Nền tảng giao dịch mã hóa Bullish lại một lần nữa tấn công thị trường vốn Mỹ
Gần đây, một tổ chức mã hóa nổi tiếng lại hướng sự chú ý đến thị trường vốn Mỹ. Nền tảng giao dịch mã hóa Bullish thuộc về một công ty blockchain nổi tiếng đã quyết định khởi động lại kế hoạch IPO của mình sau khi cố gắng niêm yết trước đó không thành công. Với môi trường quy định tại Mỹ dần trở nên rõ ràng và vốn từ các tổ chức đang tăng tốc đổ vào, Bullish với nguồn dự trữ Bitcoin dồi dào từ sớm và sự hỗ trợ mạnh mẽ từ vốn truyền thống, một lần nữa đã phát động tấn công vào thị trường vốn. Tuy nhiên, công ty này vẫn đối mặt với áp lực doanh thu và thách thức về độ tập trung khách hàng quá cao.
Bố trí tuân thủ và vốn hỗ trợ, khởi động lại kế hoạch niêm yết sau ba năm
Vào ngày 18 tháng 7, Bullish đã nộp hồ sơ IPO lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), dự định niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York với mã chứng khoán "BLSH". Số lượng cổ phiếu phát hành cụ thể và khoảng giá vẫn chưa được xác định. IPO lần này được phụ trách bảo lãnh bởi nhiều ngân hàng đầu tư nổi tiếng, bao gồm JPMorgan Chase, Jefferies Financial Group, Citigroup và những ngân hàng khác. SEC đã cấp cho các nhà bảo lãnh quyền chọn mua thêm cổ phiếu trong vòng 30 ngày.
Giám đốc điều hành của Bullish cho biết, công ty chọn thời điểm này để thực hiện IPO vì họ tin rằng ngành tài sản số đang ở giai đoạn khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới. Ông nhấn mạnh rằng tính minh bạch và sự tuân thủ là những giá trị cốt lõi trong hoạt động của Bullish, điều này hoàn toàn phù hợp với yêu cầu của thị trường vốn công khai. Việc trở thành công ty niêm yết sẽ mang lại cho Bullish nhiều lợi thế, bao gồm nâng cao uy tín, có thêm nhiều kênh vốn và sở hữu vốn cổ phần để thực hiện các thương vụ mua lại chiến lược.
Cần lưu ý rằng đây không phải là lần đầu tiên Bullish cố gắng gia nhập thị trường vốn. Ngay từ năm 2021, chỉ hai tháng sau khi thành lập, công ty đã công bố kế hoạch niêm yết thông qua hình thức SPAC, khi đó định giá lên tới 9 tỷ USD. Tuy nhiên, do sự biến động mạnh mẽ của môi trường tài chính toàn cầu vào nửa cuối năm 2022, khẩu vị rủi ro của thị trường giảm mạnh, tài sản mã hóa bước vào chu kỳ thị trường gấu, Bullish cuối cùng đã chấm dứt kế hoạch SPAC vào nửa cuối năm 2022.
Việc khởi động lại kế hoạch IPO này phản ánh sự nhạy bén của Bullish đối với sự thay đổi của môi trường thị trường và điều chỉnh chiến lược. Một mặt, quy định của thị trường Mỹ đang dần trở nên rõ ràng, nhiều tổ chức mã hóa đang đẩy mạnh tiến trình niêm yết; mặt khác, các tổ chức tài chính truyền thống đang gia nhập lĩnh vực tài sản kỹ thuật số trên quy mô lớn, thúc đẩy xu hướng tuân thủ và thể chế hóa trong ngành mã hóa. Bullish cũng đang tích cực hoàn thiện bố trí tuân thủ toàn cầu, hiện đã thành lập các công ty con tại nhiều quốc gia và khu vực, và đã nhận được giấy phép nền tảng giao dịch tài sản ảo do Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông cấp.
Ngoài ra, Bullish đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều nhà đầu tư truyền thống lớn. Các cổ đông quan trọng của công ty bao gồm nhà đầu tư nổi tiếng Silicon Valley Peter Thiel, quỹ mà ông thành lập là một trong những nhà đầu tư sớm nhất và kiên định nhất của Bullish. CEO của Bullish, Tom Farley, từng là Chủ tịch Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán New York, với nhiều kinh nghiệm phong phú trong thị trường vốn.
Thua lỗ khổng lồ và dự trữ dồi dào đồng thời tồn tại, ban lãnh đạo nắm giữ cổ phần cao.
Các hoạt động chính của Bullish bao gồm sàn giao dịch mã hóa và phương tiện truyền thông mã hóa CoinDesk. Theo tài liệu IPO mới nhất, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng khối lượng giao dịch của sàn Bullish đã vượt quá 1,25 nghìn tỷ USD, trong đó giao dịch giao ngay là hoạt động quan trọng. Năm 2024, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của nền tảng đạt 1,498 triệu USD. Trong quý đầu tiên của năm 2025, khối lượng giao dịch giao ngay của Bitcoin và Ethereum lần lượt đạt 108,6 tỷ USD và 52,3 tỷ USD, tăng trưởng lần lượt 36% và 43%.
Tuy nhiên, Bullish cũng phải đối mặt với một số thách thức. Doanh nghiệp có rủi ro tập trung khách hàng rõ rệt trong hoạt động kinh doanh cốt lõi, phụ thuộc nhiều vào khách hàng lớn, năm khách hàng lớn nhất chiếm 69% khối lượng giao dịch giao ngay và 83% doanh thu giao dịch.
Xét về hiệu suất tài chính, Bullish đã cho thấy sự biến động rõ rệt trong những năm gần đây. Lỗ ròng lên tới 4,246 triệu USD vào năm 2022, nhưng đạt được lợi nhuận ròng 79,56 triệu USD vào năm 2024, tuy nhiên, trong quý đầu tiên của năm 2025 lại ghi nhận lỗ ròng 348 triệu USD, tạo thành sự tương phản mạnh mẽ với lợi nhuận ròng 105 triệu USD cùng kỳ năm trước.
Mặc dù hiệu suất chịu áp lực, Bullish vẫn duy trì thanh khoản dồi dào. Tính đến cuối tháng 3 năm 2025, giá trị tài sản lưu động mà công ty nắm giữ vượt quá 1,962 triệu USD, bao gồm một lượng lớn Bitcoin, stablecoin và các tài sản kỹ thuật số khác. Tuy nhiên, số lượng Bitcoin mà Bullish nắm giữ đã giảm từ khoảng 66,720 vào cuối năm 2022 xuống còn khoảng 20,960 vào ngày 31 tháng 3 năm 2025, giảm hơn hai phần ba.
Về cấu trúc cổ phần, quyền kiểm soát của Bullish tập trung cao độ trong tay ban quản lý. Nhiều giám đốc điều hành nắm giữ hơn 60% cổ phiếu phổ thông loại A và phần lớn cổ phần. Tỷ lệ nắm giữ của các cổ đông tổ chức bên ngoài quan trọng tương đối thấp.
Tổng thể, Bullish đang cố gắng nắm bắt cơ hội từ việc mở cửa của cửa sổ quản lý và sự phục hồi của thị trường vốn để tiến vào thị trường chính. Tuy nhiên, công ty có thể đứng vững trên thị trường vốn trong tương lai vẫn phải đối mặt với không ít thách thức.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BanklessAtHeart
· 14giờ trước
Thị trường vốn đều thèm khát mỏ vàng Bitcoin.
Xem bản gốcTrả lời0
ImaginaryWhale
· 08-13 04:51
Thật sự hoảng loạn đến mức không biết phải làm gì để lên sàn.
Xem bản gốcTrả lời0
SillyWhale
· 08-13 04:50
Cười chết mất, ba năm sau lại đến để giả vờ.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenTaxonomist
· 08-13 04:49
*thở dài* nói một cách thống kê, 93.7% các IPO sàn giao dịch crypto thất bại do quy định darwinism... chỉ là một loài đã tuyệt chủng khác đang hình thành.
Xem bản gốcTrả lời0
ProposalManiac
· 08-13 04:48
Thôi thì, tôi vẫn nhớ về "Sự tuân thủ" mà FTX đã nói vài năm trước.
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainWorker
· 08-13 04:30
Thị trường không mạnh thì đổ vào IPO, đợt này có ý nghĩa gì?
Bullish khởi động lại kế hoạch IPO tấn công thị trường vốn Mỹ
Nền tảng giao dịch mã hóa Bullish lại một lần nữa tấn công thị trường vốn Mỹ
Gần đây, một tổ chức mã hóa nổi tiếng lại hướng sự chú ý đến thị trường vốn Mỹ. Nền tảng giao dịch mã hóa Bullish thuộc về một công ty blockchain nổi tiếng đã quyết định khởi động lại kế hoạch IPO của mình sau khi cố gắng niêm yết trước đó không thành công. Với môi trường quy định tại Mỹ dần trở nên rõ ràng và vốn từ các tổ chức đang tăng tốc đổ vào, Bullish với nguồn dự trữ Bitcoin dồi dào từ sớm và sự hỗ trợ mạnh mẽ từ vốn truyền thống, một lần nữa đã phát động tấn công vào thị trường vốn. Tuy nhiên, công ty này vẫn đối mặt với áp lực doanh thu và thách thức về độ tập trung khách hàng quá cao.
Bố trí tuân thủ và vốn hỗ trợ, khởi động lại kế hoạch niêm yết sau ba năm
Vào ngày 18 tháng 7, Bullish đã nộp hồ sơ IPO lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), dự định niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York với mã chứng khoán "BLSH". Số lượng cổ phiếu phát hành cụ thể và khoảng giá vẫn chưa được xác định. IPO lần này được phụ trách bảo lãnh bởi nhiều ngân hàng đầu tư nổi tiếng, bao gồm JPMorgan Chase, Jefferies Financial Group, Citigroup và những ngân hàng khác. SEC đã cấp cho các nhà bảo lãnh quyền chọn mua thêm cổ phiếu trong vòng 30 ngày.
Giám đốc điều hành của Bullish cho biết, công ty chọn thời điểm này để thực hiện IPO vì họ tin rằng ngành tài sản số đang ở giai đoạn khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng mới. Ông nhấn mạnh rằng tính minh bạch và sự tuân thủ là những giá trị cốt lõi trong hoạt động của Bullish, điều này hoàn toàn phù hợp với yêu cầu của thị trường vốn công khai. Việc trở thành công ty niêm yết sẽ mang lại cho Bullish nhiều lợi thế, bao gồm nâng cao uy tín, có thêm nhiều kênh vốn và sở hữu vốn cổ phần để thực hiện các thương vụ mua lại chiến lược.
Cần lưu ý rằng đây không phải là lần đầu tiên Bullish cố gắng gia nhập thị trường vốn. Ngay từ năm 2021, chỉ hai tháng sau khi thành lập, công ty đã công bố kế hoạch niêm yết thông qua hình thức SPAC, khi đó định giá lên tới 9 tỷ USD. Tuy nhiên, do sự biến động mạnh mẽ của môi trường tài chính toàn cầu vào nửa cuối năm 2022, khẩu vị rủi ro của thị trường giảm mạnh, tài sản mã hóa bước vào chu kỳ thị trường gấu, Bullish cuối cùng đã chấm dứt kế hoạch SPAC vào nửa cuối năm 2022.
Việc khởi động lại kế hoạch IPO này phản ánh sự nhạy bén của Bullish đối với sự thay đổi của môi trường thị trường và điều chỉnh chiến lược. Một mặt, quy định của thị trường Mỹ đang dần trở nên rõ ràng, nhiều tổ chức mã hóa đang đẩy mạnh tiến trình niêm yết; mặt khác, các tổ chức tài chính truyền thống đang gia nhập lĩnh vực tài sản kỹ thuật số trên quy mô lớn, thúc đẩy xu hướng tuân thủ và thể chế hóa trong ngành mã hóa. Bullish cũng đang tích cực hoàn thiện bố trí tuân thủ toàn cầu, hiện đã thành lập các công ty con tại nhiều quốc gia và khu vực, và đã nhận được giấy phép nền tảng giao dịch tài sản ảo do Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông cấp.
Ngoài ra, Bullish đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều nhà đầu tư truyền thống lớn. Các cổ đông quan trọng của công ty bao gồm nhà đầu tư nổi tiếng Silicon Valley Peter Thiel, quỹ mà ông thành lập là một trong những nhà đầu tư sớm nhất và kiên định nhất của Bullish. CEO của Bullish, Tom Farley, từng là Chủ tịch Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán New York, với nhiều kinh nghiệm phong phú trong thị trường vốn.
Thua lỗ khổng lồ và dự trữ dồi dào đồng thời tồn tại, ban lãnh đạo nắm giữ cổ phần cao.
Các hoạt động chính của Bullish bao gồm sàn giao dịch mã hóa và phương tiện truyền thông mã hóa CoinDesk. Theo tài liệu IPO mới nhất, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng khối lượng giao dịch của sàn Bullish đã vượt quá 1,25 nghìn tỷ USD, trong đó giao dịch giao ngay là hoạt động quan trọng. Năm 2024, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của nền tảng đạt 1,498 triệu USD. Trong quý đầu tiên của năm 2025, khối lượng giao dịch giao ngay của Bitcoin và Ethereum lần lượt đạt 108,6 tỷ USD và 52,3 tỷ USD, tăng trưởng lần lượt 36% và 43%.
Tuy nhiên, Bullish cũng phải đối mặt với một số thách thức. Doanh nghiệp có rủi ro tập trung khách hàng rõ rệt trong hoạt động kinh doanh cốt lõi, phụ thuộc nhiều vào khách hàng lớn, năm khách hàng lớn nhất chiếm 69% khối lượng giao dịch giao ngay và 83% doanh thu giao dịch.
Xét về hiệu suất tài chính, Bullish đã cho thấy sự biến động rõ rệt trong những năm gần đây. Lỗ ròng lên tới 4,246 triệu USD vào năm 2022, nhưng đạt được lợi nhuận ròng 79,56 triệu USD vào năm 2024, tuy nhiên, trong quý đầu tiên của năm 2025 lại ghi nhận lỗ ròng 348 triệu USD, tạo thành sự tương phản mạnh mẽ với lợi nhuận ròng 105 triệu USD cùng kỳ năm trước.
Mặc dù hiệu suất chịu áp lực, Bullish vẫn duy trì thanh khoản dồi dào. Tính đến cuối tháng 3 năm 2025, giá trị tài sản lưu động mà công ty nắm giữ vượt quá 1,962 triệu USD, bao gồm một lượng lớn Bitcoin, stablecoin và các tài sản kỹ thuật số khác. Tuy nhiên, số lượng Bitcoin mà Bullish nắm giữ đã giảm từ khoảng 66,720 vào cuối năm 2022 xuống còn khoảng 20,960 vào ngày 31 tháng 3 năm 2025, giảm hơn hai phần ba.
Về cấu trúc cổ phần, quyền kiểm soát của Bullish tập trung cao độ trong tay ban quản lý. Nhiều giám đốc điều hành nắm giữ hơn 60% cổ phiếu phổ thông loại A và phần lớn cổ phần. Tỷ lệ nắm giữ của các cổ đông tổ chức bên ngoài quan trọng tương đối thấp.
Tổng thể, Bullish đang cố gắng nắm bắt cơ hội từ việc mở cửa của cửa sổ quản lý và sự phục hồi của thị trường vốn để tiến vào thị trường chính. Tuy nhiên, công ty có thể đứng vững trên thị trường vốn trong tương lai vẫn phải đối mặt với không ít thách thức.