Phân tích Stablecoin "Bánh mì": Tái cấu trúc mô hình dòng tiền toàn cầu mới
Stablecoin là công cụ thực tiễn đại diện nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, cho thấy cách mà blockchain cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt quá 2500 tỷ USD và đang có xu hướng tăng bùng nổ. Quy mô này đã có thể hỗ trợ cho việc lưu thông hiệu quả của hàng chục nghìn tỷ USD tiền thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain trong việc "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", giúp xây dựng vòng khép kín thương mại và thanh toán trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ đơn thuần là "chuyển khoản điểm-điểm", mà các tình huống doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc chuyển tiền đơn giản.
Hiện nay, hầu hết các ứng dụng stablecoin hướng tới doanh nghiệp đều sử dụng kiến trúc "bánh sandwich stablecoin", tức là sử dụng blockchain thay thế cho việc truyền tải giá trị/tài chính theo chiều ngang của các kênh thanh toán truyền thống, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Mặc dù thiết kế này đã mang lại những cải tiến đáng kể, nhưng cũng hạn chế việc phát huy đầy đủ lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, khám phá cách mà Stablecoin được ứng dụng trong thanh toán xuyên biên giới toàn cầu:
Phân tích hệ thống thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hiện tại;
Phân tích cải tiến cụ thể của kiến trúc sandwich stablecoin trong quản lý quỹ, thanh toán B2B và kết toán mạng thẻ;
Thảo luận về cách vượt qua những thách thức ở hai đầu của stablecoin, để giá trị blockchain được xuyên suốt.
Một, bối cảnh thanh toán Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán doanh nghiệp B2B là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy, vào năm ngoái, giá trị thanh toán của các doanh nghiệp B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một số nền tảng thanh toán, gần một nửa khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Một số doanh nghiệp dẫn đầu có khối lượng giao dịch hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Có doanh nghiệp ước tính khối lượng giao dịch hàng năm của họ chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B ổn định.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng trở nên phổ biến, chủ yếu là vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính ngày càng lộ rõ sự lạc hậu, thì những lợi thế của stablecoin dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain sẽ được khuếch đại. Mặc dù các mạng thanh toán truyền thống tạo ra hơn 100 triệu tỷ USD giá trị thanh toán toàn cầu mỗi năm, nhưng các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và độ trễ lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Dựa trên cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống
Mô hình thanh toán toàn cầu truyền thống chia quy trình thành hai phần: "chuyển giao thông điệp" và "thanh toán quỹ": hệ thống chuyên nghiệp chịu trách nhiệm truyền tải chỉ thị chuyển tiền giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực sự chỉ diễn ra giữa những ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó và có thể thực hiện chuyển tiền ghi nợ/ghi có trực tiếp.
Chỉ khi cả hai ngân hàng đã kết nối với hệ thống và là đối tác của nhau thì mới có thể hoàn thành chuyển khoản cuối cùng. Nếu hai bên chưa thiết lập mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì cần phải kết nối với những ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để có thể hoàn thành việc thanh toán.
Với nhu cầu ngày càng tăng về các ngân hàng trung gian, các vấn đề như thời gian thanh toán kéo dài lên đến vài ngày, chi phí tăng cao, và việc theo dõi khó khăn cũng xuất hiện. Điều này dẫn đến việc ngay cả các khoản thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng cũng cần phải đi qua ngân hàng của các nước phát triển, gây ra sự bất tiện lớn.
2.2 Mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới dựa trên nhà cung cấp dịch vụ thanh toán
Mô hình dịch vụ của công ty thanh toán xuyên biên giới ra đời, nhằm giúp doanh nghiệp không cần phải thực hiện thanh toán toàn cầu thông qua các kênh truyền thống. Khả năng này còn được gọi là "tài khoản đa đồng tiền toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương".
Bản chất của nó là mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới, dịch vụ cốt lõi là cung cấp cho doanh nghiệp một quỹ tiền tệ đa tiền tệ, giúp họ có thể thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
Công ty thanh toán chịu trách nhiệm quản lý sự tuân thủ và các mối quan hệ ngân hàng, trong khi doanh nghiệp nhận được một sản phẩm ngân hàng đa đồng tiền duy nhất, từ đó tạo thành một "vòng khép kín". Điều này có nghĩa là không có nhà điều hành hoặc phụ thuộc bên ngoài nào để tăng chi phí hoặc độ phức tạp.
Các công ty loại này hiện đang chiếm vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán B2B và quản lý tài chính doanh nghiệp toàn cầu. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị sẵn và phân phối thanh khoản cần thiết theo nhu cầu cho các khách hàng doanh nghiệp. Vì kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, họ đặt ra các quy định nghiêm ngặt về hạn mức và quy tắc kiểm soát rủi ro cho khách hàng.
Mặc dù bề ngoài rất hào nhoáng, nhưng loại mô hình này vẫn được xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào các kỹ thuật quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán ngay lập tức. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của loại thiết kế này luôn bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn tại các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của chính nền tảng thanh toán cơ sở.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt sâu hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành của nó, đây là một sự gia tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương pháp truyền thống đều có thể được thay thế bởi một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh, sổ cái này có thể theo dõi việc phát hành và quyền sở hữu stablecoin.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Dưới các giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm tính năng cho Stablecoin mà không cần xin phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: các doanh nghiệp có thể nhận tiền nhanh hơn, vốn sẽ nhanh chóng vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm chi phí quản lý và chiếm dụng vốn do trì hoãn thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ lan tỏa khắp toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh, cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên diễn ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép, điều này là một biến đổi chất lượng mà hệ thống tài chính truyền thống không thể đạt tới.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý vốn doanh nghiệp
Lấy việc quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: Một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng tiền tệ b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị chuyển tiền từ quốc gia A bằng tiền tệ a trước khi đến hạn thanh toán.
Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời. Nhóm phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ điều này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn thanh toán toàn cầu càng dài, rủi ro ngoại hối càng lớn và yêu cầu vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng sẽ cao hơn.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ thanh toán quốc tế. Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": mặc dù các khoản tiền gửi và rút tiền ban đầu ở hai đầu vẫn phải chạm vào hệ thống tiền tệ pháp định, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" tiền pháp định diễn ra một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quy trình được chia thành các giao dịch nội địa thực hiện tại các quốc gia A và B, trong khi blockchain hoàn thành việc thanh toán thanh khoản toàn cầu giữa hai bên.
3.2 B2B doanh nghiệp thanh toán
Quy trình thanh toán B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và sự thành công hay thất bại của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau thường liên kết trực tiếp với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với tiến độ thanh toán. Ví dụ, mức độ cao thấp của chi phí tiền ứng trước có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản tiền đến.
Ngoài ra, nếu kênh thanh toán mà doanh nghiệp cần là khá hiếm, họ thường phải thông qua nhiều tuyến chuyển tiền quốc tế để hoàn tất việc chuyển tiền, những tuyến đường này có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng, và do bị hạn chế bởi giờ làm việc không liên tục của ngân hàng, thời gian thanh toán rất dễ bị kéo dài.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng Stablecoin ở giữa chuỗi, một loạt lợi ích bổ sung sẽ xuất hiện ở cấp doanh nghiệp:
Cả hai bên đều có thể quản lý và theo dõi trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và theo thời gian thực.
Tài trợ có thể được gắn trực tiếp với nguyên liệu hoặc thời điểm giao hàng có tính thời sự cao, giúp các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng hóa đến đúng thời gian có thể tránh được các rủi ro hoặc trì hoãn nghiêm trọng.
Sau khi rủi ro giảm xuống, chi phí vốn theo đó giảm, tốc độ luân chuyển vốn tăng lên.
Tương tự như các tình huống quản lý vốn doanh nghiệp, các liên kết đại lý, nhu cầu tài trợ trước và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ. Toàn bộ quy trình đã được rút ngắn từ 3 ngày trước đây xuống chỉ còn vài giây, và không cần phải xem xét thời gian thị trường đóng cửa, do đó nhu cầu vốn lưu động đã giảm đáng kể và được đơn giản hóa.
3.3 Thẻ tổ chức mạng thanh toán
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, tổ chức phát hành thẻ sẽ gửi thanh toán từ phía người sở hữu thẻ đến ngân hàng thu tiền của thương nhân, ngân hàng thu tiền sẽ nhận thanh toán và ghi có vào tài khoản của thương nhân. Những ngân hàng này không trực tiếp thanh toán nợ; chúng đã kết nối với mạng thanh toán và thực hiện thanh toán ròng trong giờ làm việc của ngân hàng trong ngày. Mỗi ngân hàng phải duy trì số dư tiền gửi trước để có thể chuyển tiền kịp thời.
Một số tổ chức thẻ đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu tiền và ngân hàng phát hành thẻ từ năm 2021. Cách sử dụng Stablecoin này đã thay thế quy trình chuyển khoản điện, chuyển sang sử dụng Stablecoin trên blockchain. Sau khi hoàn thành việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, tổ chức thẻ sẽ sử dụng Stablecoin để trừ hoặc ghi có từ ngân hàng của hai bên giao dịch.
Do hệ thống hoạt động trong mạng lưới tổ chức thẻ, hiệu ứng ròng của nó mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng lưới. Điều này giống như hệ thống khép kín của các công ty thanh toán, nhưng quy mô lớn của mạng lưới tổ chức thẻ mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành/thụ lý thẻ.
Lợi thế của Stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những lợi thế này thuộc về các ngân hàng trong mạng lưới: chúng có thể giảm yêu cầu về vốn cần thiết để thực hiện chuyển khoản quốc tế kịp thời, từ đó tránh rủi ro ngoại hối. Hơn nữa, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho tín dụng và các cơ sở tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng lưới tổ chức thẻ.
Bốn, Kết luận
Thông qua thảo luận trước đây, chúng ta đã thấy "khoản sandwich stablecoin" thực sự hữu ích trong một số tình huống; tuy nhiên, hiện tại hầu hết các ứng dụng stablecoin vẫn dừng lại ở cấu trúc sandwich này và chưa có bước đột phá nào khác.
Trong thực tế, rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và Stablecoin. Chỉ cần bất kỳ khâu nào vẫn cần chạm vào con đường tiền pháp định, chúng ta buộc phải thêm bánh mì vào hai đầu của "bánh sandwich". Chúng ta chỉ đang thêm một chút protein vào chiếc bánh sandwich chay ban đầu, nhưng nó vẫn là một chiếc bánh sandwich.
Mục tiêu cuối cùng của thanh toán bằng Stablecoin là hoàn toàn loại bỏ bánh mì ở hai đầu. Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể diễn ra trên blockchain.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoin sandwich: Cuộc cách mạng tài chính toàn cầu từ thanh toán xuyên biên giới đến token hóa toàn chuỗi
Phân tích Stablecoin "Bánh mì": Tái cấu trúc mô hình dòng tiền toàn cầu mới
Stablecoin là công cụ thực tiễn đại diện nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, cho thấy cách mà blockchain cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt quá 2500 tỷ USD và đang có xu hướng tăng bùng nổ. Quy mô này đã có thể hỗ trợ cho việc lưu thông hiệu quả của hàng chục nghìn tỷ USD tiền thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain trong việc "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", giúp xây dựng vòng khép kín thương mại và thanh toán trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ đơn thuần là "chuyển khoản điểm-điểm", mà các tình huống doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc chuyển tiền đơn giản.
Hiện nay, hầu hết các ứng dụng stablecoin hướng tới doanh nghiệp đều sử dụng kiến trúc "bánh sandwich stablecoin", tức là sử dụng blockchain thay thế cho việc truyền tải giá trị/tài chính theo chiều ngang của các kênh thanh toán truyền thống, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Mặc dù thiết kế này đã mang lại những cải tiến đáng kể, nhưng cũng hạn chế việc phát huy đầy đủ lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, khám phá cách mà Stablecoin được ứng dụng trong thanh toán xuyên biên giới toàn cầu:
Một, bối cảnh thanh toán Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán doanh nghiệp B2B là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy, vào năm ngoái, giá trị thanh toán của các doanh nghiệp B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một số nền tảng thanh toán, gần một nửa khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Một số doanh nghiệp dẫn đầu có khối lượng giao dịch hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Có doanh nghiệp ước tính khối lượng giao dịch hàng năm của họ chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B ổn định.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng trở nên phổ biến, chủ yếu là vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính ngày càng lộ rõ sự lạc hậu, thì những lợi thế của stablecoin dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain sẽ được khuếch đại. Mặc dù các mạng thanh toán truyền thống tạo ra hơn 100 triệu tỷ USD giá trị thanh toán toàn cầu mỗi năm, nhưng các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và độ trễ lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Dựa trên cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống
Mô hình thanh toán toàn cầu truyền thống chia quy trình thành hai phần: "chuyển giao thông điệp" và "thanh toán quỹ": hệ thống chuyên nghiệp chịu trách nhiệm truyền tải chỉ thị chuyển tiền giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực sự chỉ diễn ra giữa những ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó và có thể thực hiện chuyển tiền ghi nợ/ghi có trực tiếp.
Chỉ khi cả hai ngân hàng đã kết nối với hệ thống và là đối tác của nhau thì mới có thể hoàn thành chuyển khoản cuối cùng. Nếu hai bên chưa thiết lập mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì cần phải kết nối với những ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để có thể hoàn thành việc thanh toán.
Với nhu cầu ngày càng tăng về các ngân hàng trung gian, các vấn đề như thời gian thanh toán kéo dài lên đến vài ngày, chi phí tăng cao, và việc theo dõi khó khăn cũng xuất hiện. Điều này dẫn đến việc ngay cả các khoản thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng cũng cần phải đi qua ngân hàng của các nước phát triển, gây ra sự bất tiện lớn.
2.2 Mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới dựa trên nhà cung cấp dịch vụ thanh toán
Mô hình dịch vụ của công ty thanh toán xuyên biên giới ra đời, nhằm giúp doanh nghiệp không cần phải thực hiện thanh toán toàn cầu thông qua các kênh truyền thống. Khả năng này còn được gọi là "tài khoản đa đồng tiền toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương".
Bản chất của nó là mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới, dịch vụ cốt lõi là cung cấp cho doanh nghiệp một quỹ tiền tệ đa tiền tệ, giúp họ có thể thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
Công ty thanh toán chịu trách nhiệm quản lý sự tuân thủ và các mối quan hệ ngân hàng, trong khi doanh nghiệp nhận được một sản phẩm ngân hàng đa đồng tiền duy nhất, từ đó tạo thành một "vòng khép kín". Điều này có nghĩa là không có nhà điều hành hoặc phụ thuộc bên ngoài nào để tăng chi phí hoặc độ phức tạp.
Các công ty loại này hiện đang chiếm vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán B2B và quản lý tài chính doanh nghiệp toàn cầu. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị sẵn và phân phối thanh khoản cần thiết theo nhu cầu cho các khách hàng doanh nghiệp. Vì kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, họ đặt ra các quy định nghiêm ngặt về hạn mức và quy tắc kiểm soát rủi ro cho khách hàng.
Mặc dù bề ngoài rất hào nhoáng, nhưng loại mô hình này vẫn được xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào các kỹ thuật quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán ngay lập tức. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của loại thiết kế này luôn bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn tại các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của chính nền tảng thanh toán cơ sở.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt sâu hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành của nó, đây là một sự gia tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương pháp truyền thống đều có thể được thay thế bởi một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh, sổ cái này có thể theo dõi việc phát hành và quyền sở hữu stablecoin.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Dưới các giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm tính năng cho Stablecoin mà không cần xin phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: các doanh nghiệp có thể nhận tiền nhanh hơn, vốn sẽ nhanh chóng vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm chi phí quản lý và chiếm dụng vốn do trì hoãn thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ lan tỏa khắp toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh, cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên diễn ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép, điều này là một biến đổi chất lượng mà hệ thống tài chính truyền thống không thể đạt tới.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý vốn doanh nghiệp
Lấy việc quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: Một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng tiền tệ b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị chuyển tiền từ quốc gia A bằng tiền tệ a trước khi đến hạn thanh toán.
Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời. Nhóm phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ điều này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn thanh toán toàn cầu càng dài, rủi ro ngoại hối càng lớn và yêu cầu vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng sẽ cao hơn.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ thanh toán quốc tế. Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": mặc dù các khoản tiền gửi và rút tiền ban đầu ở hai đầu vẫn phải chạm vào hệ thống tiền tệ pháp định, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" tiền pháp định diễn ra một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quy trình được chia thành các giao dịch nội địa thực hiện tại các quốc gia A và B, trong khi blockchain hoàn thành việc thanh toán thanh khoản toàn cầu giữa hai bên.
3.2 B2B doanh nghiệp thanh toán
Quy trình thanh toán B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và sự thành công hay thất bại của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau thường liên kết trực tiếp với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với tiến độ thanh toán. Ví dụ, mức độ cao thấp của chi phí tiền ứng trước có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản tiền đến.
Ngoài ra, nếu kênh thanh toán mà doanh nghiệp cần là khá hiếm, họ thường phải thông qua nhiều tuyến chuyển tiền quốc tế để hoàn tất việc chuyển tiền, những tuyến đường này có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng, và do bị hạn chế bởi giờ làm việc không liên tục của ngân hàng, thời gian thanh toán rất dễ bị kéo dài.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng Stablecoin ở giữa chuỗi, một loạt lợi ích bổ sung sẽ xuất hiện ở cấp doanh nghiệp:
Tương tự như các tình huống quản lý vốn doanh nghiệp, các liên kết đại lý, nhu cầu tài trợ trước và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ. Toàn bộ quy trình đã được rút ngắn từ 3 ngày trước đây xuống chỉ còn vài giây, và không cần phải xem xét thời gian thị trường đóng cửa, do đó nhu cầu vốn lưu động đã giảm đáng kể và được đơn giản hóa.
3.3 Thẻ tổ chức mạng thanh toán
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, tổ chức phát hành thẻ sẽ gửi thanh toán từ phía người sở hữu thẻ đến ngân hàng thu tiền của thương nhân, ngân hàng thu tiền sẽ nhận thanh toán và ghi có vào tài khoản của thương nhân. Những ngân hàng này không trực tiếp thanh toán nợ; chúng đã kết nối với mạng thanh toán và thực hiện thanh toán ròng trong giờ làm việc của ngân hàng trong ngày. Mỗi ngân hàng phải duy trì số dư tiền gửi trước để có thể chuyển tiền kịp thời.
Một số tổ chức thẻ đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu tiền và ngân hàng phát hành thẻ từ năm 2021. Cách sử dụng Stablecoin này đã thay thế quy trình chuyển khoản điện, chuyển sang sử dụng Stablecoin trên blockchain. Sau khi hoàn thành việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, tổ chức thẻ sẽ sử dụng Stablecoin để trừ hoặc ghi có từ ngân hàng của hai bên giao dịch.
Do hệ thống hoạt động trong mạng lưới tổ chức thẻ, hiệu ứng ròng của nó mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng lưới. Điều này giống như hệ thống khép kín của các công ty thanh toán, nhưng quy mô lớn của mạng lưới tổ chức thẻ mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành/thụ lý thẻ.
Lợi thế của Stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những lợi thế này thuộc về các ngân hàng trong mạng lưới: chúng có thể giảm yêu cầu về vốn cần thiết để thực hiện chuyển khoản quốc tế kịp thời, từ đó tránh rủi ro ngoại hối. Hơn nữa, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho tín dụng và các cơ sở tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng lưới tổ chức thẻ.
Bốn, Kết luận
Thông qua thảo luận trước đây, chúng ta đã thấy "khoản sandwich stablecoin" thực sự hữu ích trong một số tình huống; tuy nhiên, hiện tại hầu hết các ứng dụng stablecoin vẫn dừng lại ở cấu trúc sandwich này và chưa có bước đột phá nào khác.
Trong thực tế, rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và Stablecoin. Chỉ cần bất kỳ khâu nào vẫn cần chạm vào con đường tiền pháp định, chúng ta buộc phải thêm bánh mì vào hai đầu của "bánh sandwich". Chúng ta chỉ đang thêm một chút protein vào chiếc bánh sandwich chay ban đầu, nhưng nó vẫn là một chiếc bánh sandwich.
Mục tiêu cuối cùng của thanh toán bằng Stablecoin là hoàn toàn loại bỏ bánh mì ở hai đầu. Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể diễn ra trên blockchain.