Tài sản tiền điện tử thị trường phân tích: Hacker tấn công và ảnh hưởng địa chính trị

Gần đây, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua sự điều chỉnh lớn, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố:

Cấp độ vi mô: Các vụ trộm tiền lớn liên tiếp xảy ra

Vụ đánh cắp gần đây của Bybit và Infini đã gây ra lo ngại trên thị trường. Đối với Bybit, khoản lỗ 1,5 tỷ USD tương đương với lợi nhuận ròng của một năm, gây ảnh hưởng lớn đến công ty đang trong giai đoạn mở rộng. Tham khảo số liệu tài chính của Coinbase, ước tính dự trữ tiền mặt của Bybit khoảng 700-1.000 triệu USD, không thể bù đắp hoàn toàn khoản lỗ. Điều này cần được giải quyết thông qua các phương thức tài chính khác, nhưng sẽ làm tăng chi phí hoạt động trong tương lai.

Những sự kiện này ảnh hưởng hạn chế đến những nhà giao dịch tiền điện tử có thói quen chấp nhận rủi ro cao, nhưng đã làm lung lay lòng tin của các nhà đầu tư truyền thống. Từ tình hình dòng tiền ra khỏi quỹ BTC ETF có thể thấy, các sự kiện tấn công của hacker đã dẫn đến việc rút vốn ồ ạt, phản ánh tâm lý lo ngại của các nhà đầu tư truyền thống.

Cấp vĩ mô: Cuộc đấu tranh giữa các cường quốc và sự thay đổi của cấu trúc kinh tế toàn cầu

1. Vấn đề thâm hụt tài chính của Hoa Kỳ. Chính phủ Hoa Kỳ cần tái cấu trúc kỷ luật tài chính, giải quyết vấn đề thâm hụt do kích thích đại dịch và điều chỉnh cấu trúc nợ.

2. Lo ngại về rủi ro trì trệ kinh tế tại Mỹ. Việc chính phủ cắt giảm chi tiêu có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế, trong khi áp lực lạm phát vẫn còn.

3. Kết quả mã nguồn mở của DeepSeek ảnh hưởng đến ngành AI Mỹ. Giảm nhu cầu về sức mạnh tính toán, có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của các công ty như Nvidia; phá vỡ sự độc quyền của Mỹ đối với các thuật toán AI, ảnh hưởng đến định giá của các công ty như OpenAI.

4. Định giá cổ phiếu công nghệ Trung Quốc trở lại. Được hưởng lợi từ kỳ vọng nâng cấp ngành sản xuất do DeepSeek mang lại, cũng như sự giảm thiểu rủi ro địa chính trị, khoảng cách định giá giữa các doanh nghiệp Trung-Mỹ đã thu hẹp.

5. Sự không chắc chắn về xu hướng của đô la. Thị trường có sự phân chia về chính sách đô la, điều này sẽ ảnh hưởng đến định giá tài sản toàn cầu.

Đối với các nhà đầu tư, sự không chắc chắn của thị trường hiện tại là khá cao. Có thể áp dụng chiến lược tạ, một mặt phân bổ tài sản mã hóa blue-chip hoặc các dự án DeFi rủi ro thấp, mặt khác bố trí một vị thế nhỏ vào các tài sản biến động cao. Mặc dù trong ngắn hạn có áp lực đi xuống, nhưng chưa xuất hiện rủi ro hệ thống rõ ràng, nếu có sự điều chỉnh quá mức có thể xem xét mua vào ở mức thấp.