Sau khi đề xuất SIP-420 được thông qua, sUSD đã xuất hiện hiện tượng mất giá kéo dài, gần đây đã giảm xuống dưới 0,9 USD. Đề xuất này giới thiệu cơ chế "hồ bơi ủy thác", giảm tỷ lệ thế chấp xuống 200%, cho phép nợ được chuyển giao một cách tuyến tính cho giao thức, người dùng không cần phải hoàn trả. Mặc dù đã nâng cao hiệu suất đúc SNX, nhưng cũng mang lại một số vấn đề:
Thị trường vẫn còn nghi ngờ về tài sản thế chấp nội sinh.
Việc tăng cung sUSD đã dẫn đến sự mất cân bằng nghiêm trọng trong các bể Curve
Người dùng không còn chủ động quản lý nợ, không thể thực hiện giao dịch chênh lệch giá bằng cách mua sUSD giá thấp để trả nợ.
Việc sUSD có thể trở về mốc giá hay không phụ thuộc vào khả năng của bên dự án trong việc tăng cường nhu cầu hoặc khuyến khích. Mặc dù thiết kế tiên tiến, nhưng thị trường vẫn còn nghi ngờ về sự chấp nhận của đồng stablecoin thuật toán.
Tranh chấp quản trị veCAKE
Pancake cho rằng Cakepie điều hướng việc phát hành CAKE vào các bể kém hiệu quả thông qua quyền quản trị, được coi là hành vi "ký sinh". Tuy nhiên, điều này không vi phạm nguyên lý của cơ chế ve. Mối quan hệ giữa Pancake và Cakepie tương tự như giữa Curve và Convex. Mô hình ve được thiết lập để ngăn chặn các cuộc tấn công quản trị, nhưng veCAKE lại gặp phải sự trừng phạt tập trung.
Người sáng lập Curve đã đề xuất một phương pháp tính toán định lượng, so sánh hiệu quả của veCAKE được khóa trong Cakepie với việc tiêu hủy trực tiếp CAKE. Theo kinh nghiệm, mô hình veToken hiệu quả khoảng 3 lần so với việc tiêu hủy trực tiếp trong việc giảm lượng lưu thông của token.
Tăng trưởng BUIDL
Kinh doanh tài sản thực thế chấp tiếp tục tăng trưởng, tăng 24% trong 7 ngày, gần 2,5 tỷ USD. Sự gia tăng 500 triệu USD gần đây có thể đến từ giao thức Spark thuộc MakerDAO. Mặc dù kinh doanh RWA tăng trưởng nhanh chóng, nhưng mức độ hòa nhập với các nhà đầu tư nhỏ lẻ và toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung vẫn chưa cao.
Cải thiện môi trường quản lý
Mỹ chính thức bãi bỏ quy định về môi giới tiền điện tử DeFi của IRS, nới lỏng cho DeFi, có thể mở ra nhiều khả năng đổi mới hơn.
Xu hướng mới của Uniswap
Unichain khởi động khai thác thanh khoản, cung cấp phần thưởng 500.000 USD bằng UNI, liên quan đến 12 bể. Đây là hoạt động khai thác thanh khoản quy mô lớn đầu tiên kể từ khi phát hành UNI vào năm 2020.
Mở rộng Euler
Euler mở rộng sang chuỗi Avalanche, TVL lọt vào top 10 giao thức cho vay. Trong vòng một tháng, TVL tăng 50%, chủ yếu nhờ vào các biện pháp khuyến khích từ Sonic, Avalanche và EUL.
Cập nhật hệ sinh thái Cosmos
IBC Eureka chính thức ra mắt, dựa trên IBC v2, hỗ trợ giao thức cross-chain giữa Cosmos và các chuỗi EVM, đồng thời đưa vào cơ chế đốt ATOM. Gần đây, dòng chảy cross-chain vào Cosmos hub đạt 1,1 tỷ USD, mang lại điểm tăng trưởng giá trị mới cho ATOM.
Các động thái khác
AaveDAO bắt đầu chính thức mua lại token
Pendle đề xuất đưa token PT lên Aave
Berachain cập nhật quy tắc phân phối phần thưởng POL, giới thiệu Ủy ban giám hộ
OlympusDAO điều chỉnh chiến lược để đối phó với các quy tắc mới của Berachain
yBGT của Yearn đã đăng nhập vào Berachain
Berachain trải qua giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng và hiện đang bước vào giai đoạn điều chỉnh, chính thức đã thực hiện điều chỉnh về vấn đề phân phối khuyến khích. Mặc dù TVL gần đây liên tục rút ra, nhưng vẫn duy trì mức độ hoạt động DeFi khá cao.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tâm điểm hệ sinh thái Tài chính phi tập trung: sUSD mất neo, tranh cãi veCAKE và sự tăng lên của hoạt động RWA
Tài chính phi tập trung生态近期动向及思考
Vấn đề thoát neo của sUSD
Sau khi đề xuất SIP-420 được thông qua, sUSD đã xuất hiện hiện tượng mất giá kéo dài, gần đây đã giảm xuống dưới 0,9 USD. Đề xuất này giới thiệu cơ chế "hồ bơi ủy thác", giảm tỷ lệ thế chấp xuống 200%, cho phép nợ được chuyển giao một cách tuyến tính cho giao thức, người dùng không cần phải hoàn trả. Mặc dù đã nâng cao hiệu suất đúc SNX, nhưng cũng mang lại một số vấn đề:
Việc sUSD có thể trở về mốc giá hay không phụ thuộc vào khả năng của bên dự án trong việc tăng cường nhu cầu hoặc khuyến khích. Mặc dù thiết kế tiên tiến, nhưng thị trường vẫn còn nghi ngờ về sự chấp nhận của đồng stablecoin thuật toán.
Tranh chấp quản trị veCAKE
Pancake cho rằng Cakepie điều hướng việc phát hành CAKE vào các bể kém hiệu quả thông qua quyền quản trị, được coi là hành vi "ký sinh". Tuy nhiên, điều này không vi phạm nguyên lý của cơ chế ve. Mối quan hệ giữa Pancake và Cakepie tương tự như giữa Curve và Convex. Mô hình ve được thiết lập để ngăn chặn các cuộc tấn công quản trị, nhưng veCAKE lại gặp phải sự trừng phạt tập trung.
Người sáng lập Curve đã đề xuất một phương pháp tính toán định lượng, so sánh hiệu quả của veCAKE được khóa trong Cakepie với việc tiêu hủy trực tiếp CAKE. Theo kinh nghiệm, mô hình veToken hiệu quả khoảng 3 lần so với việc tiêu hủy trực tiếp trong việc giảm lượng lưu thông của token.
Tăng trưởng BUIDL
Kinh doanh tài sản thực thế chấp tiếp tục tăng trưởng, tăng 24% trong 7 ngày, gần 2,5 tỷ USD. Sự gia tăng 500 triệu USD gần đây có thể đến từ giao thức Spark thuộc MakerDAO. Mặc dù kinh doanh RWA tăng trưởng nhanh chóng, nhưng mức độ hòa nhập với các nhà đầu tư nhỏ lẻ và toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung vẫn chưa cao.
Cải thiện môi trường quản lý
Mỹ chính thức bãi bỏ quy định về môi giới tiền điện tử DeFi của IRS, nới lỏng cho DeFi, có thể mở ra nhiều khả năng đổi mới hơn.
Xu hướng mới của Uniswap
Unichain khởi động khai thác thanh khoản, cung cấp phần thưởng 500.000 USD bằng UNI, liên quan đến 12 bể. Đây là hoạt động khai thác thanh khoản quy mô lớn đầu tiên kể từ khi phát hành UNI vào năm 2020.
Mở rộng Euler
Euler mở rộng sang chuỗi Avalanche, TVL lọt vào top 10 giao thức cho vay. Trong vòng một tháng, TVL tăng 50%, chủ yếu nhờ vào các biện pháp khuyến khích từ Sonic, Avalanche và EUL.
Cập nhật hệ sinh thái Cosmos
IBC Eureka chính thức ra mắt, dựa trên IBC v2, hỗ trợ giao thức cross-chain giữa Cosmos và các chuỗi EVM, đồng thời đưa vào cơ chế đốt ATOM. Gần đây, dòng chảy cross-chain vào Cosmos hub đạt 1,1 tỷ USD, mang lại điểm tăng trưởng giá trị mới cho ATOM.
Các động thái khác
Berachain trải qua giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng và hiện đang bước vào giai đoạn điều chỉnh, chính thức đã thực hiện điều chỉnh về vấn đề phân phối khuyến khích. Mặc dù TVL gần đây liên tục rút ra, nhưng vẫn duy trì mức độ hoạt động DeFi khá cao.