Trong giao dịch hợp đồng thế giới tiền điện tử, nguyên nhân chính khiến hầu hết các nhà đầu tư thua lỗ có thể được tóm gọn trong vài yếu tố cốt lõi sau đây:

### 1. **Tăng rủi ro với đòn bẩy cao**
- Giao dịch hợp đồng cho phép sử dụng đòn bẩy cao (như 10 lần, 50 lần thậm chí 100 lần), điều này có nghĩa là ngay cả khi thị trường dao động nhẹ cũng có thể dẫn đến việc thanh lý. Ví dụ:
- Với **đòn bẩy 10x**, giá phản ứng ngược 10% sẽ bị thanh lý;
- **Khi sử dụng đòn bẩy 100 lần**, chỉ cần dao động giá 1% là có thể xóa bỏ vốn gốc.
- Ngày 8 tháng 8 năm 2025, tổng số tiền thanh lý trong một ngày trên toàn mạng đạt 313 triệu USD, trong đó thanh lý hợp đồng ETH là 119 triệu USD, làm nổi bật sự tàn phá của đòn bẩy.

### 2. **Thị trường tiền điện tử có tính biến động cao**
- Giá tiền điện tử biến động mạnh, tình hình cực đoan (như sụp đổ đột ngột, tăng giảm mạnh) xảy ra thường xuyên. Ví dụ:
- Giao dịch 500 triệu đô la có thể gây ra biến động giá 2%;
- Biến động của ETH cao hơn BTC 37%, khiến nó trở thành khu vực chịu thiệt hại do thanh lý.
- Khi tính thanh khoản của thị trường không đủ, giá dễ bị thao túng (như tình hình "chèn kim"), dẫn đến lệnh dừng lỗ bị kích hoạt một cách bất ngờ.

### 3. **Giao dịch theo cảm xúc và bẫy tâm lý**
- **Sự chán ghét tổn thất**: Các nhà đầu tư có xu hướng giữ vị thế, không muốn thừa nhận thua lỗ, dẫn đến tổn thất nhỏ trở thành tổn thất lớn;
- **FOMO (nỗi sợ bỏ lỡ)**: theo đuổi xu hướng và mua cao bán thấp, 75% người theo đuổi xu hướng trở thành "nhiên liệu" khi thị trường đang cuồng nhiệt;
- **Giao dịch phục thù**：vội vàng phục hồi sau khi thua lỗ, dẫn đến các giao dịch có rủi ro cao hơn.

### 4. **Độ phức tạp của quy tắc và chi phí tiềm ẩn**
- **Tỷ lệ phí vốn**：Hợp đồng vĩnh viễn cần phải trả phí vốn (ví dụ 0.1% tỷ lệ hàng ngày), chi phí giữ vị thế dài hạn rất cao；
- **Quy tắc thanh lý**: Sàn giao dịch sử dụng "giá đánh dấu" thay vì giá thực tế để tính toán việc thanh lý, có thể dẫn đến việc thanh lý cưỡng chế sớm;
- **Tổn thất phí giao dịch**: Giao dịch thường xuyên dẫn đến tích lũy phí giao dịch, xói mòn vốn.

### 5. **Thao túng thị trường và rủi ro hệ thống**
- Các nhà đầu tư lớn hoặc sàn giao dịch có thể thao túng giá bằng cách sử dụng các phương pháp như "rút dây mạng", "cắm kim"... dẫn đến việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị thanh lý;
- Khi thanh khoản sụp đổ (như việc rút 500 triệu USD trong ngày từ quỹ ETF ETH), những người nắm giữ hợp đồng sẽ là những người chịu ảnh hưởng đầu tiên;
- Một số nhà dự án kiểm soát và phá giá (như đồng OM giảm giá 98%), kéo theo việc thanh lý hợp đồng.

### 6. **Thiếu quản lý rủi ro và thiếu sót trong chiến lược**
- Chưa đặt lệnh cắt lỗ hoặc lệnh cắt lỗ không hợp lý, dẫn đến thua lỗ mở rộng;
- Tăng cường đầu tư khi thị trường đi ngược chiều ("giảm chi phí") sẽ làm gia tăng tổn thất trong bối cảnh thị trường một chiều;
- Sự phụ thuộc quá mức vào trực giác hoặc tin đồn, thiếu chiến lược giao dịch hệ thống.

### **Kết luận**
Thế giới tiền điện tử Giao dịch hợp đồng về bản chất là trò chơi không đồng đều rủi ro cao, số người có lợi nhuận lâu dài chưa đến 10%. Các nhà đầu tư tổ chức có thể quản lý rủi ro thông qua đòn bẩy thấp và chiến lược phòng ngừa, trong khi các nhà đầu tư cá nhân thường trở thành lực lượng thua lỗ chủ yếu do đòn bẩy cao, hành động theo cảm xúc và thao túng thị trường. Nếu bạn vẫn muốn tham gia, khuyên bạn nên:
- **Giảm đòn bẩy (≤5 lần)**；
- **Cắt lỗ nghiêm ngặt (Lỗ trên mỗi giao dịch ≤2% vốn)**；
- **Tránh giao dịch thường xuyên**；
- **Đào tạo trên tài khoản giả trong hơn 6 tháng**.

Đối với hầu hết các nhà đầu tư, giao dịch giao ngay hoặc đầu tư định kỳ có thể là lựa chọn an toàn hơn.