Kế hoạch của Pendle cho năm 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, stablecoin sinh lợi, và chính nó cũng trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ thị trường tiền điện tử gốc cũng như thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường có giá trị hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi việc người dùng phải đối mặt với sự biến động của thị trường, nhưng Pendle lại giới thiệu sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Đổi mới này đã tái định hình cấu trúc thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức thu nhập thống trị. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lời, mà đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của những giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: Từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý của thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể đoán trước của lợi suất. Khác với Aave hoặc Compound, Pendle cho phép người dùng khóa lợi suất cố định bằng cách tách biệt vốn gốc với lợi suất.
Với sự trỗi dậy của token thế chấp phi tập trung (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle tăng vọt, nhằm giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản thế chấp. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái thế chấp (Restaking) - quỹ eETH của họ chỉ sau vài ngày ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Pendle hiện nay đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái lợi nhuận trên toàn chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như token được tái đặt cọc thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2：Cải tiến hạ tầng
Pendle V2 đã giới thiệu mã thông báo收益标准化 (SY), nhằm thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này đã thay thế các giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, thực hiện việc đúc "mã thông báo gốc" (PT) và "mã thông báo收益" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế riêng cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động (như rateScalar và rateAnchor), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc khám phá lợi nhuận và giảm độ trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình phụ thuộc vào oracle bên ngoài của V1. Những nguồn dữ liệu chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và nâng cao độ chính xác. Hơn nữa, Pendle V2 đã thêm tính năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi giá AMM vượt quá khoảng giá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có liên quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất vô thường, đặc biệt là đối với LP giữ đến khi đáo hạn - trong V1, do cơ chế chưa đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP khó dự đoán hơn.
Phá vỡ ranh giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một điểm chuyển mình quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle vẫn chỉ giới hạn trong hệ sinh thái EVM - ngay cả như vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, việc đa chuỗi hóa tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các pool vốn và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ đô la, với cơ sở nhà đầu tư cá nhân mạnh mẽ và thị trường LST đang tăng trưởng nhanh chóng.
Hyperliquid nhờ vào cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, trong khi TON dựa vào kênh người dùng bản địa của Telegram, cả hai hệ sinh thái tăng trưởng nhanh chóng, nhưng đều thiếu hạ tầng doanh thu trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng quy mô thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu USD TVL gia tăng. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng DeFi thu nhập cố định trên các chuỗi công cộng chính.
Ôm ấp tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ
Một động thái quan trọng khác trong lộ trình Pendle năm 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế dành riêng cho vốn của các tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội lợi suất trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp các sản phẩm thu nhập cố định gốc tiền điện tử có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép trong một cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực thi trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các sản phẩm Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ USD, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào trên chuỗi, cũng có thể mang lại hàng tỷ USD dòng vốn. Khảo sát của Ernst & Young - Patton năm 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa trong số đó đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào những năm 2030. Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu quốc gia mã hóa hay stablecoin có lãi, Pendle đều có thể đóng vai trò là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới trị giá 4.5 triệu tỷ đô la
Pendle cũng có kế hoạch ra mắt giải pháp Citadel phù hợp với luật Hồi giáo, phục vụ cho thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu trị giá 4.5 triệu tỷ USD - ngành này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở khu vực Đông Nam Á, Trung Đông và Châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã lâu cản trở những nhà đầu tư Hồi giáo tham gia vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm lợi nhuận theo luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle mà còn sẽ xác thực khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị trí của Pendle như cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên thị trường chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros là một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế dẫn đầu trong thị trường token hóa lợi suất giao ngay, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu có tổng hợp đồng chưa thanh lý vượt quá 1500 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa lại thiếu nghiêm trọng.
Boros lên kế hoạch cung cấp lợi suất ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra một thị trường mới trị giá hàng tỷ đô la mà còn thực hiện việc nâng cấp định vị giao thức - chuyển từ ứng dụng lợi suất DeFi sang nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, vị trí chức năng của nó đã tương đương với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros còn củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc theo đuổi các điểm nóng thị trường, Pendle đang xây dựng nền tảng cho cơ sở hạ tầng thu nhập trong tương lai: bất kể là chênh lệch lãi suất tài chính hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ thực tiễn cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét rằng hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ phí vốn có thể mở rộng, Pendle có triển vọng đạt được lợi thế cạnh tranh đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và bố trí chiến lược
Pendle Finance được thành lập giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.
Cột mốc tài trợ:
Vòng gọi vốn riêng (tháng 4 năm 2021): huy động 3,7 triệu USD, các bên tham gia bao gồm HashKey Capital, Mechanism Capital, v.v.;
IDO (tháng 4 năm 2021): gọi vốn 11.83 triệu USD với giá 0.797 USD/đồng token;
Binance Launchpool (tháng 7 năm 2023): Phân phối 5.02 triệu PENDLE (chiếm 1.94% tổng cung);
Đầu tư chiến lược của Binance Labs (tháng 8 năm 2023): Tăng tốc phát triển hệ sinh thái và mở rộng chuỗi chéo (số tiền chưa được công bố);
Quỹ Arbitrum tài trợ (tháng 10 năm 2023): nhận 1,61 triệu USD để xây dựng hệ sinh thái Arbitrum;
Đầu tư chiến lược của The Spartan Group (tháng 11 năm 2023): Thúc đẩy tăng trưởng lâu dài và việc áp dụng của các tổ chức (số tiền chưa được công bố).
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
Base（Coinbase L2）：Triển khai lên mạng Base, kết nối tài sản bản địa và mở rộng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định;
Anzen（sUSDz）：Ra mắt stablecoin sUSDz gắn liền với lợi nhuận từ thế giới thực, thực hiện giao dịch thu nhập cố định.
Ethena（USDe/sUSDe）：Tích hợp stablecoin APY cao, kết nối lợi nhuận gốc từ tiền điện tử và củng cố sự hợp tác DeFi;
Ether.fi（eBTC）：Ra mắt pool lợi nhuận BTC gốc đầu tiên, vượt qua ranh giới tài sản ETH；
Berachain (iBGT/iBERA): Là một trong những cơ sở hạ tầng đầu tiên được triển khai, xây dựng khung thu nhập cố định thông qua LST gốc.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DeFiGrayling
· 07-22 20:14
Ổn rồi nhé, pdl bé cưng sẽ có một cuộc đại chiến.
Xem bản gốcTrả lời0
RegenRestorer
· 07-20 14:29
Tôi đã sớm nhìn thấy Pendle rất tốt rồi, hãy làm thôi~
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofEnthusiast
· 07-20 04:44
2025 là năm của thị trường tăng.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-2fce706c
· 07-20 04:40
Lợi nhuận đã là xu thế lớn, các tổ chức đang âm thầm sắp xếp. Hãy tỉnh táo lên, đồ ngốc!
Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, mở rộng chuỗi cross và sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Kế hoạch của Pendle cho năm 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, stablecoin sinh lợi, và chính nó cũng trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ thị trường tiền điện tử gốc cũng như thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường có giá trị hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi việc người dùng phải đối mặt với sự biến động của thị trường, nhưng Pendle lại giới thiệu sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Đổi mới này đã tái định hình cấu trúc thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức thu nhập thống trị. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lời, mà đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của những giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: Từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý của thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể đoán trước của lợi suất. Khác với Aave hoặc Compound, Pendle cho phép người dùng khóa lợi suất cố định bằng cách tách biệt vốn gốc với lợi suất.
Với sự trỗi dậy của token thế chấp phi tập trung (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle tăng vọt, nhằm giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản thế chấp. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái thế chấp (Restaking) - quỹ eETH của họ chỉ sau vài ngày ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Pendle hiện nay đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái lợi nhuận trên toàn chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như token được tái đặt cọc thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2：Cải tiến hạ tầng
Pendle V2 đã giới thiệu mã thông báo收益标准化 (SY), nhằm thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này đã thay thế các giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, thực hiện việc đúc "mã thông báo gốc" (PT) và "mã thông báo收益" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế riêng cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động (như rateScalar và rateAnchor), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc khám phá lợi nhuận và giảm độ trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình phụ thuộc vào oracle bên ngoài của V1. Những nguồn dữ liệu chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và nâng cao độ chính xác. Hơn nữa, Pendle V2 đã thêm tính năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi giá AMM vượt quá khoảng giá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có liên quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất vô thường, đặc biệt là đối với LP giữ đến khi đáo hạn - trong V1, do cơ chế chưa đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP khó dự đoán hơn.
Phá vỡ ranh giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một điểm chuyển mình quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle vẫn chỉ giới hạn trong hệ sinh thái EVM - ngay cả như vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, việc đa chuỗi hóa tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các pool vốn và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ đô la, với cơ sở nhà đầu tư cá nhân mạnh mẽ và thị trường LST đang tăng trưởng nhanh chóng.
Hyperliquid nhờ vào cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, trong khi TON dựa vào kênh người dùng bản địa của Telegram, cả hai hệ sinh thái tăng trưởng nhanh chóng, nhưng đều thiếu hạ tầng doanh thu trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng quy mô thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu USD TVL gia tăng. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng DeFi thu nhập cố định trên các chuỗi công cộng chính.
Ôm ấp tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ
Một động thái quan trọng khác trong lộ trình Pendle năm 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế dành riêng cho vốn của các tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội lợi suất trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp các sản phẩm thu nhập cố định gốc tiền điện tử có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép trong một cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực thi trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các sản phẩm Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ USD, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào trên chuỗi, cũng có thể mang lại hàng tỷ USD dòng vốn. Khảo sát của Ernst & Young - Patton năm 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa trong số đó đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào những năm 2030. Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu quốc gia mã hóa hay stablecoin có lãi, Pendle đều có thể đóng vai trò là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới trị giá 4.5 triệu tỷ đô la
Pendle cũng có kế hoạch ra mắt giải pháp Citadel phù hợp với luật Hồi giáo, phục vụ cho thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu trị giá 4.5 triệu tỷ USD - ngành này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở khu vực Đông Nam Á, Trung Đông và Châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã lâu cản trở những nhà đầu tư Hồi giáo tham gia vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm lợi nhuận theo luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle mà còn sẽ xác thực khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị trí của Pendle như cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên thị trường chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros là một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế dẫn đầu trong thị trường token hóa lợi suất giao ngay, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu có tổng hợp đồng chưa thanh lý vượt quá 1500 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa lại thiếu nghiêm trọng.
Boros lên kế hoạch cung cấp lợi suất ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra một thị trường mới trị giá hàng tỷ đô la mà còn thực hiện việc nâng cấp định vị giao thức - chuyển từ ứng dụng lợi suất DeFi sang nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, vị trí chức năng của nó đã tương đương với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros còn củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc theo đuổi các điểm nóng thị trường, Pendle đang xây dựng nền tảng cho cơ sở hạ tầng thu nhập trong tương lai: bất kể là chênh lệch lãi suất tài chính hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ thực tiễn cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét rằng hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ phí vốn có thể mở rộng, Pendle có triển vọng đạt được lợi thế cạnh tranh đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và bố trí chiến lược
Pendle Finance được thành lập giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.
Cột mốc tài trợ:
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
! ["Thị trường gấu."]