Tổng hợp thị trường hàng tuần: Sự cộng hưởng của sự hóa Mỹ trái phiếu của stablecoin và sự trỗi dậy chiến lược của Bitcoin trong chu kỳ mới
Thị trường tiền mã hóa trong tuần này thể hiện xu hướng biến động lên xuống, Bitcoin đã nhiều lần xuất hiện hiện tượng "đâm xuyên" do việc mở lệnh rõ ràng, trong khi Ethereum có biểu hiện tương đối mạnh mẽ, các tài sản liên quan như UNI, ETHFI có sự thể hiện tốt. Tập đoàn Công nghệ Truyền thông Trump đã huy động 2,5 tỷ USD từ vốn tư nhân để mua Bitcoin, Pakistan đang xây dựng chiến lược dự trữ Bitcoin quốc gia, việc FTX hoàn trả 5 tỷ USD vào đầu tuần đã kích thích thị trường tăng trưởng. Mặc dù vào thứ Sáu tuần này, thông tin tích cực về việc SEC nới lỏng quản lý staking được công bố, nhưng thị trường vẫn xuất hiện đợt giảm chung, xu hướng thị trường tiếp theo đáng được chú ý.
Về mặt điểm nóng, stablecoin vẫn là chủ đề chính của thị trường, dần trở thành một trong những hướng đi của chính phủ Mỹ và các tổ chức toàn cầu; Hội nghị Bitcoin tuy chưa có tin tức tích cực cụ thể, nhưng các quan điểm chính thống đáng được chú ý; SEC đã nới lỏng quy định, thời điểm cho lĩnh vực staking và một sàn giao dịch nào đó tiến quân vào thị trường Mỹ đã đến.
Một. Xu hướng hóa nợ Mỹ của stablecoin
1.Circle IPO
Vào ngày 27 tháng 5, nhà phát hành stablecoin Circle đã bác bỏ thông tin có thể bán cho một sàn giao dịch hoặc một công ty nào đó, và khẳng định đang khởi động quy trình phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), tiến tới kế hoạch niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York. Hai ngày sau, một công ty quản lý tài sản đã thông báo kế hoạch mua 10% cổ phần của Circle trong đợt IPO.
Chi tiết quan trọng như sau:
IPO dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 5 tháng 6 năm 2025.
Circle đã nộp đơn IPO cho SEC vào ngày 1 tháng 4 năm 2025 và công khai bản cáo bạch vào ngày 27 tháng 5.
Cổ phiếu sẽ được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York, mã là "CRCL".
Circle dự kiến phát hành 24 triệu cổ phiếu loại A, với mức giá dao động từ 24 đến 26 USD/cổ phiếu.
IPO dự kiến huy động khoảng 6.24 triệu đô la Mỹ, định giá khoảng 56.5 triệu đô la Mỹ. Định giá toàn bộ pha loãng có thể đạt 67.1 triệu đô la Mỹ.
Một công ty quản lý đầu tư cho biết có hứng thú mua tới 150 triệu USD cổ phần.
Stablecoin USDC của Circle hiện có giá trị thị trường khoảng 60.793 triệu USD, chiếm 24.59% tổng giá trị thị trường stablecoin, chỉ đứng sau Tether với 62.12%. Từ đầu năm đến nay, giá trị thị trường của USDC đã tăng 38.44%, trong khi Tether chỉ tăng 11.51%.
Circle kiên định với IPO có liên quan chặt chẽ đến nền tảng giao dịch nào đó. Nền tảng giao dịch này đã được niêm yết trên Nasdaq vào tháng 4 năm 2021, trở thành sàn giao dịch tiền điện tử lớn đầu tiên của Mỹ được niêm yết, với mức định giá từng đạt 85 tỷ USD. IPO của Circle cũng thu hút các nhà đầu tư. Một công ty quản lý đầu tư và các tổ chức khác đã tham gia vào việc niêm yết trên nền tảng giao dịch này, cũng xuất hiện trong danh sách các nhà đầu tư tiềm năng của IPO Circle.
Một nền tảng giao dịch đã ký kết thỏa thuận chia sẻ doanh thu 50% với Circle và nhận được 100% lợi nhuận từ lãi suất kiếm được từ sản phẩm USDC trên nền tảng. Đối với nền tảng giao dịch này, USDC đã trở thành động lực doanh thu lớn thứ hai sau giao dịch. Năm 2024, họ đã nhận được khoảng 900 triệu USD doanh thu USDC từ Circle, gần như không có chi phí vận hành, chiếm khoảng 25% tổng giá trị của họ, làm nổi bật tầm quan trọng của USDC đối với tài chính của nền tảng giao dịch này.
Thông qua IPO, Circle không chỉ có thể dễ dàng huy động vốn từ thị trường tài chính để phục vụ cho đổi mới, nghiên cứu và phát triển, cũng như mở rộng ra toàn cầu, mà còn thu hút được nhiều nhà đầu tư chiến lược hoặc đối tác hơn, từ đó mở rộng phạm vi kinh doanh của mình. Sự tăng trưởng của USDC trực tiếp mang lại lợi ích cho doanh thu của nền tảng giao dịch và hệ sinh thái của chuỗi công khai, có thể thúc đẩy giá cổ phiếu của nền tảng giao dịch đó tăng lên.
2.Tether chuyển hướng sang thị trường mới nổi
Vào ngày 25 tháng 5, theo báo cáo, Giám đốc điều hành của Tether cho biết, mặc dù Mỹ đang thúc đẩy luật về Stablecoin, Tether vẫn sẽ tập trung vào thị trường nước ngoài và chú ý đến ảnh hưởng của Đạo luật Genius đối với các nhà phát hành nước ngoài. Một phần lý do là các tài sản khác của họ như Bitcoin và thế chấp có thể không phù hợp với các tiêu chuẩn dự kiến.
Theo báo cáo, tính đến tháng 12 năm 2024, nhà phát hành stablecoin lớn nhất Tether vẫn đầu tư 18% dự trữ của mình vào các tài sản có tính thanh khoản thấp và rủi ro cao, chẳng hạn như các tài sản tiền điện tử không phải stablecoin khác và cho vay.
3. Mối liên hệ chặt chẽ giữa Stablecoin và trái phiếu chính phủ Mỹ
Mô hình kinh doanh của các nhà phát hành stablecoin đang ảnh hưởng đến nền kinh tế vĩ mô toàn cầu thông qua việc tăng cường nhu cầu cấu trúc đối với trái phiếu kho bạc Mỹ. Hai nhà phát hành chính Tether và Circle nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ lên tới 116 tỷ USD, đưa các công ty stablecoin vào top 20 những người nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ trực tiếp, vượt qua các quốc gia chủ quyền như Đức và Mexico.
Với việc dự luật về Stablecoin Genius của Mỹ sắp được thông qua, ngày càng nhiều nhà phát hành Stablecoin sẽ trở thành kênh đưa đồng đô la kỹ thuật số vào nền kinh tế toàn cầu, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận đồng đô la trên toàn cầu và mở rộng phạm vi chính sách tiền tệ của Mỹ.
Ngoài ra, chính phủ Mỹ đã rõ ràng tuyên bố sẽ sử dụng stablecoin để duy trì vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính đã phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử của Nhà Trắng: "Chúng tôi sẽ giữ đồng đô la là đồng tiền dự trữ chính toàn cầu và sẽ sử dụng stablecoin để đạt được mục tiêu này."
Stablecoin và trái phiếu chính phủ Mỹ cũng có những điểm tương đồng về chức năng kinh tế:
An toàn và ổn định: Trái phiếu kho bạc Mỹ được coi là tài sản an toàn nhất, stablecoin đảm bảo giá trị ổn định bằng cách nắm giữ trái phiếu kho bạc.
Tính thanh khoản: Cả hai đều có tính thanh khoản cao, nhưng stablecoin chủ yếu lưu thông trong thị trường tiền điện tử, trong khi trái phiếu chính phủ lưu thông trong thị trường tài chính truyền thống.
Là tài sản thế chấp: Trái phiếu kho bạc Mỹ thường được sử dụng làm tài sản thế chấp trong tài chính truyền thống, stablecoin cũng ngày càng được sử dụng làm tài sản thế chấp trong DeFi.
Nguồn thu nhập: Các nhà phát hành stablecoin thu được thu nhập lãi suất từ việc nắm giữ trái phiếu chính phủ, điều này tương tự với cách thức hoạt động của thị trường trái phiếu.
Hai, Bitcoin hội nghị
Phó Tổng thống Vance
Chuyển đổi chính sách
Vans thông báo rằng chính phủ đã chấm dứt các chính sách thù địch của chính phủ trước đó, đã dọn dẹp các rào cản quy định trước đây. Ông cam kết sẽ thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin quốc gia trong vòng 100 ngày để tranh giành vị thế lãnh đạo toàn cầu. Ngoài ra, ông đã thúc đẩy việc lập pháp cho Đạo luật GENIUS, xây dựng khung quy định cho stablecoin đô la, nhằm biến stablecoin thành động cơ mới cho nền kinh tế đô la.
Vai trò chiến lược của Bitcoin
Vans chỉ ra rằng 50 triệu người Mỹ sở hữu Bitcoin, với mục tiêu tăng lên 100 triệu. Ông nhấn mạnh Bitcoin là công cụ chống lạm phát, rủi ro chính sách và kiểm soát tài chính, đặc biệt đề cập đến tiềm năng của nó như một tài sản chiến lược, đặc biệt là đối với thái độ không ủng hộ của Trung Quốc.
Quản lý và đổi mới
Bài phát biểu đề cập đến việc sẽ xây dựng các quy định về tài sản kỹ thuật số minh bạch và đổi mới, đưa chúng vào hệ thống kinh tế chính thống. Vance chỉ trích cách thức quản lý của cựu Chủ tịch SEC và cam kết sẽ tiếp tục loại bỏ những nhà quản lý cản trở đổi mới tương tự.
Sự tham gia của cộng đồng và triển vọng tương lai
Vans kêu gọi cộng đồng tiền điện tử tiếp tục tham gia vào chính trị, đặc biệt là trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, để thúc đẩy các chính sách thuận lợi. Ông cũng đề cập đến sự phối hợp giữa AI và tiền điện tử, nhấn mạnh sự cần thiết phải chú ý đến sự phát triển của AI để bảo vệ lợi ích quốc gia.
2. Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis của Mỹ
Tầm quan trọng của Đạo luật Cấu trúc Thị trường
Lummis chỉ ra rằng, "Đạo luật cấu trúc thị trường đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp tham gia hội nghị, vì có rất nhiều hoạt động liên quan đến việc mua và nắm giữ Bitcoin, do đó cần dịch vụ lưu ký, hoặc các công ty cho vay Bitcoin, cũng như thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin, và các phương thức giao diện giữa Bitcoin và đô la Mỹ rất đa dạng." Bà nhấn mạnh rằng điều này có ảnh hưởng trực tiếp lớn hơn so với đạo luật stablecoin đối với ngành.
Dự luật Stablecoin
Dự thảo luật GENIUS Stablecoin đã bước vào giai đoạn xem xét cuối cùng tại Thượng viện. Dự thảo luật này đã vượt qua ngưỡng 60 phiếu vào tuần trước, mặc dù gặp phải sự phản đối. Nếu được thông qua, đây sẽ là dự luật thành công đầu tiên của Ủy ban Ngân hàng sau tám năm. Lummis hy vọng sẽ thúc đẩy lập pháp quản lý rộng rãi hơn cho thị trường tiền điện tử.
Hệ thống thuế tương lai
Lummis đã đề xuất cải cách thuế, cụ thể là miễn thuế cho các giao dịch Bitcoin dưới 600 đô la. Bà đã đề cập rằng, "hệ thống thuế trong tương lai nên miễn thuế cho mỗi giao dịch Bitcoin dưới 600 đô la, chẳng hạn như mua cafe hoặc bữa tối", và liên kết với mạng Lightning và một công ty thanh toán nào đó.
Bitcoin chiến lược dự trữ
Cô ấy đề nghị Mỹ mua và nắm giữ 1 triệu Bitcoin, sau 20 năm có thể giảm một nửa 37 triệu tỷ USD nợ công của Mỹ. Cô giải thích, "Bằng cách mua Bitcoin như một dự trữ chiến lược, chúng ta có thể tận dụng tài sản kém hiệu quả mà không cần vay thêm, điều này sẽ cải thiện đáng kể tình hình tài chính."
Thách thức quản lý
Lummis chỉ ra rằng, trong bốn năm qua, các cơ quan quản lý đã có thái độ thù địch đối với tài sản kỹ thuật số, dẫn đến việc thúc đẩy chính sách bị cản trở. Cô ấy đề cập rằng, "không có người đứng đầu IRS được xác nhận, điều này đã làm chậm tiến trình lập pháp liên quan", nhấn mạnh cần có một khuôn khổ quản lý rõ ràng hơn.
Ý nghĩa chiến lược toàn cầu của Bitcoin
Cô ấy nhấn mạnh rằng Bitcoin là rất quan trọng đối với kinh tế và phòng thủ toàn cầu, mô tả nó như "công cụ răn đe chống lại sự xâm lược, đặc biệt là từ mối đe dọa của Trung Quốc". Cô ấy đề cập rằng, "các tướng lĩnh quân đội cũng ủng hộ quan điểm này", điều này càng củng cố vị thế của Bitcoin như một tài sản chiến lược.
3. Ủy viên SEC của Mỹ Hester Peirce
Ủy viên SEC Mỹ Hester Peirce đã phát biểu tại Hội nghị Bitcoin 2025 rằng, "Tôi nghĩ rằng Meme coin giống như một vật phẩm sưu tầm, và những người tham gia vào Meme coin không được bảo vệ bởi luật chứng khoán. Tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ cung cấp nhiều hướng dẫn hơn về vấn đề này. Tôi cảm thấy rằng một ủy ban quản lý Meme coin có thể được thành lập, vì luôn cần phải lấp đầy những khoảng trống trong quản lý."
Trước đó, vào ngày 10 tháng 10 năm 2024, SEC, FBI và DOJ của Hoa Kỳ đã đồng loạt khởi kiện các công ty tiền điện tử như nhà tạo lập thị trường Meme coin. Nếu ủy ban quản lý này được thành lập, chi phí tuân thủ chắc chắn sẽ có tác động tiêu cực ngắn hạn đến thị trường Meme.
Ba, chính sách quản lý
1.Tuyên bố chính sách của SEC Mỹ: Hoạt động staking của ba loại mạng PoS không cấu thành việc phát hành chứng khoán
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành một tuyên bố chính sách về các hoạt động staking trên mạng chứng minh cổ phần (Proof of Stake, PoS), làm rõ ba loại hoạt động staking không được coi là phát hành chứng khoán. Tuyên bố chính sách này được phát hành vào ngày 29 tháng 5, nhằm cung cấp sự chắc chắn về quy định cho các hoạt động staking tuân thủ, trong khi vẫn giữ quyền thực thi đối với các mã thông báo kiểu chứng khoán. Đã liệt kê chi tiết ba loại hoạt động staking không được coi là phát hành chứng khoán như sau:
Tự staking (Self-staking): Nhà điều hành nút sử dụng tài sản crypto của riêng họ để tham gia xác thực mạng.
Staking không giữ custodian bên thứ ba: Chủ sở hữu tài sản giữ quyền kiểm soát tài sản, chỉ ủy thác quyền xác thực.
Staking ủy thác theo quy định (Regulated custodial staking): Bên ủy thác nghiêm ngặt tách biệt tài sản của khách hàng, không sử dụng cho hoạt động hoặc tái thế chấp.
Chính sách cũng chỉ ra rằng, phần thưởng mạng nhận được từ các hoạt động cược nêu trên thuộc về giá trị của dịch vụ xác thực, chứ không phải là lợi nhuận đầu tư có được từ nỗ lực quản lý kinh doanh của người khác, do đó không đáp ứng tiêu chuẩn xác định chứng khoán theo bài kiểm tra Howey.
2.Cơ quan SEC của Mỹ đã nộp đơn xin tòa án hủy bỏ vụ kiện đối với một nền tảng giao dịch nào đó
Theo báo cáo, SEC Mỹ đã nộp tài liệu lên tòa án yêu cầu rút lại vụ kiện đối với một nền tảng giao dịch tiền điện tử và cựu CEO của nó. SEC Mỹ, nền tảng giao dịch này và luật sư của người sáng lập đã ký một thỏa thuận rút đơn kiện chung và nộp lên tòa án liên bang tại Washington, D.C. Họ cho biết dựa trên các cân nhắc chính sách, việc rút lại vụ án là thích hợp. Đáng chú ý là SEC đã rõ ràng tuyên bố việc rút đơn "là cuối cùng" (with prejudice). Điều này có nghĩa là SEC không thể một lần nữa khởi kiện nền tảng giao dịch này với các cáo buộc tương tự.
Đối với nền tảng giao dịch này, bước tiếp theo có thể là tích cực mở rộng thị trường Mỹ, và đồng tiền sinh thái của nó đáng được chú ý.
 và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
quiet_lurker
· 14giờ trước
Đợi một chút, trước tiên tăng lên để tôn trọng.
Xem bản gốcTrả lời0
HashRateHermit
· 08-13 08:22
Đợt nến có bóng dài giết người mua này quá mạnh 8
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunter
· 08-11 11:14
đồ ngốc đều đã bị các bạn lấy hết rồi...
Xem bản gốcTrả lời0
AlwaysMissingTops
· 08-11 11:12
快 mua đáy chơi đùa với mọi người了
Xem bản gốcTrả lời0
MissedAirdropBro
· 08-11 11:12
Ah ah, sự dao động thật khó chịu, đồ ngốc ác mộng.
thị trường tiền điện tử震荡 xu hướng Stablecoin và hội nghị Bitcoin tái cấu trúc cục diện ngành
Tổng hợp thị trường hàng tuần: Sự cộng hưởng của sự hóa Mỹ trái phiếu của stablecoin và sự trỗi dậy chiến lược của Bitcoin trong chu kỳ mới
Thị trường tiền mã hóa trong tuần này thể hiện xu hướng biến động lên xuống, Bitcoin đã nhiều lần xuất hiện hiện tượng "đâm xuyên" do việc mở lệnh rõ ràng, trong khi Ethereum có biểu hiện tương đối mạnh mẽ, các tài sản liên quan như UNI, ETHFI có sự thể hiện tốt. Tập đoàn Công nghệ Truyền thông Trump đã huy động 2,5 tỷ USD từ vốn tư nhân để mua Bitcoin, Pakistan đang xây dựng chiến lược dự trữ Bitcoin quốc gia, việc FTX hoàn trả 5 tỷ USD vào đầu tuần đã kích thích thị trường tăng trưởng. Mặc dù vào thứ Sáu tuần này, thông tin tích cực về việc SEC nới lỏng quản lý staking được công bố, nhưng thị trường vẫn xuất hiện đợt giảm chung, xu hướng thị trường tiếp theo đáng được chú ý.
Về mặt điểm nóng, stablecoin vẫn là chủ đề chính của thị trường, dần trở thành một trong những hướng đi của chính phủ Mỹ và các tổ chức toàn cầu; Hội nghị Bitcoin tuy chưa có tin tức tích cực cụ thể, nhưng các quan điểm chính thống đáng được chú ý; SEC đã nới lỏng quy định, thời điểm cho lĩnh vực staking và một sàn giao dịch nào đó tiến quân vào thị trường Mỹ đã đến.
Một. Xu hướng hóa nợ Mỹ của stablecoin
1.Circle IPO
Vào ngày 27 tháng 5, nhà phát hành stablecoin Circle đã bác bỏ thông tin có thể bán cho một sàn giao dịch hoặc một công ty nào đó, và khẳng định đang khởi động quy trình phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), tiến tới kế hoạch niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York. Hai ngày sau, một công ty quản lý tài sản đã thông báo kế hoạch mua 10% cổ phần của Circle trong đợt IPO.
Chi tiết quan trọng như sau:
Stablecoin USDC của Circle hiện có giá trị thị trường khoảng 60.793 triệu USD, chiếm 24.59% tổng giá trị thị trường stablecoin, chỉ đứng sau Tether với 62.12%. Từ đầu năm đến nay, giá trị thị trường của USDC đã tăng 38.44%, trong khi Tether chỉ tăng 11.51%.
Circle kiên định với IPO có liên quan chặt chẽ đến nền tảng giao dịch nào đó. Nền tảng giao dịch này đã được niêm yết trên Nasdaq vào tháng 4 năm 2021, trở thành sàn giao dịch tiền điện tử lớn đầu tiên của Mỹ được niêm yết, với mức định giá từng đạt 85 tỷ USD. IPO của Circle cũng thu hút các nhà đầu tư. Một công ty quản lý đầu tư và các tổ chức khác đã tham gia vào việc niêm yết trên nền tảng giao dịch này, cũng xuất hiện trong danh sách các nhà đầu tư tiềm năng của IPO Circle.
Một nền tảng giao dịch đã ký kết thỏa thuận chia sẻ doanh thu 50% với Circle và nhận được 100% lợi nhuận từ lãi suất kiếm được từ sản phẩm USDC trên nền tảng. Đối với nền tảng giao dịch này, USDC đã trở thành động lực doanh thu lớn thứ hai sau giao dịch. Năm 2024, họ đã nhận được khoảng 900 triệu USD doanh thu USDC từ Circle, gần như không có chi phí vận hành, chiếm khoảng 25% tổng giá trị của họ, làm nổi bật tầm quan trọng của USDC đối với tài chính của nền tảng giao dịch này.
Thông qua IPO, Circle không chỉ có thể dễ dàng huy động vốn từ thị trường tài chính để phục vụ cho đổi mới, nghiên cứu và phát triển, cũng như mở rộng ra toàn cầu, mà còn thu hút được nhiều nhà đầu tư chiến lược hoặc đối tác hơn, từ đó mở rộng phạm vi kinh doanh của mình. Sự tăng trưởng của USDC trực tiếp mang lại lợi ích cho doanh thu của nền tảng giao dịch và hệ sinh thái của chuỗi công khai, có thể thúc đẩy giá cổ phiếu của nền tảng giao dịch đó tăng lên.
2.Tether chuyển hướng sang thị trường mới nổi
Vào ngày 25 tháng 5, theo báo cáo, Giám đốc điều hành của Tether cho biết, mặc dù Mỹ đang thúc đẩy luật về Stablecoin, Tether vẫn sẽ tập trung vào thị trường nước ngoài và chú ý đến ảnh hưởng của Đạo luật Genius đối với các nhà phát hành nước ngoài. Một phần lý do là các tài sản khác của họ như Bitcoin và thế chấp có thể không phù hợp với các tiêu chuẩn dự kiến.
Theo báo cáo, tính đến tháng 12 năm 2024, nhà phát hành stablecoin lớn nhất Tether vẫn đầu tư 18% dự trữ của mình vào các tài sản có tính thanh khoản thấp và rủi ro cao, chẳng hạn như các tài sản tiền điện tử không phải stablecoin khác và cho vay.
3. Mối liên hệ chặt chẽ giữa Stablecoin và trái phiếu chính phủ Mỹ
Mô hình kinh doanh của các nhà phát hành stablecoin đang ảnh hưởng đến nền kinh tế vĩ mô toàn cầu thông qua việc tăng cường nhu cầu cấu trúc đối với trái phiếu kho bạc Mỹ. Hai nhà phát hành chính Tether và Circle nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ lên tới 116 tỷ USD, đưa các công ty stablecoin vào top 20 những người nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ trực tiếp, vượt qua các quốc gia chủ quyền như Đức và Mexico.
Với việc dự luật về Stablecoin Genius của Mỹ sắp được thông qua, ngày càng nhiều nhà phát hành Stablecoin sẽ trở thành kênh đưa đồng đô la kỹ thuật số vào nền kinh tế toàn cầu, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận đồng đô la trên toàn cầu và mở rộng phạm vi chính sách tiền tệ của Mỹ.
Ngoài ra, chính phủ Mỹ đã rõ ràng tuyên bố sẽ sử dụng stablecoin để duy trì vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính đã phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử của Nhà Trắng: "Chúng tôi sẽ giữ đồng đô la là đồng tiền dự trữ chính toàn cầu và sẽ sử dụng stablecoin để đạt được mục tiêu này."
Stablecoin và trái phiếu chính phủ Mỹ cũng có những điểm tương đồng về chức năng kinh tế:
Hai, Bitcoin hội nghị
Vans thông báo rằng chính phủ đã chấm dứt các chính sách thù địch của chính phủ trước đó, đã dọn dẹp các rào cản quy định trước đây. Ông cam kết sẽ thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin quốc gia trong vòng 100 ngày để tranh giành vị thế lãnh đạo toàn cầu. Ngoài ra, ông đã thúc đẩy việc lập pháp cho Đạo luật GENIUS, xây dựng khung quy định cho stablecoin đô la, nhằm biến stablecoin thành động cơ mới cho nền kinh tế đô la.
Vans chỉ ra rằng 50 triệu người Mỹ sở hữu Bitcoin, với mục tiêu tăng lên 100 triệu. Ông nhấn mạnh Bitcoin là công cụ chống lạm phát, rủi ro chính sách và kiểm soát tài chính, đặc biệt đề cập đến tiềm năng của nó như một tài sản chiến lược, đặc biệt là đối với thái độ không ủng hộ của Trung Quốc.
Bài phát biểu đề cập đến việc sẽ xây dựng các quy định về tài sản kỹ thuật số minh bạch và đổi mới, đưa chúng vào hệ thống kinh tế chính thống. Vance chỉ trích cách thức quản lý của cựu Chủ tịch SEC và cam kết sẽ tiếp tục loại bỏ những nhà quản lý cản trở đổi mới tương tự.
Vans kêu gọi cộng đồng tiền điện tử tiếp tục tham gia vào chính trị, đặc biệt là trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, để thúc đẩy các chính sách thuận lợi. Ông cũng đề cập đến sự phối hợp giữa AI và tiền điện tử, nhấn mạnh sự cần thiết phải chú ý đến sự phát triển của AI để bảo vệ lợi ích quốc gia.
2. Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis của Mỹ
Lummis chỉ ra rằng, "Đạo luật cấu trúc thị trường đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp tham gia hội nghị, vì có rất nhiều hoạt động liên quan đến việc mua và nắm giữ Bitcoin, do đó cần dịch vụ lưu ký, hoặc các công ty cho vay Bitcoin, cũng như thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin, và các phương thức giao diện giữa Bitcoin và đô la Mỹ rất đa dạng." Bà nhấn mạnh rằng điều này có ảnh hưởng trực tiếp lớn hơn so với đạo luật stablecoin đối với ngành.
Dự thảo luật GENIUS Stablecoin đã bước vào giai đoạn xem xét cuối cùng tại Thượng viện. Dự thảo luật này đã vượt qua ngưỡng 60 phiếu vào tuần trước, mặc dù gặp phải sự phản đối. Nếu được thông qua, đây sẽ là dự luật thành công đầu tiên của Ủy ban Ngân hàng sau tám năm. Lummis hy vọng sẽ thúc đẩy lập pháp quản lý rộng rãi hơn cho thị trường tiền điện tử.
Lummis đã đề xuất cải cách thuế, cụ thể là miễn thuế cho các giao dịch Bitcoin dưới 600 đô la. Bà đã đề cập rằng, "hệ thống thuế trong tương lai nên miễn thuế cho mỗi giao dịch Bitcoin dưới 600 đô la, chẳng hạn như mua cafe hoặc bữa tối", và liên kết với mạng Lightning và một công ty thanh toán nào đó.
Cô ấy đề nghị Mỹ mua và nắm giữ 1 triệu Bitcoin, sau 20 năm có thể giảm một nửa 37 triệu tỷ USD nợ công của Mỹ. Cô giải thích, "Bằng cách mua Bitcoin như một dự trữ chiến lược, chúng ta có thể tận dụng tài sản kém hiệu quả mà không cần vay thêm, điều này sẽ cải thiện đáng kể tình hình tài chính."
Lummis chỉ ra rằng, trong bốn năm qua, các cơ quan quản lý đã có thái độ thù địch đối với tài sản kỹ thuật số, dẫn đến việc thúc đẩy chính sách bị cản trở. Cô ấy đề cập rằng, "không có người đứng đầu IRS được xác nhận, điều này đã làm chậm tiến trình lập pháp liên quan", nhấn mạnh cần có một khuôn khổ quản lý rõ ràng hơn.
Cô ấy nhấn mạnh rằng Bitcoin là rất quan trọng đối với kinh tế và phòng thủ toàn cầu, mô tả nó như "công cụ răn đe chống lại sự xâm lược, đặc biệt là từ mối đe dọa của Trung Quốc". Cô ấy đề cập rằng, "các tướng lĩnh quân đội cũng ủng hộ quan điểm này", điều này càng củng cố vị thế của Bitcoin như một tài sản chiến lược.
3. Ủy viên SEC của Mỹ Hester Peirce
Ủy viên SEC Mỹ Hester Peirce đã phát biểu tại Hội nghị Bitcoin 2025 rằng, "Tôi nghĩ rằng Meme coin giống như một vật phẩm sưu tầm, và những người tham gia vào Meme coin không được bảo vệ bởi luật chứng khoán. Tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ cung cấp nhiều hướng dẫn hơn về vấn đề này. Tôi cảm thấy rằng một ủy ban quản lý Meme coin có thể được thành lập, vì luôn cần phải lấp đầy những khoảng trống trong quản lý."
Trước đó, vào ngày 10 tháng 10 năm 2024, SEC, FBI và DOJ của Hoa Kỳ đã đồng loạt khởi kiện các công ty tiền điện tử như nhà tạo lập thị trường Meme coin. Nếu ủy ban quản lý này được thành lập, chi phí tuân thủ chắc chắn sẽ có tác động tiêu cực ngắn hạn đến thị trường Meme.
Ba, chính sách quản lý
1.Tuyên bố chính sách của SEC Mỹ: Hoạt động staking của ba loại mạng PoS không cấu thành việc phát hành chứng khoán
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành một tuyên bố chính sách về các hoạt động staking trên mạng chứng minh cổ phần (Proof of Stake, PoS), làm rõ ba loại hoạt động staking không được coi là phát hành chứng khoán. Tuyên bố chính sách này được phát hành vào ngày 29 tháng 5, nhằm cung cấp sự chắc chắn về quy định cho các hoạt động staking tuân thủ, trong khi vẫn giữ quyền thực thi đối với các mã thông báo kiểu chứng khoán. Đã liệt kê chi tiết ba loại hoạt động staking không được coi là phát hành chứng khoán như sau:
Chính sách cũng chỉ ra rằng, phần thưởng mạng nhận được từ các hoạt động cược nêu trên thuộc về giá trị của dịch vụ xác thực, chứ không phải là lợi nhuận đầu tư có được từ nỗ lực quản lý kinh doanh của người khác, do đó không đáp ứng tiêu chuẩn xác định chứng khoán theo bài kiểm tra Howey.
2.Cơ quan SEC của Mỹ đã nộp đơn xin tòa án hủy bỏ vụ kiện đối với một nền tảng giao dịch nào đó
Theo báo cáo, SEC Mỹ đã nộp tài liệu lên tòa án yêu cầu rút lại vụ kiện đối với một nền tảng giao dịch tiền điện tử và cựu CEO của nó. SEC Mỹ, nền tảng giao dịch này và luật sư của người sáng lập đã ký một thỏa thuận rút đơn kiện chung và nộp lên tòa án liên bang tại Washington, D.C. Họ cho biết dựa trên các cân nhắc chính sách, việc rút lại vụ án là thích hợp. Đáng chú ý là SEC đã rõ ràng tuyên bố việc rút đơn "là cuối cùng" (with prejudice). Điều này có nghĩa là SEC không thể một lần nữa khởi kiện nền tảng giao dịch này với các cáo buộc tương tự.
Đối với nền tảng giao dịch này, bước tiếp theo có thể là tích cực mở rộng thị trường Mỹ, và đồng tiền sinh thái của nó đáng được chú ý.
![Tổng quan thị trường hàng tuần: Sự đồng vận giữa việc hóa trái phiếu Mỹ của stablecoin và sự trỗi dậy chiến lược của Bitcoin trong chu kỳ mới](