对话交易员Murphy：链上数据不是刻舟求剑，四个维度告诉你现在走到了周期的哪个位置？

Murphy是一位链上数据研究者，擅长利用链上数据分析来指导交易。本文总结了与Murphy的对话,主要内容包括:

Murphy的交易策略

1. 资金配置:90%主流币(BTC、ETH、BNB),10%山寨币
2. 预期收益:200%-300%
3. 可承受回撤:
   • 主流币:不设止损,回调20%-30%正常
   • 山寨币:跌破20%止损
4. 交易逻辑:
   • 大周期择时,不做波段和高频交易
   • 用链上数据分析指导交易

Murphy的抄底指标

1. CVDD:累计价值天数销毁指数,历史上BTC价格未有效跌破CVDD
2. RP(已实现价格)和BP(平衡价格):价格在BP和RP中间通道盘整时是买入机会
3. PSIP:盈利中的供应量,小于50%时往往是熊市底部
4. LTH的NUPL和MVRV:反映长期持有者盈亏情况
5. 矿工视角:挖矿成本和脉冲指数

判断"见顶"的方法

1. MVRV:大于3时可考虑卖出
2. URPD:反映链上筹码结构,验证其他见顶信号
3. 供需关系:长期持有者开始大规模卖出时可能接近顶部

Murphy认为,目前市场已经经历第一次短期持有者大规模承接,还会有第二次承接。预计相对顶部区间可能出现在2025年3-4月。

Murphy的学习方法

1. 学习市场上分析师的内容
2. 在Excel中分类整理指标库
3. 通过回测不断修正提高指标有效性

Murphy强调,链上数据适合分析趋势和周期,不适合短期预测和分析山寨币。交易时要结合多项数据综合分析,避免依赖单一指标。