Với sự không bền vững của các dự án có lợi suất cao trong bối cảnh thị trường gấu, cùng với sự sụt giảm đáng kể trong tổng giá trị khóa của lĩnh vực DeFi, câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) do MakerDAO dẫn dắt dần thu hút sự chú ý. Thị trường chuyển sự chú ý sang tài sản thế giới thực, đặc biệt là trái phiếu kho bạc Mỹ, loại tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể được áp dụng quy mô lớn.
Trong bối cảnh này, Ondo Finance đã nhanh chóng nổi bật như một dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA. Gần đây, Quỹ Ondo đã thông báo sẽ mở khóa lưu thông token ONDO vào ngày 18, sau đó một sàn giao dịch nổi tiếng đã thông báo sẽ đưa Ondo Finance (ONDO) vào lộ trình niêm yết. Quyết định này dự kiến sẽ mang lại nhiều động lực và tính thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.
Tổng quan về Ondo Finance
Ondo Finance là một giao thức tập trung vào đầu tư token hóa RWA, đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ token hóa Ondo v2 vào tháng 1 năm 2023. Dự án này cam kết cung cấp cơ hội đầu tư cấp độ tổ chức cho đông đảo nhà đầu tư, mang đến các sản phẩm quỹ có rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và có thể mở rộng (như trái phiếu Chính phủ Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, v.v.) vào thế giới blockchain, cung cấp cho nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn khác ngoài stablecoin, giúp người nắm giữ chứ không phải phát hành có thể thu được phần lớn lợi nhuận từ tài sản cơ sở.
Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, tổng giá trị thị trường của lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ RWA đã nhanh chóng tăng từ 110 triệu đô la Mỹ lên 863 triệu đô la Mỹ hiện nay. Trong đó, Ondo có quy mô thị trường đạt 125 triệu đô la Mỹ trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ RWA, đứng thứ ba trên thị trường, chỉ sau hai giao thức nổi tiếng.
Sản phẩm token hóa của Ondo Finance
Ondo đã ra mắt sản phẩm quỹ được token hóa $OUSG cho trái phiếu Mỹ và $OMMF cho quỹ thị trường tiền tệ thông qua việc token hóa quỹ, cho phép người nắm giữ stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ. Nhà đầu tư sẽ nhận được chứng chỉ quyền lợi quỹ token hóa, Ondo thu phí quản lý hàng năm là 0.15%.
Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt dự án trái phiếu token hóa được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng có thể rút bất cứ lúc nào - stablecoin sinh lời $USDY. Điểm đổi mới của USDY là nó cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một công cụ đầu tư không cần giấy phép, vừa có thể lưu trữ giá trị tính bằng USD, vừa có thể tạo ra lợi nhuận bằng USD.
Do yêu cầu tuân thủ quy định, sản phẩm quỹ token hóa chỉ dành cho khách hàng đã qua KYC. Để thực hiện điều này, Ondo hợp tác với giao thức DeFi phía sau Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp bằng stablecoin cho các token cần đầu tư có giấy phép như $OUSG, nhằm đạt được sự tham gia không cần giấy phép ở phía sau của giao thức.
Stablecoin $USDY
$USDY là sản phẩm sinh lãi bằng đô la Mỹ dành cho cư dân và tổ chức không phải của Mỹ, tài sản cơ sở là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi tiết kiệm ngân hàng. Nhà đầu tư cần hoàn thành KYC trước khi tham gia, có thể nhận được lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trên cơ sở giữ nguyên giá trị đô la Mỹ. Hiện tại TVL đạt 65,37 triệu đô la.
$USDY được phát hành độc lập bởi Ondo USDY LLC, đây là một SPV độc lập được tách biệt khỏi các vụ phá sản, phát hành $USDY bằng cách thế chấp tài sản/cổ phần của mình và chỉ định người nắm giữ $USDY là người thụ hưởng cuối cùng theo hình thức ủy thác.
Quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa $OUSG
$OUSG là quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, với tài sản cơ bản là ETF trái phiếu Chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng. Nhà đầu tư cần thông qua KYC mới có thể tham gia, hiện tại TVL đạt 114 triệu USD.
$OUSG được phát hành bởi quỹ token hóa Ondo. Các nhà đầu tư với tư cách là LP sẽ đầu tư USDC, quỹ token hóa Ondo sẽ rút tiền qua một nền tảng giao dịch để gửi vào Clear Street làm lưu ký tiền tệ pháp định, và Clear Street sẽ đóng vai trò là môi giới để mua ETF. Lợi nhuận mới sẽ được tái đầu tư, từ đó tự động tạo ra tỷ suất sinh lợi kép cao hơn.
Quỹ thị trường tiền tệ mã hóa $OMMF
$OMMF là quỹ thị trường tiền tệ gắn với đô la Mỹ, có rủi ro tương đối thấp. Mặc dù hiện tại thông tin còn hạn chế, nhưng có thể suy đoán rằng đây là một quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ SEC đã được token hóa dựa trên mô hình rebase.
Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không cần giấy phép
Flux Finance là nền tảng cho vay phi tập trung được đội ngũ Ondo phát triển dựa trên một giao thức cho vay. Do sản phẩm front-end của Ondo yêu cầu KYC để được truy cập, Ondo hợp tác với Flux Finance ở backend để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp bằng USDC, USDT, DAI, FRAX cho các token như OUSG cần giấy phép đầu tư. Bên còn lại của giao thức cho vay là không cần giấy phép, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia.
Tính đến ngày 18 tháng 1, TVL của Ondo là 179 triệu USD, trong đó TVL của giao thức cho vay Flux Finance đạt 24,32 triệu USD, số tiền vay đạt 14,11 triệu USD.
Lịch sử phát triển của Ondo Finance
Quá trình tài trợ
Ondo được thành lập vào năm 2021 bởi hai cựu nhân viên của một ngân hàng đầu tư nổi tiếng. Người sáng lập Pinku Surana từng là phó giám đốc đội ngũ công nghệ của ngân hàng, dẫn dắt đội ngũ phát triển blockchain. Các thành viên trong nhóm có kinh nghiệm phong phú tại nhiều tổ chức tài chính và giao thức nổi tiếng.
Vào tháng 8 năm 2021, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu đô la Mỹ, do một tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng dẫn dắt, với sự tham gia của nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng khác. Ngoài ra, nhiều nhân vật nổi bật trong ngành cũng đã tham gia đầu tư thiên thần.
Tháng 4 năm 2022, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 20 triệu USD, được dẫn dắt bởi hai tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng, cùng với sự tham gia của nhiều tổ chức danh tiếng khác.
Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, Ondo đã hoàn thành việc huy động vốn ICO trên một nền tảng với hơn 10 triệu đô la, số lượng token chiếm 2% tổng số.
Kinh tế token
Theo đề xuất của Quỹ Ondo: Tổng cung ONDO là 10 tỷ đồng, với lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% token ONDO sẽ được khóa và sẽ được mở khóa theo từng đợt sau 12, 24, 36, 48 và 60 tháng kể từ khi token ban đầu được mở khóa.
Token của các nhà đầu tư tư nhân (không bao gồm các nhà đầu tư vòng của một nền tảng) và các nhà đóng góp cốt lõi sẽ bị khóa trong ít nhất 12 tháng và sẽ dần được phát hành trong bốn năm tiếp theo. Token của các nhà đầu tư vòng của một nền tảng (2%) sẽ được mở khóa hoàn toàn, chiếm phần lớn trong tổng cung lưu hành ban đầu.
Phân bổ token như sau: Nhà đầu tư vòng tròn của một nền tảng (2%), Khuyến khích sinh thái (52,1%), Phát triển giao thức (33%), Nhà đầu tư riêng lẻ (12,9%).
Tóm tắt
Sự thành công của Ondo Finance trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA nhờ vào nền tảng đội ngũ tinh hoa và sự hỗ trợ từ vốn hàng đầu. Dự án chú trọng vào sự tuân thủ, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc sản phẩm trưởng thành và đáng tin cậy. Tuy nhiên, Ondo cũng đối mặt với áp lực cạnh tranh từ các đồng nghiệp và thách thức về sự đơn điệu của sản phẩm. Trong tương lai, Ondo cần mở rộng thêm nhiều kênh, tung ra các sản phẩm hấp dẫn hơn và tận dụng các phần thưởng token để tạo ra vòng quay tăng trưởng, nhằm duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực RWA.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ondo Finance dẫn đầu làn sóng RWA Token ONDO sắp được mở khóa niêm yết
Ondo Finance: Ngôi sao mới nổi trong lĩnh vực RWA
Với sự không bền vững của các dự án có lợi suất cao trong bối cảnh thị trường gấu, cùng với sự sụt giảm đáng kể trong tổng giá trị khóa của lĩnh vực DeFi, câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) do MakerDAO dẫn dắt dần thu hút sự chú ý. Thị trường chuyển sự chú ý sang tài sản thế giới thực, đặc biệt là trái phiếu kho bạc Mỹ, loại tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và có thể được áp dụng quy mô lớn.
Trong bối cảnh này, Ondo Finance đã nhanh chóng nổi bật như một dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA. Gần đây, Quỹ Ondo đã thông báo sẽ mở khóa lưu thông token ONDO vào ngày 18, sau đó một sàn giao dịch nổi tiếng đã thông báo sẽ đưa Ondo Finance (ONDO) vào lộ trình niêm yết. Quyết định này dự kiến sẽ mang lại nhiều động lực và tính thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.
Tổng quan về Ondo Finance
Ondo Finance là một giao thức tập trung vào đầu tư token hóa RWA, đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ token hóa Ondo v2 vào tháng 1 năm 2023. Dự án này cam kết cung cấp cơ hội đầu tư cấp độ tổ chức cho đông đảo nhà đầu tư, mang đến các sản phẩm quỹ có rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và có thể mở rộng (như trái phiếu Chính phủ Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, v.v.) vào thế giới blockchain, cung cấp cho nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn khác ngoài stablecoin, giúp người nắm giữ chứ không phải phát hành có thể thu được phần lớn lợi nhuận từ tài sản cơ sở.
Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, tổng giá trị thị trường của lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ RWA đã nhanh chóng tăng từ 110 triệu đô la Mỹ lên 863 triệu đô la Mỹ hiện nay. Trong đó, Ondo có quy mô thị trường đạt 125 triệu đô la Mỹ trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ RWA, đứng thứ ba trên thị trường, chỉ sau hai giao thức nổi tiếng.
Sản phẩm token hóa của Ondo Finance
Ondo đã ra mắt sản phẩm quỹ được token hóa $OUSG cho trái phiếu Mỹ và $OMMF cho quỹ thị trường tiền tệ thông qua việc token hóa quỹ, cho phép người nắm giữ stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ. Nhà đầu tư sẽ nhận được chứng chỉ quyền lợi quỹ token hóa, Ondo thu phí quản lý hàng năm là 0.15%.
Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt dự án trái phiếu token hóa được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng có thể rút bất cứ lúc nào - stablecoin sinh lời $USDY. Điểm đổi mới của USDY là nó cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một công cụ đầu tư không cần giấy phép, vừa có thể lưu trữ giá trị tính bằng USD, vừa có thể tạo ra lợi nhuận bằng USD.
Do yêu cầu tuân thủ quy định, sản phẩm quỹ token hóa chỉ dành cho khách hàng đã qua KYC. Để thực hiện điều này, Ondo hợp tác với giao thức DeFi phía sau Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp bằng stablecoin cho các token cần đầu tư có giấy phép như $OUSG, nhằm đạt được sự tham gia không cần giấy phép ở phía sau của giao thức.
Stablecoin $USDY
$USDY là sản phẩm sinh lãi bằng đô la Mỹ dành cho cư dân và tổ chức không phải của Mỹ, tài sản cơ sở là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi tiết kiệm ngân hàng. Nhà đầu tư cần hoàn thành KYC trước khi tham gia, có thể nhận được lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trên cơ sở giữ nguyên giá trị đô la Mỹ. Hiện tại TVL đạt 65,37 triệu đô la.
$USDY được phát hành độc lập bởi Ondo USDY LLC, đây là một SPV độc lập được tách biệt khỏi các vụ phá sản, phát hành $USDY bằng cách thế chấp tài sản/cổ phần của mình và chỉ định người nắm giữ $USDY là người thụ hưởng cuối cùng theo hình thức ủy thác.
Quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa $OUSG
$OUSG là quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, với tài sản cơ bản là ETF trái phiếu Chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng. Nhà đầu tư cần thông qua KYC mới có thể tham gia, hiện tại TVL đạt 114 triệu USD.
$OUSG được phát hành bởi quỹ token hóa Ondo. Các nhà đầu tư với tư cách là LP sẽ đầu tư USDC, quỹ token hóa Ondo sẽ rút tiền qua một nền tảng giao dịch để gửi vào Clear Street làm lưu ký tiền tệ pháp định, và Clear Street sẽ đóng vai trò là môi giới để mua ETF. Lợi nhuận mới sẽ được tái đầu tư, từ đó tự động tạo ra tỷ suất sinh lợi kép cao hơn.
Quỹ thị trường tiền tệ mã hóa $OMMF
$OMMF là quỹ thị trường tiền tệ gắn với đô la Mỹ, có rủi ro tương đối thấp. Mặc dù hiện tại thông tin còn hạn chế, nhưng có thể suy đoán rằng đây là một quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ SEC đã được token hóa dựa trên mô hình rebase.
Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không cần giấy phép
Flux Finance là nền tảng cho vay phi tập trung được đội ngũ Ondo phát triển dựa trên một giao thức cho vay. Do sản phẩm front-end của Ondo yêu cầu KYC để được truy cập, Ondo hợp tác với Flux Finance ở backend để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp bằng USDC, USDT, DAI, FRAX cho các token như OUSG cần giấy phép đầu tư. Bên còn lại của giao thức cho vay là không cần giấy phép, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia.
Tính đến ngày 18 tháng 1, TVL của Ondo là 179 triệu USD, trong đó TVL của giao thức cho vay Flux Finance đạt 24,32 triệu USD, số tiền vay đạt 14,11 triệu USD.
Lịch sử phát triển của Ondo Finance
Quá trình tài trợ
Ondo được thành lập vào năm 2021 bởi hai cựu nhân viên của một ngân hàng đầu tư nổi tiếng. Người sáng lập Pinku Surana từng là phó giám đốc đội ngũ công nghệ của ngân hàng, dẫn dắt đội ngũ phát triển blockchain. Các thành viên trong nhóm có kinh nghiệm phong phú tại nhiều tổ chức tài chính và giao thức nổi tiếng.
Vào tháng 8 năm 2021, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu đô la Mỹ, do một tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng dẫn dắt, với sự tham gia của nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng khác. Ngoài ra, nhiều nhân vật nổi bật trong ngành cũng đã tham gia đầu tư thiên thần.
Tháng 4 năm 2022, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 20 triệu USD, được dẫn dắt bởi hai tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng, cùng với sự tham gia của nhiều tổ chức danh tiếng khác.
Vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, Ondo đã hoàn thành việc huy động vốn ICO trên một nền tảng với hơn 10 triệu đô la, số lượng token chiếm 2% tổng số.
Kinh tế token
Theo đề xuất của Quỹ Ondo: Tổng cung ONDO là 10 tỷ đồng, với lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% token ONDO sẽ được khóa và sẽ được mở khóa theo từng đợt sau 12, 24, 36, 48 và 60 tháng kể từ khi token ban đầu được mở khóa.
Token của các nhà đầu tư tư nhân (không bao gồm các nhà đầu tư vòng của một nền tảng) và các nhà đóng góp cốt lõi sẽ bị khóa trong ít nhất 12 tháng và sẽ dần được phát hành trong bốn năm tiếp theo. Token của các nhà đầu tư vòng của một nền tảng (2%) sẽ được mở khóa hoàn toàn, chiếm phần lớn trong tổng cung lưu hành ban đầu.
Phân bổ token như sau: Nhà đầu tư vòng tròn của một nền tảng (2%), Khuyến khích sinh thái (52,1%), Phát triển giao thức (33%), Nhà đầu tư riêng lẻ (12,9%).
Tóm tắt
Sự thành công của Ondo Finance trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA nhờ vào nền tảng đội ngũ tinh hoa và sự hỗ trợ từ vốn hàng đầu. Dự án chú trọng vào sự tuân thủ, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc sản phẩm trưởng thành và đáng tin cậy. Tuy nhiên, Ondo cũng đối mặt với áp lực cạnh tranh từ các đồng nghiệp và thách thức về sự đơn điệu của sản phẩm. Trong tương lai, Ondo cần mở rộng thêm nhiều kênh, tung ra các sản phẩm hấp dẫn hơn và tận dụng các phần thưởng token để tạo ra vòng quay tăng trưởng, nhằm duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực RWA.