Mã hóa đảm bảo rủi ro quỹ điều tra: Văn phòng gia đình và những người có giá trị tài sản cao là những nhà đầu tư chính

Gần đây, một báo cáo khảo sát đã tiết lộ tình hình đầu tư của các văn phòng gia đình và người giàu có trong thị trường mã hóa. Báo cáo cho thấy, quy mô quản lý tài sản của quỹ phòng hộ tập trung vào mã hóa (AUM) đã tăng mạnh vào năm 2019, từ 1 tỷ USD vào cuối năm 2018 lên 2 tỷ USD.

Năm 2019, quỹ đầu tư dài hạn được ủy quyền toàn phần có hiệu suất tốt nhất, với tỷ suất lợi nhuận trung bình đạt 42%. Về nguồn vốn, văn phòng gia đình chiếm 48% số nhà đầu tư quỹ phòng hộ, cá nhân có tài sản cao chiếm 42%.

Một chuyên gia trong ngành cho biết: "Kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát, chúng tôi đã quan sát thấy sự quan tâm của mọi người đối với mã hóa ngày càng rộng rãi."

Thời gian thành lập quỹ và chiến lược

Khảo sát cho thấy, có khoảng 150 quỹ đảm bảo rủi ro mã hóa đang hoạt động, trong đó gần hai phần ba (63%) được thành lập vào năm 2018 hoặc 2019. Sự tích cực trong việc thành lập các quỹ này có liên quan mật thiết đến giá Bitcoin. Sự tăng vọt giá Bitcoin vào năm 2018 dường như đã thúc đẩy làn sóng thành lập các quỹ tiền mã hóa.

Báo cáo phân loại quỹ phòng hộ mã hóa thành bốn loại:

1. Ủy thác toàn quyền mua vào: chỉ mua vào, thời gian đầu tư dài hơn, có xu hướng đầu tư vào các dự án giai đoạn đầu.

2. Ủy quyền toàn quyền đa chiều: bao gồm nhiều chiến lược, bao gồm đa chiều, giá trị tương đối, động lực sự kiện, v.v.

3. Quỹ định lượng: sử dụng phương pháp đầu tư định lượng, chiến lược bao gồm làm thị trường, chênh lệch giá, v.v.

4. Nhiều chiến lược: Kết hợp ba chiến lược trên.

Trong đó, quỹ định lượng được ưa chuộng nhất, chiếm gần một nửa thị phần. Ba chiến lược còn lại mỗi chiến lược chiếm khoảng 17-19%.

Cấu trúc nhà đầu tư

Khảo sát cho thấy, các tổ chức đầu tư gia đình (48%) và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao (42%) là những nhà đầu tư chủ yếu, tổng cộng chiếm đến 90%. Điều đáng ngạc nhiên là, quỹ hưu trí, quỹ từ thiện và quỹ tài trợ có tỷ lệ tham gia rất nhỏ trong đầu tư mã hóa, trong khi đó, sự tham gia của các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống và quỹ đầu tư cũng không cao.

Số lượng nhà đầu tư trung bình của quỹ đầu tư Đảm bảo rủi ro mã hóa là 27.5, trung bình là 58.5. Quy mô đầu tư trung bình trung bình là 300.000 USD, trung bình là 3.100.000 USD. Khoảng hai phần ba quy mô đầu tư quỹ Đảm bảo rủi ro mã hóa dưới 500.000 USD.

Quy mô quản lý tài sản

Báo cáo ước tính, trong năm 2019, quy mô tài sản được quản lý bởi các quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa toàn cầu vượt quá 2 tỷ USD, gấp đôi so với năm 2018. Sự phân bố quy mô quản lý tài sản thể hiện hiệu ứng Mát-thêu, một vài quỹ quản lý hầu hết tài sản.

So với năm 2018, quy mô quản lý tài sản đã đạt được một bước nhảy vọt trong năm 2019. Tỷ lệ quỹ phòng hộ mã hóa có quy mô quản lý tài sản trên 20 triệu đô la đã tăng từ 19% năm 2018 lên 35% năm 2019.

Hiệu suất

Năm 2018, thị trường mã hóa đột ngột lạnh giá dẫn đến hiệu suất trung bình của quỹ phòng hộ là -46%. Nhưng đến cuối năm 2019, tỷ lệ tăng trưởng hiệu suất của quỹ phòng hộ mã hóa đạt 74%.

Theo phân loại chiến lược đầu tư, quỹ đầu tư dài hạn ủy thác toàn quyền năm 2019 có hiệu suất tốt nhất, với trung vị hiệu suất là 40%. Tiếp theo là quỹ đầu tư dài hạn ủy thác toàn quyền đa chiều (33%) và quỹ định lượng (30%), quỹ đa chiến lược có hiệu suất kém nhất (15%).

Cần lưu ý rằng, Bitcoin đã tăng 92% vào năm 2019, vượt qua tất cả các quỹ đảm bảo rủi ro mã hóa. Điều này cho thấy các quỹ này chủ yếu đóng vai trò là công cụ giảm thiểu biến động thị trường, chứ không phải là chất xúc tác tăng lợi nhuận.

Công cụ và chiến lược đầu tư

Với sự phát triển của thị trường sản phẩm phái sinh, các quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa đang áp dụng các chiến lược đầu tư phức tạp hơn. Khoảng 48% quỹ được khảo sát nắm giữ vị thế bán khống, 56% sử dụng sản phẩm phái sinh. Khoảng một phần ba các quỹ tham gia vào giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn.

Trong giao dịch đòn bẩy, năm 2020 có 56% quỹ đầu cơ mã hóa sử dụng đòn bẩy, tăng so với 36% của năm 2019. Tuy nhiên, tỷ lệ quỹ thực sự hoạt động tích cực với đòn bẩy chỉ là 19%.

Trong tương lai, khi các sản phẩm hợp đồng tương lai mã hóa được quản lý ngày càng nhiều, dự kiến sẽ có nhiều quỹ đầu tư phòng ngừa rủi ro mã hóa tham gia vào lĩnh vực này. Tuy nhiên, do khó khăn trong việc huy động vốn và các yếu tố như tránh rủi ro, mức độ tăng trưởng của việc sử dụng đòn bẩy vẫn chưa chắc chắn.