Sự khác biệt về quy mô tài sản giữa CEX và DEX và chiến lược phát triển của Hyperliquid
Sàn giao dịch tập trung (CEX) vượt xa sàn giao dịch phi tập trung (DEX) về quy mô tài sản và khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, Hyperliquid như một DEX mới nổi, đang tìm kiếm sự phát triển độc lập thông qua cấu trúc phi tập trung và thuật toán sáng tạo.
Tính cốt lõi của sàn giao dịch phi tập trung nằm ở việc phi tập trung hóa các khâu quan trọng như tài sản, khớp lệnh, định giá và thanh toán. Hyperliquid đã có những thiết kế đổi mới trong những lĩnh vực này để đảm bảo rằng nó không bị ảnh hưởng bởi các sàn giao dịch tập trung lớn.
Suy nghĩ về sự kiện hợp đồng JELLYJELLY
Vào tháng 3 năm 2025, hợp đồng JELLYJELLY đã gây ra một cuộc khủng hoảng thị trường trên nền tảng Hyperliquid. Giá hợp đồng đã tăng vọt 429% trong thời gian ngắn, gần như kích hoạt việc thanh lý quy mô lớn. Nếu việc thanh lý xảy ra, các vị thế bán khống sẽ bị đưa vào kho thanh khoản HLP trên chuỗi, gây ra khoản lỗ lớn do biến động.
Trong thời điểm khủng hoảng này, các xác thực viên của Hyperliquid đã can thiệp thông qua việc bỏ phiếu khẩn cấp, buộc phải gỡ bỏ hợp đồng và đóng băng giao dịch, tránh được sự hỗn loạn thêm của thị trường. Sự kiện này đã gây ra những suy nghĩ sâu sắc về bản chất của sàn giao dịch phi tập trung.
Cơ chế cốt lõi của giao dịch hợp đồng vĩnh viễn
Giao dịch hợp đồng vĩnh viễn chủ yếu được cấu thành từ ba yếu tố chính:
Giá chỉ số: Theo dõi sự thay đổi giá thị trường giao ngay, làm cơ sở lý thuyết.
Giá đánh dấu: dùng để tính toán lãi lỗ chưa thực hiện và giá quyết định thanh lý.
Tỷ lệ phí vốn: Cơ chế kinh tế kết nối thị trường giao ngay và hợp đồng, dẫn dắt giá hợp đồng trở về với giá giao ngay.
Các nền tảng khác nhau có sự khác biệt trong việc triển khai cụ thể các cơ chế này, phản ánh triết lý thị trường và chiến lược quản lý rủi ro của riêng mình.
Lợi thế cốt lõi của Hyperliquid
Lợi thế phi tập trung của Hyperliquid chủ yếu được thể hiện qua thiết kế giá đánh dấu. Thông qua việc xác minh từ nhiều bên và ràng buộc bằng thuật toán, nền tảng đảm bảo rằng giá đánh dấu không bị thao túng bởi một chủ thể duy nhất, từ đó nâng cao độ tin cậy và tính ổn định của giá cả.
Ngoài ra, Hyperliquid đã tối ưu hóa dựa trên thuật toán Binance, giúp giá có thể nhanh chóng trở về mức hợp lý trong các tình huống thị trường cực đoan. Nền tảng cũng đã thực hiện nhiều biện pháp để tránh tác động của sự biến động giá bất thường.
So sánh chi tiết thuật toán
Giá chỉ số:
Hyperliquid sử dụng giá oracle độc lập với thị trường của chính nó, được xây dựng bởi các nút xác thực, sử dụng phương pháp trung vị có trọng số để chống lại sự biến động cực đoan, tần suất cập nhật là 3 giây một lần.
Giá đánh dấu:
Hyperliquid kết hợp nhiều nguồn giá khác nhau, bao gồm giá oracle, giá nội bộ của nền tảng và giá trị trung bình trọng số từ nhiều sàn giao dịch tập trung (CEX). Những người xác thực có trách nhiệm cập nhật và xác minh tính toàn vẹn và hợp lý của giá một cách định kỳ.
Tỷ lệ phí vốn:
Hyperliquid đã giới thiệu chỉ số premium dựa trên mô hình truyền thống, và sử dụng thanh toán tần suất cao cùng với tỷ lệ phí vốn cao trong các tình huống cực đoan để tăng tốc độ hồi phục giá.
thích ứng chiến lược giao dịch trên các nền tảng khác nhau
Một sàn CEX lớn: Phù hợp với các nhà đầu tư tổ chức và nhà giao dịch trung dài hạn đang tìm kiếm lợi nhuận ổn định, rủi ro có thể kiểm soát.
Nền tảng giao dịch: Phù hợp cho các nhà giao dịch tần suất cao và các nhà đầu tư ngắn hạn, có độ biến động cao hơn.
Hyperliquid: Phù hợp với những trader tìm kiếm tính minh bạch và quản trị phi tập trung, có lợi thế độc đáo về thuật toán và cơ chế đồng thuận.
Kết luận
Trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử, thiết kế thuật toán của các nền tảng khác nhau phản ánh triết lý thị trường và chiến lược quản lý rủi ro của riêng họ. Dù là theo đuổi sự ổn định, đón nhận sự biến động hay cam kết vào phi tập trung, mỗi giải pháp đều có giá trị độc đáo của nó.
Cuối cùng, các nhà giao dịch cần lựa chọn nền tảng phù hợp dựa trên nhu cầu và sở thích rủi ro của bản thân. Trong ngành công nghiệp phát triển nhanh này, việc liên tục theo dõi tình hình thị trường và giữ một tâm thế kính trọng là rất quan trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Anon4461
· 08-01 10:41
DEX又 chơi đùa với mọi người một đợt?
Xem bản gốcTrả lời0
Ser_Liquidated
· 08-01 08:28
Xì xì, áp lực thanh lý này có chút lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunterWang
· 07-29 21:02
dex là xu hướng lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
PumpAnalyst
· 07-29 21:01
Đây chính là kết cục khi nhà giao dịch bearish thất bại, nhà tạo lập thị trường đã sắp xếp mọi thứ từ lâu.
Chiến lược phi tập trung của Hyperliquid: Đổi mới cơ chế giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu và quản lý rủi ro
Sự khác biệt về quy mô tài sản giữa CEX và DEX và chiến lược phát triển của Hyperliquid
Sàn giao dịch tập trung (CEX) vượt xa sàn giao dịch phi tập trung (DEX) về quy mô tài sản và khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, Hyperliquid như một DEX mới nổi, đang tìm kiếm sự phát triển độc lập thông qua cấu trúc phi tập trung và thuật toán sáng tạo.
Tính cốt lõi của sàn giao dịch phi tập trung nằm ở việc phi tập trung hóa các khâu quan trọng như tài sản, khớp lệnh, định giá và thanh toán. Hyperliquid đã có những thiết kế đổi mới trong những lĩnh vực này để đảm bảo rằng nó không bị ảnh hưởng bởi các sàn giao dịch tập trung lớn.
Suy nghĩ về sự kiện hợp đồng JELLYJELLY
Vào tháng 3 năm 2025, hợp đồng JELLYJELLY đã gây ra một cuộc khủng hoảng thị trường trên nền tảng Hyperliquid. Giá hợp đồng đã tăng vọt 429% trong thời gian ngắn, gần như kích hoạt việc thanh lý quy mô lớn. Nếu việc thanh lý xảy ra, các vị thế bán khống sẽ bị đưa vào kho thanh khoản HLP trên chuỗi, gây ra khoản lỗ lớn do biến động.
Trong thời điểm khủng hoảng này, các xác thực viên của Hyperliquid đã can thiệp thông qua việc bỏ phiếu khẩn cấp, buộc phải gỡ bỏ hợp đồng và đóng băng giao dịch, tránh được sự hỗn loạn thêm của thị trường. Sự kiện này đã gây ra những suy nghĩ sâu sắc về bản chất của sàn giao dịch phi tập trung.
Cơ chế cốt lõi của giao dịch hợp đồng vĩnh viễn
Giao dịch hợp đồng vĩnh viễn chủ yếu được cấu thành từ ba yếu tố chính:
Giá chỉ số: Theo dõi sự thay đổi giá thị trường giao ngay, làm cơ sở lý thuyết.
Giá đánh dấu: dùng để tính toán lãi lỗ chưa thực hiện và giá quyết định thanh lý.
Tỷ lệ phí vốn: Cơ chế kinh tế kết nối thị trường giao ngay và hợp đồng, dẫn dắt giá hợp đồng trở về với giá giao ngay.
Các nền tảng khác nhau có sự khác biệt trong việc triển khai cụ thể các cơ chế này, phản ánh triết lý thị trường và chiến lược quản lý rủi ro của riêng mình.
Lợi thế cốt lõi của Hyperliquid
Lợi thế phi tập trung của Hyperliquid chủ yếu được thể hiện qua thiết kế giá đánh dấu. Thông qua việc xác minh từ nhiều bên và ràng buộc bằng thuật toán, nền tảng đảm bảo rằng giá đánh dấu không bị thao túng bởi một chủ thể duy nhất, từ đó nâng cao độ tin cậy và tính ổn định của giá cả.
Ngoài ra, Hyperliquid đã tối ưu hóa dựa trên thuật toán Binance, giúp giá có thể nhanh chóng trở về mức hợp lý trong các tình huống thị trường cực đoan. Nền tảng cũng đã thực hiện nhiều biện pháp để tránh tác động của sự biến động giá bất thường.
So sánh chi tiết thuật toán
Giá chỉ số: Hyperliquid sử dụng giá oracle độc lập với thị trường của chính nó, được xây dựng bởi các nút xác thực, sử dụng phương pháp trung vị có trọng số để chống lại sự biến động cực đoan, tần suất cập nhật là 3 giây một lần.
Giá đánh dấu: Hyperliquid kết hợp nhiều nguồn giá khác nhau, bao gồm giá oracle, giá nội bộ của nền tảng và giá trị trung bình trọng số từ nhiều sàn giao dịch tập trung (CEX). Những người xác thực có trách nhiệm cập nhật và xác minh tính toàn vẹn và hợp lý của giá một cách định kỳ.
Tỷ lệ phí vốn: Hyperliquid đã giới thiệu chỉ số premium dựa trên mô hình truyền thống, và sử dụng thanh toán tần suất cao cùng với tỷ lệ phí vốn cao trong các tình huống cực đoan để tăng tốc độ hồi phục giá.
thích ứng chiến lược giao dịch trên các nền tảng khác nhau
Một sàn CEX lớn: Phù hợp với các nhà đầu tư tổ chức và nhà giao dịch trung dài hạn đang tìm kiếm lợi nhuận ổn định, rủi ro có thể kiểm soát.
Nền tảng giao dịch: Phù hợp cho các nhà giao dịch tần suất cao và các nhà đầu tư ngắn hạn, có độ biến động cao hơn.
Hyperliquid: Phù hợp với những trader tìm kiếm tính minh bạch và quản trị phi tập trung, có lợi thế độc đáo về thuật toán và cơ chế đồng thuận.
Kết luận
Trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử, thiết kế thuật toán của các nền tảng khác nhau phản ánh triết lý thị trường và chiến lược quản lý rủi ro của riêng họ. Dù là theo đuổi sự ổn định, đón nhận sự biến động hay cam kết vào phi tập trung, mỗi giải pháp đều có giá trị độc đáo của nó.
Cuối cùng, các nhà giao dịch cần lựa chọn nền tảng phù hợp dựa trên nhu cầu và sở thích rủi ro của bản thân. Trong ngành công nghiệp phát triển nhanh này, việc liên tục theo dõi tình hình thị trường và giữ một tâm thế kính trọng là rất quan trọng.