Cơ chế quản lý Stablecoin mới: Dự luật 《GENIUS》 được Thượng viện Hoa Kỳ thông qua
Gần đây, tiến trình quản lý stablecoin toàn cầu diễn ra nhanh chóng, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật Hướng dẫn và Thúc đẩy Đổi mới Quốc gia về Stablecoin" (GENIUS ), một lần nữa dọn sạch rào cản cho quản lý stablecoin toàn cầu.
Stablecoin phát triển nhanh chóng, hiệu ứng đầu đàn nổi bật
Stablecoin như là một loại tài sản tiền điện tử có giá trị ổn định, mục tiêu chính là loại bỏ sự biến động của tiền điện tử, cung cấp cho người dùng các công cụ thanh toán, lưu trữ giá trị và đầu tư đáng tin cậy. Là thước đo giá trị của thị trường tiền điện tử, mỗi lần mở rộng của stablecoin đều phản ánh sự gia tăng quy mô của ngành. Vào năm 2017, tổng lưu thông của stablecoin trên toàn cầu chưa tới 1 tỷ USD, hiện nay đã gần 250 tỷ USD, quy mô thị trường tiền điện tử toàn cầu cũng đã tăng từ chưa tới 1 nghìn tỷ lên 3 nghìn tỷ.
Đợt tăng giá này có thể coi là đợt tăng giá của stablecoin. Sau sự kiện FTX, tổng cung stablecoin toàn cầu giảm từ 190 tỷ xuống còn 120 tỷ USD, nhưng sau đó đã tăng trưởng ổn định, liên tục tăng trong 18 tháng. Trong khi đó, giá Bitcoin đã tăng từ đáy 17,500 USD lên trên 100,000 USD. Điều này chủ yếu là do tính thanh khoản của đợt tăng giá này đến từ các tổ chức bên ngoài, và việc các tổ chức tham gia thường chọn stablecoin làm phương tiện.
Có nhiều loại stablecoin, có thể phân loại theo các chiều như trung tâm kiểm soát, loại tiền pháp định, có tính lãi hay không, tài sản thế chấp, v.v. Khác với các trường hợp sử dụng khác, stablecoin về bản chất là công cụ định giá cốt lõi, không được sử dụng để đầu cơ, hầu như không có hạn chế chính thức, có thể được áp dụng toàn cầu, tạo nền tảng cho việc trở thành đồng tiền toàn cầu.
Stablecoin có phạm vi bao phủ rộng rãi, ngoài các khu vực chính như Châu Âu, Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc, các thị trường mới nổi như Brazil, Ấn Độ, Indonesia, Nigeria và Thổ Nhĩ Kỳ, đặc biệt là những khu vực có nền tảng tài chính yếu và lạm phát nghiêm trọng, đã bắt đầu sử dụng stablecoin trong giao dịch hàng ngày. Dữ liệu cho thấy, mục đích phổ biến nhất của stablecoin trong lĩnh vực phi tiền điện tử là thay thế tiền tệ (69%), tiếp theo là thanh toán hàng hóa và dịch vụ (39%) và thanh toán xuyên biên giới (39%).
Stablecoin đã bắt đầu thoát khỏi nhãn mác đầu tư tiền điện tử, trở thành điểm cắt quan trọng trong sự hội nhập giữa thị trường tiền điện tử và nền kinh tế toàn cầu. Xét về thị phần, stablecoin USD chiếm 99% quy mô thị trường stablecoin. Do tiền tệ tự nó có hiệu ứng quy mô, việc những kẻ mạnh tiếp tục mạnh lên và sự nổi bật của các đầu thị trường là những đặc điểm chính trong lĩnh vực stablecoin. Stablecoin phi tập trung chiếm ưu thế, USDT trở thành nhà lãnh đạo tuyệt đối, với thị phần đạt 152 tỷ USD, chiếm 62,29%. USDC đứng ở vị trí thứ hai, quy mô khoảng 60,3 tỷ USD, chiếm 24,71%. Cả hai chiếm hơn 80% tổng quy mô thị trường, với độ tập trung rất cao.
Từ góc độ chuỗi công khai, Ethereum chiếm ưu thế tuyệt đối, với thị phần lên tới 50%, tiếp theo là Tron(31.36%), Solana(4.85%) và BSC(4.15%).
Phát hành stablecoin là một doanh nghiệp có lợi nhuận cao, việc phát hành quy mô lớn có thể khiến chi phí biên gần như bằng không. Lấy Tether, đơn vị phát hành USDT, làm ví dụ, lợi nhuận ròng trong toàn bộ năm 2024 đạt 13,7 tỷ đô la, tài sản ròng của tập đoàn tăng vọt lên 20 tỷ đô la, trong khi công ty chỉ có 165 nhân viên. Lợi nhuận khổng lồ này thu hút các tổ chức lớn tham gia, các tổ chức tài chính truyền thống như Visa, Paypal đang tích cực xây dựng chiến lược, và các doanh nghiệp internet cũng đang chuẩn bị tham gia.
Sự điều chỉnh giám sát được tăng tốc, Thượng viện Mỹ thông qua "Dự luật GENIUS"
Các tổ chức đang chen chân, và quản lý cũng theo đó mà đến. Hiện tại, bao gồm Mỹ, EU, Singapore, Dubai, Hồng Kông và một số nơi khác đã bắt đầu hoặc hoàn thiện việc lập pháp khung quản lý về Stablecoin.
Mỹ với tư cách là trung tâm tiền điện tử toàn cầu, những xu hướng quản lý của họ rất được chú ý. Trước năm 2025, Quốc hội Mỹ chưa ban hành quy định chuyên biệt nào đối với stablecoin và tiền điện tử, SEC, CFTC và OCC đều đã định nghĩa stablecoin để giành quyền kiểm soát quản lý. Điều này dẫn đến sự phân mảnh trong quản lý, thậm chí gây ra sự hỗn loạn do sự cạnh tranh giữa các cơ quan quản lý, mang lại sự không chắc chắn cao cho ngành.
Vào tháng 2 năm nay, Hạ viện và Thượng viện Mỹ lần lượt đã đề xuất dự luật STABLE và dự luật GENIUS. Tại hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử đầu tiên của Nhà Trắng vào tháng 3, các quan chức cấp cao đã bày tỏ hy vọng Quốc hội sẽ trình các dự luật liên quan lên văn phòng Tổng thống trước khi nghỉ hè vào tháng 8, phát đi tín hiệu rõ ràng.
Hai dự luật STABLE và GENIUS có trọng tâm hơi khác nhau, nhưng đều yêu cầu dự trữ hỗ trợ 1:1 và công bố hàng tháng. STABLE nhấn mạnh vào việc quản lý thống nhất của liên bang, trong khi GENIUS có xu hướng xây dựng một hệ thống song song giữa cấp bang và liên bang.
Vào tối ngày 19 tháng 5, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua nghị quyết quy trình của dự luật "GENIUS" với 66 phiếu ủng hộ và 32 phiếu phản đối, dọn đường cho việc lập pháp cuối cùng. Việc thông qua dự luật này là một cột mốc quan trọng trong lịch sử tài sản tiền điện tử của Hoa Kỳ, sẽ lấp đầy khoảng trống trong quản lý stablecoin, làm rõ các chủ thể và quy tắc quản lý, thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp stablecoin tại Hoa Kỳ, đồng thời góp phần vào việc hợp pháp hóa ngành công nghiệp tiền điện tử.
Quy định về stablecoin toàn cầu bắt đầu hình thành
Ngay từ trước khi Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu đã giới thiệu dự luật MiCA, cung cấp khung quy định toàn diện cho tất cả các tài sản tiền điện tử, bao gồm cả Stablecoin. MiCA phân loại Stablecoin thành token tham chiếu tài sản và token tiền điện tử, cấm Stablecoin thuật toán, yêu cầu các tổ chức phát hành duy trì dự trữ vốn 1:1 và tuân thủ quy tắc minh bạch.
Hồng Kông cũng đi đầu trong việc quản lý Stablecoin. Vào tháng 12 năm 2024, chính phủ Hồng Kông đã nộp "Dự thảo Quy định về Stablecoin", áp dụng chế độ cấp phép, yêu cầu các nhà phát hành phải thành lập tại Hồng Kông, có đủ nguồn tài chính và tài sản lưu động, đảm bảo dự trữ 1:1.
Singapore đã công bố khung pháp lý cho stablecoin vào năm 2023, trong khi Dubai đã đưa stablecoin vào "Quy định dịch vụ token thanh toán". Tổng thể, sự khác biệt trong quy định về stablecoin toàn cầu là hạn chế, đều tập trung vào việc cấp phép cho các nhà phát hành và đưa ra các quy định rõ ràng về dự trữ phát hành, phân tách rủi ro, chống rửa tiền và chống khủng bố. Sự khác biệt chủ yếu nằm ở các loại stablecoin được phép, hạn chế đối với bên phát hành và tuân thủ chống rửa tiền theo quy định địa phương.
Các khu vực chính trên toàn cầu lần lượt triển khai quy định về Stablecoin, phản ánh vai trò của Stablecoin trong thị trường tài chính toàn cầu đang chuyển từ sự thờ ơ sang sự cạnh tranh sôi nổi. Stablecoin dần trở thành một phần quan trọng của thị trường tiền tệ toàn cầu, đồng thời nâng cao quyền phát ngôn của thị trường tiền mã hóa, cũng như góp phần quan trọng cho các ứng dụng sát thủ trong lĩnh vực tiền mã hóa. Mặt khác, các quốc gia thế giới thứ ba áp dụng Stablecoin để thực hiện giao dịch toàn cầu 24/7, cũng ở một mức độ nào đó thực hiện được tầm nhìn về tiền điện tử phi tập trung.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CryptoCrazyGF
· 22giờ trước
Quy định sắp đến, luôn cảm thấy lo lắng khi để trống.
Xem bản gốcTrả lời0
New_Ser_Ngmi
· 08-16 08:57
Dự luật đã được thông qua? Sự quản lý ngày càng nghiêm ngặt.
Xem bản gốcTrả lời0
StablecoinEnjoyer
· 08-16 08:56
vẫn là quản lý tốt ~ nhập một vị thế ổn định
Xem bản gốcTrả lời0
BlockImposter
· 08-16 08:43
Chỉ với mức độ quản lý này? Cần phải tăng cường hơn nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
ValidatorVibes
· 08-16 08:29
mùa xác thực đã trở lại... bill thiên tài thật sự cho thấy chúng ta đã tiến xa như thế nào kể từ terra thật sự
Quốc hội Mỹ thông qua dự luật GENIUS, thúc đẩy hình thành khuôn khổ quản lý stablecoin toàn cầu.
Cơ chế quản lý Stablecoin mới: Dự luật 《GENIUS》 được Thượng viện Hoa Kỳ thông qua
Gần đây, tiến trình quản lý stablecoin toàn cầu diễn ra nhanh chóng, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật Hướng dẫn và Thúc đẩy Đổi mới Quốc gia về Stablecoin" (GENIUS ), một lần nữa dọn sạch rào cản cho quản lý stablecoin toàn cầu.
Stablecoin phát triển nhanh chóng, hiệu ứng đầu đàn nổi bật
Stablecoin như là một loại tài sản tiền điện tử có giá trị ổn định, mục tiêu chính là loại bỏ sự biến động của tiền điện tử, cung cấp cho người dùng các công cụ thanh toán, lưu trữ giá trị và đầu tư đáng tin cậy. Là thước đo giá trị của thị trường tiền điện tử, mỗi lần mở rộng của stablecoin đều phản ánh sự gia tăng quy mô của ngành. Vào năm 2017, tổng lưu thông của stablecoin trên toàn cầu chưa tới 1 tỷ USD, hiện nay đã gần 250 tỷ USD, quy mô thị trường tiền điện tử toàn cầu cũng đã tăng từ chưa tới 1 nghìn tỷ lên 3 nghìn tỷ.
Đợt tăng giá này có thể coi là đợt tăng giá của stablecoin. Sau sự kiện FTX, tổng cung stablecoin toàn cầu giảm từ 190 tỷ xuống còn 120 tỷ USD, nhưng sau đó đã tăng trưởng ổn định, liên tục tăng trong 18 tháng. Trong khi đó, giá Bitcoin đã tăng từ đáy 17,500 USD lên trên 100,000 USD. Điều này chủ yếu là do tính thanh khoản của đợt tăng giá này đến từ các tổ chức bên ngoài, và việc các tổ chức tham gia thường chọn stablecoin làm phương tiện.
Có nhiều loại stablecoin, có thể phân loại theo các chiều như trung tâm kiểm soát, loại tiền pháp định, có tính lãi hay không, tài sản thế chấp, v.v. Khác với các trường hợp sử dụng khác, stablecoin về bản chất là công cụ định giá cốt lõi, không được sử dụng để đầu cơ, hầu như không có hạn chế chính thức, có thể được áp dụng toàn cầu, tạo nền tảng cho việc trở thành đồng tiền toàn cầu.
Stablecoin có phạm vi bao phủ rộng rãi, ngoài các khu vực chính như Châu Âu, Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc, các thị trường mới nổi như Brazil, Ấn Độ, Indonesia, Nigeria và Thổ Nhĩ Kỳ, đặc biệt là những khu vực có nền tảng tài chính yếu và lạm phát nghiêm trọng, đã bắt đầu sử dụng stablecoin trong giao dịch hàng ngày. Dữ liệu cho thấy, mục đích phổ biến nhất của stablecoin trong lĩnh vực phi tiền điện tử là thay thế tiền tệ (69%), tiếp theo là thanh toán hàng hóa và dịch vụ (39%) và thanh toán xuyên biên giới (39%).
Stablecoin đã bắt đầu thoát khỏi nhãn mác đầu tư tiền điện tử, trở thành điểm cắt quan trọng trong sự hội nhập giữa thị trường tiền điện tử và nền kinh tế toàn cầu. Xét về thị phần, stablecoin USD chiếm 99% quy mô thị trường stablecoin. Do tiền tệ tự nó có hiệu ứng quy mô, việc những kẻ mạnh tiếp tục mạnh lên và sự nổi bật của các đầu thị trường là những đặc điểm chính trong lĩnh vực stablecoin. Stablecoin phi tập trung chiếm ưu thế, USDT trở thành nhà lãnh đạo tuyệt đối, với thị phần đạt 152 tỷ USD, chiếm 62,29%. USDC đứng ở vị trí thứ hai, quy mô khoảng 60,3 tỷ USD, chiếm 24,71%. Cả hai chiếm hơn 80% tổng quy mô thị trường, với độ tập trung rất cao.
Từ góc độ chuỗi công khai, Ethereum chiếm ưu thế tuyệt đối, với thị phần lên tới 50%, tiếp theo là Tron(31.36%), Solana(4.85%) và BSC(4.15%).
Phát hành stablecoin là một doanh nghiệp có lợi nhuận cao, việc phát hành quy mô lớn có thể khiến chi phí biên gần như bằng không. Lấy Tether, đơn vị phát hành USDT, làm ví dụ, lợi nhuận ròng trong toàn bộ năm 2024 đạt 13,7 tỷ đô la, tài sản ròng của tập đoàn tăng vọt lên 20 tỷ đô la, trong khi công ty chỉ có 165 nhân viên. Lợi nhuận khổng lồ này thu hút các tổ chức lớn tham gia, các tổ chức tài chính truyền thống như Visa, Paypal đang tích cực xây dựng chiến lược, và các doanh nghiệp internet cũng đang chuẩn bị tham gia.
Sự điều chỉnh giám sát được tăng tốc, Thượng viện Mỹ thông qua "Dự luật GENIUS"
Các tổ chức đang chen chân, và quản lý cũng theo đó mà đến. Hiện tại, bao gồm Mỹ, EU, Singapore, Dubai, Hồng Kông và một số nơi khác đã bắt đầu hoặc hoàn thiện việc lập pháp khung quản lý về Stablecoin.
Mỹ với tư cách là trung tâm tiền điện tử toàn cầu, những xu hướng quản lý của họ rất được chú ý. Trước năm 2025, Quốc hội Mỹ chưa ban hành quy định chuyên biệt nào đối với stablecoin và tiền điện tử, SEC, CFTC và OCC đều đã định nghĩa stablecoin để giành quyền kiểm soát quản lý. Điều này dẫn đến sự phân mảnh trong quản lý, thậm chí gây ra sự hỗn loạn do sự cạnh tranh giữa các cơ quan quản lý, mang lại sự không chắc chắn cao cho ngành.
Vào tháng 2 năm nay, Hạ viện và Thượng viện Mỹ lần lượt đã đề xuất dự luật STABLE và dự luật GENIUS. Tại hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử đầu tiên của Nhà Trắng vào tháng 3, các quan chức cấp cao đã bày tỏ hy vọng Quốc hội sẽ trình các dự luật liên quan lên văn phòng Tổng thống trước khi nghỉ hè vào tháng 8, phát đi tín hiệu rõ ràng.
Hai dự luật STABLE và GENIUS có trọng tâm hơi khác nhau, nhưng đều yêu cầu dự trữ hỗ trợ 1:1 và công bố hàng tháng. STABLE nhấn mạnh vào việc quản lý thống nhất của liên bang, trong khi GENIUS có xu hướng xây dựng một hệ thống song song giữa cấp bang và liên bang.
Vào tối ngày 19 tháng 5, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua nghị quyết quy trình của dự luật "GENIUS" với 66 phiếu ủng hộ và 32 phiếu phản đối, dọn đường cho việc lập pháp cuối cùng. Việc thông qua dự luật này là một cột mốc quan trọng trong lịch sử tài sản tiền điện tử của Hoa Kỳ, sẽ lấp đầy khoảng trống trong quản lý stablecoin, làm rõ các chủ thể và quy tắc quản lý, thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp stablecoin tại Hoa Kỳ, đồng thời góp phần vào việc hợp pháp hóa ngành công nghiệp tiền điện tử.
Quy định về stablecoin toàn cầu bắt đầu hình thành
Ngay từ trước khi Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu đã giới thiệu dự luật MiCA, cung cấp khung quy định toàn diện cho tất cả các tài sản tiền điện tử, bao gồm cả Stablecoin. MiCA phân loại Stablecoin thành token tham chiếu tài sản và token tiền điện tử, cấm Stablecoin thuật toán, yêu cầu các tổ chức phát hành duy trì dự trữ vốn 1:1 và tuân thủ quy tắc minh bạch.
Hồng Kông cũng đi đầu trong việc quản lý Stablecoin. Vào tháng 12 năm 2024, chính phủ Hồng Kông đã nộp "Dự thảo Quy định về Stablecoin", áp dụng chế độ cấp phép, yêu cầu các nhà phát hành phải thành lập tại Hồng Kông, có đủ nguồn tài chính và tài sản lưu động, đảm bảo dự trữ 1:1.
Singapore đã công bố khung pháp lý cho stablecoin vào năm 2023, trong khi Dubai đã đưa stablecoin vào "Quy định dịch vụ token thanh toán". Tổng thể, sự khác biệt trong quy định về stablecoin toàn cầu là hạn chế, đều tập trung vào việc cấp phép cho các nhà phát hành và đưa ra các quy định rõ ràng về dự trữ phát hành, phân tách rủi ro, chống rửa tiền và chống khủng bố. Sự khác biệt chủ yếu nằm ở các loại stablecoin được phép, hạn chế đối với bên phát hành và tuân thủ chống rửa tiền theo quy định địa phương.
Các khu vực chính trên toàn cầu lần lượt triển khai quy định về Stablecoin, phản ánh vai trò của Stablecoin trong thị trường tài chính toàn cầu đang chuyển từ sự thờ ơ sang sự cạnh tranh sôi nổi. Stablecoin dần trở thành một phần quan trọng của thị trường tiền tệ toàn cầu, đồng thời nâng cao quyền phát ngôn của thị trường tiền mã hóa, cũng như góp phần quan trọng cho các ứng dụng sát thủ trong lĩnh vực tiền mã hóa. Mặt khác, các quốc gia thế giới thứ ba áp dụng Stablecoin để thực hiện giao dịch toàn cầu 24/7, cũng ở một mức độ nào đó thực hiện được tầm nhìn về tiền điện tử phi tập trung.