Quy mô thị trường RWA tăng vọt 48% trong nửa đầu năm, tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ dẫn đầu
Vào nửa đầu năm 2025, thị trường mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) sẽ chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu đạt 23.39 tỷ đô la Mỹ ( không bao gồm stablecoin ), tăng 48.9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trở thành lực lượng chủ chốt của thị trường, chiếm khoảng 58% và 31.2% tương ứng, tổng cộng gần 90%.
Tuy nhiên, đằng sau bảng điểm ấn tượng này vẫn còn nhiều thách thức. Các vấn đề như sự tập trung cao độ của các loại tài sản, tính thanh khoản hạn chế, thiếu minh bạch và độ liên kết thấp với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử khiến RWA vẫn còn một chặng đường dài để trở thành "đường đua chính" thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chi phối thị trường
Tín dụng cá nhân đã trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư cho vay hoạt động là 10,19 tỷ USD, chủ yếu cung cấp hạn mức tín dụng thế chấp nhà (HELOC). Nền tảng này sử dụng một blockchain L1 công cộng nhưng có quyền truy cập, thiết kế này mặc dù có lợi cho quản lý tài sản nhưng cũng hạn chế khả năng lưu thông rộng rãi của tài sản trên thị trường.
Trái phiếu kho bạc Mỹ là loại tài sản lớn thứ hai trên thị trường RWA. Loại RWA này chuyển đổi các tài sản tính bằng đô la truyền thống như trái phiếu kho bạc Mỹ, tiền mặt và thỏa thuận mua lại thành token kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain. Tổng số token do một công ty quản lý tài sản phát hành hiện khoảng 2,9 tỷ đô la, chủ yếu được phát hành trên Ethereum và đã mở rộng sang nhiều mạng blockchain khác.
Ngoài ra, hàng hóa là loại tài sản RWA xếp thứ ba, chủ yếu là vàng được mã hóa, hiện có tổng giá trị thị trường khoảng 15,1 tỷ đô la Mỹ.
Cạnh tranh trong hệ sinh thái chuỗi công khai đang có sự thay đổi
Về mặt chuỗi công khai, Ethereum vẫn là lựa chọn hàng đầu cho tài sản RWA, với giá trị thị trường khoảng 7.4 tỷ USD, chiếm 55%. Tuy nhiên, một số chuỗi công khai mới đang nổi lên.
Một chuỗi công khai L2 với khối lượng tài sản phát hành 2,25 tỷ USD đã trở thành chuỗi công khai RWA lớn thứ hai. Điều này chủ yếu nhờ vào một công ty quản lý tài sản áp dụng công nghệ web3, cho phép các tổ chức khởi xướng cơ hội đầu tư, nhà đầu tư có thể chọn lựa theo nhu cầu. Tuy nhiên, thông tin hợp đồng của công ty này có một số nghi vấn, số tiền thực tế cần được xác minh thêm.
Ngoài ra, Stellar đã trở thành mạng xếp hạng thứ ba trong thị trường RWA, với khối lượng phát hành tài sản khoảng 498 triệu đô la. Một quỹ tiền tệ được phát hành bởi một công ty quản lý tài sản dựa trên trái phiếu chính phủ Mỹ đã trở thành lực lượng chủ chốt trên chuỗi Stellar.
Khối lượng phát hành RWA trên mạng Solana đứng thứ tư, khoảng 349 triệu USD. Mặc dù quy mô không lớn, nhưng tốc độ tăng trưởng khá nhanh, đã tăng 101% kể từ tháng 1 năm 2025.
Những thách thức mà thị trường RWA phải đối mặt
Mặc dù dữ liệu sáng sủa, thị trường RWA vẫn đối mặt với nhiều thách thức:
Tập trung vào loại tài sản: Chủ yếu tập trung vào tín dụng tư nhân và trái phiếu kho bạc Mỹ, một số dự án hàng đầu có độ minh bạch dữ liệu không đủ, tính thanh khoản hạn chế.
Cạnh tranh với stablecoin: Stablecoin có lãi suất được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ cung cấp lợi suất tương tự, tạo ra áp lực cạnh tranh cho các sản phẩm RWA.
Thiếu sự đa dạng trong tài sản: Tỷ lệ các sản phẩm hàng hóa, cổ phiếu và quỹ vẫn còn thấp, phát triển bị hạn chế bởi nhiều thách thức như lưu trữ vật lý, tuân thủ pháp luật và chi phí.
Quy mô thị trường hạn chế: Tổng quy mô 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với quy mô thị trường stablecoin (2360 tỷ USD ), xa rời kỳ vọng của thị trường về quy mô ngàn tỷ.
Ngưỡng tham gia cao: Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu hướng đến các tổ chức và những người chơi lớn, việc tham gia của các nhà đầu tư thông thường gặp khó khăn.
Nói chung, trong nửa đầu năm 2025, thị trường RWA mặc dù đã đạt được tăng trưởng nhanh chóng, nhưng để trở thành một lĩnh vực thực sự chủ đạo, vẫn cần phải đạt được những đột phá về tính minh bạch, tính thanh khoản và sự tích hợp sinh thái. Cách thức vượt qua những trở ngại hiện tại trong tương lai sẽ quyết định RWA có trở thành một hiện tượng nhất thời hay mở ra một chương mới cho tài chính.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityNinja
· 07-21 21:51
Khá tốt, khá tốt. Tôi sẽ giữ lại trước.
Xem bản gốcTrả lời0
DancingCandles
· 07-19 02:30
Có thể tăng lên 233 thì cũng tốt rồi, còn muốn gì nữa.
Thị trường RWA trong nửa đầu năm tăng lên 48% Nợ tư nhân và trái phiếu chính phủ chiếm ưu thế.
Quy mô thị trường RWA tăng vọt 48% trong nửa đầu năm, tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ dẫn đầu
Vào nửa đầu năm 2025, thị trường mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) sẽ chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu đạt 23.39 tỷ đô la Mỹ ( không bao gồm stablecoin ), tăng 48.9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trở thành lực lượng chủ chốt của thị trường, chiếm khoảng 58% và 31.2% tương ứng, tổng cộng gần 90%.
Tuy nhiên, đằng sau bảng điểm ấn tượng này vẫn còn nhiều thách thức. Các vấn đề như sự tập trung cao độ của các loại tài sản, tính thanh khoản hạn chế, thiếu minh bạch và độ liên kết thấp với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử khiến RWA vẫn còn một chặng đường dài để trở thành "đường đua chính" thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chi phối thị trường
Tín dụng cá nhân đã trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư cho vay hoạt động là 10,19 tỷ USD, chủ yếu cung cấp hạn mức tín dụng thế chấp nhà (HELOC). Nền tảng này sử dụng một blockchain L1 công cộng nhưng có quyền truy cập, thiết kế này mặc dù có lợi cho quản lý tài sản nhưng cũng hạn chế khả năng lưu thông rộng rãi của tài sản trên thị trường.
Trái phiếu kho bạc Mỹ là loại tài sản lớn thứ hai trên thị trường RWA. Loại RWA này chuyển đổi các tài sản tính bằng đô la truyền thống như trái phiếu kho bạc Mỹ, tiền mặt và thỏa thuận mua lại thành token kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain. Tổng số token do một công ty quản lý tài sản phát hành hiện khoảng 2,9 tỷ đô la, chủ yếu được phát hành trên Ethereum và đã mở rộng sang nhiều mạng blockchain khác.
Ngoài ra, hàng hóa là loại tài sản RWA xếp thứ ba, chủ yếu là vàng được mã hóa, hiện có tổng giá trị thị trường khoảng 15,1 tỷ đô la Mỹ.
Cạnh tranh trong hệ sinh thái chuỗi công khai đang có sự thay đổi
Về mặt chuỗi công khai, Ethereum vẫn là lựa chọn hàng đầu cho tài sản RWA, với giá trị thị trường khoảng 7.4 tỷ USD, chiếm 55%. Tuy nhiên, một số chuỗi công khai mới đang nổi lên.
Một chuỗi công khai L2 với khối lượng tài sản phát hành 2,25 tỷ USD đã trở thành chuỗi công khai RWA lớn thứ hai. Điều này chủ yếu nhờ vào một công ty quản lý tài sản áp dụng công nghệ web3, cho phép các tổ chức khởi xướng cơ hội đầu tư, nhà đầu tư có thể chọn lựa theo nhu cầu. Tuy nhiên, thông tin hợp đồng của công ty này có một số nghi vấn, số tiền thực tế cần được xác minh thêm.
Ngoài ra, Stellar đã trở thành mạng xếp hạng thứ ba trong thị trường RWA, với khối lượng phát hành tài sản khoảng 498 triệu đô la. Một quỹ tiền tệ được phát hành bởi một công ty quản lý tài sản dựa trên trái phiếu chính phủ Mỹ đã trở thành lực lượng chủ chốt trên chuỗi Stellar.
Khối lượng phát hành RWA trên mạng Solana đứng thứ tư, khoảng 349 triệu USD. Mặc dù quy mô không lớn, nhưng tốc độ tăng trưởng khá nhanh, đã tăng 101% kể từ tháng 1 năm 2025.
Những thách thức mà thị trường RWA phải đối mặt
Mặc dù dữ liệu sáng sủa, thị trường RWA vẫn đối mặt với nhiều thách thức:
Tập trung vào loại tài sản: Chủ yếu tập trung vào tín dụng tư nhân và trái phiếu kho bạc Mỹ, một số dự án hàng đầu có độ minh bạch dữ liệu không đủ, tính thanh khoản hạn chế.
Cạnh tranh với stablecoin: Stablecoin có lãi suất được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ cung cấp lợi suất tương tự, tạo ra áp lực cạnh tranh cho các sản phẩm RWA.
Thiếu sự đa dạng trong tài sản: Tỷ lệ các sản phẩm hàng hóa, cổ phiếu và quỹ vẫn còn thấp, phát triển bị hạn chế bởi nhiều thách thức như lưu trữ vật lý, tuân thủ pháp luật và chi phí.
Quy mô thị trường hạn chế: Tổng quy mô 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với quy mô thị trường stablecoin (2360 tỷ USD ), xa rời kỳ vọng của thị trường về quy mô ngàn tỷ.
Ngưỡng tham gia cao: Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu hướng đến các tổ chức và những người chơi lớn, việc tham gia của các nhà đầu tư thông thường gặp khó khăn.
Nói chung, trong nửa đầu năm 2025, thị trường RWA mặc dù đã đạt được tăng trưởng nhanh chóng, nhưng để trở thành một lĩnh vực thực sự chủ đạo, vẫn cần phải đạt được những đột phá về tính minh bạch, tính thanh khoản và sự tích hợp sinh thái. Cách thức vượt qua những trở ngại hiện tại trong tương lai sẽ quyết định RWA có trở thành một hiện tượng nhất thời hay mở ra một chương mới cho tài chính.