2025 Şubat Ayında Kamu Blok Zinciri Sektörünün Gelişim Durumu: Pazar Düzeltmesi İçindeki Zorluklar ve Yenilikler

2025 Şubat ayında, blockchain pazarı önemli bir düzeltme yaşadı ve bu durum büyük kamu zincir ağlarının farklı derecelerde etkilenmesine neden oldu. Bitcoin, güçlü bir baskı dayanıklılığı sergilerken, Solana, Avalanche ve Ethereum gibi diğer ana akım zincirlerde büyük düşüşler yaşandı. Piyasa koşulları sıkılaşmasına rağmen, kamu zinciri alanındaki geliştirme faaliyetleri durmadı ve Berachain ana ağı, Base altyapı yükseltmeleri ve tanınmış bir DEX'in Layer 2 çözümü gibi birçok önemli proje bu ay içinde ardışık olarak tanıtıldı.

Piyasa Görünümü

Şubat ayında piyasalarda belirgin bir düzeltme durumu yaşandı: Bitcoin 98,768 dolardan 84,177 dolara düştü ve %14,8'lik bir kayıp yaşadı. Ethereum'daki kayıp daha belirgindi; 3,065 dolardan 2,216 dolara düştü ve %27,7'lik bir kayıp yaşandı. Ayın son haftasında, güvenlik olaylarının neden olduğu panik duygusu yayıldıkça piyasalardaki satış baskısı daha da arttı.

Bu geri çekilme, Ocak ayındaki yükselişin hemen ardından geldi, ancak piyasa sinyalleri karmaşık; yatırımcılar iyimserlik ile güvenlik endişeleri arasında kararsız bir şekilde sallanıyor. Piyasa ruh hali kötüleşiyor, risk iştahı düşüyor, özellikle bazı spekülatif alanlarda. Küresel ölçekte, Kuzey Amerika piyasası politikadaki değişiklikler nedeniyle temkinli bir iyimserlik sergilerken, Asya-Pasifik piyasası güvenlik olaylarının etkisini daha güçlü bir şekilde hissediyor.

Düzenleme ve Politika Eğilimleri

ABD hükümetinin kripto para birimi yönetmelikleri, kendi kendine saklama ve stabil coin gelişimine odaklanarak sektöre nadir bir politika netliği sağladı. Ancak, 21 Şubat'ta meydana gelen bir ticaret platformu güvenlik olayı, 1,5 milyar dolarlık bir kayba yol açarak kripto para tarihindeki en büyük tek seferlik kayıp rekorunu kırdı ve yeni güvenlik endişelerini tetikledi. Pazar havası hızla değişti. Bu arada, SEC'in tutumu yumuşadı, bazı büyük kripto para şirketlerine yönelik soruşturmaları askıya aldı ve "tüccar kuralları" ile ilgili itirazını geri çekti. İki partinin desteklediği "GENIUS Yasası" (Amerika Birleşik Devletleri Stabil Coin Ulusal Yenilik Rehberliği ve Kuruluş Yasası), stabil coinlerin düzenleme çerçevesini daha da güçlendirerek ABD düzenleyici ortamında dostane bir eğilimi gösterdi.

Yatırımcı davranışları bu çalkantıyı yansıtıyor. Bir ülke başkanına bağlı tokenlerin neden olduğu spekülatif dalga, ilgili olumsuz haberler nedeniyle hızla soğuyarak, değer kaybı yaşadı ve işlem hacmi büyük ölçüde düştü. Bu değişim, piyasanın yüksek riskli varlıklardan çekildiğine işaret ediyor.

Katman 1 Kamu Zinciri Gelişimi

Layer 1 kamu blok zincirleri genel olarak baskı altında, piyasa değeri toplamı %20.8 düşerek 2.3 trilyon dolara geriledi. Bitcoin'in hakimiyeti %71.3'ten %74.2'ye yükselirken, Ethereum'un payı %14.0'dan %11.9'a düştü. BNB zincirinin payı hafif bir artışla %3.7'ye yükseldi, ancak Solana fiyatı %36.3 düştükten sonra payı %4.0'dan %3.3'e geriledi.

Litecoin, tersine yükselerek %1.0 artışla 128.7 dolara ulaştı, oysa Solana (-%36.3), Avalanche (-%35.7) gibi diğerleri geri kaldı.

DeFi toplam kilitli değer ( TVL ) %20,0 azalarak 82,9 milyar dolara düştü, bunlar arasında Ethereum 44,9 milyar dolar (%21,7 azalma) ve Solana 8,6 milyar dolar (%34,1 azalma) yer alıyor.

Berachain, 6 Şubat'ta ana ağın başlatılmasının ardından hızla altıncı sıraya yükseldi ve TVL 3,2 milyar dolara ulaştı. Bu zincir, 80 milyon BERA tokeni çıkardı ve "likidite kanıtı" modelini benimsedi --- bu, likiditeyi ağ güvenliğine dönüştüren yenilikçi bir staking yöntemidir. 2024'teki 100 milyon dolarlık yatırımın ardından, bu ayki airdrop ve yönetişim hakları piyasadaki heyecanı artırdı. Geleneksel hisse kanıtından farklı olarak, bu yöntem, Berachain'i dikkat çekici bir proje haline getirerek, halka açık zincirlerin büyüme ile istikrarı nasıl dengeleyebileceğini yeniden tanımlayabilir.

Solana ekosistemindeki spekülasyon heyecanı belirgin şekilde soğudu. Bazı yüksek profilli başarısızlık örnekleri piyasa güvenini zedeleyerek, bazı DEX platformlarının işlem hacimlerinde büyük düşüşlere neden oldu. Bu tür spekülatif varlıklar tamamen yok olmayacak, dijital koleksiyon parçaları olarak görülebilir, ancak bu çılgınlık zirvesinin geride kalmış olabileceği, yatırımcıların spekülasyondan ziyade temel verilere daha fazla odaklanmaya başladıkları anlamına geliyor.

Bitcoin Layer 2 ve Yan Zincir

Bitcoin L2 ve yan zincirlerin TVL'si 2.7 milyar dolardan %24.5 azalarak 2.1 milyar dolara düştü. Core 460 milyon dolarlık TVL ile önde geliyor (yüzde 42.0 düşüş), ardından Bitlayer (350 milyon dolar) ve BSquared (320 milyon dolar) geliyor. BOB etkileyici bir performans sergileyerek yalnızca %7.9 düşüşle 220 milyon dolara geriledi.

Orta ölçekli platformlarda, Merlin iyi bir performans gösterdi, TVL %9,3 oranında hafif bir azalma ile 150 milyon dolara düştü. Küçük platformlar ise daha büyük bir baskı ile karşı karşıya, SatoshiVM %31,5, MAP Protocol %29,6 ve Interlay %27,4 düştü.

Bu alandaki durgunluk, ünlü bir projenin kurucusunun Consensus 2025'teki görüşleriyle örtüşüyor: "Başlangıçtaki heyecan azaldıkça, mevcut Bitcoin Layer 2 projelerinin üçte ikisinden fazlası üç yıl içinde ortadan kaybolacak." Pazarın zorlu bir sınavla karşılaşacağını öngörüyor ve Şubat ayındaki sektördeki durgunluk, entegrasyonun belki de başladığını gösteriyor. Geleceğe baktığımızda, pratik faydalarını kanıtlayabilen platformların, sadece momentum ile ayakta kalan projelerden daha kalıcı olabileceği düşünülüyor.

Ethereum Layer 2 Gelişimi

Ethereum L2 TVL %23.4 azalarak 14 milyar dolara düştü. Arbitrum, 4.5 milyar dolarlık TVL ile liderliğini koruyor (%33.4 azalma) ve Base, 4.2 milyar dolarlık TVL ile (%10.6 azalma) ikinci sıraya yükselerek Optimism'i (2.1 milyar dolar) üçüncü sıraya itti. Polygon zkEVM, %104.1 artışla 300 milyon dolara çıkarak bu ayın nadir parıltısı oldu.

Base, kullanıcı bağlılığını artırmak amacıyla Flashblocks (daha hızlı işlem onayı), Appchains (özelleştirilebilir L3) ve akıllı cüzdan alt hesapları sundu. 16 Şubat'ta bir Layer 2 projesinin ana ağı başlatıldı, daha önce test ağı toplamda 95 milyon işlem gerçekleştirdi ve genişleme performansında oyun değiştirici olarak konumlandırıldı, birçok önemli kurum projeye katıldı. Starknet'in Nums uygulama zinciri, bir Layer 3 oyun yeniliği olarak, modüler tasarımın geleceğini sergiliyor.

Bu arada, Sonic EVM Ethereum Layer 2 olmasa da, 27 Şubat'ta Mobius ana ağının lansmanı Solana'nın ilk SVM zincir genişlemesi olarak büyük ilgi topladı, 10,000 TPS gerçekleştirdi ve birkaç gün içinde bir DeFi platformuna 47.6 milyon dolar fon sağladı. Bu girişimler, Layer 2 projelerinin sadece bir pazarlama hilesi olmaktan çok, teknolojiye daha fazla yatırım yaptığını göstermektedir.

Ethereum kurucusu, 19 Şubat'ta yaptığı açıklamada, Ethereum'un artan rekabet içerisinde net bir konum belirlemesi gerektiğini vurguladı. Layer 2'nin ölçeklenebilirlik (örneğin, 17 kat işlem artışı) ve birlikte çalışabilirlik alanında liderlik rolü oynamasını teşvik etti ve bunların "gelişmiş çoklu imza" ile güçlü bir ağa evrildiğini belirtti. Sonic EVM hakkında doğrudan yorum yapmamış olsa da, EVM uyumluluğu ve hızı, onun "Ethereum evreni" ile sorunsuz bağlantı vizyonuyla örtüşüyor. Ancak, ekosistemdeki kumarhane benzeri eğilimlerden de rahatsızlığını dile getirerek, spekülatif balonlar yerine gerçek değere odaklanılması çağrısında bulundu.

Finansman Durumu

Finansman faaliyetleri yavaşladı, Şubat ayında toplam 6 işlem gerçekleştirildi ve toplam tutar 32.4 milyon USD oldu. Mango Network, EVM-MoveVM karma zinciri için 13.5 milyon USD topladı ve 2025 yılı ilk çeyreğinde piyasaya sürmeyi planlıyor. Fluent Labs, Ethereum ve Solana'yı birbirine bağlayan çoklu sanal makine Layer 2 geliştirmek için 8 milyon USD finansman aldı.