Curve ra mắt stablecoin mới crvUSD, cơ chế thanh lý đổi mới có thể làm giảm biến động thị trường
Lĩnh vực stablecoin phi tập trung có tiềm năng rất lớn, nhưng hầu hết các dự án khó có thể tồn tại lâu dài. Ngay cả LUNA và UST từng có giá trị thị trường hàng trăm tỷ USD cũng nhanh chóng sụp đổ. Trong bối cảnh như vậy, Curve với tổng giá trị khóa lên tới 37 tỷ USD cũng quyết định tham gia vào lĩnh vực này.
Curve gần đây đã phát hành whitepaper và mã cho stablecoin của mình. Theo thông tin trên GitHub, whitepaper đã được hoàn thành vào tháng 10, hiện tại chưa phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù trong whitepaper không đề cập rõ ràng đến tên của stablecoin, nhưng theo mã cho thấy, stablecoin mới này có tên đầy đủ là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Hành động này có thể giúp giải quyết vấn đề lạm phát CRV, thông qua phí ổn định của stablecoin và doanh thu từ PegKeeper để cải thiện tình hình thu nhập của Curve.
Bản trắng tập trung giới thiệu một số đặc điểm đổi mới của crvUSD: Thuật toán tạo lập thị trường tự động cho vay - thanh lý (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
LLAMMA là đổi mới chính của crvUSD, nhằm giảm thiểu tác động của quá trình thanh lý đối với thị trường. Khác với thanh lý một lần truyền thống, LLAMMA sử dụng một thuật toán thanh lý mượt mà hơn. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống ngưỡng thanh lý, việc thanh lý sẽ diễn ra dần dần, thay vì hoàn thành một lần. Nếu giá tăng trở lại, hệ thống sẽ giúp người dùng mua lại tài sản thế chấp. Cơ chế này tương tự như việc phòng ngừa tổn thất không thường xuyên khi cung cấp tính thanh khoản trong các nhà tạo lập thị trường tự động.
Mặc dù LLAMMA có thể giảm thiểu tổn thất thanh lý cho người dùng trong điều kiện thị trường cực đoan, nhưng nó cũng có thể dẫn đến việc dễ dàng kích hoạt thanh lý hơn. Trong trường hợp biến động giá nhẹ, người dùng sử dụng LLAMMA có thể phải chịu tổn thất nhẹ, trong khi người dùng của các nền tảng cho vay truyền thống có thể không phải đối mặt với việc thanh lý.
crvUSD còn giới thiệu các bộ ổn định tự động và chính sách tiền tệ để duy trì sự ổn định giá. Khi giá crvUSD cao hơn 1 USD, PegKeeper có thể đúc crvUSD mà không cần thế chấp và bơm vào bể hoán đổi stablecoin, khiến giá giảm xuống. Ngược lại, khi giá thấp hơn 1 USD, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản để nâng cao giá. Cơ chế này tương tự như AMO của Frax, có thể tránh phụ thuộc vào stablecoin tập trung.
Chính sách tiền tệ kiểm soát mối quan hệ giữa nợ của thiết bị ổn định và lượng cung crvUSD bằng cách điều chỉnh các tham số hệ thống để duy trì sự cân bằng của hệ thống.
Đội ngũ Curve sở hữu một lượng lớn quyền biểu quyết veCRV, điều này giúp họ có thể hướng dẫn dòng tiền giữa crvUSD và các nhóm thanh khoản khác, cung cấp hỗ trợ cho sự phát triển ban đầu của crvUSD. Ngoài ra, Curve chọn sử dụng giá oracle của chính DEX của mình, thay vì các oracle bên ngoài như Chainlink, điều này có thể hạn chế phạm vi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng giảm chi phí liên quan.
Tổng thể, việc ra mắt crvUSD có thể tăng doanh thu cho giao thức Curve và mang lại giải pháp mới cho thị trường stablecoin phi tập trung. Tuy nhiên, tác động lâu dài của cơ chế đổi mới này vẫn cần được thị trường kiểm chứng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchroedingersFrontrun
· 08-15 15:56
Luna khác nữa? Xem ai chạy trước.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterLucky
· 08-15 15:49
luna2.0 đúng không? Anh em đừng để bị chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
VCsSuckMyLiquidity
· 08-15 15:46
Một người nữa muốn học UST, đừng bàn về thanh lý nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
StablecoinAnxiety
· 08-15 15:46
Đừng nhắc đến LUNA nữa, tôi lại bắt đầu đau dạ dày.
Curve ra mắt stablecoin crvUSD Cơ chế thanh lý sáng tạo để đối phó với biến động thị trường
Curve ra mắt stablecoin mới crvUSD, cơ chế thanh lý đổi mới có thể làm giảm biến động thị trường
Lĩnh vực stablecoin phi tập trung có tiềm năng rất lớn, nhưng hầu hết các dự án khó có thể tồn tại lâu dài. Ngay cả LUNA và UST từng có giá trị thị trường hàng trăm tỷ USD cũng nhanh chóng sụp đổ. Trong bối cảnh như vậy, Curve với tổng giá trị khóa lên tới 37 tỷ USD cũng quyết định tham gia vào lĩnh vực này.
Curve gần đây đã phát hành whitepaper và mã cho stablecoin của mình. Theo thông tin trên GitHub, whitepaper đã được hoàn thành vào tháng 10, hiện tại chưa phải là phiên bản cuối cùng. Mặc dù trong whitepaper không đề cập rõ ràng đến tên của stablecoin, nhưng theo mã cho thấy, stablecoin mới này có tên đầy đủ là "Curve.Fi USD Stablecoin", viết tắt là "crvUSD". Hành động này có thể giúp giải quyết vấn đề lạm phát CRV, thông qua phí ổn định của stablecoin và doanh thu từ PegKeeper để cải thiện tình hình thu nhập của Curve.
Bản trắng tập trung giới thiệu một số đặc điểm đổi mới của crvUSD: Thuật toán tạo lập thị trường tự động cho vay - thanh lý (LLAMMA), PegKeeper và chính sách tiền tệ.
LLAMMA là đổi mới chính của crvUSD, nhằm giảm thiểu tác động của quá trình thanh lý đối với thị trường. Khác với thanh lý một lần truyền thống, LLAMMA sử dụng một thuật toán thanh lý mượt mà hơn. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống ngưỡng thanh lý, việc thanh lý sẽ diễn ra dần dần, thay vì hoàn thành một lần. Nếu giá tăng trở lại, hệ thống sẽ giúp người dùng mua lại tài sản thế chấp. Cơ chế này tương tự như việc phòng ngừa tổn thất không thường xuyên khi cung cấp tính thanh khoản trong các nhà tạo lập thị trường tự động.
Mặc dù LLAMMA có thể giảm thiểu tổn thất thanh lý cho người dùng trong điều kiện thị trường cực đoan, nhưng nó cũng có thể dẫn đến việc dễ dàng kích hoạt thanh lý hơn. Trong trường hợp biến động giá nhẹ, người dùng sử dụng LLAMMA có thể phải chịu tổn thất nhẹ, trong khi người dùng của các nền tảng cho vay truyền thống có thể không phải đối mặt với việc thanh lý.
crvUSD còn giới thiệu các bộ ổn định tự động và chính sách tiền tệ để duy trì sự ổn định giá. Khi giá crvUSD cao hơn 1 USD, PegKeeper có thể đúc crvUSD mà không cần thế chấp và bơm vào bể hoán đổi stablecoin, khiến giá giảm xuống. Ngược lại, khi giá thấp hơn 1 USD, PegKeeper có thể rút một phần thanh khoản để nâng cao giá. Cơ chế này tương tự như AMO của Frax, có thể tránh phụ thuộc vào stablecoin tập trung.
Chính sách tiền tệ kiểm soát mối quan hệ giữa nợ của thiết bị ổn định và lượng cung crvUSD bằng cách điều chỉnh các tham số hệ thống để duy trì sự cân bằng của hệ thống.
Đội ngũ Curve sở hữu một lượng lớn quyền biểu quyết veCRV, điều này giúp họ có thể hướng dẫn dòng tiền giữa crvUSD và các nhóm thanh khoản khác, cung cấp hỗ trợ cho sự phát triển ban đầu của crvUSD. Ngoài ra, Curve chọn sử dụng giá oracle của chính DEX của mình, thay vì các oracle bên ngoài như Chainlink, điều này có thể hạn chế phạm vi tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng cũng giảm chi phí liên quan.
Tổng thể, việc ra mắt crvUSD có thể tăng doanh thu cho giao thức Curve và mang lại giải pháp mới cho thị trường stablecoin phi tập trung. Tuy nhiên, tác động lâu dài của cơ chế đổi mới này vẫn cần được thị trường kiểm chứng.