast Points,收益更高。

三、叙事特点

EVM的完美兼容

Blast通过合约自由选择"是否Auto-Rebasing"功能实现EVM完美兼容。这一创新设计使得DAPP迁移更为便捷。

一鱼多吃的完美解决

Blast创新性地提出Auto-Rebasing(自动重定基)方案,无需通过WETH等中间代币即可自动更新用户账户余额。质押在Blast的ETH自动与Lido交互质押,直接更新原生ETH余额。USDB通过MakerDAO的T-Bill协议,桥接回以太坊时可兑换为DAI。

本质上,Blast将锁定代币自动质押在DeFi中,不断转化为原生代币收益,实现利滚利的同时避免高昂gas费。未来Blast有望脱离Lido和MakerDAO独立运作,让用户在获取Blast链质押奖励的同时,享受与ETH链相近的基础利率。

四、生态建设

Blast生态涵盖SocialFi、GameFi、DeFi、NFT等多个赛道,形成多元化生态系统。

DEX龙头Thruster

Thruster是专为用户打造的收益优先型DEX,TVL达4.38亿美元。特点包括:

• 继承常规AMM模型
• 提供简洁和复杂两种UI模式
• 利用Blast链自动化质押收益提高流动性
• 设计每周无损彩票吸引用户参与

杠杆借贷龙头Juice Finance

Juice Finance是Blast链最大杠杆借贷平台,TVL达3.94亿美元。主要功能:

• 杠杆借贷:用WETH作抵押品借出3倍USDB
• 收益农场:提供多种策略金库

相较其他平台,Juice Finance还具备无许可借贷和跨保证金功能。

资本效应提升平台Zest

Zest利用Blast链原生ETH收益提高资本效益。用户质押150美元ETH可获100美元zUSD和50美元Leveraged ETH,zUSD继承ETH收益率,Leveraged ETH承担波动性。Zest为用户提供收益更高、风险更低的辅助方案。

SocialFi龙头Fantasy

Fantasy是结合社交金融和交易卡牌游戏元素的创新项目。特点包括:

• 提供基于Crypto Twitter社区知名人士的卡牌
• 持卡玩家可获Blast链4%原生收益和卡片交易量1.5%ETH
• 每周根据市场活跃度和社交影响力排名获奖

目前Fantasy NFT总交易量达9311万美元,参与人数36.7K,综合排名Blast链第5。

五、未来发展和风险意见

未来发展趋势

• Blast有望成为象征性项目,吸引大量资金流入
• Blast链为DeFi发展提供沃土,相关项目或将快速发展

隐藏性风险分析

• 技术层面:Auto-Rebasing优化资本效率,但增加系统风险
• 风险层次:通过Lido和MakerDAO质押增加全链资金系统风险
• 权限层次:自动质押可能损害用户资金处置权

总体而言,Blast高收益伴随整体系统风险增加,但对小资金用户仍具吸引力。其收益特点可能被其他Layer2采用,值得持续关注。