Bitcoin tăng cao rồi giảm, các holder lâu dài chốt lời gây sự chú ý của thị trường

Bitcoin gần đây đã giảm sau khi đạt mức cao kỷ lục 111.8 nghìn đô la, hiện mức hỗ trợ quan trọng nằm quanh 103.7 nghìn đô la và 95.6 nghìn đô la. Dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu bán ra, những người mua đang đối mặt với thử thách nghiêm trọng.

Điểm chính

• Bitcoin giảm xuống còn 103.200 USD sau khi đạt mức cao mới 111.800 USD. Sự tăng giá ban đầu được thúc đẩy bởi thị trường giao ngay, các khu vực tích lũy chính bao gồm 81.000-85.000 USD, 93.000-96.000 USD và 102.000-104.000 USD, những khu vực này có thể trở thành hỗ trợ tiềm năng.

• Xét từ góc độ vĩ mô, nhiều khu vực tích lũy lịch sử đã chuyển thành khu vực bán ra. Các nhà bán ở mức 2.5-3.1 triệu đô la, 3.8-4.4 triệu đô la và 6-7.3 triệu đô la đang gây áp lực lên giá.

• Căn cứ vào phân vị chi phí cơ bản và khoảng thời gian người nắm giữ ngắn hạn, mức hỗ trợ gần đây nằm ở quanh 10.37 triệu đô la và 9.56 triệu đô la, mức kháng cự ở 11.48 triệu đô la. Những mức này là chỉ báo quan trọng cho sự chuyển biến tâm lý thị trường.

• Lợi nhuận thực hiện đã tăng vọt lên 1,47 tỷ USD mỗi ngày, đánh dấu lần chốt lời quy mô lớn thứ năm trong chu kỳ này. Việc bán tháo chủ yếu do các holder lâu dài dẫn dắt thay vì các nhà giao dịch ngắn hạn.

• Nhóm người nắm giữ trên 1 năm gần đây chiếm ưu thế trong việc bán ra, phản ánh sự luân chuyển vốn trưởng thành. Điều này nhất quán với kết quả quan sát trước đó, xác nhận rằng các nhà đầu tư dày dạn đang hình thành giai đoạn đỉnh hiện tại.

Phân tích xu hướng tăng

Trong hai tuần qua, Bitcoin tiếp tục xu hướng tăng và đạt mức cao mới là 111,800 đô la, nhưng sau đó đã điều chỉnh về 103,200 đô la, cho thấy động lực tăng giá có thể tạm dừng.

Thông qua bản đồ nhiệt CBD, có thể theo dõi chênh lệch mua bán ròng ở các mức giá khác nhau. Bản đồ nhiệt cho thấy đợt phục hồi này chủ yếu được thúc đẩy bởi giao ngay, thể hiện sự tăng trưởng theo bậc, với sự tích lũy rõ rệt ở các khoảng 81.000-85.000 USD, 93.000-96.000 USD và 102.000-104.000 USD. Những khu vực này có thể trở thành khu vực cung ứng dày đặc, có thể đóng vai trò hỗ trợ ngắn hạn dưới ảnh hưởng của tâm lý thị trường.

Đáng chú ý là, trong quý đầu tiên của năm nay, những người mua hàng đầu đã giữ lại kể từ khi giá giảm xuống dưới 80.000 USD, và bây giờ khi giá dao động quanh 110.000 USD, họ lại đối mặt với thử thách.

Áp lực bán từ những người nắm giữ lâu dài

Theo bản đồ nhiệt từ đáy chu kỳ tháng 6 năm 2022, mô hình phân bố của các vị trí nắm giữ đã trở nên rõ ràng trong quá khứ. Khi giá tăng lên, khu vực cung cấp dày đặc trước đây đã chuyển đổi thành khu vực bán tháo tích cực.

Áp lực bán đáng chú ý nhất đến từ nhóm đã tích lũy vị thế trong khoảng 25.000 - 31.000 USD và 60.000 - 73.000 USD. Nhóm này đã trải qua nhiều giai đoạn biến động đang gia tăng tình trạng cung vượt cầu, dường như ít nhất trong ngắn hạn đã hạn chế sự tăng giá thêm của Bitcoin.

Khám phá giá

Với việc các holder dài hạn áp lực bán, khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn có thể tăng lên. Mô hình định giá trên chuỗi trở thành công cụ quan trọng để nhận diện các mức hỗ trợ tiềm năng.

Phân phối nguồn cung đã chi tiêu (SSD) phân tích cơ sở chi phí của token tại thời điểm cụ thể. Theo dõi ba phân vị chính: 0.95( 5% đầu tiên ), 0.85( 15% đầu tiên ) và 0.75( 25% đầu tiên ).

Hiện tại phần trăm 0.95 nằm ở khoảng 10.37 triệu USD, là mức hỗ trợ trên chuỗi đầu tiên. Nếu áp lực bán tiếp tục, mức theo dõi tiếp theo là phần trăm 0.85 9.56 triệu USD, có thể cung cấp hỗ trợ cấu trúc hoặc xác nhận việc tái thiết lập rủi ro rộng hơn.

Người nắm giữ ngắn hạn ( STH ) cơ sở chi phí phản ánh giá mua trung bình của Bitcoin nắm giữ dưới 155 ngày. Hiện tại, cơ sở chi phí STH là 97.100 đô la, vị trí +1 ở mức 114.800 đô la, vị trí -1 ở mức 83.200 đô la. Ba mức này xác định giới hạn thống kê của tâm lý thị trường ngắn hạn.

Hiện thực hóa lợi nhuận

Tuần trước, lợi nhuận hàng ngày đã đạt đỉnh 1.47 tỷ USD, đánh dấu lần thứ năm trong chu kỳ này mà quy mô chốt lời hàng ngày vượt 1 tỷ USD. Những sự kiện như vậy thường phù hợp với đỉnh thị trường cục bộ hoặc sự chậm lại.

Từ góc độ chu kỳ, theo thời gian, sự nhiệt tình chốt lời đã giảm bớt, phản ánh sự trưởng thành của thị trường, sự thoái lui trong hiệu suất tăng theo chu kỳ và sự giảm biến động. Giai đoạn chốt lời ròng hiện tại đã kéo dài 18 tháng, hình thành hai đỉnh rõ rệt gần 0,1%.

Phân tích nhóm lợi nhuận

Kể từ chu kỳ từ 2015 đến 2018, tỷ lệ lợi nhuận mà những người nắm giữ lâu dài (LTHs) trên thị trường đỉnh đã tăng trưởng ổn định. Trong thời gian gần đây, trong đợt tăng giá, lợi nhuận trung bình 30 ngày của LTHs đã đạt khoảng 1 tỷ USD mỗi ngày, trong khi những người nắm giữ ngắn hạn (STHs) chỉ đạt 320 triệu USD.

Khi phân tích riêng lợi nhuận mà các nhà đầu tư nắm giữ trên 1 năm đạt được, tầm quan trọng của thị trường hiện tại càng trở nên rõ ràng hơn. Nhóm này đang thực hiện chốt lời một cách quy mô lớn, thường cho thấy xu hướng thị trường bò đã trưởng thành hoặc sắp kết thúc.

Kết luận

Bitcoin gần đây đã tăng lên mức cao kỷ lục 111.800 USD, nhưng áp lực cản ngày càng gia tăng. Các nhà đầu tư mua sớm có vẻ mệt mỏi, trong khi các holder dài hạn đang đồng loạt chốt lời. Trước đó, nhiều khu vực tích lũy mạnh đã chuyển thành khu vực bán tháo tích cực, đặc biệt là các nhà đầu tư đã mua vào trong khoảng 25.000-73.000 USD.

Nếu nhu cầu giảm, mức hỗ trợ quan trọng là 103.700 USD và 95.600 USD, khu vực kháng cự hướng lên 114.800 USD vẫn là bài kiểm tra cho sự hồi phục của thị trường.

Cơ chế thực hiện lợi nhuận ngày càng gay gắt, đỉnh điểm lợi nhuận hàng ngày đạt 1.47 tỷ USD, chủ yếu do các nhà đầu tư dài hạn dẫn dắt. Tỷ lệ chốt lời của nhóm nắm giữ trên 1 năm tăng lên, cho thấy có thể đang chứng kiến giai đoạn phân phối.

Thị trường đang ở ngã ba đường, chịu ảnh hưởng từ áp lực bán gia tăng, đà tăng giá suy yếu và thử thách sức bền của nhu cầu. Những tuần tới sẽ rất quan trọng để xác định xem đây là giai đoạn điều chỉnh trung hạn hay sự bắt đầu của một đỉnh rộng hơn.