市场情绪和链上数据解读

恐慌与贪婪指数

目前恐慌和贪婪指数为74，表明市场处于贪婪状态，投资情绪较高。6月份指数出现较大幅度下跌，7月初跌至年内最低点，之后出现显著反弹。

BTC合约持仓分析

7月初以来，合约持仓呈现连续增长趋势，23日开始出现减仓。28日比特币大会后，仓位又有所增加。这反映了资金对市场的看法变化:7月初看多，23日临近压力位时部分资金减仓，特朗普讲话引发短暂下跌后快速反弹，部分资金重新进场看多后市。

杠杆基金空头头寸

上周杠杆基金空头增加了103张合约，相当于515个BTC。该指标上升通常意味着套利资金也在现货端加仓，而指标下降至拐点则预示空头平仓后可能出现上涨行情。

某交易平台BTC保证金多头头寸

3月16日多头持仓达到低点后开始累积，目前仍处于高位但增长趋缓。

稳定币供应振荡器(SSRO)

7月9日SSRO触底，低于去年8-9月的低点，表明场内资金参与度急剧下降。但这也形成了拐点，随后开始反弹。这个相对低位对山寨币来说是较好的反弹条件。

BTC长短期持有者占比变化

长期持有者在去年12月至今年4月的主升浪期间持续减持。4月以来，BTC进入宽幅震荡，长期持有者停止减持，倾向于继续持有。

BTC长期持币者未实现净损益

该指标目前仍在绿色区域运行，尚未进入蓝色区域(超过0.75)。参考过往周期，该指标进入蓝色区域并运行一段时间后，可能会形成本轮行情的顶部。

BTC短期持币者未实现净损益

6月底至7月初，该指标位于0以下，7月15日恢复到0以上。参考去年9月走势，后续可能形成主升行情。